5月9日晚(wǎn)间，A股上市公(gōng)司(sī)金证股份发布的(de)一则公告，在(zài)期货圈刷屏。

　　公告显示，金证股份正在(zài)筹划发行(xíng)股(gǔ)份(fèn)及支(zhī)付现金购买上(shàng)海文(wén)华财经资讯股份有限公司（下称文华财经(jīng)）90.97％股权事项(xiàng)，同时募集配套资(zī)金(jīn)。公司股票将于2023年5月10日（星期三）开市起开始停牌(pái)，预计(jì)停(tíng)牌时间不(bù)超过10个交易(yì)日(rì)。

　　文华财(cái)经两次冲击IPO无果(guǒ)

　　文华(huá)财经系头部期货软件商。公开资料显示，截至2021年年末，文华财经与国内139家期货(huò)公司合(hé)作，占国内期货公(gōng)司总数的92.67％。截至(zhì)2021年12月，文(wén)华财经PC端交易软(ruǎn)件的月(yuè)活跃用户数(shù)（MAU）为58.19万人，移动端随身行(xíng)软件(jiàn)的月活(huó)跃用户数（MAU）为150.94万人(rén)。

　　2015年以来，文华财经(jīng)曾两次冲击A股IPO，但均(jūn)未能叩开资本市场大门(mén)。

　　文(wén)华财经的(de)第一(yī)次IPO之旅要追溯(sù)到2015年，当(dāng)年(nián)11月，文华财经首次报送创业板(bǎn)IPO申请资料(liào)。不过(guò)，在经历两(liǎng)年多的漫长等待后，2018年4月，深交所决定终止审查，文华(huá)财经(jīng)此次创业板IPO闯(chuǎng)关失败(bài)。

　　2021年(nián)6月，文华(huá)财经再次递(dì)交招股书(shū)，拟冲刺创业板IPO。2022年6月，文(wén)华财经申请撤回(huí)发行上(shàng)市申(shēn)请文(wén)件，深交所决定(dìng)终止(zhǐ)对其首次公开发行股票并在创业(yè)板上市的审核。文华财经第二(èr)次IPO也(yě)无果而终。

　　金证股份昨(zuó)晚发布的公告显示，本次交易事项尚处于筹划阶段，公(gōng)司目前(qián)正(zhèng)与交(jiāo)易(yì)意向方接洽，初步确定的交易对方包括尚(shàng)守(shǒu)哲、大连经一(yī)卓远管(guǎn)理咨询合伙企(qǐ)业（有限合(hé)伙）（下(xià)称(chēng)大连经(jīng)一(yī)）、苏(sū)州中新兴富新兴产业(yè)投资合(hé)伙企(qǐ)业（有限(xiàn)合伙(huǒ)）（下称苏州中(zhōng)新）、上海经一投资管理合伙企业（有限合(hé)伙）（下称上海经一）、上海兴(xīng)富创业(yè)投资管(guǎn)理中(zhōng)心（有限(xiàn)合伙(huǒ)）（下称兴富创投）、王凯及杨孝胜，前述交(jiāo)易(yì)对方合计(jì)持有(yǒu)标的公司90.97％的股权。

　　金证股份表(biǎo)示，根据《上市公司(sī)重大资产重组(zǔ)管理(lǐ)办法（2023修订五斤等于多少克，五斤等于多少克千克）》和《上海证券交(jiāo)易(yì)所(suǒ)股票上(shàng)市规则（2023年(nián)2月修订(dìng)）》等相关规定，本次交易前，交(jiāo)易对方与公司不存(cún)在关联关系。本次交(jiāo)易完成后，交易(yì)对(duì)方尚(shàng)守哲持有公司的股份比例预(yù)计将超过5％，本次交易预计(jì)将构成(chéng)关联交(jiāo)易。本(běn)次(cì)交(jiāo)易前，公司无控股股(gǔ)东、实际控制人；本次交易完成后(hòu)，公司第一大(dà)股(gǔ)东不(bù)会发(fā)生(shēng)变化(huà)，且不(bù)存(cún)在实际支配(pèi)公(gōng)司股份表(biǎo)决(jué)权超过30％的(de)股东，公司仍将无控(kòng)股股东、实际控制(zhì)人，预计不构成公司重(zhòng)大资产重(zhòng)组。

　　文华财(cái)经注册资(zī)本4000万(wàn)元，实际控制人为(wèi)该公司董事(shì)长兼总经理尚守哲。根据文(wén)华财(cái)经(jīng)此前(qián)披露的招股(gǔ)书，截至202五斤等于多少克，五斤等于多少克千克1年年底，尚守哲(zhé)对文华财经的直接持股比例为64.353％，此外，还通过大(dà)连经一(yī)和上海经(jīng)一分别控(kòng)制文华财经9％和4.95％的股份，合(hé)计控制78.303％的股份。

　　其他交(jiāo)易对(duì)方(fāng)中(zhōng)，苏州中新、兴(xīng)富创投、王凯(kǎi)及杨孝(xiào)胜对文华财经(jīng)的持(chí)股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金(jīn)证(zhèng)股(gǔ)份盈利(lì)能力有望提升

　　作为(wèi)金融科技全领域服务商，金证股份为(wèi)证券(quàn)、基金、银行、期货(huò)、信托、交易所、监管机构等行(xíng)业客(kè)户(hù)提供全技(jì)术(shù)栈、全(quán)产(chǎn)品线解决方案，同时(shí)与政府机(jī)关、互联网公司合作开展包括智慧城市在内(nèi)的数字经济业务。

　　2023年一季报显示，报(bào)告期内，金(jīn)证股份实现营(yíng)业收入(rù)12.64亿元，较上年同(tóng)期增长(zhǎng)2.84％；实现归属于上市公(gōng)司股东的净利润-5847.16万元。报(bào)告期(qī)内(nèi)，金证股份证券经纪业务软件收入较上年同期略(lüè)有增长，资(zī)管机构(gòu)软件收入基(jī)本持平。报告期内，数字经济业(yè)务因验收的大型政务(wù)项(xiàng)目成本(běn)增幅大于收入增(zēng)幅(fú)，导致业务毛(máo)利率(lǜ)及利润下降。报(bào)告期内公司确认投资收益-1748万(wàn)元，较(jiào)上年同期减少2035万元，主(zhǔ)要(yào)是(shì)联营(yíng)企业投资收益减少所致(zhì)。

　　截至2023年3月底(dǐ)，金(jīn)证股份总资产64.27亿(yì)元，净(jìng)资产36.70亿元。

　　金证股份2022年年(nián)报显示，报告期内，公司实现营业(yè)收(shōu)入(rù)64.78亿元，同比下降2.52％；实现归属于上市公司股东的净利润2.69亿(yì)元，同(tóng)比增长(zhǎng)7.96％。

　　分业(yè)务来看，金融行业业(yè)务(wù)方面(miàn)，2022年，金证股份实现营业(yè)收入23.25亿元，同比增长7.25％。金证(zhèng)股(gǔ)份认(rèn)为，公司金(jīn)融行业的增长(zhǎng)主要(yào)得(dé)益(yì)于(yú)两方面的(de)因素：一是公司在证(zhèng)券市(shì)场行业占有率基础稳定(dìng)，核心产(chǎn)品需求刚性，公司加快(kuài)产品新一代产品布局、积极推进项目(mù)上线验收。二(èr)是在资(zī)管领域加强(qiáng)了资管IT业(yè)务发展力(lì)度(dù)，在多个核心(xīn)产品和技术上形成领(lǐng)先优势，开始进(jìn)入收获期(qī)。

　　非金融行业业务(wù)方面，2022年(nián)，金(jīn)证股份(fèn)收入为41.35亿元，同比下降7.49％。主要包括数字经济业(yè)务、IT设备(bèi)分销业务(wù)及(jí)科技园租赁业务(wù)。金证股份(fèn)解(jiě)释称，非金融行业的收入下降，主(zhǔ)要(yào)由于(yú)公(gōng)司在数(shù)字经济业务上(shàng)，不(bù)同程度受到需求端的影(yǐng)响，项目跟(gēn)进、工程实施、验收(shōu)结算审计等存在滞后。

　　毛利率方(fāng)面，2022年，金证(zhèng)股份综合毛利率(lǜ)为22.32％，较(jiào)上年增(zēng)加1.97个百(bǎi)分点。其中(zhōng)，金融行业业务(wù)毛利率50.41％，较上年增加3.48个百分点；非金融科技业务毛利(lì)率6.53％，较上年下降0.93个百分点。

　　交(jiāo)易标的(de)业绩表现(xiàn)上，公开资料显示，2019—2021年，文华财(cái)经(jīng)营业收入分别为20992.73万元、19207.84万(wàn)元(yuán)和(hé)23070.03万元；归属于母公(gōng)司股东的净利润分(fēn)别为7843.68万元、7577.47万(wàn)元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文(wén)华(huá)财经营业毛(máo)利分别(bié)为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万(wàn)元，综(zōng)合(hé)毛利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截(jié)至2021年(nián)年底，文(wén)华(huá)财经(jīng)总资产为31708.21万(wàn)元，所有者权(quán)益为(wèi)19722.56万元(yuán)，资产负债率为37.80％。

　　不难(nán)看出，无(wú)论从资产规模和盈利(lì)能力来看，金证股(gǔ)份均远(yuǎn)高于文华财经，但文华财经的毛利(lì)率显著高于金证股份，无疑是一块优质资产(chǎn)。

　　有业(yè)内人士(shì)认为(wèi)，如果本次交(jiāo)易得以顺利(lì)实施，对(duì)于金(jīn)证股份而言，文华财经的(de)优(yōu)质资产注入(rù)后，其盈利能(néng)力将进一步提升；对于文华财经而言，多(duō)年谋(móu)求上市无(wú)果(guǒ)后，可以实现“曲线上市”。

　　值(zhí)得注意的是(shì)，在昨晚发布的公告中(zhōng)，金(jīn)证股份并(bìng)未(wèi)披露(lù)具(jù)体的交(jiāo)易细节(jié)，例如交(jiāo)易对(duì)价等。公(gōng)告(gào)显(xiǎn)示，2023年5月9日，金证(zhèng)股份与主要(yào)交易对方(fāng)就本次交易签署了(le)《意向协议书(shū)》，公司拟向主要(yào)交易对方发行(xíng)股份及支付(fù)现金(jīn)的(de)方式(shì)购(gòu)买其(qí)持有的文华财经90.97％的股权。上(shàng)述《意向五斤等于多少克，五斤等于多少克千克协议(yì)书(shū)》仅为交易各(gè)方(fāng)关(guān)于(yú)本次交易的初步合作意向，交易各(gè)方在本次交易中的具(jù)体(tǐ)权利义务(wù)以及各项安排(pái)以交易各方最终签署的正式交易协议为准(zhǔn)。

　　金证股份(fèn)还(hái)进行了(le)风险提示：截至目前(qián)，本次交易仍处于筹划阶段，交(jiāo)易双方尚未签(qiān)署(shǔ)正式的交易协议，本次(cì)交易尚(shàng)需(xū)履行必要(yào)的内(nèi)部决策程序，并经有(yǒu)权监(jiān)管机构(gòu)批准后方可(kě)正式实施，本次(cì)交易最终能(néng)否实施尚(shàng)存在较大(dà)不确定性。

　　股(gǔ)价表现上，经历了2020—2022年连续3年(nián)的下(xià)跌之后，今年以来(lái)，金证股份股价步入上(shàng)升通道。截至(zhì)5月9日收盘，金证股(gǔ)份股价报18.94元/股，年内(nèi)涨(zhǎng)幅高达84.06％，总市值178亿元。

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