钠电池产能规划从0到10GWh再到18GWh，年赚1亿拟撬(qiào)动54亿乃至94亿(yì)投资，传艺科技是真(zhēn)跨界还是(shì)奢望，飙涨后(hòu)又(yòu)腰斩的股(gǔ)价(jià)似乎已(yǐ)经给出(chū)注脚。

　　去年6月以来(lái)，萦绕在键盘生产商传艺科技(jì)（002866.SZ）身上的最大议题莫过于(yú)跨界钠(nà)电(diàn)池。

　　这个热门又令(lìng)人遐想的题材搭配公司释放钠电(diàn)池项目进(jìn)展的(de)“积(jī)极(jí)主动(dòng)”，在(zài)2022年刺(cì)激着传艺科(kē)技(jì)股(gǔ)价迅(xùn)速飙涨4倍，甚(shèn)至期间还祭出(chū)“七连板”和“五连板”妖股走势。然去年末以来，抛“利好消(xiāo)息”催涨股价的套路(lù)完全失灵，股价又在4个多月时间极速腰斩(zhǎn)。即便(biàn)是3月末扔(rēng)出30亿元(yuán)定增(zēng)预案投建年产5.5GWh钠电池项目，传艺科(kē)技也只(zhǐ)收获了(le)短暂(zàn)的上涨，而后再未(wèi)掀起(qǐ)波(bō)澜。

　　钛媒体APP注意到，股价过(guò)山车式的涨跌折射的是市场对(duì)传艺科技高调(diào)跨界钠(nà)电赛道故事(shì)的怀疑：从(cóng)宣(xuān)布跨界(jiè)到现在(zài)，时间不过10多月(yuè)，规划产能已经从(cóng)0到10GWh再到18GWh，年赚(zhuàn)1亿元的传艺科技如何撬(qiào)动54亿元乃至94亿(yì)元的投资成本？巨头环伺、落(luò)地产能骤增、锂价(jià)持(chí)续下行，在愈加(jiā)拥挤(jǐ)的赛道上，夸下(xià)海口的产(chǎn)能又该如何消(xiāo)化？过往投资(zī)计划频频“跳(tiào)票(piào)”、实际效益与预期(qī)天差地别(bié)等(děng)“黑(hēi)历史”在前(qián)，“大跃(yuè)进”的新项目如何让人信(xìn)服(fú)？

　　跨界钠(nà)电池，股价“过山车”

　　早在20世纪70年(nián)代(dài)，钠离子电池便与(yǔ)锂离子电池(chí)同时期萌芽，但由于钠电负极嵌(qiàn)钠能力较(jiào)弱、钠电(diàn)池能量(liàng)密(mì)度(dù)较低(dī)，导致(zhì)其(qí)研发(fā)进度大大落后于了(le)锂电池。直到2020年后(hòu)，随着钠电关键技术完成(chéng)突破以(yǐ)及锂(lǐ)价(jià)不断飙(biāo)升，钠电才(cái)作为锂电“备胎”之一重(zhòng)回人们重视。尤其2021年7月，宁德时代推出第(dì)一代钠离子电池(chí)，掀起钠电风潮，并将(jiāng)风口带到了(le)A股(gǔ)市场。

　　时值2022年(nián)锂(lǐ)价暴涨，A股钠电(diàn)炒作如日中天之际，传艺(yì)科技于(yú)去年6月22日晚(wǎn)间高调宣布入局(jú)。彼时的公告显(xiǎn)示，公司拟(nǐ)投资3000万元通过全(quán)资子(zi)公司江苏智纬电子科技有限公司（以下(xià)简(jiǎn)称“智纬电子”） 同海盈汇鑫企业、自(zì)然(rán)人杨磊和杨崇义合作设立控股(gǔ)孙公司江苏(sū)传艺钠电科技有限公司(sī)（公司(sī)持股75％，以(yǐ)下简称“传艺钠电”）。

　　公(gōng)告(gào)出，传艺(yì)科技旋即涨停，当(dāng)日盘后公司迫不及待召开电话(huà)会议(yì)，向(xiàng)合(hé)计64名分析师(shī)和(hé)个人投资者(zhě)披(pī)露跨界钠电的(de)各种细节。根据规(guī)划，传艺科(kē)技钠电池(chí)项目中(zhōng)试线2022年(nián)投产，一(yī)期2GWh的产(chǎn)能2023年(nián)投产，二期计划新建8GWh的产能。

　　撂下电话，股(gǔ)价更加疯涨。加上6月23日的涨停，传艺科技(jì)宣布跨(kuà)界后一口气收(shōu)出7个涨停板，市值快速实(shí)现翻倍。

　　传(chuán)艺科技日(rì)K线图，来源：wind

　　有了钠电(diàn)消息催涨股(gǔ)价的前(qián)车在(zài)前，传艺科技开始有意无意地“主动”披露钠电项目进展，而公司股(gǔ)价也往(wǎng)往在(zài)公告披露后(hòu)录得(dé)大(dà)幅上涨。去(qù)年12月(yuè)5日盘中，公司(sī)股价一度摸高(gāo)至54.44元/股(gǔ)，相较于跨界钠电(diàn)池前(qián)10元/股左(zuǒ)右的(de)温吞股价，不到半(bàn)年的时间已翻了逾5倍。

　　但(dàn)此后，公司股价(jià)开始掉头向下，无(wú)论其如何发布(bù)“利好”消息，股价(jià)也再(zài)难掀大(dà)风浪，反(fǎn)而随着时间(jiān)的推移，迅速回落(luò)。截至4月(yuè)20日收盘(pán)，报(bào)28.14元(yuán)/股(gǔ)，4个多月时间已经(jīng)较高(gāo)点腰斩。

　　值得一提的是，由于在(zài)2022年6月23日盘后，公司迫切召(zhào)开(kāi)电(diàn)话会并在《投资者关系活(huó)动记录表》中(zhōng)对外发布钠电(diàn)池业务(wù)未(wèi)来规划、技术(shù)水平等(děng)涉及公司经(jīng)营的重大信息(xī)，但直至2022年7月(yuè)9日才(cái)正式通过(guò)《关于对深圳证券交易所关注函回复的公(gōng母猪凶如狗是什么动物生肖 母猪凶悍如何处理)告》补充披(pī)露相关事项，传艺科技及公司董事长兼(jiān)总经(jīng)理邹伟(wěi)民、时任董秘许(xǔ)小(xiǎo)丽还遭(zāo)深交所通报批评。

　　产能“大跃进”，钱(qián)从哪(nǎ)里来？

　　回看传艺科技股价“过山车”式(shì)上(shàng)下(xià)，背后纵有游资推波助澜，但归根结底(dǐ)还是其(qí)资(zī)金有(yǒu)限与钠电产能规划“大跃进”不匹配(pèi)无法让(ràng)市场信服造成的。

　　根据公司定增预案，钠(nà)电池二期5.5GWh项目建成后，公司产能将达(dá)到10GWh。而根据(jù)公司此前(qián)对(duì)交易所回复(fù)函和2023年度定(dìng)增(zēng)预案，公司规划的(de)10GWh钠电池项目(mù)的投资成本约54亿(yì)元。其中，土(tǔ)地购置及(jí)厂房成本约4亿元(yuán)，10GWh产能需投入的装修(xiū)及(jí)设备(bèi)成本约(yuē)50亿元。

　　实(shí)际上，传艺科技规划的钠电产能远不止这公(gōng)告出来(lái)的10GWh。据传艺(yì)钠电官(guān)微消息(xī)，公司董事(shì)长邹伟民4月(yuè)16日(rì)在公开(kāi)场合演(yǎn)讲时提(tí)到，“2022年7月，公司决定(dìng)，发挥资(zī)金(jīn)优势，投资50亿元，新征(zhēng)410亩(mǔ)土地，用30个月的时间，新上钠离子电池(chí)全(quán)供应链项目，逐(zhú)步形成年产(chǎn)3万吨正极材料(liào)、4万吨负极(jí)材料(liào)、18GWh钠离(lí)子电池、15万吨电解液的生产能力；2022年10底(dǐ)，中试线已经竣工投产；目前，4.5GWh量(liàng)产线已经开始试产试销，6月底(dǐ)有望批量生产(chǎn)。”

　　邹(zōu)伟(wěi)民(mín)公开演讲时(shí)提(tí)到的(de)钠电产能规划，来源：传(chuán)艺钠电(diàn)官微

　　若(ruò)按邹伟民的说法，传(chuán)艺(yì)科(kē)技在上述的54亿元资金外(wài)，还需要更多资金，仅(jǐn)另外8GWh钠电池就需(xū)要40亿元的(de)投入。

　　但现实是，传艺科技(jì)主(zhǔ)营(yíng)式微，年赚(zhuàn)1亿(yì)元的(de)盈利水平显(xiǎn)然难以撬动动辄几(jǐ)十亿的项(xiàng)目。

　　传艺科技主营(yíng)输(shū)入类设备和(hé)印制电路板(bǎn)（PCB）两大类消费电子零组(zǔ)件，具体包括(kuò)笔记本/台式机电脑键盘(pán)、触控模组和鼠标等(děng)输入(rù)类(lèi)设(shè)备(bèi)及(jí)通讯用(yòng)板、消费电(diàn)子、计算(suàn)机用板等 PCB 产品。

　　2017年(nián)上市以来公司经营规模不断(duàn)扩大，营收(shōu)从2017年的6.69亿元起(qǐ)步，逐年递增，到(dào)2022年(nián)达(dá)到19.99亿元(yuán)，翻了近3倍。但盈(yíng)利(lì)并未同步，上市(shì)当(dāng)年公司归母(mǔ)净利(lì)润就下(xià)滑13.60％，只有(yǒu)7776.63万(wàn)元。之后随着行业式母猪凶如狗是什么动物生肖 母猪凶悍如何处理微，公(gōng)司盈利水平(píng)起起伏伏，到2022年也仅1.15亿元，相较于2017年(nián)仅增长了47.90％。而早在2016年(nián)，公司盈利就已经达到了9000万元，净(jìng)利润增长(zhǎng)乏(fá)力(lì)可见(jiàn)一斑。

　　传艺科(kē)技业绩变动情况(kuàng)，来源：wind

　　盈利陷(xiàn)入(rù)瓶(píng)颈，账上的资金也并不宽(kuān)裕。2022年，公司经营活动产生的现金流量(liàng)净额4.46亿元；截至去年(nián)末，公司货币资金仅2.87亿元，短(duǎn)期借款8.41亿元(yuán)；应收账款5.90亿(yì)元，应付账(zhàng)款4.56亿元。

　　那两年半内要拿出54亿元乃(nǎi)至94亿元(yuán)以上的(de)资金投资钠电，钱从(cóng)哪里来？

　　在2022年7月9日给深交所的回函中，传艺科技(jì)曾(céng)详细披露过2GWh项目资(zī)金来源(yuán)：截(jié)至2022年5月(yuè)31日，公司(sī)可用于钠离(lí)子电池项目的自有资金仅1.61亿元，银行授信未使用额度10.27亿元，足见(jiàn)其在投资钠电项目(mù)时自有资金的(de)“捉襟(jīn)见肘”。

　　来(lái)源：传艺(yì)科技给深交所的(de)回函

　　很明显，一开始规(guī)划的(de)一期2GWh产能，传艺科技就是准备(bèi)靠银(yín)行贷(dài)款解决。后一期产能增加到4.5GWh，投资(zī)额增(zēng)加(jiā)10亿元左右，同样仰仗银行(xíng)贷(dài)款。今(jīn)年3月30日公司公告称，传艺(yì)科(kē)技及(jí)子公司(sī)拟向工(gōng)商(shāng)银行(xíng)、农(nóng)业银行等组(zǔ)成的联(lián)合银团申请(qǐng)不超过(guò)20亿元的项(xiàng)目贷款，用(yòng)于(yú)公司钠电(diàn)池项目。根据最新的调研记录，“截(jié)至目前，牵(qiān)头(tóu)银行已审批通过，参团银行处于正常的审批流程中。”

　　一期靠贷款(kuǎn)，二期谋(móu)定增。今年3月30日，公(gōng)司披(pī)露《2023年度向特定对象发行(xíng)股(gǔ)票预案》，拟(nǐ)募资不超过30亿元，其中的24亿(yì)元拟(nǐ)投入钠电池制造(zào)二期项目，剩余6亿元补流。

　　根据(jù)测算，二期5.5GWh项目(mù)总投资额为27.47亿元，除了定增的24亿元外，还有3.47亿(yì)元(yuán)的缺口。而(ér)为(wèi)补这(zhè)部分缺口，传(chuán)艺(yì)科技(jì)甚至将2020年定增(zēng)募投资金(jīn)中的(de)1.75亿元变更用于该项目。

　　简单加总便知，家底不厚，传(chuán)艺科技10GWh钠电项目只(zhǐ)能依赖融(róng)资。至于上述邹(zōu)伟民公开演讲时(shí)提到(dào)的另(lìng)外8GWh的项目资金来源，钛媒体(tǐ)APP向公(gōng)司求证，但截至发稿，仍未(wèi)获回复。

　　锂(lǐ)价暴(bào)跌，钠电(diàn)还(hái)有优势吗(ma)？

　　“今年销(xiāo)售不低(dī)于10亿(yì)元，整个钠电池(chí)全供应链项目计划到2024年末全部竣工投产，达产达效(xiào)后，可实现年销售250亿元(yuán)。”若传艺科技的钠电项目真如(rú)邹伟民在近日的演讲中所言照进现实，几年后(hòu)公司(sī)营(yíng)收将在当前基础上(shàng)翻十几倍。但近来腰(yāo)斩的股价显示，市(shì)场对这个故事并不再买账，除了资金实力有限公司外，核心还(hái)在其大干快上(shàng)后产能(néng)如何(hé)消(xiāo)化的问(wèn)题(tí)。

　　毕竟，在钠(nà)电池商业(yè)化元年的(de)2023年，包括宁(níng)德(dé)时代、中科海纳、亿纬锂能(néng)、雅迪等诸多(duō)巨头在(zài)内，已纷纷发(fā)产品、量产并大建(jiàn)产能，竞(jìng)争者(zhě)初露威胁(xié)，赛(sài)道已然开始(shǐ)拥挤(jǐ)。

　　尽管就披露的参(cān)数和(hé)性(xìng)能来看(kàn)，传艺钠电的钠电池与(yǔ)巨(jù)头们不相上下，但宁(níng)德时(shí)代落地(dì)奇瑞车型、华语新能源配套雅迪极钠S9等表明，大佬(lǎo)们已(yǐ)经走(zǒu)在前面，率(lǜ)先在两轮(lún)电动(dòng)车和低速电动车(chē)领域实(shí)现装(zhuāng)车应用(yòng)。而(ér)传艺科技除(chú)了在岁(suì)末年初公告与中祥(xiáng)航业、江苏新能源、德(dé)博新能(néng)源签订项(xiàng)目合作或(huò)战略合作协议外，并未(wèi)官宣重(zhòng)点客(kè)户。

　　每每有投资者(zhě)问及客户情况时(shí)，公司(sī)都以“目前(qián)订(dìng)单下游(yóu)运用覆盖(gài)储能、低速电动(dòng)车及(jí)电动工具(jù)等多(duō)个领域”“公司钠离子电池送(sòng)样后客户的反馈普遍较为良好(hǎo)，并已与多(duō)名客户(hù)签订了销售订(dìng)单(dān)”“公司已与多家知名两轮电(diàn)动车品牌开展(zhǎn)送样和合作意向洽谈(tán)等工(gōng)作”等进行回(huí)复(fù)。至于具体的客(kè)户名称和订单金额，一直语焉不详。

　　且2023年，钠电(diàn)池产能(néng)落地正(zhèng)数倍级增长(zhǎng)。上海钢联新能源事业部钠电池分析师汪奇告(gào)诉钛媒体APP，2022年钠电池项(xiàng)目落地产能(néng)有(yǒu)3GWh左(zuǒ)右，预计2023年落地产能将达到13-15GWh。ICC鑫椤资讯最新发布数据则(zé)称，到2023年底(dǐ)，预计(jì)钠电池产能将(jiāng)增加(jiā)至21GWh。无论是哪种(zhǒng)预测，今年钠(nà)电(diàn)池落(luò)地产能(néng)大幅(fú)增加已可预见。

　　“参考(kǎo)锂电(diàn)池行(xíng)业产能利用率，钠电池落(luò)地的产能(néng)中可以实(shí)现装机的在4-5GWh左(zuǒ)右(yòu)，而铅酸(suān)电池的市场规模接近40GWh。前期用于两轮车的钠(nà)电池不(bù)到5％，后(hòu)面成本降下(xià)来才会有较大(dà)比例的替代。”汪奇认(rèn)为，今(jīn)年钠电池只(zhǐ)会小批(pī)量应用到(dào)多元化场景。

　　然传艺科技却十(shí)分自信，其在(zài)调研记录中预测，预(yù)计2023年公司实际出货量在2GWh-3GWh，相当于其占去了2023年钠电池(chí)市场的绝(jué)大部分份额。

　　来源：传艺科技2023年(nián)1月(yuè)9日投资者关系活动记录表

　　需要注意(yì)的是，沉寂多年的钠电池是在此前锂价飙涨的(de)背景下(xià)作为“替(tì)代”而被(bèi)推到(dào)台前的，去年(nián)底以来，碳酸锂价格持续(xù)下(xià)行(xíng)，4月20日电碳价格均价已(yǐ)经跌(diē)至(zhì)18万元/吨。一时间，锂价(jià)持续下跌会否(fǒu)影响钠电池商(shāng)业化进程的讨(tǎo)论甚嚣尘上。

　　中科院院士欧阳明高近日就(jiù)表示(shì)：“钠电池(chí)能够起到对锂电池的平衡作用，平衡锂价，保(bǎo)证锂资源的(de)供应(yīng)安全，不太可能成为主(zhǔ)流。锂价一便宜(yí)，就会(huì)让钠离子的发(fā)展陷入被(bèi)动。”但他也强调(diào)，“钠离子技术一定要发展，因为它是锂离子电(diàn)池(chí)的(de)一个有益的补充。”

　　汪奇称，锂电和(hé)钠电建设成(chéng)本接近，目前三元钠电(diàn)量(liàng)产的生(shēng)产成本(běn)在0.45-0.5元/Wh，铁(tiě)锂电(diàn)池在(zài)0.5元(yuán)/Wh左右。其进一步向(xiàng)钛媒(méi)体APP分析，“钠(nà)离子电池性能(néng)比(bǐ)较接近磷(lín)酸铁锂电池，高能量(liàng)密(mì)度的也接近三元523电池(chí)。目前(qián)电碳(tàn)价(jià)格下跌至16-18万(wàn)元/吨(dūn)，锂(lǐ)电(diàn)池成本大幅(fú)下(xià)降40％以上，所以目前已经(jīng)和钠电池成本(běn)基本相当；而由(yóu)于锂原料价格大幅下降，目前铁锂(lǐ)和锰(měng)酸(suān)锂等电(diàn)池成本已经优于钠电池。今(jīn)年碳酸锂价格在20万以下时，锂电(diàn)池对(duì)钠电池有明显(xiǎn)优势(shì)。”

　　当然，市场(chǎng)普遍(biàn)认为钠(nà)电池还有降本的空间。兴储世纪总(zǒng)裁助理刘继茂就告诉钛媒体APP，“待产业(yè)链完善后，规模(mó)量产后钠离子电池正、负极(jí)材料价格可降(jiàng)至5万(wàn)元/吨甚至以下，钠离子电池的理论BOM成本将低至0.40元/Wh。长期(qī)来(lái)看碳酸(suān)锂(lǐ)存在降价(jià)可能，但只要碳(tàn)酸锂价格高于15万元(yuán)/吨，钠(nà)离(lí)子(zi)电池的(de)成(chéng)本优势就依然存在(zài)，并且随着技(jì)术(shù)不断发展、产业不(bù)断成熟，钠离子电池(chí)的降本空间(jiān)有(yǒu)望(wàng)进一(yī)步打开，该成本(běn)临界(jiè)点仍有进一步下探的(de)可能(néng)。”

　　汪奇也称，明年钠电(diàn)产(chǎn)业规(guī)模化完成后，能和锂离子电(diàn)池的成(chéng)本拉(lā)开差距，接近铅酸电池的成本。但能量密度的(de)限制，使得(dé)碳酸锂价格在15万以(yǐ)上时，成熟后的钠(nà)离子电池有一定优势；碳酸锂价(jià)格在10万左右(yòu)及(jí)以下时，钠(nà)离子电池(chí)在(zài)动力(lì)领(lǐng)域优势(shì)较(jiào)小。

　　钛媒体APP注意到，包括传艺科技在内，诸多入局(jú)钠电(diàn)池的企业都言(yán)锂(lǐ)价(jià)下跌(diē)无碍钠电池商业化(huà)进程。但随着(zhe)锂价持续(xù)下降，钠电池利润率下降(jiàng)或也(yě)是(shì)必然的。

　　以传艺科技为例，其在1月9日的(de)调研记录中曾表示，公司钠电(diàn)池定价(jià)主要(yào)根据碳酸锂(lǐ)的价格(gé)，一般给到客户的价(jià)格比磷酸铁锂(lǐ)便宜(yí)25-30％，且定价会随(suí)碳酸锂价格波动(dòng)而波动。

　　缺(quē)乏长(zhǎng)远(yuǎn)投资定力 过往(wǎng)项目(mù)频频“跳票”

　　资金和产(chǎn)能(néng)消化之外，市场还担忧传艺(yì)科技(jì)项(xiàng)目投资的(de)定力。

　　尽管公司对进(jìn)军钠电领(lǐng)域雄心勃勃(bó)，然而钛媒体APP梳理其(qí)过(guò)往投(tóu)资履历(lì)发现，传艺科技在投资(zī)上缺乏长远定力，临时(shí)“跳票(piào)”甚至终止募投计划可谓“家常便饭”。

　　2017年4月，传艺科技IPO募(mù)资4.81亿(yì)元，其中将2.98亿元(yuán)投向FPC生(shēng)产项(xiàng)目，9418.08万元投向薄(báo)膜线路(lù)板(bǎn)生产线(xiàn)技改并扩产项(xiàng)目(mù)。然2018年4月公司(sī)就变更募资用途(tú)，将FPC生产项目未(wèi)用的(de)资(zī)金1.20亿(yì)元(yuán)和1.04亿元分(fēn)别用于3D玻璃面板生产项目、轻薄(báo)型键盘生产项目，已经使用了7737.67万元募资的(de)FPC生产项目(mù)则被终止。

　　2019年8月(yuè)，又将(jiāng)薄膜线路板(bǎn)生产(chǎn)线技改(gǎi)并扩产项目的实施地点从(cóng)一厂搬迁至二(èr)厂；2021年(nián)6月，再将该项目(mù)的(de)实施(shī)地点变更为重庆市合川区工业园区核(hé)心区高阳(yáng)路(lù)30号，实(shí)施主(zhǔ)体则从传艺科(kē)技变为全资子(zi)公司重庆(qìng)营志。

　　2020年12月，IPO募投项目(mù)则(zé)再生变(biàn)。公司终止实施3D玻(bō)璃面板生产项目（已(yǐ)投入募资7445.13万元），并(bìng)将该项目(mù)剩余资金全(quán)部(bù)投(tóu)入轻薄型键盘生(shēng)产(chǎn)项目(mù)的建(jiàn)设，并将后者的产能从1600万(wàn)台提升(shēng)至(zhì)2240万台。

　　2020年(nián)8月，传艺科(kē)技再(zài)融资，定增募资(zī)6亿元，其中的4.20亿元用于年产(chǎn)18万平方米(mǐ)中(zhōng)高端印制(zhì)电(diàn)路板建设项目。但次(cì)年6月，公司将该项目中的(de)SMT工序实施(shī)地点由江苏省高邮(yóu)市经(jīng)开区凌波路33号改建至江苏省高邮市(shì)经开区凌波路49号的闲置厂房；2023年(nián)3月，传艺(yì)科技再“变卦”，又将该项目剩余募(mù)资(zī)（已(yǐ)投入募资2.41亿元(yuán)）1.75亿元变(biàn)更用于(yú)投入“钠离子电池制造(zào)二期5.5GWh项目”。

　　频频变更募投计(jì)划的地点(diǎn)、资(zī)金乃至(zhì)项目，直接的后(hòu)果就是(shì)原有的投入打水飘、投资效(xiào)率低(dī)下以及建成项(xiàng)目实际效益与预计天差地别。

　　根据招(zhāo)股书，薄膜线路板生产线技改并扩(kuò)产项目建设期仅12个月，达产年可实现销售收入2.24亿元。定(dìng)期报告显示，2018年6月30日，该(gāi)项目就已经建成。但2019年-2022年，该项目(mù)的(de)效益(yì)分别仅283.41万元、447.55万元(yuán)、948.94万元(yuán)和2599.93万元。

　　而(ér)根据定增方(fāng)案，年产18万平(píng)方(fāng)米中(zhōng)高(gāo)端(duān)印制电路板建设项目建设期也(yě)仅12个月，预计达产年实(shí)现营收7.48亿元，项(xiàng)目净利润1.31亿元。然两年(nián)多时间过去了，截至2022年12月31日，该(gāi)项目投资进度也仅57.26％。2021年、2022年(nián)该项目(mù)效益分别为-1091.61万元(yuán)、2300.17万元，与当(dāng)初的预期相去甚(shèn)远。

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