财联社5月17日讯（记者 闫(yán)军(jūn)）AI主线“鲸(jīng)落(luò)”，市场正在蓄力寻找下一个方向。

　　“我们现在(zài)对外输出市(shì)场观点(diǎn)会很谨慎，不再对外提明确主线，今年接下来的市场大概率是不好做(zuò)了。”有(yǒu)基金公司人士(shì)向(xiàng)财联社(shè)记者表示(shì)，随着4月底上市(shì)公司年报一季报(bào)的披(pī)露(lù)，炒作没有(yǒu)业绩的AI风险变高，而市场对有业(yè)绩(jì)支撑的(de)新能源又提不起兴趣。

　　从市场的情绪来看，同样如此，5月16日的市场亮色不多，沪指(zhǐ)失(shī)守3300点，成(chéng)交额低于9000亿元，近(jìn)5个(gè)交易(yì)日以来(lái)，市场成交(jiāo)额较前期(qī)明显萎缩，资金观望(wàng)的(de)情(qíng)绪有(yǒu)所加(jiā)重。北向资金(jīn)16日(rì)净卖出34.01亿(yì)元，结束此前连续7个(gè)交易日(rì)净流入的态势。

　　其中，人(rén)气板(bǎn)块AI批量跳水无(wú)疑打击了市场的信心。AI概念股(gǔ)持续低迷，高位股集体(tǐ)大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版(bǎn)传(chuán)媒、引力(lì)传(chuán)媒(méi)等多股跌停，有(yǒu)投资者(zhě)开(kāi)玩笑建议“5月16日为人(rén)工(gōng)智能受难日，纪念人(rén)类第四次工业革命进程中，人工智(zhì)能行(xíng)情开启后第一次全面(miàn)大溃败(bài)”。

　　今年另外(wài)一条主线(xiàn)中特(tè)估方面，中字头(tóu)个股震荡(dàng)调(diào)整，中(zhōng)船科技跌停，中(zhōng)科信(xìn)息跌(diē)超(chāo)10％。反观(guān)新能源方面，电力稍好，锂价“十(shí)连涨”，但市场昙花一现(xiàn)，产(chǎn)业链上(shàng)没(méi)有形成全(quán)面的(de)行情反弹。

　　在存(cún)量资(zī)金(jīn)的搏杀之下(xià)，从A股(gǔ)结构(gòu)上看，AI、中特估和(hé)新能(néng)源形成了(le)“三(sān)国对(duì)立”格局，轮流(liú)做“输血(xuè)包(bāo)”。对于资金(jīn)的轮番流动，有投资者表示，对“魏（中特估(gū)）蜀（新能源）吴(wú)（AI）”失(shī)望了，很想(xiǎng)知(zhī)道芯片能不能成为“晋”。

　　平(píng)安基金经理刘杰表(biǎo)示，马斯克会加入中国国籍吗近(jìn)期引领(lǐng)市场(chǎng)的(de)两(liǎng)大主题“中特估”及人工智能板块均出现调整(zhěng)，整体盘(pán)面(miàn)主(zhǔ)线不够清晰。但可(kě)以(yǐ)判断，随着(zhe)海外加息节奏逐渐趋缓、国内稳增(zēng)长促(cù)内需政策及货币政策的推出，且国(guó)内经济温(wēn)和(hé)复苏背景(jǐng)下，权益市场整体(tǐ)行情(qíng)预计将继(jì)续向上修(xiū)复。

　　对于市场风格，他进一(yī)步(bù)指(zhǐ)出，目前市场风格(gé)阶(jiē)段性可能将更加趋向均衡(héng)，中短期内，人工智能、新能源、医(yī)药(yào)及中特(tè)估等板(bǎn)块均有阶(jiē)段性(xìng)的相(xiāng)对收益；而(ér)长期来看，先进制造、新能源、TMT、消费等(děng)行业中(zhōng)的核心资产(chǎn)仍将是持续关(guān)注的市场主(zhǔ)线。

　　整(zhěng)个市场的(de)亮点在医(yī)药的反弹，三(sān)博(bó)脑科、何氏眼科(kē)、普瑞眼科均创历史(shǐ)新高(gāo)，有(yǒu)网(wǎng)友调侃(kǎn)：炒股费脑(nǎo)、费眼，不知挂脑科好(hǎo)还(hái)是挂眼科好？

　　最强主线(xiàn)“熄火”

　　年初以来，各(gè)大指数除创业板指外累计均有上涨，大消(xiāo)费、大(dà)金融等板块首先迎来了基本面预期(qī)修复的改(gǎi)善(shàn)，而通信、计(jì)算机、传(chuán)媒等板块也在(zài)人工智能等产(chǎn)业(yè)趋(马斯克会加入中国国籍吗qū)势变化的(de)影响下出现了连续(xù)大涨。而低估值高(gāo)股息为(wèi)代表的“中特估”品种也走出(chū)了(le)连续上涨行(xíng)情。其中，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行情(qíng)自去年(nián)底启动以来，成(chéng)为市场最热主(zhǔ)线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至(zhì)2023年4月13日期(qī)间(jiān)涨(zhǎng)幅达(dá)到31.23％，万得AI指数则(zé)在4月4日(rì)达(dá)到年内(nèi)最(zuì)高点(diǎn)，年内(nèi)涨幅超过60％。

　　AI板块翻(fān)倍股聚(jù)集，华夏(xià)中证动漫游戏ETF、华(huá)泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相关基金年(nián)内也短暂(zàn)出现(xiàn)过翻倍(bèi)。不过随着行业交易拥挤度升至40％，基金调仓至高位后，AI板块在4月开始回调，截至5月16日，AI指(zhǐ)数距离年内高点已经下(xià)跌超过13％，年内(nèi)涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调(diào)整四个(gè)交易日，热门个股批量跳水让(ràng)追高的投资者(zhě)体验非常差，市(shì)场浮(fú)躁(zào)自(zì)然赚(zhuàn)钱效应差(chà)。

　　有投(tóu)资者表(biǎo)示，别人做量化学(xué)的是巴(bā)菲特滚雪球(qiú)，我(wǒ)们学的是“龙(lóng)头战法(fǎ)”，龙(lóng)头战法是啥？

　　有(yǒu)网(wǎng)友(yǒu)给出通俗易懂的(de)解(jiě)答：宁(níng)愿被(bèi)强(qiáng)者打得头破(pò)血(xuè)流，也不愿与弱者共舞(wǔ)。这是整个龙头战法体(tǐ)系里面的(de)核心，就(jiù)是拥抱强(qiáng)势股，永(yǒng)远(yuǎn)拥抱(bào)强(qiáng)势股，即(jí)使亏钱也要亏给(gěi)强势股，追求的(de)是暴利(lì)。

　　回到(dào)基金收益率(lǜ)上，此前(qián)翻倍动漫(màn)游(yóu)戏主题ETF迅(xùn)速(sù)回撤，距离最高收(shōu)益(yì)率已经(jīng)回撤近(jìn)20个(gè)百分点。

　　Wind数据显示，截(jié)至(zhì)5月(yuè)15日，华(huá)夏中证动漫(màn)游戏ETF回(huí)报(bào)率(lǜ)依然最高，为81.31％，近一周回报(bào)率为-10.78％，周回报(bào)率(lǜ)跌幅超(chāo)过10％的还有华泰柏瑞、国(guó)泰中证动漫游戏ETF。此外国泰中(zhōng)证沪港(gǎng)深动漫游戏ETF、银华(huá)体(tǐ)育文化单(dān)周跌幅也超过(guò)9％，全市(shì)场单周跌幅超(chāo)过(guò)8％的有27只基金，集中在动漫游戏、传媒、娱(yú)乐(lè)文化、智慧生(shēng)活等相关主题上。

　　新能源(yuán)基金周(zhōu)最高“回(huí)血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游(yóu)”，在5月(yuè)16日(rì)，新能源(yuán)板块没有能延续(xù)周(zhōu)一的强势(shì)。从多家公(gōng)募基金观点反(fǎn)馈来看(kàn)，不论是从基本面(miàn)、还是估值，新能源(yuán)的暗(àn)黑时刻已(yǐ)经过去。新能源产业自2022年7月开始长达11个(gè)月(yuè)的调整周期(qī)，板块龙头公司去年下跌超(chāo)过40％，调(diào)整幅(fú)度与时间都(dōu)已经十分充分。

　　尽管反弹的基(jī)础已经(jīng)具备，但是(shì)面对中特估(gū)的政(zhèng)策红利与(yǔ)AI的无(wú)限(xiàn)想象空间，新(xīn)能源距离真正(zhèng)的(de)反弹(dàn)似乎总是缺乏“临门一(yī)脚(jiǎo)”。

　　从基金(jīn)表现来看，这(zhè)一(yī)趋势正在慢慢聚(jù)力。从近一周基金回报率(lǜ)来看(kàn)，排名靠前的(de)均为(wèi)重仓新能源(yuán)，比(bǐ)如国投瑞银(yín)先(xiān)进制造、长安裕盛、国(guó)投瑞银产业趋势和长安鑫禧涨幅超过10％。从(cóng)近一(yī)周回报率首尾基(jī)金来看，华夏中证动漫游戏ETF与(yǔ)国投瑞银先进(jìn)制造(zào)之间收益差额超过20％。

　　机构直言(yán)市场处于“战略僵持(chí)阶段的乱战”

　　16日下(xià)午，一(yī)份某公(gōng)募基金交流(liú)的纪要在市场上流出，直言经济缓慢复苏中，还没有(yǒu)主(zhǔ)线(xiàn)出(chū)现，当(dāng)前市场更需(xū)要信心。

　　港股向来有(yǒu)“五(wǔ)绝六穷七翻身”的说(shuō)法，在5月(yuè)政策、业绩处于相对真空(kōng)期，市场很难有好的表现。当下A股同样(yàng)如此。创金合信首(shǒu)席经济学(xué)家魏凤(fèng)春表(biǎo)示(shì)，对市场(chǎng)的(de)整体观点是大概(gài)率(lǜ)市(shì)场处于“战略(lüè)僵持(chí)阶段的乱战”，5月(yuè)交易机会可能更均衡、但也更(gèng)脆(cuì)弱，当前可(kě)能是(shì)一个布局的好阶(jiē)段，而未必会是收(shōu)获的(de)阶段(duàn)，投资者需要(yào)多(duō)一点耐心。市场可(kě)能继续(xù)对一季报(bào)定(dìng)价，短(duǎn)期市场(chǎng)的马斯克会加入中国国籍吗核心矛盾(dùn)在于缺乏特别明显的亮点(diǎn)。

　　魏凤春(chūn)提醒投资(zī)者，虽然看好TMT和中特估(gū)全(quán)年(nián)的(de)投资机会(huì)，但是短期游(yóu)戏传(chuán)媒和中特估与其(qí)他板块分化较为极致，也是(shì)不争的事(shì)实，提(tí)醒投资者(zhě)这两(liǎng)个板(bǎn)块(kuài)短期可能(néng)的(de)风险。从策略(lüè)角(jiǎo)度看，魏凤春表(biǎo)示，投资者需要高(gāo)度(dù)重视交(jiāo)易的灵活性。策(cè)略的整体包括趋势、结构与(yǔ)节奏(zòu)，反弹带来的是(shì)节奏的变化(huà)，不是趋(qū)势(shì)和结构的变化。

　　此外，博时(shí)基金表示，16日(rì)发布的4月(yuè)经济(jì)指标显示，4月份(fèn)国内服务(wù)业(yè)和消费恢(huī)复相对较快，我国经济运行(xíng)总体延续修(xiū)复的态势、但修复(fù)的基础(chǔ)仍需继续巩固。货币政策依(yī)然延续前期(qī)稳健偏宽松(sōng)的基调，流动性也维持合理充裕的态势。当(dāng)前市场对央行后续采取(qǔ)降息操作仍有一(yī)定的预(yù)期。今年仍是(shì)“稳增(zēng)长”之年(nián)，或(huò)可(kě)适当关注受(shòu)益“一带一路”政策的概念板块的机会。

　　不过亦有(yǒu)市(shì)场人士表示(shì)不必过分悲观，随着股(gǔ)指交割日临(lín)近，盘(pán)面波动剧(jù)烈(liè)一(yī)点，算是正常的行(xíng)为，不(bù)必放大恐(kǒng)慌。在储(chǔ)蓄资金大(dà)搬家和(hé)经济(jì)复苏的大趋势下，纠结于几十(shí)个点的起(qǐ)伏可能会(huì)误判方向。边走边看，行情会在犹豫(yù)中展开(kāi)。

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