大(dà)家好，简单(dān)看一个基金(jīn)经理，把新能(néng)源全部砍仓1千克水等于多少毫升水，一1升水等于多少毫升，梭哈AI了。

　　海富通吕越(yuè)超“All in”了AI

　　这个周末，市场都在(zài)讨论一个基金经理，海富通的吕越超老(lǎo)师。

　　<1千克水等于多少毫升水，一1升水等于多少毫升/p>

　　从其(qí)管理(lǐ)的海富通股票混合来(lái)看(kàn)，截(jié)至去(qù)年年(nián)底(dǐ)，持(chí)仓基本为(wèi)新能源板块(kuài)股票(piào)。

　　结(jié)果(guǒ)到了今年一季度末(mò)，已经基本(běn)清仓了新(xīn)能源，梭哈AI板块(kuài)。

　　除了海富通(tōng)股票(piào)混合外，其(qí)他(tā)三只产品也基本(běn)重仓(cāng)了AI板块(kuài)。

　　吕越超在一季(jì)报称(chēng)，在一季度(dù)的操(cāo)作中，本基金总体把握住了(le)市场的(de)节奏变化和结构转换(huàn)，降低了新能 源(yuán)板块(kuài)的(de)配(pèi)置权重(zhòng)，较好(hǎo)地(dì)把握了 TMT 板(bǎn)块的投资机会，组合调整取得了明显的(de)超额收(shōu)益。

　　另外，他(tā)称，中国特色估(gū)值体系所代(dài)表的传统(tǒng)实体行业正(zhèng)在被市场一(yī)部分“聪明钱”定价，后续可能成(chéng)为市场最有(yǒu)持续性的一条结构主线。

　　数(shù)据显示，海(hǎi)富通股票混合今(jīn)年以(yǐ)来(lái)涨了14％，其他三(sān)只产(chǎn)品今(jīn)年(nián)以来均取得(dé)正(zhèng)收(shōu)益。

　　至(zhì)于Ai板块(kuài)后市怎么走？

　　中信证券认(rèn)为，AI主题板块在短期高度(dù)依赖交易，阶段性失去靠配置(zhì)获取(qǔ)超额回报的特征。TMT板块成交占(zhàn)全市场比(bǐ)重(zhòng)超(chāo)40％的天数已(yǐ)累计达到22天，上一次出现持续成(chéng)交(jiāo)占比超过40％的板块是2021年7月(yuè)底(dǐ)的电力设备及新能源，持续约28个交易日，在(zài)此期间新能(néng)源ETF累计收益(yì)率仅有2.5％，期间(jiān)最高(gāo)累(lèi)计回报率为+8.8％，最低累计回报率(lǜ)为-4.8％。近期TMT板块也呈现出类似特征，尽管热(rè)闹，但不赚钱。过去两周，科创芯(xīn)片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别(bié)出(chū)现过6次、6次(cì)和5次单日涨幅(fú)超过2％的行情，最(zuì)大单日涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和(hé)-1.6％，若(ruò)包含(hán)其他AI相关主题(tí)ETF在内(nèi)，平均跌幅达到-4.5％。两周时间TMT板块累计成(chéng)交(jiāo)了(le)5.41万(wàn)亿(yì)元(yuán)，但总市值(zhí)反而减少了(le)6717亿元，较4月(yuè)第一周降低(dī)约5.4％，是典型(xíng)的减(jiǎn)量博弈。

　　而招商证券认为(wèi)，TMT大年通常分(fēn)为“春季躁动”“获利回吐(tǔ)”“盛夏(xià)攻(gōng)势”“获利了结(jié)”四波行情，春季躁动后往往会有一波明显的(de)调整，时间(jiān)在1-2个(gè)月，幅度在(zài)20％左右。面对(duì)这种调整，逢低加仓(cāng)是(shì)最(zuì)佳策略，因为(wèi)往往(wǎng)后续(xù)盛夏(xià)攻势(shì)大概(gài)率创新高。如果今年在业绩披露期结束后(hòu)，随着AI+/数字(zì)经济/自主可控等(děng)大产业趋势以政府支持力度进一步加大、资本(běn)开支增加(jiā)、订单增(zēng)加(jiā)和(hé)产品(pǐn)销量业绩(jì)的改善(shàn)逐渐被(bèi)市场(chǎng)所确(què)定(dìng)，则TMT将会重(zhòng)回上行趋势，进入盛夏攻势。

　　中(zhōng)泰(tài)证券认为，AI等板块或阶段性见顶，指(zhǐ)数上(shàng)半年阶段性(xìng)顶部亦或基本形(xíng)成(chéng)本轮(lún)调整标志着AI等高(gāo)位板(bǎn)块或阶(jiē)段性见顶，指数(shù)上半(bàn)年(nián)阶段性顶(dǐng)部亦或基本(běn)形成。本次大幅调整主要还是(shì)因为在AI相(xiāng)关板块市场情绪处于极值(zhí)的(de)情况下，叠加上述(shù)基本(běn)面风险因素逐步发酵，市场内生(shēng)调(diào)整(zhěng)需求出现集中(zhōng)释(shì)放。就资本市场而(ér)言(yán)，或代(dài)表(biǎo)本轮(lún)AI+难以复制2013-2015年互(hù)联网+模式(shì)。

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