近期交(jiāo)易商协会(huì)的监管处罚力度明显加大，虽然债券市场参与主体愈发丰(fēng)富多元，市场竞(jìng)争程度更趋激烈，但监(jiān)管(guǎn)底线不能(néng)破(pò)戒(jiè)。

　　5月11日，交(jiāo)易商协会对建设(shè不尽人意是什么意思)银行启动(dòng)自律调查，这是(shì)两天内第二家被要求自律调查的大行。今年以来，交(jiāo)易商协会(huì)已对多家金融机构启动自律(lǜ)调查，监(jiān)管力度在(zài)持续(xù)加(jiā)大。

　　多家(jiā)金(jīn)融机构接连被通(tōng)报

　　5月11日(rì)，中国银行(xíng)间市场交易(yì)商协(xié)会（下称(chēng)“交(jiāo)易商协会”）网站显示，基于监管部(bù)门反(fǎn)馈(kuì)线索，依据《银行间债券市场(chǎng)自律(lǜ)处分规(guī)则(zé)》，交易商协会(huì)已对中(zhōng)国建设银(yín)行股份有限公司债务融资工具承销业务(wù)涉嫌违规行(xíng)为开展自律调查。

　　根据建行2022年(nián)年报，去(qù)年(nián)建(jiàn)行承销(xiāo)非金融企(qǐ)业债(zhài)务(wù)融资工具744笔，为411家(jiā)实体企业承销发(fā)行债券4645.17亿元。2022年，该行支持优质头部房地产企(qǐ)业债券(quàn)融资(zī)需求，承(chéng)销房地(dì)产(chǎn)企业(yè)323.35亿元债(zhài)务融资工具，房地(dì)产(chǎn)并购票据(jù)22.9亿元(yuán)。

　　交易(yì)商协会的监管力度(dù)在近期(qī)持续(xù)加大。就在5月9日，交易商协会官网发布信息，针(zhēn)对中国进出口银行金融债券发行(xíng)涉(shè)嫌违规(guī)行(xíng)为，以及中国民生银行承销业务涉(shè)嫌违(wéi)规行为已开展自(zì)律调查。

　　而在5月8日，大(dà)连银行、郑州银行、江西银(yín)行(xíng)、青(qīng)岛(dǎo)银(yín)行和粤(yuè)财信(xìn)托共5家机(jī)构涉(shè)及债券业务违规被点名。具体来说，交易商协会通过(guò)深入调查发现，大连银行等多家机构(gòu)存在债券代持交易等违规(guī)行(xíng)为(wèi)。其中，大连(lián)银行通过做(zuò)市业务方(fāng)式，每日滚(gǔn)动开展买卖方向相反、清算速度不同的现券交(jiāo)易，代(dài)持利率(lǜ)债活跃券，且规模较大(dà)；郑州银(yín)行、江西银行和青岛(dǎo)银(yín)行，内控执行不严或流于形式，未有效评估交(jiāo)易合理(lǐ)性，作为中间(jiān)方以现券买卖或做(zuò)市等(děng)方(fāng)式参与债券(quàn)代持(chí)交易链条，交易笔(bǐ)数和金额较大。

　　今年(nián)4月(yuè)，工商银(yín)行已被启动自律调查。相关(guān)公告称，交易商协(xié)会在日常监测工作(zuò)中(zhōng)发现，工(gōng)商银行主承销的多期债(zhài)务融资(zī)工具(jù)发行定价严重偏离(lí)市场合理水(shuǐ)平，干扰了市场秩序(xù)，涉嫌违反(fǎn)银行间债券(quàn)市场自律管理相(xiāng)关规定。

　　4月3日，交易(yì)商协会(huì)网站披露，近期在查(chá)处四平市(shì)城(chéng)市(shì)发展(zhǎn)投资控(kòng)股有限公司(sī)案件时，发现吉林银(yín)行、吉(jí)林亿联银行因违规收取发行人大额财(cái)务资助，涉嫌违(wéi)反(fǎn)银行(xíng)间债券(quàn)市(shì)场自律管理规则(zé)，被交易商协会进行自律调(diào)查。一同被开展自(zì)律调查的还(hái)有(yǒu)光大证券、富国资产(chǎn)管理（上海）有限公司两家金融机构。

　　交(jiāo)易商协会监(jiān)管(guǎn)处罚力(lì)度加强

　　根据交易商协会(huì)通报的数据，2022年全年，交易(yì)商协会(huì)共(gòng)对68起涉(shè)嫌(xián)违规案件立案调(diào)查，开展自律调查和自律问询103次，作出各(gè)类自(zì)律处分99家（人）次，涉及35家发行人和信用增(zēng)进(jìn)机(jī)构、4家主(zhǔ)承销(xiāo)商(shāng)、3家(jiā)会计师(shī)事务(wù)所(suǒ)、1家(jiā)律师事务所、2家其(qí)他类型机构和54名直接责任人。作出(chū)的处(chù)分中，警告及以上占比超过(guò)五成，15家机构(gòu)被暂停一(yī)定期限(xiàn)业务(wù)，12位责(zé)任人被(bèi)认定(dìng)不(bù)适当人(rén)选。

　　梳理通报来看，被通报的原(yuán)因包括(kuò)低(dī)价包销多期(qī)债务融(róng)资工(gōng)具，影响了(le)市场(chǎng)正常(cháng)秩序；部分债务融(róng)资工具未按照(zhào)发行文件约定开展余(yú)额(é)包销，个别债务融(róng)资工具挤占了其(qí)他投(tóu)资人(rén)的正常投标(biāo)，违背了公平公正原(yuán)则(zé)，并影响了发行利率(lǜ)，对(duì)市场正常秩序造成了一(yī)定不良影响。

　　通报指出(chū)，银行间债券市场参与机构在从事相关业(yè)务过程中，务必牢固树(shù)立市场责任意(yì)识，严格遵守相(xiāng)关(guān)监管规定和自律(lǜ)规则要求，合规展业(yè)，自觉维护银行间债不尽人意是什么意思(zhài)券市(shì)场运行秩序。

　　交易商(shāng)协会表示，做市商作(zuò)为银行间市(shì)场基石机构，承担着提高市(shì)场流动性、促进价格(gé)发现的重要作用(yòng)，应切(qiè)实提升做市(shì)交易能(néng)力，加强内部控制和风(fēng)险管理，确保合规稳健展业，“真(zhēn)做市(shì)、做真市”。

　　可以(yǐ)看到，近期交易商协(xié)会的监管处罚力度(dù)明显加大(dà)，虽然债券市场参与主体愈发丰(fēng)富多元，市场竞争(zhēng)程度更趋激(jī)烈，但监管底线不(bù)能(néng)破戒。

　　资深金融政策监管专家周毅(yì)钦对《国(guó)际金(jīn)融报》记(jì)者(zhě)表示，可以看到，银行间交易商协会将继续贯彻落实监管从(cóng)严要(yào)求，以严格自律惩(chéng)戒向市场传递“零(líng)容忍”的(de)清晰(xī)信(xìn)号，引导市场各类主体归位(wèi)尽责，维(wéi)护市(shì)场良好(hǎo)秩序。债券承销机构作为债(zhài)券(quàn)市场的“看门人(rén)”，对于商业银行特别是国有大(dà)行来说，也需(xū)要(yào)肩负起相(xiāng)应的公序责任，切实维护好行业的良(liáng)性竞争生态。

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