近期《2023年五一(yī)假期(qī)旅游预测(cè)报告》显示，该平台假期国内酒(jiǔ)店、景区(qū)门票、机票订单量均反超2019年水平。同时(shí)民航局披露，从机票预订数据看，五一假期(qī)订票已超(chāo)600万人次，或成为史(shǐ)上(shàng)旅游出行热度最(zuì)高的五一假期。此外(wài)近20部影(yǐng)片(piàn)定档五一，节假日院线有望迎来强复(fù)苏。在消费(fèi)需求火爆下，可以关注交运、旅游、影视(shì)等(děng)行(xíng)业机(jī)会。

　　五一(yī)订单火爆

　　旅游出行旺季来临(lín)

　　自去(qù)年疫情防(fáng)控(kòng)优化调整以来，国内(nèi)疫后复(fù)苏趋(qū)势较强。近(jìn)日某酒店龙头企业(yè)发布一季度(dù)经营数据，公(gōng)司一季度整体入住(zhù)率同(tóng)比增长16.4％，平(píng)均(jūn)房价、RevPAR（每间可供租(zū)出客(kè)房(fáng)产(chǎn)生的平均实际营业收入）分(fēn)别同比增长23.9％、58.3％，恢复(fù)至(zhì)2019年(nián)同期的95％、125％和118％。

　　交运(yùn)方面，据民(mín)航局数据，一季度(dù)民(mín)航运输共完成运输总周转量(liàng)239.9亿吨公里(lǐ)，同比增长39.7％，行(xíng)业总体运输规(guī)模相(xiāng)当(dāng)于2019年同(tóng)期的77.6％，较2022年四季(jì)度大幅提升38.5个百分点；一季度(dù)共完成旅客运(yùn)输量(liàng)1.29亿人次(cì)，同比增长(zhǎng)68.9％，旅(lǚ)客运输规模相当于(yú)2019年同期的80.0％，较2022年四季度大幅提升51％。

　　五一假期出行需求(qiú)更是火爆(bào)。4月20日的(de)《2023年五(wǔ)一假(jiǎ)期旅游预测报(bào)告》显示，距离(lí)假期不到(dào)10天，特别是住宿火爆程度远超预期(qī)，五(wǔ)一(yī)境内酒店市场搜(sōu)索(suǒ)热度(dù)已达(dá)2022年同(tóng)期9倍以上，相较2019年五一同期也(yě)增长近(jìn)200％。今年五(wǔ)一也是(shì)出境团队游试点恢复(fù)后的(de)首个(gè)长假。数据(jù)显示，出(chū)境机票搜索热度(dù)同比2019年(nián)同期(qī)恢复至大约120％，出境游酒店搜索热度同比(bǐ)2019年(nián)恢复(fù)至大约70％。

　　同时，4月25日，外交部宣布自4月29日起，所(suǒ)有来华人员可以登机前48小(xiǎo)时内(nèi)抗原检测代替核酸(suān)检测，航空(kōng)公(gōng)司不(bù)再查验登机前(qián)检测证明。针(zhēn)对来华(huá)人(rén)员的防疫政策放宽(kuān)后，入境客流量有(yǒu)望进一步提升(shēng)，继续刺激国际客流复苏。

　　与此同时，民航局预计，五一(yī)假期民航将运输旅客(kè)900万(wàn)人次左右。2019-2021年的民航旅客量(liàng)分别为691万、316万、866万(wàn)，去年相关数据未公布，不过民航(háng)局当(dāng)时预计(jì)旅客量为200万人次。因(yīn)此今年(nián)有望将(jiāng)超过疫情前水(shuǐ)平，成为史上旅游出行(xíng)热度最高的(de)五一假期。

　　五一假期预售数据仍然乐观，叠加出(chū)入境政策进一步(bù)放开(kāi)，旅(lǚ)游出行市(shì)场均呈向(xiàng)好态势。

　　“红五月”可期

　　消(xiāo)费复(fù)苏有望(wàng)接(jiē)棒(bàng)成主线

　　年(nián)报、一季报披露(lù)节(jié)前结束，截至4月28日，已(yǐ)经披露一季报的(de)上市公司接近4000家。从目前(qián)财(cái)报(bào)披露情况看，旅游(yóu)出行相关板(bǎn)块景气度(dù)显(xiǎn)著恢复，用整(zhěng)体法(fǎ)测(cè)算，申万社会服务(wù)行业一季度(dù)归母净利(lì)润增速达到(dào)144.40％，交通运输行业一(yī)季度归母净利润增速则是142.55％。

　　由于2023年春(chūn)节是疫情放(fàng)开后第一个长假，积压的旅游(yóu)出行需求集中(zhōng)释放(fàng)，且春(chūn)节后旅游行(xíng)情转入淡季，市(shì)场(chǎng)普遍预(yù)期旅游业复苏趋(qū)缓(huǎn)。但(dàn)从五(wǔ)一的数(shù)据(jù)来看，伴随(suí)着景气复苏的持续兑现，行(xíng)业有望(wàng)重获(huò)市场关注。

　　另一方面，民航出行需求恢复有望贯穿全年(nián)。同时供给端，疫情期间我(wǒ)国机(jī)队(duì)引进收紧(jǐn)，飞行员(yuán)结构(gòu)性短缺问题凸(tū)显(xiǎn)，后续(xù)或将逐(zhú)步好(hǎo)转。叠(dié)秋以为期句式特点，秋以为期句式判断加票价改革仍在推进，看好(hǎo)后续票价及客座率表现。

　　此外，作为(wèi)国内(nèi)重要节假日，“五一档”电影(yǐng)票房市场也有较高(gāo)占(zhàn)比。从历史数据看，国(guó)内电影总票房自2017年的7.84亿元连升(shēng)至(zhì)2021年的16.74亿元(yuán)，五一(yī)档期票房占全年(nián)票房(fáng)比例从1.40％也逐步攀(pān)升至(zhì)3.56％。

　　2022年(nián)由于影院大范围关停，五一档期电影(yǐng)纷纷撤档，票房远不及(jí)预期，而(ér)2023年影院全面恢(huī)复运营(yíng)，撤(chè)档重点影片加码(mǎ)五一(yī)档期，叠(dié)加(jiā)观众报复性消秋以为期句式特点，秋以为期句式判断费热情(qíng)，预计今(jīn)年(nián)五(wǔ)一(yī)档期将回升至2021年水平，延(yán)续(xù)此前(qián)连涨态势。

　　从影(yǐng)片供给来看，已有近20部影片(piàn)宣布(bù)进(jìn)入今年(nián)“五(wǔ)一”档，数(sh秋以为期句式特点，秋以为期句式判断ù)量上(shàng)已超(chāo)过历年同档期(qī)，重点电影包(bāo)括《惊(jīng)天(tiān)救援》、《长空(kōng)之王》、《检(jiǎn)察风云》等。此外，已上映的电影《灌(guàn)篮高手》累计票房破4亿(yì)元(yuán)（猫眼数据(jù)，截至4月28日），热度也有望(wàng)延续(xù)。

　　而对于影视行业来(lái)说(shuō)，AIGC的(de)变革也会带来内容生产效(xiào)率的提升。前期策(cè)划，AI可辅(fǔ)助剧本生成，并把剧本中角色、场景(jǐng)、道具、特(tè)效等元素转换(huàn)成(chéng)拍摄日(rì)程和(hé)预算(suàn)。中期拍摄(shè)，AI可生成布(bù)景，换脸换声，或直接使用(yòng)虚(xū)拟人替代真人演员。后期制(zhì)作，AI可辅助(zhù)生成(chéng)音频、特效、编辑视(shì)频。宣发环(huán)节，AI可辅助生成海(hǎi)报、预告片(piàn)等宣传(chuán)素材。种种因素叠加，该赛道催化密集(jí)，当前投(tóu)资机(jī)会凸(tū)显。

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