总市值超6万亿的科创板市场，增添(tiān)风险管理新工具！

　　5月12日，中国证(zhèng)监会官网消息，为健全多层(céng)次资(zī)本(běn)市场(chǎng)产品体系(xì)，丰(fēng)富资本市场风险管理工(gōng)具(jù)，证监会启动科创50ETF期权上(shàng)市工作。同一天(tiān)，上交所(suǒ)也(yě)发布消(xiāo)息(xī)，将在中(zhōng)国证监会指导下认真做好科创50ETF期权上市相关工作。

　　多(duō)位(wèi)业内人士表示，科创50ETF期(qī)权上市(shì)工作(zuò)的启动，将为科创板(bsimple是什么牌子，simple是什么牌子衣服ǎn)市场的科技创(chuàng)新投(tóu)资带(dài)来风险管(guǎn)理工具，进(jìn)一步丰富ETF期权(quán)品种(zhǒng)，满足投资者多(duō)元化的交(jiāo)易和(hé)风险管理需求。而相关合(hé)约标的(de)纳(nà)入(rù)ETF期权，也将对ETF龙头产(chǎn)品的(de)规模、流动性和交(jiāo)投活跃度产生积极影响，同时(shí)为(wèi)科创板(bǎn)市场投资带来中长(zhǎng)期资金，增强市场的关(guān)注度和吸引力。

　　科(kē)创板新增风(fēng)险(xiǎn)管理工(gōng)具

　　科创50ETF期权上市(shì)工作(zuò)启动(dòng)

　　5月12日，中国证监会消息显示(shì)，为(wèi)健全多(duō)层(céng)次资本市场产(chǎn)品体系(xì)，丰富资本(běn)市场(chǎng)风险管理(lǐ)工具(jù)，证监会启动科创(chuàng)50ETF期权上市工作。

　　科(kē)创50ETF期(qī)权是我(wǒ)国首只基于科创50指数的(de)场内期(qī)权品种(zhǒng)，科技创新特色(sè)鲜明，与现有ETF期(qī)权品种形成(chéng)良(liáng)好(hǎo)互(hù)补。上(shàng)市(shì)科创50ETF期权，是贯彻(chè)落实党的二十(shí)大精神、“十四五”规划《纲要(yào)》的(de)重(zhòng)大举(jǔ)措，是贯彻落实党(dǎng)中央、国务院关于(yú)推(tuī)进上海国际(jì)金融中心建(jiàn)设、支(zhī)持浦东新区高水平改革开放决(jué)策部署的重(zhòng)要安(ān)排。

　　证监(jiān)会(huì)表(biǎo)示，上市科创50ETF期(qī)权，有利于吸引长期资金配置(zhì)科创板(bǎn)，激发科创板(bǎn)创新(xīn)活(huó)力，满足多元化的交易和风险(xiǎn)管理需(xū)求，有助于继续发(fā)挥好科创板改革先行先试(shì)的示范(fàn)引(yǐn)领作用(yòng)，不断(duàn)提(tí)升服务实体(tǐ)经济质效。

　　同(tóng)期(qī)，上(shàng)海证券交易(yì)所官网也发布消息，上交所将在中国证监会指导下(xià)认真做好科(kē)创50ETF期权上市相关(guān)工作。

　　上交所表示，推进科创50ETF期权新产品(pǐn)上(shàng)市，是上交所(suǒ)贯彻(chè)落实党的二(èr)十大精(jīng)神、“十四五”规划《纲要》提出(chū)的“完善金(jīn)融支持创新体系”、支持(chí)浦东新区(qū)高(gāo)水平改革开(kāi)放、支(zhī)持(chí)创新驱(qū)动发展战略的(de)重要举措，对促进科创(chuàng)板企业进(jìn)一步(bù)发挥科创能效、支持(chí)科(kē)创板建(jiàn)设(shè)具有(yǒu)积极意义。

　　据(jù)统计(jì)，2019年设(shè)立以来，科创(chuàng)板建(jiàn)设稳(wěn)步推(tuī)进，市场运(yùn)行平稳有序，支(zhī)持和鼓励“硬科技(jì)”企业(yè)上(shàng)市的集聚示范效(xiào)应日(rì)益显现。截至2023年4月底，科创板已(yǐ)有上(shàng)市公司519家(jiā)，总市值达6.65万亿(yì)元，板块的科(kē)技创新属性持续强化。

　　上交所表示，目前科创板尚缺少(shǎo)相应的风险管理工具，上(shàng)交所根据(jù)市场需(xū)求积极推动科创50ETF期权(quán)新产品研(yán)发，将其作(zuò)为完(wán)善科(kē)创板配套(tào)产品体(tǐ)系、提升科创板吸引力和流动(dòng)性(xìng)、推进科创板做市商制(zhì)度功能发挥、持续(xù)发挥科创板(bǎn)改革(gé)先行先试(shì)示范引领作用的重要举措。

　　“上市科(kē)创50ETF期权，可有效满足科(kē)创板投资者风险管理需(xū)要，有助于科创板更好发挥资本市场改革试验田作用(yòng)，对于促进科创(chuàng)板和股(gǔ)票期权市场(chǎng)长(zhǎng)期持续健康发展意义重(zhòng)大(dà)。”上交所相关负责人(rén)称。

　　同时，监管机构还积(jī)极(jí)关注ETF期权市场的稳健运(yùn)行和风险(xiǎn)防(fáng)控工作，多(duō)举措确保新产品平稳(wěn)上市(shì)。

　　证监会表示，证(zhèng)监会一直(zhí)高度重视ETF期权市(shì)场稳健运行和风险防控(kòng)工作，持续完善制度规则体系，加(jiā)强运行管理和风险监测。科创50ETF期权上市后，证监会将(jiāng)进一(yī)步完(wán)善风(fēng)险防控机制，并根据市场运(yùn)行情况改(gǎi)进优化(huà)，确保科(kē)创50ETF期权simple是什么牌子，simple是什么牌子衣服稳健(jiàn)运(yùn)行(xíng)。

　　上交所也表示，上(shàng)交所高度重视(shì)ETF期(qī)权市场风险(xiǎn)防控工作，基于我国ETF期权市(shì)场发展特点，实(shí)施了投资者适当性管理制度、保证金制度、持仓限额制度等一系列(liè)风(fēng)控安排，保(bǎo)障了期权市场平稳运(yùn)行。

　　针(zhēn)对科(kē)创50ETF期权，作为宽基类ETF期(qī)权产品，上交所将总体沿(yán)用前期的(de)风控措施，并根据科(kē)创板股票涨跌幅(fú)设置对科创50ETF期权(quán)涨跌幅参数适应(yīng)性调整为20％，相(xiāng)关措施在(zài)创(chuàng)业板ETF期权(quán)已有实践。后续，上交所(suǒ)将在(zài)目前行之(zhī)有效的风险防控和市场(chǎng)监管(guǎn)措施的基础上，进(jìn)一步做好(hǎo)风险研判，全面(miàn)加强市场监管，确保新(xīn)产品平稳上市。

　　“下一步，将在中国证监会的指导(dǎo)下，会同市场各方扎实做好(hǎo)各项业务和技术(shù)准(zhǔn)备工作(zuò)，保障科创(chuàng)50ETF期权平稳上(shàng)市。”上交所相关负责人(rén)称。

　　国内ETF期权产品将增至8只

　　龙头产品规模和流动性受益

　　ETF期权作为(wèi)全球资本市场基础、成熟、普遍的金融衍(yǎn)生工具，在(zài)价格发现、风险(xiǎn)管理、完(wán)善市场多空(kōng)平衡机制等方(fāng)面发挥了重要作用。

　　自2015年(nián)2月(yuè)开展股票期权试点以来，证监会(huì)组(zǔ)织沪深交易所先后上(shàng)市了7只ETF期权，市场运行(xíng)平(píng)稳(wěn)有序，有效发挥了引入(rù)增量(liàng)资(zī)金、稳(wěn)定现(xiàn)货市(shì)场的作用，为(wèi)进一步(bù)丰富ETF期权品种(zhǒng)夯实了(le)基础。

　　据记(jì)者(zhě)统计，作为股票市场的基础(chǔ)性风险管理工具，早在(zài)2015年(nián)2月9日(rì)，上交所就上(shàng)市交(jiāo)易上证50ETF期权。

　　2019年12月(yuè)23日，上交所、深交所上市交(jiāo)易沪深300ETF期权。

　　2022年(nián)9月19日，上交所上市中证500ETF期(qī)权，同期深(shēn)交所(suǒ)上市(shì)创业板ETF期权、中(zhōng)证500ETF期权。

　　2022年(nián)12月12日，深(shēn)证100ETF期权(quán)在深交所上(shàng)市交易。

　　随着(zhe)科创(chuàng)50ETF期权启(qǐ)动上(shàng)市，国内ETF期权产(chǎn)品将增至8只，投资者的风险管理工具将更(gèng)加丰富和多(duō)元化(huà)。

　　一位公募(mù)投(tóu)资人士对此表示，目前我国已经推出了不同类型的期权品(pǐn)种，不(bù)同品(pǐn)种对应市场(chǎng)不同的市值(zhí)的公(gōng)司和投资(zī)风格，科创50ETF期权的推出，将对(duì)科创(chuàng)板市(shì)场(chǎng)的宽基指(zhǐ)数形成覆盖，科(kē)技创新风格(gé)投(tóu)资有了风(fēng)险(xiǎn)管理(lǐ)工具，这将有利于(yú)投资(zī)者做好风险管理(lǐ)，满足(zú)不同(tóng)投资(zī)者的投资交易需(xū)求。

　　同(tóng)时(shí)，按照记者观察，目(mù)前(qián)ETF期权的合约标的(de)都是ETF市场的龙(lóng)头产品，目前(qián)包括华夏上证50ETF、华泰柏瑞(ruì)沪深300ETF、嘉(jiā)实沪深300ETF、南方中证500ETF、嘉实(shí)中证(zhèng)500ETF、易方达创(chuàng)业板ETF、易方达深证100ETF等龙头(tóu)产品(pǐn)，都是(shì)期权合(hé)约(yuē)标(biāo)的。

　　而(ér)从目前全市(shì)场(chǎng)跟踪科创(chuàng)50指数(shù)的ETF产品看，华夏科(kē)创50ETF规模(mó)最(zuì)大，达到583亿元，目前管理规模(mó)仅次于华泰柏瑞沪深300ETF，位居国内股票(piào)ETF市场管(guǎn)理规(guī)模(mó)第二名。另外(wài)，易方达、工银瑞信基(jī)金(jīn)旗下(xià)科创50ETF规模分别为199.96亿元，55.36亿(yì)元，在同类型指数(shù)跟踪产品中，规模也位居前列。

　　“根据(jù)以往ETF期(qī)权的合约标的，华夏科创(chuàng)50ETF成为合约(yuē)标的的可能(néng)性较大，管理规(guī)模和产品流动性都具备突出优势(shì)。”上述公(gōng)募(mù)投资人士称。

　　而根据(jù)业内(nèi)人士分析(xī)，相关合约(yuē)标的纳(nà)入ETF期权，将对该ETF龙(lóng)头产品的规(guī)模、流动性和交投活跃度产生积极影响。

　　华南一(yī)位股(gǔ)票ETF基金经理表示，相关的(de)ETF期权上市(shì)后，投资者可以借助相应的(de)风险管理工具进行(xíng)方(fāng)向性投资、波动率投资等，在投资层面的(de)配套策略也会丰富起来(lái)。充分发挥上述(shù)作用(yòng)，可以提升ETF期权产品交易(yì)需求，流动性进一(yī)步提高(gāo)，进而促进规模的提升。

　　“长期来看，有了风险(xiǎn)管理工具，有利于吸引中长(zhǎng)资资(zī)金，增强(qiáng)股票ETF产品关注(zhù)度，这(zhè)也(yě)会让相应(yīng)的龙头(tóu)ETF产品的(de)规(guī)模和流动性进一(yī)步巩固，市场吸引(yǐn)力(lì)也会不(bù)断增强。”该股(gǔ)票ETF基金经理(lǐ)称(chēng)。

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