财(cái)联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力寻找下一个方(fāng)向。

　　“我(wǒ)们现在对外输出市(shì)场观点会很(hěn)谨慎，不(bù)再对外提明确(què)主(zhǔ)线(xiàn)，今年接下来的市场(chǎng)大(dà)概(gài)率(lǜ)是(shì)不好做了。”有基金公司人士向财联社记者表示，随着4月底上市(shì)公司年(nián)报(bào)一(yī)季报的披露，炒作没有业绩的AI风险变高，而(ér)市(shì)场对有业绩支(zhī)撑的新能源又提不起兴趣。

　　从市场的情绪来看，同样如此，5月(yuè)16日的市(shì)场亮色不多，沪指(zhǐ)失守3300点，成(chéng)交额低于9000亿元，近(jìn)5个交(jiāo)易(yì)日以来，市场成交额较前期明(míng)显萎缩(suō)，资金观望的(de)情绪有所(suǒ)加重。北向资金16日净卖出(chū)34.01亿(yì)元，结束此(cǐ)前连(lián)续7个(gè)交易(yì)日净流入(rù)的(de)态势。

　　其中(zhōng)，人气板块AI批量跳水无疑打(dǎ)击了市场的信心(xīn)。AI概念(niàn)股(gǔ)持续(xù)低(dī)迷，高位股集体大跌，浩瀚(hàn)深度、剑桥(qiáo)科技(jì)、出版传媒、引力传媒(méi)等多股跌停，有投资者开(kāi)玩笑(xiào)建议(yì)“5月16日为人(rén)工智能受难日(rì)，纪念人(rén)类(lèi)第(dì)四次工业革(gé)命进程中，人工(gōng)智能行情开启后第(dì)一次全面大溃败”。

　　今年另(lìng)外一条(tiáo)主线中特估方面，中字头个(gè)股震荡调整，中(zhōng)船科技跌停，中科信息(xī)跌超10％。反(fǎn)观新(xīn)能源方面，电力稍好，锂(lǐ)价(jià)“十连(lián)涨”，但市(shì)场(chǎng)昙(tán)花一现，产业链上没有形成全面的(de)行(xíng)情反弹(dàn)。

　　在(zài)存量资金的搏杀之(zhī)下，从A股结构(gòu)上看，AI、中(zhōng)特(tè)估和新能源形成(chéng)了“三国对(duì)立”格局，轮(lún)流做“输(shū)血包”。对于资金的轮番流动，有(yǒu)投资者表示，对“魏（中特估）蜀（新能(néng)源(yuán)）吴（AI）”失(shī)望了，很(hěn)想知道(dào)芯片能不能成为(wèi)“晋”。

　　平(píng)安基(jī)金经理(lǐ)刘杰表示，近期引领市场的两大主题“中特(tè)估”及(jí)人工智能板块均出现调整(zhěng)，整体盘面(miàn)主线不够清晰。但可以判断，随着(zhe)海外加息节奏逐(zhú)渐(jiàn)趋缓、国(guó)内稳(wěn)增长促内需(xū)政策及货币政策(cè)的推出，且国内经济(jì)温(wēn)和复苏(sū)背(bèi)景(jǐng)下，权益市场整体行情预计将继续向(xiàng)上修复。

　　对(duì)于(yú)市场风格，他进一步指出，目前市场风格(gé)阶段性可能将更加趋向均衡(héng)，中短期内(nèi)，人工智能、新能源、医药及中特估等板块均有阶段性的(de)相对收益；而长期来看，先进制造、新(xīn)能源、TMT、消费等行业(yè)中的(de)核心资产仍(réng)将是持(chí)续关注的市场主线。

　　整个市场的亮(liàng)点在医药的反(fǎn)弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼(yǎn)科均创历史新(xīn)高，有网友调侃：炒股费脑、费眼，不知(zhī)挂脑(nǎo)科好还是挂眼科(kē)好(hǎo)？

　　最强主线“熄(xī)火”

　　年初(chū)以来，各(gè)大指(zhǐ)数除创业板指外累计均有(yǒu)上(shàng)涨，大消费、大金融等板块首(shǒu)先迎来了基本(běn)面预(yù)期修复的(de)改(gǎi)善(shàn)，而通(tōng)信(xìn)、计算机、传(chuán)媒(méi)等板块也(yě)在人(rén)工智能等(děng)产(chǎn)业趋势变(biàn)化的影响下出(chū)现了连续大(dà)涨(zhǎng)。而(ér)低(dī)估(gū)值高股息为代表的“中(zhōng)特估”品种也走出了连续上涨行情(qíng)。其(qí)中，尤以(yǐ)TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行(xíng)情自去年底启动以来，成(chéng)为(wèi)市场最热主(zhǔ)线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日(rì)期间(jiān)涨(zhǎng)幅(fú)达(dá)到31.23％，万得(dé)AI指数则在4月(yuè)4日达到(dào)年内(nèi)最(zuì)高点(diǎn)，年内涨(zhǎng)幅超过60％。

　　AI板块翻(fān)倍股聚(jù)集，华夏中证动漫(màn)游戏ETF、华(huá)泰柏瑞中(zhōng)证动漫游戏(xì)ETF等相(xiāng)关基(jī)金年(nián)内(nèi)也短暂(zàn)出现过翻(fān)倍。不过(guò)随着行业(yè)交易拥挤度升至40％，基金调仓至高位后，AI板(bǎn)块在4月开始(shǐ)回调，截至5月16日，AI指数距离年内高点(diǎn)已(yǐ)经下跌超过13％，年(nián)内涨幅也(yě)收窄至39％。

　　AI连续调整(zhěng)四个(gè)交易日，热门(mén)个(gè)股批量跳(tiào)水(shuǐ)让追(zhuī)高的投资者体验非常差(chà)，市场浮躁(zào)自然赚钱效应(yīng)差。

　　有(yǒu)投(tóu)资者表示(shì)，别人做量化学的是(shì)巴菲特滚(gǔn)雪球(qiú)，我们学的是“龙头战法(fǎ)”，龙头战(zhàn)法是(shì)啥？

　　海南岛的面积多大,人口有多少人，海南岛的面积多大,人口有多少有网(wǎng)友(yǒu)给出通俗(sú)易懂的解答：宁愿被强者打(dǎ)得头破(pò)血流(liú)，也不愿与弱者共舞。这是(shì)整个龙头战法体系里面的核心，就是拥(yōng)抱强(qiáng)势股，永远(yuǎn)拥(yōng)抱强(qiáng)势股(gǔ)，即(jí)使亏钱(qián)也要亏给(gěi)强势股(gǔ)，追求(qiú)的(de)是暴利(lì)。

　　回到基金收益率上，此前(qi海南岛的面积多大,人口有多少人，海南岛的面积多大,人口有多少án)翻倍动漫游戏主题ETF迅速回撤，距(jù)离最高收益率已经回撤近20个百分点(diǎn)。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏(xià)中证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF回(huí)报率依然最高，为81.31％，近一周回报(bào)率为-10.78％，周回报(bào)率跌幅超过10％的还有华(huá)泰柏(bǎi)瑞、国泰中证动漫(màn)游戏ETF。此外国泰中证沪(hù)港(gǎng)深动漫游(yóu)戏ETF、银华体育文化单周(zhōu)跌幅也超过9％，全(quán)市场单周(zhōu)跌幅超(chāo)过8％的(de)有(yǒu)27只基金，集中(zhōng)在动(dòng)漫(màn)游(yóu)戏、传媒、娱乐文(wén)化(huà)、智慧生活等相(xiāng)关(guān)主题上。

　　新能源(yuán)基金周最(zuì)高(gāo)“回血”超(chāo)10％

　　锂电池领涨似乎(hū)“一日游”，在5月(yuè)16日，新(xīn)能源板块没有能延续周一的(de)强势。从多家公募基(jī)金观(guān)点反(fǎn)馈来看，不论是(shì)从基本面(miàn)、还(hái)是(shì)估值，新(xīn)能源(yuán)的暗(àn)黑时(shí)刻(kè)已经过去。新能源产业自2022年7月(yuè)开始长达11个月的调整周期(qī)，板块龙头公司去(qù)年下跌(diē)超过40％，调整(zhěng)幅度与时间都已经十分充分。

　　尽管(guǎn)反弹的基(jī)础已(yǐ)经具备，但是面(miàn)对(duì)中特估的政策红利与AI的无限想(xiǎng)象空间，新能(néng)源(yuán)距(jù)离真(zhēn)正的反弹似乎(hū)总是缺乏(fá)“临门一脚”。

　　从基金表现来看，这一趋势正在慢慢聚力。从近一周基金回(huí)报率来看，排名靠前的(de)均为重仓新能源，比(bǐ)如国(guó)投瑞银先进制造、长安裕盛、国(guó)投瑞银产业趋势和长安鑫禧涨幅超过10％。从近一周回报率(lǜ)首尾基(jī)金来看，华夏(xià)中(zhōng)证动漫游戏ETF与(yǔ)国投瑞银(yín)先进制造之(zhī)间(jiān)收益差(chà)额超过20％。

　　机构直言(yán)市场处于“战略僵(jiāng)持阶段(duàn)的(de)乱战”

　　16日(rì)下午，一份某(mǒu)公(gōng)募基金交流的纪(jì)要在(zài)市场上(shàng)流出，直言经济缓慢复苏中，还没(méi)有(yǒu)主线(xiàn)出现，当(dāng)前市场(chǎng)更需(xū)要信(xìn)心。

　　港股(gǔ)向来有“五绝六穷七翻身”的说法(fǎ)，在(zài)5月(yuè)政(zhèng)策、业(yè)绩处于相对(duì)真空(kōng)期，市场很难有好的表(biǎo)现。当下(xià)A股同样如此(cǐ)。创(chuàng)金合信(xìn)首(shǒu)席(xí)经济学家魏(wèi)凤春表示，对市场的整(zhěng)体观点是大(dà)概率市场(chǎng)处(chù)于“战略僵持阶(jiē)段(duàn)的(de)乱战”，5月交易机(jī)会可能(néng)更(gèng)均衡、但也更(gèng)脆(cuì)弱，当前可能是(shì)一个(gè)布局的(de)好阶段(duàn)，而未必会是收获的(de)阶段，投资者需(xū)要多一点(diǎn)耐心(xīn)。市场可(kě)能继续(xù)对一季报定价，短(duǎn)期市场(chǎng)的核(hé)心矛盾在于缺乏特别(bié)明显(xiǎn)的亮点。

　　魏凤春提(tí)醒(xǐng)投资者，虽(suī)然看好TMT和中特估(gū)全年的投资(zī)机会，但是短期游戏传媒和中(zhōng)特(tè)估(gū)与其他板块(kuài)分化较(jiào)为极致，也是不争的事实(shí)，提醒投资者这两个板块短期可(kě)能(néng)的风险。从策略角度看，魏凤春(chūn)表示，投资者需要高度重视交易的灵活性。策(cè)略(lüè)的整体包括趋势、结构与节奏(zòu)，反(fǎn)弹带来(lái)的(de)是节奏(zòu)的变化(huà)，不是趋势和结构的变(biàn)化。

　　此外，博时基(jī)金表示，16日发(fā)布的4月经(jīng)济指(zhǐ)标显(xiǎn)示(shì)，4月(yuè)份国内服务业和消费(fèi)恢复相对(duì)较快，我国经济运行(xíng)总体(tǐ)延续(xù)修复的态(tài)势、但修复的(de)基础仍需继续巩固。货币(bì)政策依然延续前期(qī)稳健偏宽松的(de)基调，流动性也维持合理充(chōng)裕的态势。当(dāng)前市场对央(yāng)行后(hòu)续采取(qǔ)降息(xī)操作仍(réng)有一定的预期。今年仍是“稳增(zēng)长”之(zhī)年，或(huò)可(kě)适当关(guān)海南岛的面积多大,人口有多少人，海南岛的面积多大,人口有多少注(zhù)受益“一带(dài)一路”政(zhèng)策的概念板块的机会。

　　不过(guò)亦有市场人士表示不必过分悲观，随着股指交(jiāo)割日临(lín)近(jìn)，盘面波动剧烈一(yī)点，算是正常的(de)行为，不(bù)必放(fàng)大(dà)恐慌。在储蓄资金(jīn)大搬家和经济(jì)复苏的大趋势下，纠结于几十个点的起伏(fú)可能会(huì)误判方(fāng)向。边(biān)走边看，行情会在犹豫中展开(kāi)。

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