公(gōng)募基金一季(jì)报募集披露。张坤以超880亿元的管理(lǐ)规模，再度成为主(zhǔ)动权益类基金“公募一哥(gē)”。

　　2023年公募基金一(yī)季报(bào)进入(rù)密集披露期(qī)，顶流基金经理调仓路径和(hé)投资思路也(yě)随之曝光。

　　2023年一(yī)季度末，张(zhāng)坤的(de)管理规(guī)模超880亿(yì)元，再度(dù)成为主(zhǔ)动权益类基金“公募(mù)一哥”。一季度，张坤(kūn)加仓(cāng)中国海洋石油、泸州老窖，减持(chí)香港(gǎng)交易所、招商银行。

　　700亿级(jí)基金(jīn)经理刘彦春一季度(dù)加仓古井贡酒、美的集团(tuán)，减持中国中免、药明康德。另一位700亿级(jí)基金经理谢治宇(yǔ)则加仓(cāng)了晶(jīng)晨股份(fèn)、海康威视，减(尿布疹一般几天痊愈，宝宝尿布疹用什么药膏好得快jiǎn)持海(hǎi)尔(ěr)智(zhì)家、韵达股份。

　　张(zhāng)坤：在可积(jī)累的长(zhǎng)坡上“滚雪球”

　　近(jìn)日，顶流基金经理张坤(kūn)掌舵的易方达蓝(lán)筹(chóu)精选、易方达(dá)优质企业(yè)三(sān)年(nián)持有、易方(fāng)达优质精选混合(hé)（QDII）、易方达亚洲精选股票（QDII）四只基金(jīn)披露了(le)2023年一季报。

　　2023年一季度末(mò)，张坤(kūn)的管理(lǐ)规模为889.42亿(yì)元，比2022年末缩水近5亿元。

　　一季度(dù)末，张坤的基金管理规模超越葛兰(lán)，再度(dù)成为主动权益类基金“公(gōng)募一哥”。

　　张坤在一季度(dù)末保持了高(gāo)仓(cāng)位(wèi)运(yùn)作，4只(zhǐ)基金的权(quán)益资(zī)产仓位均超过了92％。一季度张(zhāng)坤所持基金股票(piào)仓位基本(běn)稳定，对结构(gòu)进行了调整，增(zēng)加(jiā)了消费等行业的配置，降(jiàng)低了金融等行业的配(pèi)置。

　　从基金收益来(lái)看，张坤掌管的4只基金(jīn)在2023年一季度(dù)均实现了正收益，基金净值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张(zhāng)坤所管规模最(zuì)大的基金——易方达蓝(lán)筹(chóu)精选在一季度末(mò)的(de)基金规模为562.09亿元，报告期内基金份额净值增长率为(wèi)1.03％，同期业绩比较基准(zhǔn)收益率(lǜ)为2.08％。

　　易方达(dá)蓝(lán)筹精选前十(shí)大重仓(cāng)股(gǔ)分别(bié)为：贵州茅台、泸州老窖(jiào)、腾讯控股、五粮液、洋(yáng)河股份、招商银(yín)行、香港交易所、伊利(lì)股份、美团-W、中国海(hǎi)洋石(shí)油。

　　2023年一季度易(yì)方达蓝筹精(jīng)选(xuǎn)前十大(dà)重仓股

　　一(yī)季度，张坤对中国海洋石(shí)油大幅加仓，使其进入了易方达蓝筹精选第十(shí)大(dà)重(zhòng)仓股。此外，张(zhāng)坤对重仓的4只白酒股进(jìn)行了不同的加减仓操作：加(jiā)仓泸(lú)州(zhōu)老窖、贵州茅台、洋(yáng)河股份，减持五粮(liáng)液。

　　从(cóng)减持情况来(lái)看，易(yì)方达蓝筹(chóu)精选(xuǎn)在一季度还减(jiǎn)持(chí)了香港(gǎng)交易所、招商银(yín)行、美团-W等股(gǔ)票。

　　张坤在一季(jì)报中指(zhǐ)出，个股方面，仍然持有商业模式出色、行业(yè)格局(jú尿布疹一般几天痊愈，宝宝尿布疹用什么药膏好得快)清晰、竞争(zhēng)力强的优质公(gōng)司。基本(běn)面(miàn)价值投资(zī)很(hěn)吸引人的一点是，投资(zī)者(zhě)可以用(yòng)很长一段(duàn)时间来充分(fēn)观察公(gōng)司(sī)的发展，等到它们用事实证明自己的成功和巨(jù)大的成长潜力之后，再买入(rù)也不迟(chí)。基本(běn)面(miàn)价(jià)值投资的(de)优势之一在(zài)于可积累性。如果只是针对(duì)某(mǒu)一次投资，积累的(de)重要(yào)性(xìng)可(kě)能并(bìng)不(bù)显著。但如果(guǒ)将投资贯穿一生，并(bìng)将(jiāng)长期复(fù)合(hé)回报作(zuò)为终级目标，可(kě)积累性就(jiù)是这(zhè)一(yī)目(mù)标(biāo)的最重要保障，选择一条可积累的“很长的坡”并(bìng)在坡上“滚雪球”是很(hěn)重要(yào)的。

　　刘彦(yàn)春：在顺周期行业(yè)中寻找投(tóu)资(zī)机(jī)会

　　一季(jì)度(dù)末，顶流基金经(jīng)理刘彦春管(guǎn)理规模(mó)达751.63亿元，报告期内所管基金净值增(zēng)长率在-1.59％到(dào)1.29％不等。

　　其中，景顺长城新兴成(chéng)长是刘彦春管理的(de)规模最大的基金(jīn)，一季度末规模达384.71亿元。

　　从业绩来看(kàn)，景顺(shùn)长城新兴成(chéng)长一季(jì)度A类(lèi)和C类(lèi)份额净值(zhí)增长率(lǜ)分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率为3.24％。

　　一季(jì)度末，景顺长(zhǎng)城新兴成长保持高仓位(wèi)运行(xíng)，股票仓位94％。该基金(jīn)重仓贵州茅台、泸州老窖、五粮液、中国中(zhōng)免(miǎn)、迈瑞医疗(liáo)、古井贡酒、海大(dà)集(jí)团、药明(míng)康(kāng)德、山西汾酒(jiǔ)、美的集团。

　　2023年一季度(dù)景顺长(zhǎng)城新兴成(chéng)长前十大重仓股

　　从持仓(cāng)变(biàn)动(dòng)情(qíng)况来(lái)看，景顺(shùn)长城新兴(xīng)成长一季(jì)度加仓古井贡酒、美的集团、迈瑞医疗、贵州茅台等股(gǔ)票(piào)，减持中国中免、药明(míng)康德、五(wǔ)粮液等股(gǔ)票。

　　刘(liú)彦春在基金一(yī)季报中指出，我(wǒ)国经济复苏(sū)、美国紧缩后通(tōng)胀下行(xíng)仍将是今(jīn)年(nián)主要宏(hóng)观背(bèi)景(jǐng)。经济运行正(zhèng)常化需要一个过程，特别是(shì)居民和中小(xiǎo)企业，需(xū)要时间修复资产负债(zhài)表、修复(fù)信心。随着经济逐步正常化，居民(mín)消(xiāo)费信(xìn)心回(huí)升、超额储蓄下降是必(bì)然事件，消费今年大概率超预期回升。就(jiù)近期公布的社融和地产数据分析(xī)，二(èr)季(jì)度A股盈利增速有望进(jìn)入上行周期。

　　“全球(qiú)经济正在重回正轨的路上。除了继续关注(zhù)整个经济体发展状况之外，可以将目光更多放在微观企业层面。可以看到很多公司(sī)在(zài)过去几年始终做(zuò)正确(què)的事，经营效(xiào)率(lǜ)提升，逆境中变得更加优秀、更加强大。不必总是关注宏观数据，多看看微观企业变化可以让内心更(gèng)加平静(jìng)。我们(men)对全年股票市场有信心，未来将继续保(bǎo)持合同约定较(jiào)高仓(cāng)位(wèi)运作，更多(duō)在顺周(zhōu)期行(xíng)业中寻找投资机会(huì)。”刘(liú)彦春进(jìn)一(yī)步指出。

　　谢治(zhì)宇：挖掘(jué)人工智(zhì)能相关产业链

　　一(yī)季度末，谢治(zhì)宇管(guǎn)理规模达700.12亿(yì)元(yuán)，所管(guǎn)4只(zhǐ)基金在报告期内均实现了正(zhèng)收(shōu)益。

　　其中，兴全合润基(jī)金管理规模最大，为281.3亿元，一季(jì)度基金份额净值增长(zhǎng)率为5.5％，跑(pǎo)赢了业绩比较基准收(shōu)益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全合润(rùn)一季度(dù)末保持高仓位运行，股票仓位达92.47％，该基金前十大(dà)重(zhòng)仓股分别为(wèi)三安光电(diàn)、海康威视、海尔智家、澜起科技、韵达股份、万华化学(xué)、中(zhōng)际旭创、晶(jīng)晨股份、健友股份(fèn)、梅花生物。

　　2023年一(yī)季(jì)度兴全(quán)合润前十大重仓股

　　从(cóng)前十大(dà)持仓变动情况来看，一季度兴(xīng)全合润加仓海(hǎi)康(kāng)威视、晶晨(chén)股份(fèn)，使(shǐ)这(zhè)两只股(gǔ)票进(jìn)入前十大持仓(cāng)。此外，一季度兴全合润加仓三安光(guāng)电，减持海(hǎi)尔智家、韵达股(gǔ)份(fèn)、健(jiàn)友股份等股票(piào)。

　　谢治宇在兴(xīng)全(quán)合润一季报中指出(chū)，今年一(yī)季度疫情对经济的(de)影(yǐng)响基本(běn)消除，整(zhěng)体(tǐ)经济逐步(bù)回到复苏轨道。随着中国的稳增长政策落(luò)实与全球范围(wéi)内的通胀见顶，内需(xū)复苏加上预期改善推动(dòng)资本(běn)市场风险偏好回升。虽然海外银行出现了阶(jiē)段性(xìng)危机(jī)，但各(gè)国政府较(jiào)为(wèi)迅速地采取了(le)对(duì)应措施(shī)，接管(guǎn)相关(guān)银(yín)行(xíng)，市场情(qíng)绪得(dé)到(dào)稳定。

　　“随着各(gè)种风险因素减弱，一季度A股板块分化更(gèng)明显。随着(zhe)chatGPT取得了(le)突破性的进展，由(yóu)AI芯片、服务器、光(guāng)模块等子(zi)版块带动(dòng)的人工智能(néng)、中字头的‘中(zhōng)特估’、半导体等板块涨幅(fú)较(jiào)大，在GPT应用端(duān)中游戏、影(yǐng)视等(děng)板块也实现(xiàn)较大(dà)幅(fú)度上涨。该基金(jīn)报(bào)告期内对人工(gōng)智(zhì)能相关产业链进行挖掘(jué)，对有长期竞争力、应用空间广阔的硬件和软(ruǎn)件公司进行(xíng)精(jīng)选和布(bù)局。未(wèi)来仍将坚持(chí)挖掘公司(sī)长期成长(zhǎng)价值，不断寻(xún)找具有良好投资性价比(bǐ)的优秀公司。”谢治宇表示。

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