大家好，简单看(kàn)一个(gè)基(jī)金经理(lǐ)，把(bǎ)新能源全部(bù)砍仓，梭哈AI了。

　　海富通吕越超“All in”了AI

　　这个周(zhōu)末(mò)，市场都在讨论一个基(jī)金经理(lǐ)，海(hǎi)富通的吕越超(chāo)老师。

　　从其管理的(de)海富通股票混合(hé)来看，截(jié)至(zhì)去年年底，持仓基(jī)本为新能源板块(kuài)股票。

　　结果到了今年一季度(d三眼蟹为什么有三个眼，三眼蟹为什么有三个眼睛ù)末，已经基本清(qīng)仓(cāng)了新能源，梭哈AI板块。

　　除了海富通股(gǔ)票混(hùn)合外(wài)，其(qí)他三(sān)只产品也基本(běn)重(zhòng)仓了AI板块。

　　吕越超在(zài)一(yī)季报称(chēng)，在一季度(dù)的(de)操(cāo)作中，本基金(jīn)总(zǒng)体(tǐ)把(bǎ)握住了市(shì)场的节(jié)奏变化和结(jié)构转(zhuǎn)换(huàn)，降低了新(xīn)能 源(yuán)板块的配置(zhì)权重，较好地(dì)把握了(le) TMT 板块的投资机会，组合(hé)调整取得(dé)了(le)明显的超额收(shōu)益。

　　另外，他(tā)称，中(zhōng)国特色估值体(tǐ)系所代表的传统实体行业正在被市场一部分“聪明(míng)钱”定价，后续可能成为市场最(zuì)有持续(xù)性的一(yī)条结构主线。

　　数据显示，海富通股票(piào)混合今年以来涨了14％，其他三(sān)只产(chǎn)品今年以来均取(qǔ)得正收益。

　　至于Ai板块后市怎么(me)走？

　　中(zhōng)信证券认为，三眼蟹为什么有三个眼，三眼蟹为什么有三个眼睛g>AI主题板块在短期高度(dù)依赖交(jiāo)易，阶(jiē)段性失(shī)去靠配置获取超额回报的(de)特征。TMT板(bǎn)块成交占(zhàn)全市场比重超40％的(de)天数已累计(jì)达到22天(tiān)，上一次出(chū)现持(chí)续成交(jiāo)占比超过40％的板块是2021年7月底(dǐ)的电力(lì)设备及新能源，持续约28个交(jiāo)易日，在此期间(jiān)新(xīn)能源ETF累计收益率仅有2.5％，期(qī)间最高累计回报率为+8.8％，最低累(lèi)计回(huí)报率(lǜ)为-4.8％。近期TMT板块也(yě)呈现出类(lèi)似特征(zhēng)，尽管热(rè)闹，但不赚钱。过去两周，科创(chuàng)芯片ETF、通(tōng)信(xìn)ETF、游戏传媒ETF分别出现过6次、6次和5次单日涨幅超过2％的行情，最(zuì)大单日涨幅(fú)分别达到(dào)6.0％、4.2％和3.5％，但(dàn)区间跌(diē)幅(fú)达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关主题ETF在(zài)内，平均跌幅(fú)达到-4.5％。两周三眼蟹为什么有三个眼，三眼蟹为什么有三个眼睛时间TMT板块累计成交了(le)5.41万(wàn)亿元，但总市值反而(ér)减少了(le)6717亿元，较(jiào)4月第一周降低约5.4％，是(shì)典型的减量博弈。

　　而招商证(zhèng)券认为(wèi)，TMT大年通常分(fēn)为“春季躁动”“获利回吐”“盛(shèng)夏攻势”“获(huò)利了结”四波行情(qíng)，春(chūn)季躁动后往往会有一波(bō)明显的调整，时间在1-2个月(yuè)，幅度在20％左右。面对这种调整，逢低加仓是最佳策略，因为往往后续盛夏攻势大概率创新高。如果(guǒ)今(jīn)年在业绩披露期结束(shù)后，随着AI+/数字(zì)经济(jì)/自主可(kě)控等大产业(yè)趋势以政府(fǔ)支(zhī)持(chí)力度进一步加大、资本(běn)开(kāi)支增加(jiā)、订单增(zēng)加和产品(pǐn)销量业绩的改善逐渐(jiàn)被市场所确定，则TMT将会重回(huí)上行趋势，进入盛(shèng)夏(xià)攻(gōng)势(shì)。

　　中泰证券认为，AI等(děng)板块(kuài)或(huò)阶(jiē)段性见顶，指(zhǐ)数上半年阶段性顶部(bù)亦(yì)或基(jī)本形(xíng)成本轮调整标志(zhì)着AI等高位板块或阶段性见顶，指数上半年阶(jiē)段性顶部亦或(huò)基本(běn)形成。本次大幅(fú)调整主要(yào)还是因(yīn)为(wèi)在AI相关板块市场情绪处于极(jí)值的情况下，叠(dié)加(jiā)上述基本面(miàn)风险因素(sù)逐步发酵，市场内生调整需求出现(xiàn)集中释放。就资本市场而言，或代表(biǎo)本轮AI+难以复制2013-2015年(nián)互联网+模式。

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