OPPO宣布(bù)关停旗下(xià)芯片(piàn)子公司哲库科(kē)技(jì)，引发了公募REITs扩募风(fēng)波，如今，二级(jí)市场的影响仍未停歇。

　　Wind数据(jù)显示，5月15日，华安张(zhāng)江光大园(yuán)REIT开盘继续延(yán)续此(cǐ)前几日的下(xià)跌走(zǒu)势，午后跌(diē)幅一度扩大，尾盘有所拉升(shēng)，全天收跌6.22％，最近(jìn)3个(gè)交易日跌幅超(chāo)过9.69％。

　　此前，华安(ān)张江光大园REIT曾发布(bù)公(gōng)告，紧(jǐn)急回应称，哲库科技是其扩募拟新购入基础(chǔ)设施(shī)资产张润(rùn)大(dà)厦的重要承(chéng)租方之(zhī)一，目前(qián)未收到哲库科技及OPPO方面(miàn)关于停止执行(xíng)已签租赁协议(yì)的通知。同时，在公告中(zhōng)，华安张江(jiāng)光(guāng)大园REIT进一步表示(shì)，原始(shǐ)权益人将继续(xù)密(mì)切(qiè)关(guān)注哲库科技后(hòu)续情况，积极(jí)做好相关应对。

　　此外，张江REIT拟扩(kuò)募购入项目的原始权(quán)益(yì)人相关(guān)负责人也表示，近期已同步启(qǐ)动(dòng)了应急预(yù)案，排摸储(chǔ)备租户，积极应(yīng)对哲库提前(qián)退租的(de)可能(néng)事项。由于(yú)张润大厦是全国首批REITs申(shēn)报扩募项目，公(gōng)司领导高度重视，浦东新区(qū)国资委也(yě)高度(dù)关(guān)注。

　　多位业内人(rén)士表示(shì)，华(huá)安张江光(guāng)大园REIT近(jìn)期市(shì)场波动较(jiào)大，但其实不动产公(gōng)募REITs项(xiàng)目短(duǎn)期出(chū)租率(lǜ)下跌并不会从根本上影响其内外价(jià)值，投资者应(yīng)理性(xìng)看待(dài)。

　　张江(jiāng)光大园REIT

　　二级市场价(jià)格(gé)继(jì)续波动

　　本周，OPPO关停旗下芯片(piàn)子公司哲库科技的事件继续扰(rǎo)动(dòng)公募REITs市(shì)场。

　　Wind数(shù)据显示，5月(yuè)15日，大学专业分流什么意思啊，什么叫大学专业分流华安(ān)张江光大(dà)园REIT以3.726元的价(jià)格小幅低开，此后(hòu)二级市场价格开始震(zhèn)荡走低，午盘收(shōu)跌6.17％。午后，华安张江(jiāng)光大园REIT跌幅一度扩大到8.30％，随后价(jià)格(gé)有所(suǒ)回升(shēng)，最终报收3.512元，全(quán)天跌幅6.22％。

　　受近期(qī)不(bù)利消息影响，华安张江光大(dà)园REIT最近几个交易日二级市场价格表(biǎo)现欠佳，5月11日以来，3个交易日跌(diē)幅达到(dào)9.69％，今年(nián)以来跌幅7.76％。不(bù)过，自2021年6月21日上市(shì)以来(lái)，华(huá)安张江光大园(yuán)REIT累计涨幅(fú)超过(guò)24％，在全市场(chǎng)公募REITs中(zhōng)位居前列。

　　从5月15日公募(mù)REITs市场整体表现上看，目前(q大学专业分流什么意思啊，什么叫大学专业分流ián)上市的(de)8只产业园区基础(chǔ)设施REITs中，仅(jǐn)博时招商蛇口产业(yè)园REIT微(wēi)幅(fú)上(shàng)涨(zhǎng)，其(qí)余(yú)7只均(jūn)有不同程度下跌，8只产业园区基础设施REITs5月15日平均跌幅(fú)1.38％。今年以来(lái)平均跌幅(fú)5.17％。

　　“此前，张江REIT一季(jì)报中已经披(pī)露张江光大园(yuán)项目出租(zū)率有所下(xià)降，如今拟扩募的(de)项(xiàng)目又遭遇(yù)突发事件，因此(cǐ)导致二级市场价格(gé)出(chū)现波动(dòng)。”一位业内人士分析称。

　　不过(guò)，在上述人士看(kàn)来，尽(jǐn)管出于风险规避的(de)原因(yīn)，最近(jìn)几个(gè)交易日场内(nèi)资金有所(suǒ)流出，但是，不(bù)动产公募REITs项目短期出租率下跌(diē)并不会从(cóng)根本(běn)上影响其内外价值。

　　他也同时表示，目(mù)前随(suí)着二级市(shì)场价(jià)格(gé)下跌，风险也(yě)得到一(yī)定释放(fàng)，但(dàn)是(shì)价格涨跌会受到基(jī)本面、情绪(xù)面等多重因素影响，不(bù)好判断价格是不是已(yǐ)经完全触底。

　　此外(wài)，还有一位业内人士表示，今年整体REITs市场表(biǎo)现低迷，不少产品年内二(èr)级(jí)市场跌幅较大，其实有些隐含收益(yì)率高的产品具备(bèi)一定的投资价值，很适(shì)合稳健类(lèi)投资者。此(cǐ)外，伴随(suí)着经济复苏的步伐，产业园区、物流类等REITs产品具(jù)备一定的投资价(jià)值。

　　先锋瑞驰私募(mù)基金执行董(dǒng)事高如星(xīng)对此表示，若张江园区最终能(néng)顺利解(jiě)决招商，平稳(wěn)过度对经(jīng)营现金(jīn)流没有造成大的影响，“事(shì)件性利空下(xià)调至得这么急、这么深，加上前期本(běn)身(shēn)园(yuán)区类资产(chǎn)就回调不少(shǎo)了，这就是黄金坑。”不过(guò)，他也强调，最终还是落到(dào)租金(jīn)收入(rù)受不受影响，影响(xiǎng)多(duō)大，估计园区会(huì)最终解(jiě)决。

　　张江REIT紧急回应

　　扩募路上(shàng)再迎接考验(yàn)

　　5月12日，OPPO宣布关停旗(qí)下芯片子公(gōng)司哲库科技。随后5月(yuè)12日晚，华安张江光大园REIT发(fā)布公(gōng)告，紧急回应(yīng)称，哲库科技是其(qí)扩募拟新购入基(jī)础(chǔ)设施(shī)资产(chǎn)张润大(dà)厦的重要承租(zū)方之(zhī)一(yī)，目(mù)前未收(shōu)到哲库科技(jì)及OPPO方面(miàn)关于(yú)停(tíng)止执行已(yǐ)签租(zū)赁协议的通知。同时，在公告中，华安张江光大园REIT进一步表示，原始(shǐ)权益人将继续密切关(guān)注(zhù)哲库科技(jì)后续情况，积极做好相关(guān)应对(duì)。

　　此前，张江REIT因其一季(jì)报中披露的张江光大园(yuán)项目出租率(lǜ)下降(jiàng)事项，一度二级市场价格出现回落。在(zài)随后召开的(de)业绩说明会中管理人就(jiù)相关(guān)事项进行(xíng)了解释说明，市(shì)场信心得到(dào)了(le)一(yī)定提振，二级市场价(jià)格表(biǎo)现也趋于平稳。据了(le)解，张江(jiāng) REIT在5月11日召开的线上和线下的扩募(mù)说(shuō)明会(huì)上(shàng)，运营团队表示了对张江光大园(yuán)项目的信心，预计签署意向书和合(hé)同谈判中的(de)储(chǔ)备租户正常转化后，项目出租率(lǜ)将得到回(huí)升。没想到仅过了不(bù)到三周的时(shí)间(jiān)，张江REIT的扩募(mù)之(zhī)路又迎来了新的考(kǎo)验。

　　因张江(jiāng)REIT的上述公告引起了市场各(gè)方的广(guǎng)泛关(guān)注，张江REIT拟扩募购(gòu)入(rù)项目的原始权益人相关负(fù)责人坦言(yán)，事发突(tū)然确实(shí)始料(liào)未及(jí)，在获悉OPPO关停哲库科技消息(xī)的第(dì)一时间即奔赴(fù)现场进(jìn)行(xíng)了沟通(tōng)和核实工作，并同步启动了应急预(yù)案，排摸储备(bèi)租户，积极应对哲(zhé)库提前退租的可能事(shì)项。由于张润大厦是全国首(shǒu)批REITs申报扩(kuò)募项目，公司领(lǐng)导高度重视，据(jù)悉新区国资委也高度关注。

　　当谈及储(chǔ)备租户情况，相关负(fù)责人介绍说，目前储备租户还(hái)是比较丰(fēng)富的(de)，覆盖了芯(xīn)片测试、人工智能、航天(tiān)产业(yè)、信息技术等(děng)产业客户，租赁意向面积(jī)超过了2万方。从意向储备转化(huà)为实际租户需要一(yī)些时(shí)间。

　　“我们正(zhèng)在着手通过(guò)签(qiān)署租赁(lìn)意向书(shū)来尽快锁(suǒ)定一些重要租户(hù)。虽然(rán)收了三个(gè)月履约保证金给了我们一些空(kōng)间，但本着对首批(pī)扩募、对市场负责(zé)的态度，我(wǒ)们(men)肯定要全力与时间(jiān)赛跑(pǎo)，把这(zhè)些面积在短(duǎn)期内完成去化。”相关负(fù)责(zé)人说道。

　　张江REIT已持有的同(tóng)区域的张江光(guāng)大(dà)园(yuán)项(xiàng)目一季度末也(yě)有(yǒu)将近(jìn)30％的空置(zhì)率，原始(shǐ)权益(yì)人有(yǒu)那(nà)么多(duō)储备租户(hù)，之(zhī)前的空置率(lǜ)为(wèi)何未能得到解(jiě)决(jué)。

　　对此相关负责人解释，张江光大园一直以来都坚持以市(shì)场化运营为(wèi)导向，历史运营(yíng)表(biǎo)现稳定，租户的(de)调租和换租(zū)都属于正(zhèng)常(cháng)情况，而(ér)这次项目的大租(zū)户退租(zū)正好发生在市场活跃度(dù)的(de)短(duǎn)期低点，目(mù)前市场情况已有所(suǒ)好转(zhuǎn)。在看(kàn)到出租率下滑情况没有得到及时修复(fù)后，张江这边也(yě)作了一(yī)定(dìng)的资源调配和倾斜，引入了一些储备租户。

　　另外，张润大厦(shà)和张江光大园项目在给租户的(de)分(fēn)隔空间、交付标准(zhǔn)、租金(jīn)水平等方(fāng)面(miàn)也有一些(xiē)差异化，张润大厦多是两千多平的大平层，楼(lóu)的成新度高一些，单(dān)价也贵一(yī)些，张(zhāng)江光大园单层以一千平的面(miàn)积为主(zhǔ)，还有一些独栋形态的物业。租户自(zì)身也会有诉求(qiú)，也会根(gēn)据(jù)自身需求和预算(suàn)挑选区域内的不(bù)同物(wù)业。

　　“如果扩募完(wán)成以后，新(xīn)老资产的管理人都变成了一家，后(hòu)续我(wǒ)们在资源共享(xiǎng)和联合营(yíng)销方面能更加充(chōng)分发挥(huī)协同效(xi大学专业分流什么意思啊，什么叫大学专业分流ào)应，相信(xìn)可以做(zuò)得更好(hǎo)。”上述负责(zé)人补(bǔ)充(chōng)说道。

　　最后谈(tán)及对于张江(jiāng)REIT的定位和展(zhǎn)望(wàng)，相关负责人表示，张江集团和张江高(gāo)科目前在管资(zī)产约五(wǔ)百万方，还有一些其他在开(kāi)发的储备(bèi)项目，这些(xiē)都(dōu)将成为(wèi)张江REIT实(shí)现打造张江园(yuán)区产业空间资产上(shàng)市平台目标的坚实后(hòu)盾和储备(bèi)资源(yuán)。“我们(men)非常重视张(zhāng)江REIT这个(gè)资本平(píng)台和它未来的发展。”相关负责人表示(shì)，“这次(cì)扩(kuò)募是我们实现(xiàn)基(jī)金扩(kuò)容的第(dì)一步，也(yě)是(shì)至关重要(yào)的一步，眼下我们可(kě)能面临了(le)一些突(tū)发情况需要解(jiě)决，但是这和我(wǒ)们在(zài)张江(jiāng)科学(xué)城这三十年建设发展(zhǎn)过(guò)程中所经历(lì)的相(xiāng)比，只能算是一个非常小的插曲。我(wǒ)们有信(xìn)心(xīn)排(pái)除万难，尽一切可能(néng)化解当前突发(fā)事件的所有(yǒu)负面影响，维(wéi)持预期和市(shì)场的信心。”

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