随(suí)着上市(shì)银行一季报(bào)披(pī)露拉下帷幕，经营数(shù)据和基金重仓已经悉数(shù)披露。当(dāng)行(xíng)情(qíng)出(chū)现异动，明星基金经理的重仓情况(kuàng)更为(wèi)引人关注。

　　据一季报披露，姜诚重仓持有(yǒu)了工商银行、建(jiàn)设银行、农(nóng)业银行3家国有(yǒu)上市大行(xíng)以及招商银(yín)行。这(zhè)一阶段，重仓(cāng)工商银行(xíng)最(zuì)多的机音域划分从低到高，人声音域划分构为中泰资管，由姜诚在管(guǎn)的4只产品重仓持有，旗下中泰星元价值优选A也凭借1.14亿股(gǔ)的持股(gǔ)数量，成为重仓(cāng)工商银行最多的单只产品(pǐn)。工商银行之外，姜诚在管产品还重仓了建设银行、农业银行。同时，建信基金周智硕去(qù)年四季度新发(fā)产(chǎn)品在今年(nián)一季度也重仓了(le)工商银行(xíng)。

　　截(jié)至一季度末，姜诚(chéng)在管基金十(shí)大重仓股中，工商银行、招商银(yín)行赫然在列。被誉为“零售之王”的(de)招商银行，也(yě)得张(zhāng)坤青睐，旗(qí)下易方达(dá)蓝(lán)筹精选持有(yǒu)招商银行1.15亿(yì)股，是(shì)重(zhòng)仓该股(gǔ)最多的单只产品(pǐn)；此外，还有张清华(huá)旗下多只产品也重仓(cāng)了招(zhāo)商(shāng)银行(xíng)。

　　此前偏爱苏南地(dì)区农(nóng)商行的丘栋荣，一季度减持了苏农(nóng)银行、常熟银行。一季度末数据显示，苏农银行前十大流通股动(dòng)中，丘栋荣在管产品占据4席，旗下(xià)中(zhōng)庚价值领航、中庚小盘价值、中庚价(jià)值品质一年(nián)3只产品均有减持苏农银行(xíng)，共(gòng)计减持1862.45万股(gǔ)；经一季(jì)度大手(shǒu)笔减持1.04亿股后，重(zhòng)仓常熟银(yín)行的基金产品(pǐn)中已无中(zhōng)庚基金的身影。而此前多(duō)个(gè)季度，中庚基金持股数量在一众重仓该股的基金公司中，排在首位。

　　此(cǐ)外，“城(chéng)商(shāng)行之王”宁波银行(xíng)也在一季度被朱少醒旗下富国天惠精选成长(zhǎng)A、劳(láo)杰男旗下汇添富价值精选(xuǎn)A、陈一峰在管的安信价值精选以及工银瑞信(xìn)旗下鄢(yān)耀(yào)、杜洋、胡(hú)志(zhì)利等(děng)老将在管(guǎn)产品，重仓持有。

　　姜诚已成工行头号粉丝，还重仓建行农(nóng)行

　　wind数据显(xiǎn)示，截至一季度末(mò)，58家(jiā)公募基金及券商资(zī)管旗下共计138只产品重仓了工商银行A股(gǔ)，持(chí)股(gǔ)总(zǒng)量为(wèi)9.07亿元。以重仓数据而言，较去(qù)年四(sì)季(jì)度，机构(gòu)共计减持超过1.7亿元。

　　重(zhòng)仓(cāng)工商(shāng)银行A股的58家机构中，有55家公募(mù)基金以及中泰资管、光证(zhèng)资管、银河金汇3家(jiā)券商资管(guǎn)。这(zhè)其中，重仓工商银行最多的要数中泰资管。

　　一季度(dù)末数据显示，中泰资管姜诚旗下4只(zhǐ)产品(pǐn)均(jūn)重仓工商银行，共计持(chí)股(gǔ)2.06亿股(gǔ)。其中，中泰星元价值优选A共计持有(yǒu)工商银行1.14亿股，重仓有工商(shāng)银行(xíng)最多的单只(zhǐ)基金产品。去(qù)年年末(mò)，在(zài)持仓(cāng)工商银(yín)行483只产品中，中泰(tài)星(xīng)元价(jià)值(zhí)优选A以(yǐ)1.05的持股数量成为持仓工商银行最多的主动(dòng)管(guǎn)理(lǐ)产品。2022年三(sān)季度、四(sì)季度，该产品十大(dà)重仓股(gǔ)中均有工商银行(xíng)。

　　天天基金网最新数据显示，中泰星元价值优选(xuǎn)A今年以来(lái)的收益(yì)率为1.18％，在2256只同类产品排在(zài)1188名，排(pái)名位于中段。

　　据(jù)一季报，工商(shāng)银行、招商银行分别为在姜诚在管产品第(dì)三、第八(bā)十大重仓股。过(guò)去的一季度(dù)，工商银行股价累计涨超9％，而招(zhāo)商银(yín)行股价累(lèi)计跌超18.47％。此外，姜(jiāng)诚(chéng)还重仓(cāng)了中国建筑、建(jiàn)发股(gǔ)份、海螺水泥等地产产业链企业以及农药(yào)化(huà)工企业华鲁恒升(shēng)、扬农化工等。

　　总体而言，姜诚在管产品前三(sān)大重(zhòng)仓(cāng)行业依次为制造业、金融业(yè)以及(jí)批发和零售业，持仓(cāng)占(zhàn)净值比(bǐ)分别为44.38％、12.21％、10.45％。

　　另外，被市(shì)场称之为中生代“黑马”的(de)周智硕建信(xìn)智远先锋A一季(jì)度(dù)增持(chí)工(gōng)商银行1198.7万股。与(yǔ)此同(tóng)时，工商银(yín)行成(chéng)为该产(chǎn)品的(de)第(dì)二大重(zhòng)仓股。

　　建(jiàn)信智远先锋A成立于2022年(nián)10月(yuè)，季末总规模为5.19亿元。去年年报(bào)显示，该产品尚未持有工商银行。今年以来，该产品已亏损(sǔn)3.05％，在同(tóng)类的3536只产品中，排(pái)在第2394位(wèi)，排名位于中(zhōng)后段。

　　在一(yī)季报(bào)中，周智硕指出，建信智远先锋A将自下而上(shàng)，寻(xún)找竞争(zhēng)力突出(chū)、风险收益比(bǐ)较(jiào)高(gāo)、有望穿越(yuè)周期的公司这(zhè)条主线进(jìn)行投资，重点投资了电子、煤炭、医药(yào)、银行(xíng)、化工(gōng)、有色、汽车、电力设备及新能源等(děng)行(xíng)业的企业。

　　整体来看(kàn)，截至一季度末(mò)，周智(zhì)硕(shuò)在管(guǎn)基金前十大重仓股中并无(wú)银(yín)行个股，主要重仓(cāng)了兖矿(kuàng)能源、广汇能源等煤炭公(gōng)司、中(zhōng)瓷电子(zi)、三安光电等半(bàn)导体材(cái)料公(gōng)司以及(jí)南都(dōu)电(diàn)源、TCL中环(huán)等新能源产业链公(gōng)司。

　　工(gōng)商(shāng)银行之外(wài)，姜(jiāng)诚旗下中泰兴为价值精选(xuǎn)A、中泰(tài)红(hóng)利优(yōu)选一年均重仓了建设银行、农业银行，截(jié)至一季度末(mò)，这2只(zhǐ)产(chǎn)品分(fēn)别持有(yǒu)建设(shè)银行(xíng)、农业(yè)银行1583.87万(wàn)股、3579.53万股。

　　六大(dà)国有大(dà)行(xíng)中，易方达张清华执掌的易方达悦兴(xīng)一年(nián)持有A重仓了邮储(chǔ)银(yín)行，以2993.31万股的持股数量，在一众重仓该股的(de)基(jī)金产品中(zhōng)排(pái)名第五(wǔ)。

　　丘(qiū)栋荣减持苏南(nán)农(nóng)商行(xíng)、张坤、张清(qīng)华重仓招行

　　从重仓数据(jù)看，自2022年二季度起，中(zhōng)庚基金至(zhì)今已连(lián)续4个季度减持(chí)苏(sū)农银行，共计减超(chāo)1.41亿股。今年(nián)一(yī)季度末，中(zhōng)庚基金共计(jì)持有(yǒu)该股2907.76万股，即使较(jiào)上(shàng)一(yī)季度减持7726.62万股(gǔ)，在重仓(cāng)苏农银行的4家基(jī)金(jīn)公司中，中庚(gēng)基金(jīn)持(chí)股数量仍为最多(duō)。

　　较(jiào)上一季度，苏农银行前(qián)十大(dà)流通股(gǔ)东一季度(dù)累计减持的1862.45万股，来自丘栋荣(róng)旗下3只产品(pǐn)。这一(yī)季度，中庚价值领(lǐng)航、中庚小(xiǎo)盘价值(zhí)、中(zhōng)庚价值品质一年(nián)持有分别(bié)减(jiǎn)持了519.23万股(gǔ)、261.04万股、1082.18万(wàn)股(gǔ)。经此减(jiǎn)持，这3只产品分别(bié)为苏农银行第三、第七(qī)、第(dì)十大流通股东；持股保(bǎo)持不(bù)变的中(zhōng)庚(gēng)价值灵动灵(líng)活配置(zhì)，则(zé)为苏农(nóng)银行的(de)第(dì)八大流通股东。

　　自2021年三季度，中庚价值灵(líng)动灵活配置以1612.26万(wàn)股跻(jī)身苏农银行十(shí)大流通股东(dōng)行列后，便不曾减持过。该(gāi)产品曾在2021年四季(jì)度、2022年三季(jì)度分别(bié)增持苏农银行833.55万股(gǔ)、461.95万股(gǔ)，其(qí)余季度保(bǎo)持不变。

　　自“入(rù)围”苏农(nóng)银(yín)行十大流通股东以来，中庚价值领航(háng)、中庚价值品质(zhì)一年于今年一季度首度减持苏农银行；同(tóng)在(zài)一季(jì)度减(jiǎn)持(chí)外，中庚(gēng)小盘价值已在2022年一至三季度连续减持(chí)苏宁(níng)银行共计2846.27万股。

　　一季度末数(shù)据显(xiǎn)示，重仓常(cháng)熟(shú)银(yín)行的基金产品中已无中庚基金的身影。而此前多个季度，中庚(gēng)基金持股(gǔ)数量在一(yī)众重仓(cāng)该股的(de)基金公司(sī)中(zhōng)，排在首位(wèi)。仅从重仓数据看(kàn)，自2022年(nián)四(sì)季度末起，中(zhōng)庚基金便(biàn)开始(shǐ)减持常熟银(yín)行。去年四季(jì)度(dù)，该基金公(gōng)司首度减(jiǎn)持了8520.98万(wàn)股；今年一季度，中庚基金更是大手(shǒu)笔减持常(cháng)熟银行的1.04亿股。

　　经过减持2442.7万股，中庚价值(zhí)领航(háng)一季度末仍持有常(cháng)熟银行(xíng)4294.16万股，位居该公司第八大(dà)流通股东。同(tóng)期，中(zhōng)庚价值品质一(yī)年持(chí)有退出(chū)常熟银行十大流通股东行列；在去年四季度，这(zhè)2只产品已分别(bié)减持了常熟银行2823.31万股、806.16万股(gǔ)。

　　在减(jiǎn)持之前，丘栋荣旗下产品也曾连续(xù)多(duō)个季度增持过常熟银行(xíng)、苏农银行这2家(jiā)苏(sū)南(nán)地区(qū)的农商行(xíng)。

　　身为(wèi)“城商行之(zhī)王”，宁波银行也得到了诸多明星(xīng)基(jī)金经理的青睐。截至一季度末，在一众重(zhòng)仓宁波银(yín)行的基金产品中(zhōng)，朱(zhū)少醒旗下富国天(tiān)惠精选(xuǎn)成长(zhǎng)A、劳杰(jié)男旗(qí)下(xià)汇添(tiān)富(fù)价(jià)值精选A分别以3000万股、1501.88万股(gǔ)持股数量，排名第一、第三；这一阶段，重仓宁波银行的(de)，还包括(kuò)陈一(yī)峰在管的安信价值精(jīng)选(xuǎn)以及工银瑞信(xìn)旗下鄢耀、杜洋、胡志(zhì)利等老将在管产品。

　　在一季度(dù)，重仓(cāng)“零售之(zhī)王”招商(shāng)银(yín)行最多的是易方达基金(jīn)，与(yǔ)此同时，张坤旗下(xià)易方达蓝筹精选(xuǎn)是(shì)重仓招商银行(xíng)最多的单只(zhǐ)产品，季(jì)末持有1.15亿股；此外，重仓招商银行较(jiào)多的产(chǎn)品，还包括劳(láo)杰男(nán)旗下汇添(tiān)富价值精选(xuǎn)A、姜诚(chéng)旗下中泰兴(xīng)为价(jià)值精选A、中泰星元价值优选A、张坤旗下易(yì)方达优质企业三年持有、以(yǐ)及(jí)张(zhāng)清华(huá)在管的易(yì)方达裕丰回报A、易方(fāng)达丰(fēng)和A、易方达安心回报(bào)A、易方达悦兴一(yī)年持有A等(děng)产(chǎn)品(pǐn)、

　　卖方建议关(guān)注优质城商行，辅以优质(zhì)农商行

　　据(jù)海通国际(jì)林加力团队5月4日最新研报，银(yín)行业一季度收入增速略高于(yú)2022年。由于2022年(nián)增(zēng)速是逐(zhú)季(jì)下降的，相比2022四季度(dù)的(de)低(dī)点，一季(jì)度(dù)的收入增速有(yǒu)明显的修复。

　　经(jīng)过对比，海(hǎi)通国际认为城商行业绩最(zuì)好，其次(cì)是农(nóng)商行，然后(hòu)是(shì)大(dà)行，最后(hòu)是股份行。国有大行利润增(zēng)速大(dà)致符合预期。其中(zhōng)农(nóng)行为1.75％，工行、中(zhōng)行和建行在0％-1％之间，符合预(yù)期；交行和邮储银行分别(bié)为5.6％和(hé)5.2％，略高于(yú)预期。收入(rù)增速中行(xíng)、农(nóng)行、建行、交行、邮储银行(xíng)均为正(zhèng)增长，其中中行收入(rù)增速达到11.6％，整体(tǐ)表(biǎo)现(xiàn)不错。

　　林加力团队指出，大行资产(chǎn)质量平稳，其(qí)中工行、农行和建(jiàn)行(xíng)不(bù)良率持平，中行、交行和邮储下降，中行下(xià)降明显，从1.32％下降到1.18％；五大行拨(bō)备(bèi)覆盖率都有提(tí)高，其中中行增(zēng)幅(fú)最大(dà)。需要注意的是，一季(jì)度(dù)保费收(shōu)入对营收贡献较大，持续性存(cún)疑；此外(wài)，银(yín)行和保险公司(sī)的(de)会计规则(zé)有差(chà)别，需(xū)要注意口径差异对(duì)利润的影响。

　　股份行(xíng)总体收入(rù)增速负增(zēng)长。收入压力主(zhǔ)要(yào)是(shì)由(yóu)于1月(yuè)1号(hào)贷款(kuǎn)重定价导致(zhì)贷(dài)款利(lì)率很低，还有年(nián)初一些大银行以(yǐ)极低(dī)利率去抢大额对公(gōng)客户的贷(dài)款，所以一(yī)季度息差压力最(zuì)大。三(sān)四月份(fèn)极低利率消(xiāo)失后(hòu)，该团队认为息(xī)差压力后面(miàn)会逐(zhú)步缓解(jiě)。

　　基于城商行在(zài)上述4类银行(xíng)中利润增速和收入增速韧性最强，海通国际建(jiàn)议关注优质(zhì)的城商行，辅以比较优质的农商行(xíng)。城商行是行业里最强的子(zi)版(bǎn)块(kuài)，建(jiàn)议持续关注。农商行中，常熟银行财报表现最(zuì)好。

　　林(lín)加(jiā)力团队认(rèn)为，大(dà)行贴近(jìn)中(zhōng)特(tè)估概念，团队首选利润(rùn)增(zēng)速最好的交(jiāo)通银(yín)行，其次是收入增速(sù)最超预期的中国银行，再次(cì)是结构(gòu)数据（手(shǒu)续费收入）超预期的邮(yóu)储(chǔ)银行，拨(bō)备覆盖(gài)率较高的农业银行也值(zhí)得关注。股份行(xíng)中，该团队建议关注(zhù)一季报不错的低估值(zhí)黑马股(gǔ)，比如利润和收(shōu)入增(zēng)速较好的浙商银行；机构热门股中，估值可能(néng)修复的招商银行和平(píng)安银行可以(yǐ)在业绩真空期进行博弈和交易。

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