市场再迎来(lái)风险管理新利器，科创50ETF期权上市在即。

　　5月12日(rì)证监会宣布，为(wèi)健全多层次资本市场产品体(tǐ)系，丰富资本市场风险管理工具，启动科创50ETF期权上(shàng)市工(gōng)作。同日，上交所(suǒ)发文称，将在证监会指导下认真做好科创50ETF期权上(shàng)市准备。

　　截(jié)至目前，市面(miàn)上已(yǐ)有8只科创50ETF，合计规模超(chāo)900亿(yì)元，另外(wài)还有(yǒu)2只(zhǐ)科(kē)创50成分增强策(cè)略ETF。业拿破仑法典的意义和基本原则是什么，拿破仑法典的意义和基本原则有哪些内人(rén)士表示，随着科创50ETF期权的(de)上市，市场投资者将拥(yōng)有更灵活的风险管理工具，相应的(de)ETF市场容量、流(liú)动性、稳(wěn)定性(xìng)都将有所提升，更多吸引资金入市，也能更好地服务于科创板上市企业。

　　证监(jiān)会(huì)还(hái)表(biǎo)示，自2015年2月开展股(gǔ)票(piào)期权(quán)试点(diǎn)以(yǐ)来，证监会组(zǔ)织沪(hù)深交易所(suǒ)先(xiān)后上市了拿破仑法典的意义和基本原则是什么，拿破仑法典的意义和基本原则有哪些7只ETF期(qī)权，市场运行平稳有序，有效发挥了引入增(zēng)量(liàng)资金、稳(wěn)定现货市场的作(zuò)用，为进(jìn)一(yī)步丰富ETF期(qī)权(quán)品种夯实(shí)了(le)基础。

　　科创50ETF期权涨跌幅调整为20％

　　上(shàng)交(jiāo)所(suǒ)表示，科创50ETF期权作为宽基类ETF期权产(chǎn)品(pǐn)，将总体沿用前期的风控措(cuò)施，并根据科创板股票(piào)涨跌幅设(shè)置对科(kē)创50ETF期权涨跌幅参数适应性调整为20％，相关措施在创业板ETF期权已有实践。后续，上交所将在目前行(xíng)之有效(xiào)的风险防控和市场监管措施的基础上，进一步做好风险研判，全面加强市场监管，确保新产品平稳上市。

　　证监会(huì)也表示，一直高度重视ETF期(qī)权市场(chǎng)稳健运行和风(fēng)险防(fáng)控工作，持(chí)续完善(shàn)制度规则体系，加强运行管理和风险监测。科创50ETF期权上市后，证监会将进一步完善风险(xiǎn)防(fáng)控机(jī)制，并根据市场运行情(qíng)况改进优化，确保科创(chuàng)50ETF期权稳健运行。

　　作为(wèi)我国(guó)首只基于科创50指(zhǐ)数(shù)的场内期权品种，证监会称，科创50ETF期(qī)权科技创新(xīn)特色鲜明，与现有ETF期权(quán)品种形成良好(hǎo)互补。上市科创(chuàng)50ETF期权，是贯彻落实党的二(èr)十大精神、“十四(sì)五”规(guī)划《纲(gāng)要》的重大(dà)举措，是贯(guàn)彻落实党中央、国务院关(guān)于推进(jìn)上海国际金融中心建设、支持浦(pǔ)东新(xīn)区高水平改革开放决策(cè)部(bù)署的重(zhòng)要安排(pái)。

　　上市科创50ETF期权，有利于吸引长期资(zī)金配(pèi)置科(kē)创板，激(jī)发(fā)科创板创新活力，满足多元化的交易(yì)和风险管理需(xū)求，有助于继续发挥好科创板改革先行先试的示范引领作用(yòng)，不断(duàn)提升服务实体经济质效。

　　上交所(suǒ)表示，推进科创50ETF期权新产(chǎn)品上(shàng)市，对促进科创板企业进一(yī)步发挥科创能效、支持(chí)科创(chuàng)板(bǎn)建设具(jù)有积极(jí)意义(yì)。上(shàng)市科创50ETF期权(quán)，可有效满足科(kē)创板投资者风(fēng)险管(guǎn)理需要，有助于科(kē)创(chuàng)板更好发挥资本市场改革(gé)试验田作用(yòng)，对(duì)于促进科创(chuàng)板和股票期权市(shì)场长期(qī)持续健康发展意(yì)义重大。

　　首只基于科创50指数场内(nèi)期权

　　据上交(jiāo)所介绍，2019年设立以(yǐ)来，科创(chuàng)板建(jiàn)设稳步推(tuī)进(jìn)，市场(chǎng)运(yùn)行(xíng)平稳有序，支持(chí)和鼓励“硬科技”企业上市的集聚(jù)示范(fàn)效应日益显(xiǎn)现(xiàn)。截至(zhì)2023年4月底(dǐ)，科创板(bǎn)已有(yǒu)上市公司519家，总市值(zhí)达6.65万亿元，板块的科技创新(xīn)属性持续强化。

　　目前科创板尚缺少相(xiāng)应的风险管理工具，上交所根(gēn)据市场需求积(jī)极推(tuī)动科创50ETF期权新产品研(yán)发(fā)，将其作(zuò)为完善科创板配套产品体(tǐ)系、提升科创(chuàng)板吸引(yǐn)力和流动性、推进科创板(bǎn)做市商制(zhì)度(dù)功能(néng)发挥、持续(xù)发挥科创板(bǎn)改(gǎi)革(gé)先行先(xiān)试示范引领作用的(de)重(zhòng)要举措。

　　据了解，首批(pī)4只科创50ETF于2020年9月28日成立，随后，在2021年，又(yòu)有(yǒu)4只科创50ETF相继成立(lì)。截至目前(qián)，市场上(shàng)科(kē)创50ETF合计规(guī)模超(chāo)900亿(yì)元，其中，规模最(zuì)大华夏上(shàng)证科创板(bǎn)50ETF规模为587.95亿(yì)元，该ETF近2年净流入超440亿(yì)元，是(shì)同(tóng)期非(fēi)货ETF市场最吸金ETF；规模位居第二位的是易方达上证科(kē)创板50ETF，最新规模(mó)为(wèi)197.41亿(yì)元。

　　而早(zǎo)在(zài)科(kē)创板设立以来(lái)，市场对风险(xiǎn)管(guǎn)理工具的呼声不(bù)断(duàn)，由(yóu)于涨跌幅限制比例为20％，投资者在投(tóu)资科(kē)创板(bǎn)个(gè)股面临的价格(gé)波动(dòng)更(gèng)大，因此，随着市场体量不断(duàn)扩张，风险管理需(xū)求也更加庞(páng)大。

　　“科创板50ETF期权的上(shàng)市，将会给投资(zī)者(zhě)提供更加灵(líng)活的风险(xiǎn)管理工具，使得投资者(zhě)更有效(xiào)率管理(lǐ)风险(xiǎn)的同时，能够(gòu)有更多(duō)的时间和精(jīng)力(lì)去(qù)关注标的对应(yīng)上市公司(sī)的投(tóu)资(zī)价值。”中山(shān)大学岭南(nán)学(xué)院教授(shòu)韩乾认为，随着科创50ETF期权推出，相(xiāng)应的(de)ETF现货(huò)市场的(de)容(róng)量将有所扩大，提供(gōng)更好的流动性(xìng)，市(shì)场稳定性提(tí)升；也将为市(shì)场带来更多的增量资金，更(gèng)好地服(fú)务科创板上(shàng)市企业。

　　事实(shí)上，ETF期权作为全球资本市场基础、成熟、普遍的金(jīn)融(róng)衍生工具，在价(jià)格发现(xiàn)、风险管理(lǐ)、完善市(shì)场多(duō)空平(píng)衡机制等方面发(fā)挥了重要作用。截至目前，市(shì)场已上市(shì)7只ETF期权，且近年(nián)来ETF期权(quán)市场(chǎng)上新速(sù)度(dù)加快(kuài)。在去年，就有(yǒu)4只新品种上(shàng)市，包括上交所旗下的(de)中证500ETF期权，深交所(suǒ)旗下(xià)的创业板ETF期权、中证500ETF期权(quán)和深(shēn)证100ETF期权。

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