金融(róng)界5月(yuè)23日 万(wàn)物皆周期,周期皆供需！

　　日前(qián)，六年一个周期轮(lún)回的白糖(táng)期(qī)货正在(zài)迎(yíng)来疯狂(kuáng)时刻。五(wǔ)一假期之前的最后一(yī)个交易日(rì)，在郑州商品(pǐn)交易所(suǒ)交易的白(bái)糖主力期(qī)货合约(yuē)收盘成功站上7002升是多少斤啊 2升是多少毫升0元/吨关口。

　　让人遗憾的是(shì)，如此(cǐ)关键(jiàn)的(de)信(xìn)息湮没(méi)在五(wǔ)一假期的兴奋与快乐之中，并未引起市(shì)场(chǎng)关注。直至昨(zuó)日(rì)（5月22日），白糖主力合(hé)约收(shōu)盘站上7100/吨(dūn)关口，市场资金虎躯一震，恍然(rán)醒(xǐng)悟(wù)。

　　5月23日，白糖(táng)主力合约盘中继续狂飙，盘中一度打破7200元/吨关(guān)口，创下7202元/吨(dūn)的高点。

　　六年一(yī)次的白糖周期

　　而上一(yī)次白(bái)糖主(zhǔ)力期货(huò)合约打破7000元/吨大关还是6年半前。

　　2016年11月28日，彼时的白糖主力合(hé)约正在上演最(zuì)后(hòu)的末日疯狂，一天之内，白糖主力合约(yuē)连破7000元/吨、7100元/吨(dūn)、7200元/吨三个关键(jiàn)点位(wèi)，收盘(pán)大(dà)涨(zhǎng)4%，报7207元(yuán)/吨(dūn)。

　　随即第二天（11月29日），白糖主力合约(yuē)盘中就创下7314元(yuán)/吨的周期(qī)高点，随即(jí)白糖期货开始一路狂(kuáng)跌，直至2019年(nián)年(nián)初才勉强止住(zhù)颓势。

　　真的注意的是(shì)，从白糖主力合(hé)约(yuē)价格看，2006年初(chū)、2011中、2016年末、2023年春大约六(liù)年一次的(de)白(bái)糖周期十分准时，从未(wèi)缺(quē)席过。而形成这种周期的原因与白糖期货的(de)种植周期有关，一般甘蔗(zhè)的每(měi)三年一(yī)个种植周期，这从根本决(jué)定了白糖周期到来。

　　此轮白(bái)糖周期已经渐入(rù)高潮

　　目(mù)前，此轮白糖周期(qī)已经渐入高潮，据生意社显示，截(jié)至5月22日，白糖现货市(shì)场(chǎng)价格报6962元/吨，较去年底涨(zhǎng)幅约(yuē)20%。与历(lì)史对比来看，2升是多少斤啊 2升是多少毫升白糖价格已经(jīng)创下2018年(nián)以来的(de)新高。

　　国内白(bái)糖供给方(fāng)面，减(jiǎn)产是大(dà)概率(lǜ)事件。

　　中国糖业协会(huì)发(fā)布的全国食糖产销数据显示(shì)，2022年/2023年制糖期截至今年4月(yuè)底，甜菜(cài)糖厂已全部停机，甘蔗糖(táng)厂除云南省(shěng)有3家尚在生产外，其(qí)他(tā)省(区)糖厂已全部收榨。

　　广发证券认(rèn)为(wèi)，22/23年白糖生产季逐步进(jìn)入尾声，除云南地(dì)区外，广西(xī)等主产(chǎn)区陆续(xù)收榨。由于广西前期(qī)受不利天气影响，甘蔗(zhè)单产(chǎn)降幅高于预期(qī)，22/23榨(zhà)季(jì)国内糖产(chǎn)量(liàng)延续下(xià)滑趋势。

　　据农业农村部预测(cè)，22/23榨季全国食(shí)糖(táng)产量(liàng)约(yuē)933万(wàn)吨，同比下降(jiàng)2.4%，其中广西(xī)白糖产量约530万吨(dūn)，同比减少约80万吨。考虑国内(nèi)白(bái)糖需求量约(yuē)1450-1500万吨(dūn)，简单估(gū)算供需缺口超(chāo)过500万吨。

　　短时间增产对白糖来说(shuō)并不现实(shí)，由于(yú)国内糖料作物种植面积增(zēng)长(zhǎng)有限(xiàn)，国内糖料作物产(chǎn)量也增长缓慢且有限，我国食糖产量整体保持平稳，年产量在(zài)1000万吨左右。目前(qián)国(guó)内食糖消费(fèi)量每(měi)年在1500万(wàn)吨左右，缺口(kǒu)部分通过进口糖补充。

　　但是，国际市场供需情况也不容(róng)乐观。

　　据消费日报报道，联合(hé)国粮食及农业组织（粮农组(zǔ)织）发布的报(bào)告显示，4月(yuè)国际食品价格指数(shù)出现(xiàn)1年以来的首次回升，食糖、肉类及大米的世(shì)界报价上涨。粮农组织食(shí)糖价格指(zhǐ)数4月环比上涨(zhǎng)17.6%，创(chuàng)2011年10月以来的新高(gāo)。

　　白糖全(quán)球主(zhǔ)要生产国和(hé)地区包括巴(bā)西、印度、欧(ōu)盟、泰国(guó)、中国、美(měi)国、墨西哥、俄罗斯、巴基斯(sī)坦和澳大利亚等，其(qí)中前十位食糖产量约占全球(qiú)总产量的76%；前(qián)四大出口国(guó)分别是巴(bā)西(xī)、泰国(guó)、澳大利亚和印度，整体贸易量(liàng)占(zhàn)全球比(bǐ)重超过67%。

　　但(dàn)是作为(wèi)全球主(zhǔ)要(yào)产糖(táng)国之一，印(yìn)度正面(miàn)临甘(gān)蔗产量下降危(wēi)机，加上政府实施的(de)出口(kǒu)限制，世界各(gè)地的糖价可能会进(jìn)一步飙(biāo)升。

　　A股市场闻风而动

　　A股市场也是闻风而动，5月22日，两大(dà)白(bái)糖龙头股中粮糖(táng)业、南宁糖业双(shuāng)双(shuāng)涨(zhǎng)停。5月23日，南宁糖业继续(xù)大涨，收盘大涨(zhǎng)超4%。截至目(mù)前(qián)，今年以来，中粮糖业累计上涨幅度(dù)超(chāo)过30%，南宁糖业年内涨幅超过(guò)40%。

　　至于白(bái)糖主力(lì)合约是否会重蹈覆辙，还(hái)是继续挑战(zhàn)极(jí)限，市场将会给出答案。

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