金融界5月22日消息 悄(qiāo)然之间，已(yǐ)经崩盘(pán)了33年的日本股市竟然(rán)奇迹般(bān)的活过来(lái)了(le)，甚(shèn)至(zhì)还在不断挑战(zhàn)新高，真(zhēn)是活久(jiǔ)见。

　　22日，日本股市(shì)主要(yào)股指(zhǐ)日经225指数(shù)收涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点，创1990年(nián)8月以来近33年(nián)的新高(gāo)，同时也是自日本(běn)泡沫经济崩溃以来(lái)的最(zuì)高收盘价。今年以(yǐ)来日(rì)经225指(zhǐ)数已涨(zhǎng)超19%。

　　而这之前，日本(běn)股市几经挣扎(zhā)但是最终(zhōng)都黯淡收场，但是似乎这次(cì)有点不一样的味道(dào)，“股神(shén)”巴菲特助(zhù)阵、“华尔街大鳄”高盛摇旗呐喊以及

　　地缘政治的(de)变动使得日本股市变得微妙起来。

　　海外资金是不可或(huò)缺力量(liàng)

　　对于日本股(gǔ)市爆发(fā)，海外资金是不可或缺的(de)力量(liàng)。数(shù)据(jù)显示，海外投(tóu)资(zī)者write的过去分词怎么用，write的过去分词英语(zhě)对(duì)日本股(gǔ)票需求稳健。根据日本交易(yì)所集团，4月海外投资者净买入价值2.15 万(wàn)亿(yì)日元（约合157亿美元）的日(rì)本股票，为2017年10月以来最大规模的外国(guó)人净购买量。不过，日(rì)本企业部门仍然(rán)是(shì)日本股票(piào)的最大净买家，年初至今的买入量为1.1万亿日元。

　　当然这其(qí)中也包括(kuò)在(zài)3年前就“闻到”金(jīn)钱味道的巴菲(fēi)特，2020年8月，巴菲特掌管的伯(bó)克希尔·哈撒韦公司(sī)（下称“伯(bó)克希尔”）首次披露(lù)，其收(shōu)购了日(rì)本前(qián)五大贸易公(gōng)司(sī)每家略高于5%的(de)股份。这五大贸易公(gōng)司分别是伊藤忠(zhōng)商事、三菱商事、三井(jǐng)物产、住(zhù)友商事和丸红。自首次披(pī)露之后，巴(bā)菲特已3次购买并扩(kuò)大(dà)了对日本五大商(shāng)社的股(gǔ)份持有量。

　　从近期数(shù)据(jù)披(pī)露可以看出，伯克希尔哈撒韦目前在日本持(chí)有的股票比在美国以外任何其他国(guó)家(jiā)都多。今年早些时候，巴菲特增持(chí)了日本五大商社(shè)，并暗(àn)示将进(jìn)一步(bù)投资日(rì)本股票。现年92岁高龄的他还在上个月罕见(jiàn)地亲(qīn)自(zì)访问日本(běn)。

　　对于为何在这个时(shí)点，不断增持日(rì)本股票？在5月初巴菲特股东大会上(shàng)，巴菲(fēi)特就(jiù)这样说到(dào)：

　　投资日本(běn)商社的决定其实非常简单(dān)，也非常容易理解，我们可能和这五家公司都有(yǒu)过业务来(lái)往(wǎng)。从整体来看，这些公(gōng)司能够支付不错的(de)分红，在某些情况(kuàng)下(xià)也会(huì)回(huí)购股票，我们也(yě)能很好(hǎo)地理解他们所拥有的一(yī)大(dà)堆业务，同时(shí)我们还(hái)能通过融资(zī)解决汇率风(fēng)险问题。所以我们就(jiù)开始购(gòu)买了，甚至这件事(shì)情一开(kāi)始我都没有告(gào)诉(sù)阿贝尔。

　　此外(wài)，巴菲特日本之行(xíng)的部分原(yuán)因(yīn)是(shì)为了(le)向(xiàng)这些公司介绍阿贝(bèi)尔(ěr)（伯克希尔非保(bǎo)险业务(wù)副董事(shì)长(zhǎng)格(gé)雷格·阿贝尔，被视(shì)为巴菲(fēi)特的接(jiē)班人），因(yīn)为(wèi)接(jiē)下来双(shuāng)方可能要共事(shì)20、30、40或50年。

　　如今看，提(tí)前三(sān)年布局的巴菲(fēi)特已(yǐ)经赚麻了(le)，巴菲特再次(cì)用行动告诉大家(jiā)姜还是老(lǎo)的辣。

   多(duō)位大佬抄底日本(běn)

　　除了巴菲特，还(hái)有(yǒu)其他大佬也(yě)在紧锣密(mì)鼓的(de)行动中。3月31日(rì)，黑石集团主席(xí)苏世民(mín)拜访(fǎng)了(le)日本首相岸田文雄。黑(hēi)石(shí)集团两年前在日本一举(jǔ)收购8家酒店，此(cǐ)行被外界普(pǔ)遍认为日本还蕴藏(cáng)着更多投(tóu)资机会。

　　同一时(shí)期，黑石(shí)集(jí)团最(zuì)主要的(de)竞(jìng)争对手——KKR创始人亨利·克拉(lā)维斯也(yě)在日本与投资对象展(zhǎn)开交(jiāo)流。

　　4月初造访日本东京的还(hái)有美国对冲基金Point72创始人史蒂(dì)夫·科恩；对冲(chōng)基金Citadel在今年(nián)早些时(shí)候(hòu)决定重新在东京开设办事(shì)处，据《金(jīn)融(róng)时报》报道(dào)，Citadel正在申请在日本市场的运(yùn)营牌照。

    日本受益于地缘政(zhèng)治格局(jú)变化

　　自1989年日本泡沫经济崩溃以(yǐ)来(lái)，日(rì)本股市一直都在(zài)苦苦的填坑之中，如今似乎(hū)局面发生了变化。

　　虽然巴(bā)菲(fēi)特在股东大(dà)会上解释了抄底日本股市，但是“狡猾”的巴老爷(yé)子也有所保留。站在事后马后炮的角度看，对股市拥(yōng)有独(dú)特理解的巴菲(fēi)特对(duì)国(guó)际地缘政(zhèng)治(zhì)的变化也颇(pǒ)有研(yán)究。

　　自2018年中(zhōng)美(měi)贸易争端以(yǐ)来，国际地缘(yuán)政治(zhì)格局巨变。在新的地缘政治(zwrite的过去分词怎么用，write的过去分词英语hì)格局下，日本(běn)在亚太格(gé)局(jú)中扮演了(le)更加重要的角色，同时日本在(zài)芯片等产业发(fā)展中野心勃(bó)勃，这都成为了(le)边际上的重要变量。仔细(xì)观察日本(běn)的经济脉络，我们也会发(fā)现(xiàn)日本的设(shè)备投资开始(shǐ)进入加速期，这背后有产(chǎn)业自身(shēn)发展(zhǎn)的(de)原因(yīn)，也(yě)暗(àn)合(hé)地(dì)缘变迁的逻(luó)辑(jí)。

　　值(zhí)得一提的(de)是，日(rì)本相对稳(wěn)定甚至略(lüè)显僵化(huà)的政治格局，在全球(qiú)动荡(dàng)的大背景下(xià)反而成为了(le)“避风(fēng)港(gǎng)”。

　　“嗅到了”日本(běn)敏感变化的巴菲特，一(yī)直在等待出手的时机。直到新冠危(wēi)机爆发(fā)，日本股市出现急搓(cuō)，巴(bā)菲特终于等到了被(bèi)低(dī)估的日本资产，自(zì)此疯狂抄底日(rì)本股(gǔ)市。

　　而日本5大商社也(yě)用(yòng)业(yè)绩证明自己的确被(bèi)低估了。据日经中文(wén)网，日本综合商社的2022财(cái)年(nián)（截至2023年3月）合(hé)并财报于5月(yuè)9日(rì)全部出(chū)炉。5大商社的合计(jì)净利润(rùn)超过约4.2万亿日元，在短短2年时间里增加到(dào)了(le)4.3倍。

　　除了日本基本面发生(shēng)的变化，日本监管层的助(zhù)推也是一股不容忽(hū)视的力量。日本监(jiān)管层持续推(tuī)动(dòng)企业经营能(néng)力的改善和(hé)价值的修复，其中敦促企业对投资者提(tí)高回报(bào)、鼓励企业公(gōng)开回购成(chéng)为(wèi)改(gǎi)革重要抓手。

　　尤其是(shì)在今(jīn)年3月底，东京证券(quàn)交易所为了改变大量个股股价(jià)跌破净(jìng)值的情况，发布《关(guān)于(yú)实现关注资金成本和股价经营要求》要(yào)求(qiú)上(shàng)市公司提高企业(yè)价值和资本效率从(cóng)而提升股价后，日本股市开始掀起(qǐ)一波回购热(rè)潮。

　　一向被韭菜讥讽(fěng)为“反向指标”的高盛也出来高喊日本可能正接近十年(nián)一遇的牛(niú)市。至(zhì)于日本股市未(wèi)来将走(zǒu)向(xiàng)何方，一切将由时间给出(chū)答案(àn)吧。

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