近日，国内(nèi)上市交易的4只公募(mù)商品期货基金陆(lù)续(xù)公(gōng)布了一(yī)季报(bào)。在一季度商品市场整体下跌的背景下，4只公募商品期货(huò)基(jī)金也表现不佳(jiā)，仅建信能源化工期(qī)货ETF利润为正(zhèng)。值得注意的是，国(guó)投瑞银白银期货LOF份额在报告期内(手机扩展内存是什么意思nèi)增加4.30亿份，增(zēng)幅近三成，备(bèi)受投资者青睐。

　　具体来(lái)看，已实(shí)现收益和利润方面(miàn)，一季度，建(jiàn)信能源化工期(手机扩展内存是什么意思qī)货(huò)ETF已(yǐ)实(shí)现收益1637.71万元，利(lì)润2491.41万(wàn)元；国投瑞(ruì)银白银期货LOF已实现收益(yì)940.20万元，利(lì)润-796.75万元；大成有色金属期货ETF已实现收(shōu)益(yì)-1196.50万(wàn)元，利润-992.33万元；华夏饲(sì)料(liào)豆粕(pò)期货ETF已实(shí)现收益-1392.12万(wàn)元，利润-7368.01万元(yuán)。

　　已实现(xiàn)收(shōu)益(yì)和利润有何区(qū)别？4只公(gōng)募商(shāng)品期货基金(jīn)在一季(jì)报中均提及，本期(qī)已(yǐ)实现收益指基(jī)金本(běn)期(qī)利息收(shōu)入、投资收益、其他收入(rù)（不含公允价值变动(dòng)收(shōu)益）扣(kòu)除(chú)相关费用和(hé)信(xìn)用减值损失后的余额(é)，本期利润为本期(qī)已实现收益加上(shàng)本(běn)期公允价(jià)值变动(dòng)收(shōu)益(yì)。

　　期末(mò)基(jī)金资产(chǎn)净值方面(miàn)，截至3月底(dǐ)，国投瑞银白银期货LOF资产(chǎn)净值超过10亿元，达(dá)到14.36亿元，华夏(xià)饲料豆粕期货ETF、建(jiàn)信(xìn)能源化工期货ETF、大成有(yǒu)色金属期货ETF资(zī)产净(jìng)值分别为5.53亿元、4.66亿元(yuán)、3.03亿元。

　　期末基(jī)金份额净(jìng)值方面，华夏饲料豆粕(pò)期货ETF以1.8032元居首，建信能源化(huà)工期货ETF、大成有色金属期(qī)货(huò)ETF也(yě)超过(guò)1.5元，分(fēn)别为1.5869元(yuán)、1.5568元，国投(tóu)瑞银白银期货LOF低于1元，仅为(wèi)0.710元。

　　净值(zhí)增长率(lǜ)方面(miàn)，报告期(qī)内，仅建信能源化工期货ETF实现正增长，净(jìng)值(zhí)增长(zhǎng)率为5.57％，大成(chéng)有(yǒu)色(sè)金属期货ETF、国投瑞银白银期货LOF、华夏(xià)饲料豆粕期(qī)货ETF净值增(zēng)长率分别为(wèi)-2.45％、-2.87％、-9.30％。

　　基金份额的增减(jiǎn)变化，可以(yǐ)反映出投资者的偏好。从份额变动(dòng)来(lái)看，除(chú)华(huá)夏饲料(liào)豆粕期(qī)货ETF遭净赎回外，其他3只商品期货基(jī)金均受到(dào)净申(shēn)购(gòu)。截至3月底，国投瑞银(yín)白银期货LOF份额较(jiào)期初增加4.30亿份至20.22亿份，增幅高达27％；建信(xìn)能源化(huà)工期货ETF份额较期(qī)初增加2300万(wàn)份至2.94亿份，增幅8.50％；大成有色金属期(qī)货ETF份额较期初增(zēng)加(jiā)700万份至1.95亿份，增幅3.73％；华夏饲料豆粕(pò)期货(huò)ETF份额较期初减少(shǎo)1320万(wàn)份至3.07亿份，降幅(fú)4.13％。

　　一季度，豆粕(pò)市场整(zhěng)体走(zǒu)出下跌行(xíng)情，华夏基金认为，主要(yào)原因(yīn)有以下几点：首先，美(měi)国硅谷银行倒(dào)闭消息(xī)在资本(běn)市场持(chí)续发酵，导致了原油以(yǐ)及美豆等大宗(zōng)商品价格下跌，引领国内豆粕价(jià)格下挫；其次，国内现(xiàn)货供(gōng)应相对充裕(yù)，由于加工利润尚可，加之(zhī)巴西大豆丰(fēng)产上市，近几(jǐ)个(gè)月国内(nèi)大(dà)豆到港量(liàng)趋于增加，同时由于下游提货消极，油厂豆粕不断累库，部分(fēn)油厂甚(shèn)至出现胀(zhàng)库现(xiàn)象，导致(zhì)豆粕现货跌幅过大；最后，需求端低迷(mí)不振，由(yóu)于春节前养殖产品集中出(chū)栏，春(chūn)节后(hòu)一(yī)段(duàn)时间一般是豆粕需求(qiú)淡季，而今(jīn)年由(yóu)于生猪价格持续下行，养殖业复产积极性不高，加之(zhī)非洲(zhōu)猪瘟疫情偶发，使得豆粕需求(qiú)更是雪上加(jiā)霜(shuāng)，油厂豆粕成交和(hé)提(tí)货量处于偏(piān)低水(shuǐ)平。

　　关(guān)于报告期内基金投资策略和运(yùn)作(zuò)分析，国投瑞银基金表示，一(yī)季度(dù)白银在初期两个月处于振(zhèn)荡调整(zhěng)，在(zài)三月份又(yòu)很快反弹至年初位置。黄金较白银表现更为强势，金银比价有(yǒu)所抬升。前期走势主要受制(zhì)于白银工(gōng)业(yè)属性及美联储加息(xī)预(yù)期升(shēng)温影响，白银(yín)表现出更高的波动性。后期(qī)则主(zhǔ)要(yào)是欧美银(yín)行(xíng)业(yè)出现流(liú)动性危机，导致(zhì)避险(xiǎn)情绪高涨，也大(dà)幅降低了市场对于美(měi)联(lián)储的加息预(yù)期。

　　国投瑞银基金认为，美联储(chǔ)货币政策调整节奏与经(jīng)济衰退担忧继续(xù)主(zhǔ)导贵金属行(xíng)情，同时也需关注突发地缘政治、金融体系的流动(dòng)性风险、新兴经济体(tǐ)债务风险等黑天(tiān)鹅事件的影响。今年以来，美(měi)联储已连续(xù)加息(xī)两次各(gè)25BP，加息步伐明显放(fàng)缓，点(diǎn)阵图显示美(měi)联储今年或(huò)还有一次加息。随着(zhe)美国加(jiā)息渐入尾声，而通(tōng)胀仍(réng)处于高位，宏观环境对贵金属相对(duì)有利，贵金(jīn)属配置价值进一(yī)步提(tí)升(shēng)。考虑到(dào)白银的高弹(dàn)性及金银比价的(de)相对(duì)高位，建议(yì)择机积极配置。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 手机扩展内存是什么意思