大(dà)家好(hǎo)，简单(dān)看一个基金(jīn)经(jīng)理，把新(xīn)能源全部(bù)砍仓，梭哈AI了。

　　海富通吕(lǚ)越超(chāo)“All in”了AI

　　这(zhè)个周末，市场都在讨论一个基金经理，海富通的(de)吕越(yuè)超(chāo)老师。

　　有缘千里来相会,三笑徒然当一痴什么意思，三笑突然当一痴打一成语>

　　从其(qí)管理的海富通股票混合来看，截至去年年底，持仓基(jī)本为(wèi)新能(néng)源板块股票。

　　结果(guǒ)到(dào)了今年一季度末，已经基本清仓了新能源，梭哈AI板块。

　　除了海富(fù)通股票混合(hé)外，其(qí)他三只(zhǐ)产品(pǐn)也(yě)基本重(zhòng)仓了AI板块。

　　吕越(yuè)超在一季(jì)报(bào)称，在一季(jì)度的操作中，本基(jī)金(jīn)总体把握住了市场(chǎng)的节奏变化(huà)和结构(gòu)转(zhuǎn)换，降低(dī)了新(xīn)能(néng) 源(yuán)板块的配(pèi)置权重，较好地把握了 TMT 板块的投资机(jī)会，组(zǔ)合(hé)调整取得(dé)了(le)明显的超额收益。

　　另外，他称，中国特色估值体系所代表的传统实体(tǐ)行业正(zhèng)在(zài)被市场一部(bù)分“聪明钱”定价，后续可能成为市(shì)场最有持续性(xìng)的一(yī)条(tiáo)结构主线(xiàn)。

　　数据(jù)显示，海富(fù)通(tōng)股票混合今(jīn)年(nián)以来涨了14％，其他三(sān)只产品今年以来均取得正收益。

　　至于Ai板块后市怎么走(zǒu)？

　　中信证券认为，AI主(zhǔ)题(tí)板(bǎn)块在短(duǎn)期高度依赖交易，阶段性失去靠配置(zhì)获取超额回报的(de)特征。TMT板块成交占全市场(chǎng)比(bǐ)重(zhòng)超40％的天数已累计达到22天，上一次(cì)出现持续成交占比(bǐ)超过40％的板块是2021年(nián)7月(yuè)底的电力设备(bèi)及新(xīn)能源，持续约(yuē)28个交易日，在(zài)此期间新能(néng)源ETF累计收益率(lǜ)仅有2.5％，期间最高累(lèi)计回报率为(wèi)+8.8％，最低累计回报率为-4.8％。近期TMT板(bǎn)块也(yě)呈现出(chū)类似特征，尽(jǐn)管热(rè)闹，但(dàn)不(bù)赚钱。过去两(liǎng)周，科创芯片(piàn)ETF、通信(xìn)ETF、游戏(xì)传媒ETF分别出现过6次(cì)、6次和5次(cì)单(dān)日涨幅(fú)超过2％的行情，最大单日(rì)涨(zhǎng)幅分(fēn)别(bié)达到(dào)6.0％、4.2％和3.5％，但区(qū)间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若(ruò)包含其他AI相关(guān)主题ETF在内，平均跌(diē)幅(fú)达到-4.5％。两(liǎng)周时间TMT板块累(lèi)计成交了5.41万(wàn)亿元，但总市值反而减少(shǎo)了6717亿元，较4月第一周降低(dī)约5.4％，是(shì)典型(xíng)的减量博弈(yì)。

　　而招商证券(quàn)认为，TMT大年通常分为“春(chūn)季躁(zào)动”“获利回吐”“盛夏攻势(shì)”“获(huò)利了结”四波行(xíng)情，春季躁动后往往会有一波明(míng)显的调整，时(shí)间在1-2个月，幅度在20％有缘千里来相会,三笑徒然当一痴什么意思，三笑突然当一痴打一成语左右。面(miàn)对这种调整，逢低加仓是最佳(jiā)策略(lüè)，因为往(wǎng)往(wǎng)后续盛夏攻势大概率创新高。如果(guǒ)今年在(zài)业绩披露期结束后，随着(zhe)AI+/数字经济/自主可控(kòng)等(děng)大产业趋势(shì)以政府(fǔ)支持力(lì)度进一步加大(dà)、资(zī)本开支增加、订(dìng)单增加和产品销量业绩的(de)改善逐渐被(bèi)市场所确定(dìng)，则(zé)TMT将会(huì)重回上行趋势，进入盛夏攻(gōng)势。

　　中泰证券认为，AI等板(bǎn)块或(huò)阶段性(xìng)见(jiàn)顶，指(zhǐ)数上(shàng)半年阶段(duàn)性顶部亦或基本(běn)形成本轮调整标志着AI等高位板块或阶段性见(jiàn)顶，指数(shù)上半年阶(jiē)段性顶部亦或基本形成。本(běn)次大(dà)幅调整(zhěng)主要还是(shì)因为在AI相关板块市场情绪处于极值的情况下，叠(dié)加上述基(jī)本面风险因素逐步发酵(jiào)，市(shì)场内生调(diào)整需(xū)求出现集中释放。就资本市场而言，或代表(biǎo)本(běn)轮AI+难以复制2013-2015年(nián)互联网+模式。

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