金融界5月(yuè)12日消(xiāo)息(xī) 国内(nèi)期货市(shì)场91是质数吗，95是质数吗收盘，商品期货多(duō)数下(xià)跌，沪银大跌超5％，沪锡、液化石油气(qì)跌超4％，SC原油、纯碱跌(diē)超3％，沪铜、PTA、苯乙烯、棕榈等跌超2％。豆(dòu)系品种大幅反弹上涨，豆一(yī)涨超3％，豆(dòu)二、豆粕涨近2％。

　　光大期货(huò)：白银深(shēn)跌，贵金属(shǔ)做多逻辑(jí)变(biàn)了(le)？

　　白银跟随大宗商(shāng)品跌势，价格深(shēn)跌5％以(yǐ)上。根据昨夜公布的(de)数据(jù)，美国(guó)4月(yuè)生产者价格指数PPI同比上涨2.3％，环比增0.2％，皆低于预期，反映(yìng)出生产物资(zī)通胀(zhàng)压力进一步(bù)趋缓。结合(hé)此前发布的美国4月(yuè)CPI数(shù)据，6月(yuè)美联储大(dà)概率暂停加息。

　　背后逻辑来看，一方面，此前加息结束乃(nǎi)至降息已然成(chéng)为一(yī)种共识，因此本周在美联储越(yuè)来(lái)越多官(guān)员(yuán)为鹰(yīng)派站台(tái)的情况下，预(yù)计从加息结束到降息周(zhōu)期开启(qǐ)，仍有近(jìn)一个季度的时间，在此期间将(jiāng)面临经(jīng)济和政策的不确定性，贵金属(shǔ)部分回吐前(qián)期超涨的幅(fú)度。另一方面，上周初请失业金人数(shù)升至2021年以来(lái)的(de)最高水平(píng)，劳(láo)动力市(shì)场正(zhèng)在(zài)降(jiàng)温(wēn)。同时国内社(shè)融(róng)超预期下滑，白银因(yīn)工业属性(xìng)偏强大幅下跌，在情绪修复之(91是质数吗，95是质数吗zhī)前难言企稳(wěn)，后续还需关注(zhù)海外衰退(tuì)预期的发酵情况(kuàng)。

　　方正中期期货：经济衰退预(yù)期与有(yǒu)色金属走势拖(tuō)累 白银(yín)如期大幅(fú)调(diào)整

　　前期强(qiáng)调从宏观经(jīng)济衰退(tuì)预(yù)期角度出(chū)发(fā)，有色金属将会走弱，白(bái)银连续(xù)上涨后会(huì)面临调整行情，当前逐步兑(duì)现；宏观经济(jì)衰退(tuì)预(yù)期将会继续影响有色金(jīn)属与贵金属行情。

　　尽管美国经济数据疲(pí)软增加美联储政策转向宽松预期以及经济风险依然(rán)利好(hǎo)贵金属，但是美元指(zhǐ)数(shù)大幅上升使得贵金属(shǔ)承压(yā)回落，而铜铝等有色金(jīn)属大(dà)幅下行，拖累工业属性较强的白银走势，白银表现弱于黄金(jīn)。

　　经济衰退预期与有色(sè)金属大幅(fú)回落等因素综合影(yǐng)响下，白银(yín)高位回落，下方仍有一定的空(kōng)间，首(shǒu)先关注24美(měi)元/盎司整数(shù)关口(kǒu)（5400元/千克(kè)）支撑；若有效跌破该位置将会测试23美元/盎(àng)司（5250元(yuán)/千克）关键支撑；上方(fāng)关注继续(xù)26美元(yuán)/盎司（5800元/千克(kè)）阻力位。当(dāng)前(qián)偏弱行情仍未(wèi)走完，建议继续等白银行情(qíng)企稳(wěn)再(zài)低(dī)位(wèi)做多。美欧银行(xíng)业危(wēi)机引发避(bì)险需求(qiú)，美(měi)联储政(zhèng)策收(shōu)紧预期(qī)迅速转向，美元美债走势偏弱，贵金属持(chí)续走强，当前继续关注(zhù)调整(zhěng)行情；后(hòu)续(xù)政策宽松(sōng)转向、经济下(xià)行风险、银行业风险(xiǎn)与(yǔ)债务上限(xiàn)风(fēng)险、央行购金持(chí)续等宏观因素下(xià)，黄金将会不断刷新(xīn)历史新高，贵金属(shǔ)逢(féng)低做多配置(zhì)依然是核心建(jiàn)议。

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