金(jīn)融界5月22日消息 悄然之间(jiān)，已经崩盘了33年的日本(běn)股市竟然奇(qí)迹般(bān)的活(huó)过来(lái)了，甚至还在不断挑(tiāo)战新高，真是活久见(jiàn)。

　　22日，日(rì)本股市主要(yào)股指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以(yǐ)来(lái)近33年的新高，同时也是自日本泡沫(mò)经济(jì)崩溃以来的最高收盘价。今年以(yǐ)来日经225指数已涨超19%。

　　而这之前，日本股市几经挣扎但是最终都黯淡收(shōu)场，但是似乎这(zhè)次有点不一样的(de)味(wèi)道，“股神”巴(bā)菲特助阵、“华尔街大鳄”高盛摇旗呐喊以(yǐ)及

　　地缘(yuán)政(zhèng)治的(de)变(biàn)动使得日(rì)本股市变得(dé)微妙起(qǐ)来。

　　海外资金是不可或缺力量

　　对于日本股(gǔ)市(shì)爆发，海外资金是不可或缺的(de)力量。数据显(xiǎn)示，海外(wài)投资者对日(rì)本股票需(xū)求稳(wěn)健。根据日本交(jiāo)易所(suǒ)集团，4月海(hǎi)外投资(zī)者净买(mǎi)入价(jià)值(zhí)2.15 万亿(yì)日元（约合157亿美(měi)元）的日本股票，为(wèi)2017年10月以来最大规模的外国人(rén)净购(gòu)买量。不过，日本企业(yè)部(bù)门仍然是日本股票的最大净买家，年初至今(jīn)的买入量为(wèi)1.1万亿(yì)日元。

　　当然(rán)这其中也包括在3年前(qián)就“闻到(dào)”金钱(qián)味道的巴菲特(tè)，2020年(nián)8月，巴菲特掌管(guǎn)的伯(bó)克希尔(ěr)·哈撒韦公司（下(xià)称“伯克希尔”）首次披露，其收(shōu)购(gòu)了日本前五(wǔ)大贸易(yì)公司每家略(lüè)高(gāo)于5%的(de)股份。这(zhè)五(wǔ)大贸易(yì)公(gōng)司分别是伊(yī)藤忠(zhōng)商事、三菱商事、三(sān)井物产、住友(yǒu)商(shāng)事和丸(阿富汗是哪一年灭亡的wán)红。自首次披露之(zhī)后，巴菲(fēi)特(tè)已3次购(gòu)买并扩(kuò)大了对日本五大商社的股份持有量。

　　从近期数据披(pī)露可以看出，伯(bó)克(kè)希尔哈(hā)撒韦目前在日本持有的股票比在美国(guó)以外(wài)任何(hé)其他国(guó)家都(dōu)多(duō)。今(jīn)年早些时(shí)候，巴(bā)菲(fēi)特(tè)增(zēng)持了日本五(wǔ)大商社，并(bìng)暗示将进一步(bù)投资日(rì)本股票。现年92岁高(gāo)龄(líng)的(de)他还在上个月罕见(jiàn)地亲自访问日本。

　　对(duì)于(yú)为何在这(zhè)个时点，不断增持日本(běn)股票(piào)？在5月初巴菲特股东(dōng)大会上，巴(bā)菲(fēi)特就这样(yàng)说(shuō)到：

　　投资日(rì)本商社的(de)决定其实非常简单(dān)，也非(fēi)常容易(yì)理解，我们可能和这五家公(gōng)司都(dōu)有过业务来往。从整(zhěng)体来看，这些(xiē)公(gōng)司能够支(zhī)付(fù)不错的分(fēn)红，在某(mǒu)些(xiē)情况下也会回(huí)购股(gǔ)票，我们也能很好(hǎo)地(dì)理解(jiě)他们所拥有的一大堆业务，同时我们还能通过融(róng)资解决汇率风险问(wèn)题。所(suǒ)以我(wǒ)们就开始(shǐ)购买了，甚至这件事情(qíng)一(yī)开始我(wǒ)都没(méi)有告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特(tè)日本之行的部分原(yuán)因是为了向这些公司介绍(shào)阿贝尔（伯(bó)克希尔非保(bǎo)险业务副董(dǒng)事长格雷格(gé)·阿贝尔，被视(shì)为巴(bā)菲特的接(jiē)班(bān)人），因(yīn)为(wèi)接下来双方可能要共事20、30、40或50年。

　　如今(jīn)看，提前三年布局的巴菲特已经(jīng)赚麻了，巴菲特再(zài)次(cì)用行动(dòng)告诉(sù)大家姜还是(shì)老的辣。

   多(duō)位大佬抄底日本

　　除了巴(bā)菲特(tè)，还有其他大佬也(yě)在紧(jǐn)锣密鼓的行动中。3月31日(rì)，黑石集团(tuán)主席苏世民(mín)拜(bài)访了日本首(shǒu)相岸田(tián)文雄。黑石集团两年前在日(rì)本一(yī)举收购(gòu)8家(jiā)酒店，此(cǐ)行被外界普遍认为日(rì)本还(hái)蕴藏着更多投(tóu)资机会(huì)。

　　同一(yī)时期，黑(hēi)石集团最主要的竞争对手——KKR创始人亨利·克拉维斯也在日本与投资对象(xiàng)展(zhǎn)开交(jiāo)流(liú)。

　　4月初(chū)造(zào)访日(rì)本东京的还(hái)有美国对冲基金Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲基金(jīn)Citadel在今年早些(xiē)时候决定重新在东京(jīng)开设办事处，据《金融时报》报道，Citadel正在申请在(zài)日本(běn)市(shì)场的(de)运(yùn)营牌照。

    日本受(shòu)益于地缘政(zhèng)治格局变化

　　自1989年日本泡沫经济崩溃以来，日本(běn)股市(shì)一直都在苦苦(kǔ)的填坑之(zhī)中，如今似乎(hū)局(jú)面发生了(le)变化。

　　虽然巴(bā)菲特在股东大(dà)会上解释(shì)了抄底日本股市(shì)，但是“狡猾”的巴老爷子也(yě)有所保(bǎo)留。站(zhàn)在事(shì)后马后炮的角度(dù)看，对股市(shì)拥有独(dú)特理(lǐ)解(jiě)的巴菲特对国际(jì)地缘政(zhèng)治的变化(huà)也颇有研究(jiū)。

　　自2018年中(zhōng)美贸易争(zhēng)端以来，国际(jì)地缘政治格局巨变。在(zài)新的地缘(yuán)政治格局下，日本在亚(yà)太格局(jú)中扮演了(le)更加重要的角色，同时(shí)日本在芯片(piàn)等产业发展中野心(xīn)勃(bó)勃，这都成为了边际上的重要变量。仔细(xì)观察日本的经济脉络(luò)，我们也会发现日本(běn)的设备投资开始进入加速期，这(zhè)背后有产业自身发展(zhǎn)的原因，也暗合(hé)地缘变迁(qiān)的逻辑。

　　值得一提的是(shì)，日本相对稳定甚至略显僵化的(de)政治(zhì)格(gé)局，在全球动(dòng)荡的大背(bèi)景下反而(ér)成为了“避风港(gǎng)”。

　　“嗅到了”日本(běn)敏(mǐn)感变化(huà)的(de)巴菲(fēi)特，一直(zhí)在等待(dài)出(chū)手的时机(jī)。直(zhí)到新冠危机爆发阿富汗是哪一年灭亡的，日本股市出(chū)现急(jí)搓，巴菲(fēi)特(tè)终于等(děng)到了被低估的日本资产(chǎn)，自此疯狂(kuáng)抄底日本股市(shì)。

　　而日本5大商社(shè)也用(yòng)业(yè)绩证明自己的确被低估了。据(jù)日(rì)经中文网，日本综(zōng)合商(shāng)社(shè)的2022财年（截至2023年3月）合并财(cái)报于5月9日全部出炉。5大商社的合(hé)计净利润超过(guò)约4.2万(wàn)亿日元(yuán)，在短短2年时(shí)间里增加到了4.3倍。

　　除(chú)了日本(běn)基本面(miàn)发(fā)生的变化，日(rì)本监管层的助推(tuī)也是一股不容忽视的力量。日本监(jiān)管(guǎn)层持续推动企业经营能力(lì)的改善和价值的(de)修复(fù)，其中敦促企业对(duì)投资(zī)者提高回报、鼓励企业公开回购成为改(gǎi)革(gé)重要抓(zhuā)手。

　　尤其是在(zài)今年3月底(dǐ)，东京证券交易所为了改变大(dà)量(liàng)个(gè)股股价跌破(pò)净值的(de)情(qíng)况，发布《关(guān)于实现(xiàn)关注资金成本(běn)和(hé)股价经营要求》要求上(shàng)市(shì)公司(sī)提高企(qǐ)业价值(zhí)和资(zī)本效率(lǜ)从而提(tí)升股(gǔ)价后，日本(běn)股市开始掀起(qǐ)一波(bō)回(huí)购热(rè)潮。

　　一向被(bèi)韭菜讥(jī)讽为“反(fǎn)向指标”的高(gāo)盛(shèng)也(yě)出来高(gāo)喊日本可能(néng)正(zhèng)接近(jìn)十年一遇的牛市(shì)。至于(yú)日本股市(shì)未(wèi)来将走向何方，一切将(jiāng)由时间给出答案吧。

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