看看周末(mò)有(yǒu)哪些重要消息！

　　PMI拉响通胀升(shēng)温警报(bào)

　　标普全球周五(wǔ)公布的4月(yuè)美国(guó)制造业Markit PMI意(yì)外重回荣枯分(fēn)水岭50上方，和服务业PMI均不降反升，分别创半(bàn)年和(hé)一年来(lái)新(xīn)高(gāo)，综合PMI超(chāo)预期(qī)强(qiáng)劲，创去年5月以来新(xīn)高。其中的分项指数释放价格压力(lì)再(zài)度升(shēng)温的(de)警(jǐng)报信号：4月购进(jìn)价格创去年11月以来新高，出(chū)厂价格创(chuàng)去年9月以来新(xīn)高(gāo)。

　　标普全球的经济学家(jiā)在(zài)点评PMI时(shí)警告(gào)，CPI可能上(shàng)升(shēng)，或者至少(shǎo)一定程度(dù)居高不下(xià)。PMI数据重燃价格压力的(de)通胀担忧，数据公布后(hòu)，美股承压下行，主(zhǔ)要美股指盘中集体(tǐ)下跌；美国国债价格跳水(shuǐ)、收(shōu)益率盘(pán)中拉(lā)升，对利率(lǜ)更敏感的2年期美债收(shōu)益率一度较日内低位回升(shēng)10个基点；PMI公布前曾逼近(jìn)周(zhōu)四所创一年来低谷的美元指数迅速抹平日(rì)内跌幅(fú)转(zhuǎn)涨，刷新日高。

　　在美联储(chǔ)官(guān)员最近一再表态(tài)支持继续加(jiā)息后(hòu)，黄金大幅回落，本月内首(shǒu)次收盘(pán)失(shī)守2000美元/盎司心理关口，连(lián)续第二周因周五(wǔ)回落而全周累计由涨(zhǎng)转跌(diē)；工业金属总体继(jì)续(xù)下挫，在中(zhōng)国公布3月精炼铜产量同比增长9％、增(zēng)至(zhì)创纪录高位后，市场开(kāi)始担心中国的进口铜需求，加之(zhī)全周(zhōu)经济增长前景的(de)担忧，伦铜连跌3日，同样3连阴(yīn)的(de)伦(lún)锌跌至(zhì)5个月(yuè)低谷，伦锡虽然继续回落，但凭借周一(yī)大涨(zhǎng)，全周仍(réng)累涨(zhǎng)。原油(yóu)周(zhōu)五反弹(dàn)，但经济(jì)前景的担忧压顶，未(wèi)能延续一个月来累计涨势，汽油(yóu)全周跌幅(fú)更大，其受到美国能源(yuán)部公布上周库存不降反(fǎn)增打击。

　　通(tōng)胀严重！阿(ā)根廷中(zhōng)央银行加息300基点

　　当(dāng)地(dì)时间周(zhōu)四（4月(yuè)20日），阿根廷中央(yāng)银行宣布将基准利率由78％上调(diào)至81％，加息幅度达300个基点，高于此前(qián)市(shì)场预期的200个基点(diǎn)。

　　这(zhè)是阿根廷央行今年第二次大幅加息，今(jīn)年3月，该行也同样加息了(le)300个(gè)基点，将基(jī)准利率(lǜ)从75％上调至78％。而(ér)在去年，这家央行也已(yǐ)经经历了多次加(jiā)息，总(zǒng)幅度(dù)达到了(le)3700个基点。

　　阿根廷央(yāng)行(xíng)在周(zhōu)四的(de)声明中表示，此次加息主(zhǔ)要是由于3月该国通胀加剧，央行未来(lái)将继续监测物价水平、外汇市(shì)场和货币(bì)总(zǒng)量(liàng)变(biàn)化，以对利率政策做出进一步调整。

　　上周(zhōu)公布的数据(jù)显示，阿根廷3月环比(bǐ)通胀(zhàng)率为7.7％，是近20年来的最高环比增速；同比通胀率达(dá)104.3％。根(gēn)据通胀报告，在各类商(shāng)品和服务中，餐厅酒店(diàn)消费、服装鞋履和烟酒等(děng)同比(bǐ)价(jià)格变化最大(dà)，涨幅均(jūn)超过100％；通信、教(jiào)育(yù)和交通运(yùn)输(shū)等(děng)方面价(jià)格(gé)波动相(xiāng)对较小。

　　通胀报(bào)告发布当天，阿根廷(tíng)总(zǒng)统(tǒng)府发言人(rén)加芙列(liè)拉(lā)·塞鲁蒂表示，3月通胀严(yán)重主要原因包括国(guó)际大宗(zōng)商品价格受俄乌冲突(tū)影响上涨以及今年初阿根廷发生严重旱灾(zāi)等。另一项(xiàng)市场预期调(diào)查报告还显示，2023年阿根廷通胀率(lǜ)将达(dá)110％，而摩根大通认为(wèi)这一数字可能会达到130％。

　　美国多地遭(zāo)恶劣天气袭击，超1500万(wàn)人面临(lín)严重雷(léi)暴风险(xiǎn)

　　当地时间4月21日，美国得克萨(sà)斯州(zhōu)在内的(de)多个地(dì)区持(chí)续遭到恶劣天(tiān)气袭击，超过1500万人面临严重雷暴(bào)的风险(xiǎn)。风暴预测中心表示，强雷暴会产生冰雹、狂风和龙卷风等天气状况，得州沿海地区(qū)到密西西比河谷地区，以及俄(é)亥俄(é)河上游到五大(dà)湖地区将受到(dào)影响，部分地区的洪水(shuǐ)威胁增加(jiā)。得州圣(shèng)安东尼奥国(guó)际机场和奥斯汀-伯(bó)格斯特(tè)罗姆国际机场20日晚上因天气状况而临时停飞。此外，俄克拉何马州19日遭受龙卷风侵(qīn)袭，共造成3人死亡(wáng)。俄克拉荷马州(zhōu)州长(zhǎng)凯文·斯(sī)蒂特宣布该州部分地区(qū)进入紧急状(zhuàng)态。

　　他宣布：竞选美(měi)国(guó)总(zǒng)统

　　4月21日，中新网援引美联社报道，当地时间20日，美国保守(shǒu)派电台主持人拉(lā)里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美国总(zǒng)统竞选。

　　据美国有(yǒu)线电视新闻网（CNN）报道，在过去的几(jǐ)十(shí)年里，埃尔德一直在(zài)媒体行(xíng)业工作，1993年，他开始主持自己的广(guǎng)播节(jié)目“拉里·埃(āi)尔德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通过(guò)广(guǎng)播节目在(zài)保守派中(zhōng)拥有了一批追随(suí)者。

　　低库(kù)存支(zhī)撑棕榈(lǘ)油近(jìn)月价格

　　昨(zuó)日(rì)，油脂期货继(jì)续下挫(cuò)，棕榈油主(zhǔ)力跌幅(fú)达4.9％，收于(yú)7080元/吨；菜油主(zhǔ)力收盘于8357元(yuán)/吨，跌幅达4.9％；豆油(yóu)主力(lì)收盘(pán)于(yú)7550元(yuán)/吨，跌幅达5.8％，跌破前(qián)低7558元(yuán)/吨(dūn)，创下(xià)逾两年新低(dī)。

　　申银万国期(qī)货油脂分析师聂波表示，一方面，原油下跌(diē)较多(duō)，市场重(zhòng)回原油需求逻辑，美国经(jīng)济数据较差，市场预期(qī)经(jīng)济(jì)衰退，另外5月可能(néng)再度(dù)加息。另一方(fāng)面，国(guó)内经济处于弱复苏状态，油脂实际消费(fèi)偏弱。

　　据聂波介绍(shào)，2月印(yìn)尼棕1亿等于多少万(zōng)榈油(yóu)产量环比(bǐ)减少0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月印尼(ní)降雨偏(piān)少，产量恢复潜力高。2月出口环比减少1.56％至290万吨，出口减幅(fú)同样小于历(lì)史月均8.65％的(de)减幅。2月份国际(jì)豆(dòu)棕FOB价(jià)差还在200美(měi)元/吨以上，促(cù)进棕榈(lǘ)油出口，但是由于2月工(gōng)作日少，假(jiǎ)期(qī)多，最终数量出现下滑。2月印尼棕榈油表观消(xiāo)费略(lüè)增至(zhì)181万吨。其中，生物柴油消耗82万吨(dūn)，高于1月的81万吨，食(shí)用和化工(g1亿等于多少万ōng)消费增加2万吨(dūn)至99万(wàn)吨。年初以来，印尼生物柴油生产需(xū)要补(bǔ)贴，1—2月月均产量低于110万(wàn)千升（2023年目标1315万千升），生柴端(duān)的需(xū)求驱动(dòng)暂时略弱。2月(yuè)底(dǐ)印尼棕榈油库存下(xià)滑至264万吨(dūn)，库存(cún)偏(piān)低。马来(lái)西亚3月底棕榈油库存同(tóng)样偏低，导(dǎo)致近月产(chǎn)地报(bào)价相对内盘偏强，近月进口倒挂较多，远月(yuè)倒挂少，4月到港预估17万吨，数量少，国(guó)内持续去库存，棕榈油(yóu)5—9月差(chà)走(zǒu)扩至500元/吨(dūn)以上，而豆(dòu)油套利盘压力更大(dà)，豆棕2309价差也达到600—700元(yuán)/吨。

　　“4月(yuè)前20日(rì)马(mǎ)印两国旱(hàn)季明(míng)显，4月下(xià)旬(xún)印尼部分地区(qū)降雨略(lüè)偏多(duō)，总体利(lì)于产量(liàng)恢复，近期(qī)棕榈果(guǒ)价格下(xià)跌也侧面验(yàn)证，7月、8月厄尔尼诺(nuò)的(de)出(chū)现助于(yú)提高产量，国际豆(dòu)棕价差跌入(rù)负值，印度还有毛豆油和毛葵油各200万(wàn)吨的免税额(é)度，斋月后(hòu)通(tōng)常是需(xū)求淡(dàn)季，最近印度(dù)也取消了棕榈油订单。因(yīn)此，短期棕榈油(yóu)低库存支撑价格，但中(zhōng)长期产地累库可能性较大。”聂(niè)波(bō)说(shuō)。

　　银河期货油脂油料(liào)分(fēn)析师陈界正告诉期货日报记者，虽然近端因为斋月(yuè)的原因，GAPKI数据(jù)以及马(mǎ)来的MPOB数据的(de)超预期去库继续支撑近月价(jià)格，但是2月印尼产量位(wèi)于历史同(tóng)期最高位，且未来产区产量季节性恢(huī)复，国内、印度高库(kù)存，欧(ōu)盟进口受到菜油供应压力的(de)抑制，远端的(de)产区产量恢复以及出口走弱较(jiào)为明(míng)显，预计(jì)4—6月份将不断累库。且豆棕FOB价差已(yǐ)经转负(fù)，POGO价差走高至200美元以(yǐ)上(shàng)，巴西大豆的集中出口(kǒu)，使得(dé)国际豆油的供(gōng)应愈发(fā)充(chōng)足，国(guó)内(nèi)消费以及(jí)印度消费暂(zàn)无(wú)明(míng)显增量，因此(cǐ)，当前棕榈油远端继续维持(chí)逢(féng)高空(kōng)配思路。

　　国内方面，陈界正分(fēn)析称(chēng)，当(dāng)前国内库存较(jiào)高，产区库(kù)存较低(dī)，国内棕榈(lǘ)油盘面偏弱，因此马盘涨幅明显(xiǎn)大(dà)于国内，远月进(jìn)口利润(rùn)倒挂(guà)维持(chí)在-300附近。但是(shì)4月18日给(gěi)出了进口利润，新增(zēng)8—9月买船6船。海关(guān)数(shù)据显示，3月份全(quán)国共进(jìn)口24度39万吨。近期消费疲软，去(qù)库不(bù)及预期，终端消费仅为弱复苏(sū)，虽然短期将会逐步去库(kù)，但(dàn)未来(lái)产区压力(lì)逐步体现，预计进口(kǒu)利润将会(huì)逐步修复，国(guó)内也将会不断(duàn)买船，基差(chà)因此滞涨回(huí)调(diào)。

　　“此(cǐ)外(wài)，现货市(shì)场人气一般，成交不多，但是到(dào)船迟滞，令(lìng)港口去库存加(jiā)快(kuài)，基差暂(zàn)稳。由(yóu)于4—5月(yuè)份买船到(dào)港较少，上(shàng)周港口库存继(jì)续小(xiǎo)幅去库，现(xiàn)为81.3万(wàn)吨左右，下周(zhōu)预计继续去库。后续需继(jì)续关注实际消费以及买船情况。”陈界正(zhèng)说(shuō)。

　　菜油仍然(rán)缺(quē)乏上(shàng)涨驱动(dòng)

　　本周，欧洲(zhōu)菜油价格再度开启(qǐ)反弹，多个国家禁止乌克(kè)兰出口粮食，价格(gé)冲击(jī)减弱，进口加拿大菜籽榨利同样(yàng)亏损，菜豆油2309价(jià)差扩大至800元/吨左右(yòu)，华(huá)东地(dì)区三级菜油和一级大豆油现货价差也(yě)扩(kuò)大至240元/吨左右，但是自从菜豆(dòu)油现货价差由负转(zhuǎn)正(zhèng)后，菜油成交(jiāo)再度冷清。

　　国泰君安期货(huò)农产品分析(xī)师(shī)傅(fù)博表示，目前来(lái)看，菜油(yóu)仍然缺(quē)乏上涨的驱动。随着菜(cài)油现货价格跌至比豆油便宜，以及目(mù)前菜(cài)油的累库程(chéng)度还算正常，菜油的利空阶段性算是交易充分了。但是，菜油的基本面并(bìng)未转好。

　　“多个国家(jiā)生物柴油政策执(zhí)行不及预(yù)期，对于植物油(yóu)消(xiāo)费增速不会像之前那么高。欧洲菜(cài)籽将(jiāng)于(yú)6月开始收割，7月出口开(kāi)始增多，增(zēng)产背景下可能再度(dù)对(duì)价格产生(shēng)冲击。”聂波说。

　　陈界(jiè)正分析称(chēng)，从(cóng)国内的(de)情(qíng)况来看，菜(cài)油从2月(yuè)中(zhōng)旬(xún)到现(xiàn)在已(yǐ)经拍储了3.8万吨(dūn)。受到(dào)菜籽集(jí)中到港的影响(xiǎng)，上周(zhōu)压(yā)榨(zhà)量为10万吨，预计(jì)后续继续维持高位运行。因为进口菜油到港，以及压榨厂开机，预计后续库(kù)存将开始不(bù)断(duàn)累积， 4—5 月每月菜(cài)籽到港约65万(wàn)吨以上，未来整(zhěng)体(tǐ)的(de)菜籽供应(yīng)仍偏(piān)宽松。菜油港口库存上周继续大幅累积，现为(wèi)33.4万吨，预计下周(zhōu)将会(huì)继(jì)续累库。

　　“从现在的(de)采购情况来看，7—9月(yuè)每个月的菜籽进口量要比3—6月(yuè)少(shǎo)，但是每(měi)个(gè)月(yuè)维持在24万(wàn)吨以(yǐ)上(shàng)的水(shuǐ)平，而且菜(cài)油进口量预计会(huì)维持高位，特别是6—7月(yuè)份(fèn)的菜油进口(kǒu)量预计偏大(dà)。此外(wài)，澳(ào)洲(zhōu)菜籽(zǐ)的进口(kǒu)仍(réng)然是个未知(zhī)数，总体来看，菜油的供应并没有大幅收缩(suō)的预期。同时(shí)，菜油(yóu)的需求还受到(dào)棉油、玉米油等其(qí)他(tā)小油种的影响，菜油价格需要保(bǎo)持竞(jìng)争力，要(yào)维持和豆油(yóu)的(de)低价差来刺激需求。”傅(fù)博说。

　　展望后市，陈界正认为(wèi)，前期菜(cài)油的进口盘面利润打开(kāi)，未(wèi)来菜油将不(bù)断到港。欧洲受到菜(cài)油供应压(yā)力的(de)影响，现货价格(gé)维持弱(ruò)势，进口(kǒu)端带动(dòng)国内盘面偏弱。全(quán)球菜籽供应恢(huī)复格局较为明确(què)，后期国(guó)内的供应也会(huì)愈发宽(kuān)松。近端菜油继续维(wéi)持逢高(gāo)抛(pāo)空的(de)思路。后(hòu)续(xù)需要重点关(guān)注(zhù)加(jiā)拿大新(xīn)一(yī)季菜籽播种(zhǒng)生长情况(kuàng)。

　　傅(fù)博(bó)提示，一方面，要关注国际市场的(de)菜籽和(hé)菜油(yóu)供应情况，关注(zhù)是否会有(yǒu)新(xīn)增供应或(huò)者上游(yóu)成(chéng)本端的(de)变(biàn)化因素的影(yǐng)响；另一方(fāng)面，要关注国(guó)内菜(cài)油的累(lèi)库(kù)情况和(hé)国内豆油的价格，预计(jì)接(jiē)下来(lái)一段(duàn)时间(jiān)，国内菜油(yóu)价格会跟随豆油(yóu)价(jià)格波动。

　　供需格(gé)局变(biàn)化致豆(dòu)油表现垫底

　　豆油方(fāng)面，本周初市场(chǎng)还在担忧(yōu)进口(kǒu)大豆CIQ事件导(dǎo)致(zhì)周度压榨偏低(dī)，4月19日(rì)华南油厂恢复开(kāi)机，20日后其(qí)他地方油厂(chǎng)也在陆续恢复，下周开始周度(dù)压榨(zhà)量明显增(zēng)加。

　　据傅博介绍，4月下(xià)旬到7月上旬，预计(jì)大豆到港量接(jiē)近3000万吨(dūn)，几乎是历史(shǐ)同(tóng)期最高(gāo)的进口量，所(suǒ)以(yǐ)预计大豆(dòu)压榨量将从(cóng)目(mù)前的150万吨/周大幅(fú)回(huí)升至180万—200万吨(dūn)/周，对(duì)应的豆油供应量将从每周的28.5万(wàn)吨增加到(dào)34万—38万吨，并且可能(néng)将持续2个月以上。

　　“随着大(dà)豆不断过关，部分工厂预计(jì)逐步恢复开机(jī)。当前已公布拍(pāi)储 17.7 万吨。上周(zhōu)压榨量为147万吨左右，压(yā)榨(zhà)量较上周提升较(jiào)多。由于部分工厂仍处于缺豆(dòu)停机状态，预计短期(qī)开机继(jì)续位于低位，下周开机预计将会继续恢(huī)复提升。上周库存(cún)小(xiǎo)幅累库，现(xiàn)为60.17万吨(dūn)，维持在历史同期低(dī)位(wèi)，预计下周将会(huì)继续累库。现货市场乏善可(kě)陈，预(yù)计本周全国大豆压榨量(liàng)将升至(zhì)150万(wàn)吨(dūn)，豆油供应紧张情况有(yǒu)望(wàng)逐(zhú)步缓解(jiě)。”陈界正说。

　　值得(dé)注意的是，豆(dòu)油(yóu)的需求并不乐观。傅博表示，目前，豆油现货价格比棕(zōng)榈油和菜油(yóu)价格贵(guì)，随着华东、华北地(dì)区温度升高，棕榈(lǘ)油对豆(dòu)油的消费替代增加，西南(nán)地区菜油对豆油(yóu)的替(tì)代正在(zài)发(fā)生(shēng)。一(yī)些(xiē)食品加工、饲料等(děng)领(lǐng)域的豆(dòu)油需(xū)求也(yě)会因为(wèi)豆油价格过高而减(jiǎn)少。

　　“豆油需求(qiú)暂(zàn)乏亮(liàng)点，下游节前备货不积极，贸易商采购(gòu)心态(tài)谨慎。预计(jì) 5月上旬供(gōng)应将会逐步转向宽松转变。后期需要重(zhòng)点关注南国内大豆到港通关以及(jí)整体的开机情(qíng)况。新一季美豆的播种生长情况将决定豆油盘面的相对(duì)强弱(ruò)。”陈界正(zhèng)说。

　　傅博(bó)认为，供应增加(jiā)而需求偏弱，再加(jiā)上进口大豆成(chéng)本下行，豆油基本(běn)面(miàn)从目(mù)前的低库存、高基差，转变为累库加基差下(xià)行的预期，即豆油的基本面转差。而同(tóng)时，4—6月份的棕(zōng)榈油是降库预期，菜油前期已经对自身(shēn)的供应压力进行了一波交易，目前走势跟(gēn)随豆(dòu)油(yóu)波(bō)动。因此，阶段(duàn)性来看，供应(yīng)的边(biān)际变化和需求预期都预示豆油可(kě)能是未来(lái)一段时间三大油脂中最弱的。

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