公募基金一季(jì)报募集披(pī)露。张(zhāng)坤(kūn)以超880亿元的管理规模(mó)，再度成为主动权益类基(jī)金“公(gōng)募一哥(gē)”。

　　2023年公募基金一季报(bào)进入密(mì)集披露期(qī)，顶流基金经理调(diào)仓路径(jìng)和(hé)投资思(sī)路也随之曝光(guāng)。

　　2023年一季(jì)度末，张坤的管理规模超880亿(yì)元，再度成为主动权益类基金“公募一哥”。一季度，张坤加仓中(zhōng)国海洋石油、泸(lú)州老(lǎo)窖，减(jiǎn)持(chí)香港交易所(suǒ)、招商(shāng)银行。

　　700亿级(jí)基金(jīn)经理刘彦春一季度加仓(cāng)古井(jǐng)贡酒(jiǔ)、美的集团，减(jiǎn)持(chí)中国中免、药明康德。另(lìng)一位700亿级基(jī)金经理谢治宇则加仓了晶(jīng)晨股份、海康威视(shì)，减持海(hǎi)尔智家、韵(yùn)达股(gǔ)份。

　　张(zhāng)坤：在(zài)可积(jī)累(lèi)的(de)长坡上“滚雪(xuě)球(qiú)”

　　近日，顶流基金经理张(zhāng)坤掌舵的易(yì)方达蓝(lán)筹精(jīng)选、易方(fāng)达(dá)优(yōu)质企业(yè)三年持(chí)有、易方达(dá)优质精选(xuǎn)混合（QDII）、易方达亚洲精选股(gǔ)票（QDII）四只基金披露了2023年一季报。

　　2023年一季度末(mò)，张坤的(de)管理规(guī)模为889.42亿元(yuán)，比(bǐ)2022年末缩水近5亿元(yuán)。

　　一(yī)季度末(mò)，张坤(kūn)的(de)基(jī)金(jīn)管理(lǐ)规模超(chāo)越葛兰，再度成为(wèi)主(zhǔ)动权益类基金“公募(mù)一哥”。

　　张坤(kūn)在一季度末保持了高仓位(wèi)运作，4只(zhǐ)基(jī)金的权益(yì)资产仓位(wèi)均超过了92％。一季度张坤所(suǒ)持基金股票仓(cāng)位基本稳定，对结构(gòu)进行(xíng)了调整，增加了消费(fèi)等行业(yè)的配置(zhì)，降(jiàng)低了(le)金融等行(xíng)业的(de)配置。

　　从基金收益来看，张(zhāng)坤掌管的4只基(jī)金在(zài)2023年一季度(dù)均实现了正(zhèng)收益，基金净值增长率在0.76％到(dào)7.37％不等(děng)。

　　张(zhāng)坤(kūn)所管规(guī)模(mó)最大(dà)的基金——易方达(dá)蓝筹(chóu)精选在(zài)一(yī)季(jì)度末的基(jī)金规模为562.09亿元，报告期内基(jī)金份(fèn)额净值增长率为1.03％，同期业绩比较基准收(shōu)益率为(wèi)2.08％。

　　易方达蓝(lán)筹精(jīng)选前十大重(zhòng)仓股分别为：贵州茅台、泸州(zhōu)老窖(jiào)、腾讯控股、五粮(liáng)液、洋河股份(fèn)、招商银行(xíng)、香港交(jiāo)易所、伊利股份、美团-W、中(zhōng)国(guó)海洋(yáng)石油(yóu)。

　　2023年(nián)一(yī)季度易方达蓝(lán)筹精选前(qián)十大重仓股

　　一(yī)季度(dù)，张(zhāng)坤对中国海洋石油大幅加仓，使其进入了易方(fāng)达(dá)蓝筹(chóu)精选第十大重(zhòng)仓股。此(cǐ)外，张坤对重仓(cāng)的4只白酒(jiǔ)股进行了不同的加减仓(cāng)操作(zuò)：加仓泸州老窖、贵州茅台、洋河(hé)股份，减持(chí)五(wǔ)粮液(yè)。

　　从减持情况来看，易方达(dá)蓝筹精(jīng)选在一季度还减持(chí)了(le)香港交(jiāo)易所、招商银行、美(měi)团-W等股票。

　　张坤在一(yī)季报中指(zhǐ长沙哪个区是中心区，长沙哪个区属于市中心)出，个股方面，仍然持有商业模(mó)式(shì)出色、行业(yè)格局清晰、竞争(zhēng)力强的优质公司。基本面(miàn)价值投资很吸引人(rén)的一(yī)点是，投(tóu)资者可以用很长(zhǎng)一段时间来充分观察(chá)公司的发展，等(děng)到它们用事实证明自己的成功(gōng)和巨大的成长潜力之(zhī)后，再买入也不迟。基本面价(jià)值(zhí)投资的优势之一(yī)在于(yú)可积累性。如果只(zhǐ)是针对某一次投资，积(jī)累的重要性可能并不显著。但如果将投(tóu)资贯穿一(yī)生，并将(jiāng)长(zhǎng)期(qī)复合(hé)回报作为终级目标(biāo)，可积累性(xìng)就是这一目标的最(zuì)重要保(bǎo)障，选(xuǎn)择一条可积累的(de)“很长的坡(pō)”并在坡上“滚雪球”是很(hěn)重要的。

　　刘(liú)彦春：在顺(shùn)周期行(xíng)业中寻找投(tóu)资(zī)机会

　　一季度末，顶流基金(jīn)经理(lǐ)刘彦春管(guǎn)理规模达(dá)751.63亿(yì)元(yuán)，报告期(qī)内(nèi)所管基金(jīn)净值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城新兴成长(zhǎng)是刘彦春(chūn)管理的规模(mó)最大的基(jī)金，一季度(dù)末规模(mó)达384.71亿元。

　　从业绩来看，景(jǐng)顺长城新兴成长一季度A类和C类份额(é)净值(zhí)增(zēng)长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较(jiào)基准收益率为3.24％。

　　一季度末，景(jǐng)顺长(zhǎng)城新(xīn)兴成长保持高仓(cāng)位运行，股(gǔ)票仓位(wèi)94％。该基(jī)金重仓贵州茅台(tái)、泸州(zhōu)老(lǎo)窖、五粮液(yè)、中国中免(miǎn)、迈瑞(ruì)医疗、古(gǔ)井贡酒、海(hǎi)大集(jí)团、药明康德、山西汾酒、美的集团。

　　2023年一季度景顺长城新兴成长前(qián)十大重仓(cāng)股(gǔ)

　　从(cóng)持仓(cāng)变(biàn)动情况(kuàng)来看，景顺(shùn)长城新兴(xīng)成长一季度加(jiā)仓(cāng)古井贡(gòng)酒、美的集(jí)团(tuán)、迈瑞医疗、贵州茅(máo)台(tái)等股票(piào)，减(jiǎn)持(chí)中国(guó)中免、药明康(kāng)德、五粮液(yè)等(děng)股票。

　　刘彦春在基(jī)金一季报中指出，我国经济(jì)复苏(sū)、美国紧缩后通胀下行仍将是今年主要宏观(guān)背景。经济运行(xíng)正(zhèng)常化需要(yào)一(yī)个过(guò)程，特别(bié)是(shì)居民(mín)和中小企(qǐ)业长沙哪个区是中心区，长沙哪个区属于市中心(yè)，需要时间修复资产负债(zhài)表、修复信心。随着(zhe)经济(jì)逐步正常(cháng)化，居民消费信心回升、超额储(chǔ)蓄下(xià)降(jiàng)是必然事件，消费今年大概率超预(yù)期回升。就近期公(gōng)布的(de)社融和地产数据(jù)分析，二(èr)季度A股盈利增(zēng)速(sù)有望进入上行(xíng)周期。

　　“全球(qiú)经济正在重回正轨的路上。除了继续关(guān)注整个(gè)经济(jì)体发展状况之外，可(kě)以将目光(guāng)更(gèng)多放在微观企(qǐ)业层面(miàn)。可(kě)以(yǐ)看到很多公(gōng)司在(zài)过去(qù)几年始终做正确的(de)事，经(jīng)营效率提升，逆境中变得更加(jiā)优秀、更加强(qiáng)大。不必(bì)总是关注宏观数据，多看看(kàn)微观企业变化可(kě)以让内心更加(jiā)平(píng)静。我(wǒ)们对全年股票市场有(yǒu)信(xìn)心，未来(lái)将继续保(bǎo)持合(hé)同约定较(jiào)高仓(cāng)位运作(zuò)，更(gèng)多(duō)在(zài)顺周期行(xíng)业中寻(xún)找投(tóu)资(zī)机会(huì)。”刘彦春进一(yī)步(bù)指出。<长沙哪个区是中心区，长沙哪个区属于市中心/p>

　　谢治宇：挖掘(jué)人(rén)工智能相关(guān)产业链

　　一季度末，谢治(zhì)宇管理规模达700.12亿(yì)元，所管(guǎn)4只基金(jīn)在报告期内(nèi)均实(shí)现(xiàn)了正收益。

　　其中，兴全合(hé)润基金管理规(guī)模(mó)最大，为281.3亿元，一季度基金份(fèn)额净值增长(zhǎng)率为5.5％，跑赢了业(yè)绩比较(jiào)基(jī)准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度(dù)末保持高(gāo)仓位运(yùn)行，股票仓(cāng)位达92.47％，该基金前十大重仓股分别为三安光电(diàn)、海(hǎi)康威(wēi)视、海尔智家、澜起科技、韵达股份(fèn)、万华化学、中际旭创、晶晨股份(fèn)、健友股(gǔ)份、梅花生物。

　　2023年一(yī)季(jì)度(dù)兴全合(hé)润前(qián)十大重(zhòng)仓股

　　从(cóng)前十大持(chí)仓变动情况来(lái)看(kàn)，一季度兴全合润加仓(cāng)海(hǎi)康(kāng)威视、晶晨股份(fèn)，使这两只股票进(jìn)入前十大持(chí)仓。此外，一季度兴(xīng)全(quán)合润加仓三安光电，减持海尔智家、韵(yùn)达股份、健友(yǒu)股(gǔ)份等(děng)股票(piào)。

　　谢治宇在兴全合润一季报中指出，今年一季度疫情对经济(jì)的影响基本消除，整(zhěng)体经(jīng)济逐步回(huí)到复苏轨道。随着中国的稳增长(zhǎng)政策(cè)落实与全球范(fàn)围内的通胀见顶，内(nèi)需(xū)复苏(sū)加上预(yù)期改善推(tuī)动资(zī)本市(shì)场风险偏好回(huí)升。虽然海外银行出现了阶段性危机，但各国政府(fǔ)较为迅速地采取了对应措施(shī)，接管相关(guān)银行，市场(chǎng)情绪得到稳定。

　　“随着各种(zhǒng)风险(xiǎn)因素减弱(ruò)，一季度A股(gǔ)板块(kuài)分(fēn)化更明(míng)显。随着chatGPT取得了(le)突破性的进展，由AI芯片、服务器、光模块等子版块带动的人工智(zhì)能(néng)、中字头的(de)‘中特估(gū)’、半导体等板(bǎn)块涨(zhǎng)幅较大，在GPT应用端(duān)中游(yóu)戏(xì)、影视等(děng)板块也(yě)实现较大(dà)幅度上涨。该(gāi)基金报(bào)告期内对(duì)人工智能(néng)相关产业链进行挖掘，对有(yǒu)长(zhǎng)期(qī)竞争力、应用空间(jiān)广阔的硬件和软(ruǎn)件(jiàn)公司(sī)进行(xíng)精选和布局。未来仍将坚(jiān)持挖掘公(gōng)司(sī)长期成长价值(zhí)，不断寻找(zhǎo)具有良好投(tóu)资性价比的优秀公司。”谢(xiè)治宇表示。

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