近(jìn)期市(shì)场风向变动，北向资金(jīn)调仓换(huàn)股，外资基金(jīn)也纷纷(fēn)行动。记者(zhě)梳理发现(xiàn)，欧洲巨头(tóu)施罗德(dé)旗下(xià)三只旗舰基金同时大手笔加仓“宁王”。3月底(dǐ)以来，宁王股价震荡上(shàng)行，虽(suī)较高(gāo)点仍有(yǒu)距(jù)离，但(dàn)部分(fēn)资(zī)金(jīn)开始行动。透露什么信号？我们(men)一起来(lái)看看。

　　欧(ōu)洲巨头旗(qí)下三(sān)大基金同时行(xíng)动

　　施罗(luó)德旗下“施罗德国际精选基金(jīn)中国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新规模43.96亿(yì)美元。

　　截至2023年4月(yuè)底，基金前十大(dà)重仓股(gǔ)为中国平安、招商(shāng)银(yín)行、紫金矿(kuàng)业、宁(níng)德时(shí)代、贵州茅(máo)台、万华化学、鼎龙股份、芒果(guǒ)超媒、海尔生物。4月，基金加(jiā)仓宁(níng)德时代80％。

　　无独有偶，施罗德旗舰基金“施罗德国际精(jīng)选基金(jīn)大中华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿(yì)美(měi)元。

　　截至2023年(nián)4月底，台积电、腾(téng)讯控(kòng)股、阿里为党和人民的事业奋斗终身还是奋斗终生，奋斗终身还是奋斗终生的意思巴巴、AIA、美团、紫金矿业、港交所、银河娱(yú)乐、宁德时代、隆基(jī)绿能。4月(yuè)，基金(jīn)减(jiǎn)持腾讯控股(gǔ)3.42％，减(jiǎn)持紫金矿业(yè)19.25％，加(jiā)仓AIA 4.97％，加仓宁德时代(dài)80％。

　　4月，施罗德旗下(xià)另一(yī)只旗舰基金也加仓宁德时代(dài)80％。“施罗德国际精选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金(jīn)最新(xīn)规模14.23亿美(měi)元。

　　截至(zhì)4月(yuè)底，基(jī)金前十大重仓股为腾(téng)讯控股、阿里(lǐ)巴巴、美团(tuán)、宁德时代、隆基绿能(néng)、蒙牛乳业(yè)、银河娱乐(lè)、紫金(jīn)矿(kuàng)业、贵(guì)州(zhōu)茅(máo)台、深圳(zhèn)国(guó)际。4月，基金减(jiǎn)持腾讯控股2％、减持阿里(lǐ)巴巴3.89％，减持紫金(jīn)矿业(yè)10.31％，增持宁德时代80％。

　　看(kàn)好中国(guó)新(xīn)能源车产业链

　　同一家(jiā)机构旗下(xià)三大旗舰基金同时加仓80％，究竟怎么回事？

　　资料显示，这三只基金(jīn)中，施罗德国(guó)际精选(xuǎn)基金中国A由Jack Lee管理；施罗德国际精选基金(jīn)大中华(huá)和(hé)施(shī)罗德国际精选中(zhōng)国机遇由Louisa Lo管理。最(zuì)新的基(jī)金(jīn)材料中并未解(jiě)释(shì)为何基金在4月(yuè)大手笔(bǐ)加(jiā)仓(cāng)宁德(dé)时代。不过，记者梳理发现，施罗(luó)德对中国新(xīn)能源(yuán)车产业链的看重是一以贯之的(de)。

　　例如(rú)，基金经理Jack Lee在(zài)一份(fèn)研究日志中解(jiě)释(shì)道：长期来(lái)看，关注三大主题。一(yī)是电动车供应链(liàn)；二是技术自主(zhǔ)可(kě)控；三(sān)是医(yī)疗健康(kāng)基(jī)础设施。

　　为(wèi)何看(kàn)好电动车产业链？

　　Jack Lee解释(shì)道，随着气(qì)候变(biàn)化的影(yǐng)响日益(yì)显(xiǎn)现，全(quán)球各国的脱碳(tàn)行动变得越来越(yuè)重要。转(zhuǎn)向电动汽车（EV）是“脱碳”行动的(de)一个方(fāng)面(miàn)。中国在这方面为投资者提供了重要的机会。中(zhōng)国在电动汽车(chē)价值(zhí)链的供应方(fāng)面是全球的领导者(zhě)，同时中国(guó)对成品车辆的(de)需求方面也占据重要地位。可(kě)能很多人(rén)不知道的是(shì)，全球2022年销(xiāo)售的所有电(diàn)动汽车中，57％是在中国销售的。

　　整车(chē)制(zhì)造(zào)之外，中(zhōng)国也是全球电动车基础设施最完善的国家(jiā)为党和人民的事业奋斗终身还是奋斗终生，奋斗终身还是奋斗终生的意思之(zhī)一。以充电(diàn)桩为例，中国平均一个公共充(chōng)电桩对应7辆车，欧洲是16、美国是(shì)16、印(yìn)度(dù)是(shì)25、巴(bā)西是28。来源：施罗德官(guān)网。

　　在电动汽车供应链(liàn)中(zhōng)，有许多公司正(zhèng)在在各自(zì)的领域中建立主导地位(wèi)，以某智能组件为例，它是电动汽(qì)车(chē)中(zhōng)用于电池(chí)和电机温控(kòng)的(de)关键组件的生产商(shāng)。该(gāi)公司在空调(diào)阀行业全球(qiú)市场占(zhàn)有约60％的份额(é)，并在(zài)电(diàn)动汽车阀门行(xíng)业拥有超过90％的市场份额(é)。客户包(bāo)括特斯(sī)拉等全球电动汽车专家以(yǐ)及(jí)福特(tè)、宝马等(děng)原始设备制造(zào)商(shāng)（OEMs）。随着电动汽车在(zài)全(quán)球范围内继续占(zhàn)据市(shì)场份额——在法规的支持下，该公司的(de)增(zēng)长潜力是可预见的。

　　事实上(shàng)，施罗(luó)德也并(bìng)非孤例。

　　另一欧洲巨头安联投资旗舰基(jī)金安联神(shén)州A股(gǔ)基金也(yě)在3月大手(shǒu)笔(bǐ)加仓(cāng)宁德时(shí)代。

　　这只基金最新规模(mó)47亿(yì)美元，截(jié)至(zhì)3月底(dǐ)，基金前(qián)十大重仓股(gǔ)为贵(guì)州茅(máo)台、中信(xìn)证券、宁德时(shí)代、中国(guó)中免(miǎn)、东方财富、美的集(jí)团(tuán)、迈瑞医疗(liáo)、安井(jǐng)食品、锦江集团、中国(guó)平安。

　　3月，基金对(duì)前十大重仓股逐一加(jiā)仓(cāng)，其中加仓(cāng)幅度最大的就(jiù)是宁德(dé)时代，加仓(cāng)幅度(dù)高达(dá)22.17％。此(cǐ)外，基金对中国中免加仓21.10％，基金加仓贵州茅(máo)台15.05％。对(duì)前十大(dà)重仓股中其余公司均(jūn)加仓8.85％。

　　“宁(níng)王”市场份(fèn)额超40％

　　中汽协（中国汽车工业(yè)协会）近日发布的数(shù)据显示，2023年(nián)4月，我(wǒ)国动力电(diàn)池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车(chē)量25.1GWh，同比(bǐ)增89.4％；新增6.7万台(tái)公共充电桩(zhuāng)，同比增长(zhǎng)52.0％，桩车增(zēng)量比为1：2.5。

　　动力电池行业集中度方面，今(jīn)年4月，尽管我国新能(néng)源汽车市场共(gòng)计36家动力电池企业实现(xiàn)装车配套，较去年同期增加2家(jiā)。但是排(pái)名(míng)前3家、前5家、前10家动力电池企业动力电池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占(zhàn)总装车量(liàng)比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧较高。

　　企业排名来看，根据中国(guó)汽车动力(lì)电池产(chǎn)业创新联盟数据显示，今(jīn)年4月(yuè)，宁德(dé)时代以(yǐ)40.83％的占比(bǐ)持续领跑，比亚迪、中创新航、亿纬锂(lǐ)能、国轩高(gāo)科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第6-10名(míng)则(zé)分别为：欣旺(wàng)达、LG新能源、蜂(fēng)巢能源、孚能科(kē)技、瑞浦兰钧。

　　作为动(dòng)力(lì)电(diàn)池(chí)行(xíng)业的龙头企业，宁(níng)德时(shí)代于(yú)2023年一(yī)季度(dù)实现营业(yè)收(shōu)入890.38亿元(yuán)，同比增长(zhǎng)82.91％；实现净利润(rùn)98.22亿元，同比增长557.97％，单季利润增速创历(lì)史新(xīn)高。

　　北向资金调仓换股(gǔ)，“宁王”重受青睐

　　或许是基于优(yōu)异的业绩，来自Wind的数据显示(shì)，截至5月14日，最近7天(tiān)北向资金净流入(rù)宁德(dé)时代15.75亿元，位居北向净流(liú)入(rù)榜首。北向(xiàng)资金净流入较多(duō)的其它个股还(hái)包括(kuò)宁德时代、工业富联、贵州茅台、工商银(yín)行、北方华(huá)创、兴业银行、紫(zǐ)金(jīn)矿业、建设银行、比(bǐ)亚迪(dí)、中国石化。北向资(zī)金净流出(chū)较多(duō)的个股包括格力电器、中国建筑、东方财(cái)富、中(zhōng)国(guó)中免(miǎn)、阳(yáng)光(guāng)电源、中兴通讯(xùn)、科大讯飞(fēi)、隆基绿(lǜ)能、长(zhǎng)江电力、恒瑞医药。

　　看(kàn)好的(de)“宁王”的外(wài)资(zī)还包括“柏基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基(jī)在谈及为何持有宁德(dé)时代(dài)时，写道：宁德时(shí)代(dài)所处(chù)的位置是令(lìng)人(rén)羡慕的。它(tā)背后有两大增(zēng)长机遇一是电(diàn)动车二是储能(néng)；CATL聪明地选择聚焦磷酸铁锂电池，这方面它的市场份额是领先的(de)。此外，磷酸(suān)铁锂电池因为安全性、生命(mìng)周(zhōu)期和不含钴等特征而受(shòu)到欢迎；动力(lì)电池的(de)企业发(fā)展与(yǔ)政府(fǔ)的脱碳(tàn)计划是一致的。CATL的领导(dǎo)者也非(fēi)常有远见。

　　柏基同时也解释了(le)：他(tā)们如(rú)何(hé)通过 “柏(bǎi)基十问”来(lái)考(kǎo)察宁德时代的。

　　不过，柏基(jī)也(yě)表示，如同所(suǒ)有的(de)投资者，他们的判断也可(kě)能(néng)是错的。例如，若未(wèi)来新的电池技术出现，宁德时代的竞争优势(shì)不复(fù)。随着电池成本下(xià)降，宁(níng)德时代若不能保持利润率。宁(níng)德时代(dài)和电(diàn)动车厂(chǎng)商的关系若不(bù)能维系。这些(xiē)因(yīn)素都会影响(xiǎng)柏(bǎi)基对于宁德时代的(de)判断。

　　但并非所有的(de)外(wài)资都在加(jiā)仓宁德时代。4月(yuè)另一(yī)欧洲巨头(tóu)安本(běn)投资(zī)旗舰(jiàn)中(zhōng)国(guó)基金“安本标准SICAV I-中国A股可持(chí)续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微(wēi)减仓宁德时代(dài)0.04％。基金最新规模35.62亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月底，基金(jīn)持有的前十(shí)大重仓股为贵州茅(máo)台、宁(níng)德时代、中国中免、迈瑞(ruì)医疗、爱(ài)尔眼(yǎn)科、华测检(jiǎn)测、招商(shāng)银行、美的集团、广联(lián)达(dá)、宁(níng)波银行。

　　摩(mó)根大通加仓(cāng)泸州老窖

　　宁德时代之外，互联(lián)网或者(zhě)食品饮料也颇(pǒ)受关注。

　　例(lì)如(rú)，摩根(gēn)大通(tōng)旗(qí)舰基金“摩根基金(jīn)-中国(guó)A股(gǔ)机遇(yù)基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模(mó)395 亿(yì)元人民币，截至2023年(nián)一季度末，基金前十大重仓股为(wèi)贵州茅(máo)台、金山软(ruǎn)件、中国平安(ān)、招商银行、万华化学、恒生金融、泸州老窖、迈瑞(ruì)医(yī)疗、京(jīng)东方。3月基金(jīn)加仓幅度(dù)最大(dà)的为泸州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森堡）股票基金-中国(guó)机遇(yù)基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新规模47.83亿美元(yuán)。截至2023年 3月(yuè)底，基金前十大重仓股为腾讯控股(gǔ)、贵州茅台、网易、阿里巴巴、中国平安(ān)、招商银行、石药集团、AIA、平(píng)安银行、美团。3月，基金加仓(cāng)阿(ā)里巴巴11.66％。

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