在锂价(jià)初(chū)现企稳态势的微妙时点，头部锂电厂商如何看待？行业去库存进(jìn)展(zhǎn)又如(rú)何(hé)？

　　披露年(nián)报和一季(jì)报后，市(shì)值近500亿元(yuán)的锂电巨头国(guó)轩高科4月28日(rì)举办媒体开放日(rì)上作出一(yī)系列判断(duàn)。在交流中，公司(sī)管理层对中国基(中国航发属于央企还是国企啊 中国航发是上市公司吗jī)金报记(jì)者表示，近期“跌跌不休”的碳酸锂价格(gé)，或(huò)将在15-20万元/吨(dūn)之间形成震荡。

　　同时，该公(gōng)司(sī)一(yī)季(jì)报显(xiǎn)示，库存“水(shuǐ)位”已经显著(zhù)降低(dī)，压力已并不明(míng)显。这也在一定程度上反映了电池厂商们近(jìn)期去库存(cún)动作的“一(yī)致(zhì)性”。

　　而且需要(yào)注(zhù)意的是，在国轩高(gāo)科方面(miàn)看来(lái)，储能行业(yè)今年(nián)上(shàng)升空间预(yù)计(jì)将高于(yú)动(dòng)力电池(chí)。换言之，从增(zēng)速方面看，储能有望接棒动力电池，带动电池厂商(shāng)出货持续增(zēng)长(zhǎng)。

　　锂价料维持在15-20万之间

　　作为锂电(diàn)池核心(xīn)原材料，碳酸锂价格大起大落在市(shì)场上(shàng)引(yǐn)起巨大争议(yì)。“就为(wèi)了买100吨碳酸锂，我们曾经开(kāi)车(chē)16个(gè)小时经过1600公里(lǐ)路程(chéng)，” 国轩高科(kē)高级副总裁、中国业(yè)务板块总裁王启岁笑称。这也在一定程度上反映了锂价迅(xùn)速(sù)上涨给(gěi)下游带来的阵痛。

　　不过，今年以(yǐ)来锂价又迅速击穿20万元(yuán)关口，在近期才有明显企稳趋势。毕竟，在4月12日之前，电池级碳酸锂(lǐ)价格已(yǐ)经(jīng)连跌52天。而(ér)且在此前30天内，价格共(gòng)计跌去19.25万元(yuán)/吨。

　　而据上海钢联数(shù)据最(zuì)新(xīn)显示(shì)，在4月27日-28日两天内，电池级(jí)碳(tàn)酸锂价格已(yǐ)经(jīng)连(lián)续两日(rì)上涨，两日内分别上涨4000元/吨(dūn)和5000元/吨，从18万元(yuán)/吨涨至18.9万(wàn)元/吨，反弹趋势明显。

　　锂价在什么区间较为合理(lǐ)，国轩(xuān)高科方面也给出自己研判。王启岁在会(huì)上表(biǎo)示，碳(tàn)酸(suān)锂在15-20万(wàn)/吨的区间可能(néng)形成振荡期。“我(wǒ)们通过一季度观察来看，新能源行业处于(yú)稳(wěn)定增长(zhǎng)阶(jiē)段，储能行业在一季(jì)度是处于投(tóu)标、招标的阶段，第(dì)三(sān)季度将(jiāng)迎来大(dà)规模交付，而储能(néng)大规模(mó)交付会(huì)带来产能复苏，碳酸(suān)锂价格预计(jì)会维持(chí)在这个区间之内。”

　　实际上，碳酸锂价格(gé)下降，对于电池(chí)厂商(shāng)的毛利率提升(shēng)已经(jīng)有了立竿见影效果。

　　从(cóng)毛利率方面来看，国轩(xuān)高科在一季度(dù)达到了18.94％，较去年全年的17.79％超出1.15个(gè)百分点。实际上，同样(yàng)的情况也(yě)发生在宁(níng)德时(shí)代与亿纬(wěi)锂能身上，其(qí)中(zhōng)宁(níng)德时代(dài)一(yī)季度毛利率为21.27％，较去(qù)年全年(nián)水平提升1.02个(gè)百(bǎi)分点。而亿纬(wěi)锂(lǐ)能则不如前两者明显(xiǎn)，但(dàn)也提升了0.4％个百分点。

　　王启(qǐ)岁也认为，在(zài)碳(tàn)酸(suān)锂回(huí)归理性价格(gé)之后(hòu)，新能源汽(qì)车市(shì)场会(huì)趋于较(jiào)为合理增(zēng)长。“去(qù)年是600万辆，经过(guò)一季度之后，我(wǒ)们依然判断今年新能源汽(qì)车应该在900-950万辆区(qū)间，”他预计。

　　据悉，国轩高科也正在加速产能扩张。其南(nán)京基地智能制造20GWh动力电池项目、宜春基地10GWh动力(lì)电(diàn)池(chí)项目、庐江(jiāng)基地年产20万吨高端(duān)正极材(cái)料(liào)项目、桐城基地年产40GWh动(dòng)力电池(chí)项目一期、柳州基地年产10GWh电池项目(mù)等多个项(xiàng)目(mù)相继投产。据(jù)规划，国轩高科(kē)2025年产能将突破(pò)300GWh。

　　降(jiàng)库存效果明显

　　国轩高科的一季报(bào)显示(shì)，其(qí)截至报告期末其存货(huò)余额为65.98亿元，较去(qù)年(nián)底的75.84亿元下降13％。而其一季度末，存货(huò)占总资产比(bǐ)例为(wèi)8.38％。在去年底，这一比(bǐ)例(lì)为10.44％。

　　实际上，从行业整体(tǐ)状况看，国轩(xuān)高科(kē)存货水平保持(chí)了较低位置(zhì)。国轩高(gāo)科高级(jí)副总裁(cái)蔡毅也表示，由于公司在江西宜春碳(tàn)酸(suān)锂原材料有自产能(néng)力，因(yīn)此(cǐ)其外购(gòu)仅补充自产(chǎn)不(bù)足，“外购只(zhǐ)是(shì)缺多少，补多少(shǎo)，”他表示。

　　国(guó)轩高(gāo)科存(cún)货(huò)水位(wèi)下降，也反映了行业整体状况，不少电(diàn)池厂商存货(huò)余额均在下降。其中宁德时代(dài)一(yī)季度报告显示(shì)，其(qí)库存金(jīn)额已从年初的766.7亿元下(xià)降(jiàng)到640.6亿(yì)元，环比下降16.5％。

　　另(lìng)外(wài)，亿纬锂能(néng)一季报也显示，其存货金额从去年(nián)底的85.88亿元，降至78.6亿(yì)元，环比下滑8.48％。据(jù)记者了解，已经有库存(cún)较(jiào)低(dī)的电池厂商提到，库存已(yǐ)恢复至健康水(shuǐ)平，后续(xù)将根据规划(huà)，逐步进行补货。

　　中国航发属于央企还是国企啊 中国航发是上市公司吗东吴证券近期在一份(fèn)研报中指(zhǐ)出，在(zài)电池环节，厂商从22Q4开(kāi)始(shǐ)去(qù)库存(cún)，生产材料均维持极低库(kù)存，电池(chí)本(běn)身库存不足1个月；另外在中游(yóu)材(cái)料(liào)方面(miàn)，正极和电解液库存周期大幅下降至7天左(zuǒ)右，负(fù)极因(yīn)石(shí)墨化需要一个(gè)月时间，库存周期较长，而隔膜约为一个月正常库存。

　　该(gāi)机构认为，目(mù)前库存多集中于上游锂(lǐ)盐厂，中游材(cái)料(liào)库存极(jí)低，基本保(bǎo)持7天的最低(dī)安全库存。若下(xià)游需求恢复，将带来强烈补库需求。

　　值得注意的是，在去库存的(de)过(guò)程(chéng)中，国轩高科也在积极尝试“出海”。该公司在2022年加速全球化步(bù)伐(fá)，收购博世集团的德(dé)国哥(gē)廷根(gēn)工(gōng)厂(chǎng)，于(yú)2022年6月开始改造(zào)并已(yǐ)顺利投产，开始欧洲(zhōu)本(běn)地化运营。其年报显示，2022年(nián)该(gāi)公司(sī)海外(wài)销售收(shōu)入达到29.8亿元(yuán)，同比增长464.76％。

　　储能相(xiāng)关(guān)产品供不(bù)应求

　　此前(qián)市场普遍预计，储能有望接棒动(dòng)力电池，带动电池厂商出(chū)货增长。近日(rì)，宁德时(shí)代(dài)也作出(chū)判断认(rèn)为，储能方面今年(nián)预计增速(sù)将会比(bǐ)动力电(diàn)池(chí)更(gèng)高(gāo)。

　　王启岁在交流(liú)中也认(rèn)同这一观(guān)点(diǎn)。他预计，储能行业今(jīn)年上升空间预计会高(gāo)于动力电池，其中国外家储(chǔ)市场(chǎng)需求预计会在下半年放量，而(ér)国内大储市场方(fāng)面，今年(nián)一季(jì)度处于招标阶(jiē)段，自二季度开始(shǐ)将进入交付阶段，目前相关产品供(gōng)不(bù)应求(qiú)。

　　从(cóng)国轩高(gāo)科(kē)披露的(de)年报数据显(xiǎn)示(shì)，其储能业务在2022年实现了35.08亿元的营(yíng)收(shōu)，同比增长幅度达到186.49％，已经(jīng)高于其动力电池业务116.4％的增速。按照这一(yī)数据计算，储(chǔ)能业务(wù)已经占(zhàn)到其总营(yíng)收的(de)15.22％，而在(zài)2021年，这一(yī)比例为11.82％。

　　王启岁直言(yán)，储能(néng)行业(yè)的空间(jiān)比(bǐ)动力(lì)电池(chí)上升空间更(gèng)大，“这是一个需求量大于供应量的领域，不存(cún)在需求疲(pí)软或(huò)者是(shì)产能过剩(shèng)。”

　　他指出(chū)，首先在(zài)家储环节，因为涉及到用电需求(qiú)，每(měi)年(nián)到了第二季度开始后才(cái)爆发(fā)。而在大储环节(jié)，国内下游招标(biāo)、立项都在一季度，真正出(chū)货是在二季度(dù)以(yǐ)后，目前订单状况看来是(shì)供(gōng)不应求(qiú)。此外(wài)，海外的客(kè)户也正逐渐接受中国(guó)的(de)标准(zhǔn)化集装箱(xiāng)产品(pǐn)。

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