自4月下(xià)旬高点(diǎn)回调接近(jìn)13％，科创板再(zài)迎(yíng)巨资(zī)抄(chāo)底。

　　据Wind数据统计，截止5月23日，最(zuì)近一个月时间，场内资金在科创板投资上采取(qǔ)“越跌越买”的操作(zuò)，主(zhǔ)要跟(gēn)踪科(kē)创板及(jí)其(qí)关联指数的ETF产(chǎn)品合(hé)计“吸金”256.43亿(yì)元，其中，华夏科创50ETF“吸金”高达169亿元(yuán)，位(wèi)居全市场股票ETF资(zī)金净流入榜(bǎng)首。

　　除了科创板之外，半导(dǎo)体(tǐ)相关ETF也持续吸引场内资(zī)金的目光。场(chǎng)内11只跟踪半导(dǎo)体及芯片指数(shù)的ETF合(hé)计(jì)资金(jīn)净(jìng)流入(rù)超过(guò)202亿元(yuán)。3只半导体相关ETF更(gèng)是“霸(bà)榜”最近一个(gè)月全市场行业(yè)ETF资金净流(liú)入榜单前三名(míng)。

　　在业(yè)内人士看来，场内(nèi)资金不断借(jiè)道(dào)ETF基金加速布局科创(chuàng)板(bǎn)、半导(dǎo)体(tǐ)板(bǎn)块，体现出市(shì)场对(duì)上述板块投资价值(zhí)的认可。经过前期调整，这两大板块性价比(bǐ)也在(zài)逐渐提升。

　　科创板ETF最近(jìn)一个月(yuè)“吸金”超(chāo)256亿元

　　作为场内资(zī)金配置的工具性产(chǎn)品(pǐn)，ETF市场(chǎng)一直(zhí)有着逆势投资的特征，最近一个月(yuè)，随着(zhe)科创板的回调，相关ETF也成(chéng)为资金追(zhuī)逐的(de)对象。

　　据(jù)Wind数(shù)据(jù)统计，截(jié)止5月23日，最近一(yī)个月时间，主要跟(gēn)踪科创板(bǎn)及其关联指(zhǐ)数的ETF产品合计“吸金”256.43亿元，其中(zhōng)，华(huá)夏科创50ETF“吸(xī)金”更是高达(dá)169亿元，位居全市场ETF资金(jīn)净流(liú)入榜首，除此之外，易方达科创50ETF资金净流(liú)入也超过30亿元，嘉(jiā)实科创芯片ETF、工银瑞信科创ETF两只基金资(zī)金净流入也均在10亿(yì)元(yuán)之上(shàng)。

　　今(jīn)年以来(lái)，场内资(zī)金持(chí)续(xù)流入科(kē)创板相关(guān)ETF，华夏科(kē)创50ETF规模(mó)从年(nián)初仅500亿元出头涨至目(mù)前的606.24亿(yì)元，规模位居股票(piào)ETF第二名，仅次于华泰柏瑞沪深300ETF。

　　在易方达基(jī)金看来，电(diàn)子、计算机等科(kē)创板的核心权重行(xíng)业持(chí)续获得(dé)资金青睐，一(yī)方(fāng)面(miàn)源于一季度以ChatGPT为代表的(de)AI产业成为市场(chǎng)关注焦点，另一方(fāng)面(miàn)随着半导体下(xià)行周(zhōu)期拐点临近(jìn)，业绩边际改善的预期吸引资金切换赛道。

　　从科创板(bǎn)的核心板块业(yè)绩云肖是哪几个生肖 云属于什么生肖变化(huà)来看，电子、计算机和(hé)通信板块的2023年(nián)盈(yíng)利和收(shōu)入预期增速保持在较(jiào)高水平，相(xiāng)比(bǐ)过去明(míng)显改善，与(yǔ)此同时新能源板(bǎn)块的(de)增速依然稳(wěn)健，凸(tū)显出科创板整体(tǐ)较高的盈(yíng)利质量。

　　易(yì)方达基(jī)金进(jìn)一(yī)步分(fēn)析指出，整体来(lái)看，科(kē)创(chuàng)50作为成长(zhǎng)性宽(kuān)基，今年一季度(dù)的利润增(zēng)速相对较(jiào)高(gāo)，配置吸(xī)引(yǐn)力显现。从未来(lái)的(de)一致(zhì)预(yù)期净利润增(zēng)速来看，科(kē)创50相比其他宽基指(zhǐ)数(shù)仍有优(yōu)势(shì)，配置性价比较高，反映(yìng)出较(jiào)好的基本面。

　　从估值水平(píng)来看，科创50仍处(chù)于历(lì)史较低水平，同(tóng)时盈利估值匹(pǐ)配度(dù)依然较优。截至2023年4月27日，科创50指数估值的PE（TTM）为44.10，处于(yú)过去(qù)三年(nián)估值分位(wèi)数32.97％。

　　国泰科创板基金经(jīng)理(lǐ)姜(jiāng)英(yīng)也看好今年以来(lái)科创板走势(shì)。“从板块整(zhěng)体估值性价比以及对(duì)未来产业的(de)反应程(chéng)度，都是优(yōu)于主(zhǔ)板。”

　　“ 2023 年，我们看好(hǎo)科创板的表现(xiàn)，经过了三年的估值回归，很多(duō)公司的估值与成长匹配，买入并(bìng)持有(yǒu)可以(yǐ)享(xiǎng)受行业和公司(sī)的长(zhǎng)期(qī)成长。”华南(nán)一位基金经理更是直言。

　　3只(zhǐ)半(bàn)导体ETF位居(jū)行业ETF资金净(jìng)流入前三名

　　最近(jìn)一段时间(jiān)，半导体(tǐ)行业风(fēng)声不断。

　　5月23日，日本经济产业省公布外汇法(fǎ)法令修(xiū)正案(àn)，将(jiāng)先进芯(x云肖是哪几个生肖 云属于什么生肖īn)片制造设备(bèi)等23个(gè)品类追(zhuī)加列入(rù)出口管理的管制对象，上(shàng)述修(xiū)正案在(zài)经过(guò)2个月的公告期后(hòu)，并将(jiāng)于7月开始实(shí)施。受益于国产替代加速(sù)的预(yù)期，半(bàn)导体板块成(chéng)为(wèi)5月24日A股市场少(shǎo)数逆(nì)势飘红的板块(kuài)之一(yī)。

　　而在ETF市场上，随着前(qián)段时间半导体板块(kuài)回(huí)调，资金也在加速抄(chāo)底(dǐ)这一板块(kuài)。

　　Wind数(shù)据(jù)统计显示，场内11只跟踪半导体或是芯片(piàn)指数的ETF合计资金(jīn)净(jìng)流入超过202亿元。其中，国联安半导体ETF“吸金”72.82亿元，华夏芯片ETF、国泰芯片(piàn)ETF资金净流入(rù)也分别达(dá)到46.29亿元(yuán)、43.28亿元(yuán)。上述(shù)3只半导体相关(guān)ETF更是“霸榜”最近一个月行(xíng)业ETF资金净(jìng)流入(rù)前三名。

　　展望未(wèi)来半导体行业走势，国泰基金(jīn)认为，存储芯片(piàn)自2022年四季度至2023年一(yī)季度价(jià)格持续下探之后(hòu)，当前阶(jiē)段(duàn)或(huò)已接近行业底部(bù)。

　　存储芯片行业周期相较(jiào)于其(qí)他半(bàn)导体产业链环节(jié)，具备较强的大(dà)宗(zōng)商品属性，国际(jì)龙头会在下游新(xīn)兴需求诞生时，提升自身(shēn)产能。而当扩产落地(dì)时，行业进(jìn)入供过于求周期，各厂商则会通过降价进行库存去化(huà)。供给与需求的错(cuò)配使得(dé)存储行业具有较强(qiáng)的周期(qī)性(xìng)。

　　国(guó)泰(tài)基金称，回顾历史(shǐ)上(shàng)存储芯(xīn)片(piàn)的周期走势(shì)，结合2022年四季度行业龙头营收数据(jù)，营收增(zēng)速为(wèi)-44％。存储芯片(piàn)当前处于筑(zhù)底阶(jiē)段，下半年有望迎(yíng)来存(cún)储芯片行(xíng)业周期(qī)的反弹机遇。

　　随着下游GPT-4大模型为(wèi)代表(biǎo)的人(rén)工智能(néng)新(xīn)兴需(xū)求爆发，对于算力(lì)以及(jí)存储的(de)爆(bào)发性需求由产业链下游传导到上(shàng)游(yóu)，促进上(shàng)游芯片(piàn)厂商提升自身产量。叠(dié)加近两个季(jì)度量价持续下(xià)探的周期性磨底，芯片(piàn)板块(kuài)有望(wàng)在今年(nián)下半年迎来反弹。

　　不过，国泰基金提醒，投资者需要警惕国(guó)际局(jú)势以及通胀(zhàng)带来的负面影(yǐng)响。

　　创金合信芯片产业基金经(jīng)理刘扬(yáng)则表(biǎo)示，硬科技的投资机会需要看到真正的业绩触底、拐点出现，以(yǐ)及一些真正的创(chuàng)新(xīn)落地(dì)。预计半导(dǎo)体和消费(fèi)电(diàn)子(zi)大概率在(zài)二(èr)季度及二季度以后(hòu)触底，当行业周期触底(dǐ)，科技创新蓄能才(cái)能真正(zhèng)地(dì)释放出来，下半年(nián)硬科技(jì)的投资机会更多。

　　鹏华(huá)国证半导体芯片(piàn)ETF基金经理罗英(yīng)宇也倾向判断(duàn)，半导体产业链(liàn)正处于供给(gěi)侧收缩(suō)匹配(pèi)需求端，进(jìn)一步压缩产业链库存的时期(qī)，价格下行压力逐步减轻(qīng)，行业有(yǒu)望迎来库存加速出清，营收和(hé)利润迎来(lái)拐点。

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