华(huá)尔街真是风云诡(guǐ)谲(jué)。

　　曾发百页报告做空印度首富(fù)阿达尼集(jí)团(tuán)（Adani Group）而引起轩然大波的美国新(xīn)兴做空机构兴登堡研究（Hindenburg Research LLC）再(zài)度出击，此次矛头(tóu)对准的是“华尔街(jiē)之狼”、著名亿万富翁投资(zī)者(zhě)卡尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告一(yī)出，伊坎旗下控股公(gōng)司伊坎(kǎn)企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美东时间5月2日周二收盘暴跌19.95％，创(chuàng)有史以来最大单日跌(diē)幅(fú)，市值蒸(zhēng)发(fā)40多亿美元。

　　而伊坎个(gè)人身价，也一夜蒸(zhēng)发29亿美(měi)元（约200亿人民币）。根(gēn)据福布(bù)斯榜单(dān)显示，截(jié)至收稿，伊坎个(gè)人身价为147亿美元(yuán)，排(pái)名世(shì)界富豪榜第123位。

　　（来源：Forbes）

　　兴登堡研(yán)究：

　　伊坎企业经济(jì)结构 “类似庞氏(shì)骗局(jú)”

　　兴登(dēng)堡研究在报告中(zhōng)指出，伊(yī)坎企业（IEP）正(zhèng)在运(yùn)营 “类似庞氏骗(piàn)局” 的(de)经济结(jié)构。

　　兴登(dēng)堡研究(jiū)表示，IEP利用来自(zì)新投资者的(de)资金向老投资者支付股息。报(bào)告指出(chū)，简(jiǎn)而言(yán)之，伊坎一直(zhí)在使用从新(xīn)投资者那里获(huò)得的资金向老投资者支付(fù)股(gǔ)息。“这种类似庞氏骗(piàn)局的经(jīng)济结构只有在新资金愿意冒(mào)着(zhe)成为最(zuì)后一批'持(chí)有资金的风险的情况下才是(shì)可持续(xù)的”，报告说(shuō)道。

　　兴登堡研究还在报告中称，IEP的56亿(yì)美元年(nián)终净资产(chǎn)价值(zhí)被夸大(dà)了至少22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具体地，兴登堡(bǎo)研究(jiū)在报告中表示，IEP的股票被高估了75％以上(shàng)，“IEP的交易价格比上次报告的资产净值高出218％，远(yuǎn)远高于所有(yǒu)可比公司。”

　　报告指出(chū)，另一方面，伊话说三遍淡如水下一句是什么意思，话说三遍淡如水下一句是什么成语(yī)坎企(qǐ)业的同(tóng)行(xíng)，如丹(dān)·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔·阿克曼（Bill Ackman）的潘兴(xīng)广场控股(gǔ)公司，其(qí)交易价格均低于各自的资产(chǎn)净值。资产净值是(shì)衡量基金业绩的(de)关键(jiàn)指标，衡量(liàng)基金所持(chí)证券的市场价(jià)值(zhí)。

　　兴登堡(bǎo)认为(wèi)，推动IEP股票泡沫的(de)是其15.8％的股息(xī)收益率，这是(shì)迄(qì)今为止美国(guó)大(dà)型股公司中最高的(de)。兴登堡指责伊坎以股票而不(bù)是现金的(de)形式发放(fàng)股息(xī)，并(bìng)让伊坎企业(yè)出(chū)售新股，以满足(zú)股(gǔ)东的(de)支(zhī)出，从而抬高了(le)股息收益率。

　　兴登(dēng)堡的报告还(hái)举例称，IEP在(zài)2022年12月将其(qí)Automotive Parts的价(jià)值(zhí)定为3.81亿美元，但一个月(yuè)后，该部门的一家重要子公司申请破产。

　　兴登堡还指责(zé)唯一一家跟踪伊(yī)坎企业的大型投行Jefferies（杰(jié)富瑞(ruì)）与伊坎之间的关系密切。报告称，杰(jié)富(fù)瑞在其(qí)研究中假设，即(jí)使(shǐ)在(zài)最坏的情况(kuàng)下，伊坎(kǎn)的(de)股息也(yě)将(jiāng)永久(jiǔ)支付，同时(shí)还(hái)从(cóng)安(ān)排(pái)IEP股票发售中获(huò)利(lì)。

　　伊坎(kǎn)反击(jī)：

　　兴登堡的报告“自以为是(shì)”

　　这份做空报告对(duì)伊坎来说是一个重大(dà)挑战。他也在报告刊登的几(jǐ)小时后发(fā)声(shēng)反击。

　　伊坎在一(yī)份声明中表示，兴登(dēng)堡“自以为(wèi)是”的报告(gào)旨(zhǐ)在以牺牲IEP长期股东的利(lì)益为代价(jià)获取利润。伊坎表示：“我们坚(jiān)持公开披露的信(xìn)息，我们相信(xìn)，从长期来看，IEP的业(yè)绩将会像以往一样不言(yán)自明。”

　　伊坎表(biǎo)示，我们仍(réng)然(rán)相信激进主义是最好的投(tóu)资范例。“我(wǒ)过去25年(nián)的激进主义投资(zī)已(yǐ)经很好地证明(míng)了这一点。我们定期将我(wǒ)们的维权(quán)原则(zé)付诸(zhū)于(yú)我们的(de)多(duō)数控股公(gōng)司以及我们投资部门持有的少数(shù)股权，目前在14个上市公司董事会中(zhōng)都有代表(biǎo)。此外，我们坚信通过对冲头寸来降低风险(xiǎn)，尤其(qí)是在我们今(jīn)天所处的市场中。”

　　伊坎的公司持有他在能(néng)源(yuán)、汽(qì)车、食(shí)品包装(zhuāng)、房地产和(hé)其他行(xíng)业的各种投资。他是IEP的控股股东，持有85％的股份。

　　申明还(hái)指(zhǐ)出，报告(gào)中的说(shuō)法 “不会阻(zǔ)止IEP履行其(qí)对(duì)IEP的单位持有人和员工的承诺”。

　　此外(wài)，股东权益机构也坐不住(zhù)了！股东(dōng)权益律所Johnson Fistel发表敦(dūn)促(cù)亏损(sǔn)的投资者就兴登堡研(yán)究做(zuò)空报告伸出援(yu话说三遍淡如水下一句是什么意思，话说三遍淡如水下一句是什么成语án)手。

　　（来源：PR Newswire）

　　做(zuò)空印度首富

　　兴登堡研究“一战成名”

　　回数兴登(dēng)堡研究(jiū)的做空实例(lì)，最出名的莫过于今(jīn)年2月(yuè)做空印度首富的阿达尼集团(tuán)了。兴登堡研究百页的做(zuò)空报告使得前“亚洲首富”高(gāo)塔(tǎ)姆·阿达尼(ní)跌下神坛，引发了外(wài)资纷纷从印度股市撤离，更让印(yìn)度总理莫(mò)迪受(shòu)到反对派质疑。

　　根据当时美(měi)国全国公(gōng)共广播电台称，截至2023年(nián)2月6日，阿达尼(ní)集团市值在短短10日内蒸发逾1000亿美元，集团的债券(quàn)价格跌至垃圾债(zhài)水平。阿达(dá)尼的(de)个人净资产也缩水(shuǐ)近500 亿美(měi)元。

　　那么(me)，兴登堡(bǎo)研究究竟什么(me)来头(tóu)？公开(kāi)资(zī)料显(xiǎn)示，兴登堡(bǎo)研究公(gōng)司成立于(yú)2017年(nián)，总部位于纽约市。据(jù)兴登堡研究官网介绍，公司的主要业务(wù)包括披露(lù)企(qǐ)业的会计造假、管理(lǐ)问(wèn)题、未(wèi)公开关联交易、财报违规等。媒体(tǐ)统计显示(shì)，从2020年至今，兴登堡(bǎo)研究公司共(gòng)对30家公司(sī)发过难(nán)。他们雇佣金融分析师、会计(jì)师和记者，来(lái)进行调查。

　　兴登堡研究的创始？为(wèi)内(nèi)特·安德森（Nathan Anderson）。现年37岁的安德(dé)森来自中产家庭，曾在康涅(niè)狄格大学(xué)学习商科。 据其Linkedin资(zī)料，大(dà)学期间，他加入了以色(sè)列的救护(hù)车急救部门，是(shì)拥有以色(sè)列证书的救护(hù)人员。

　　公司官网显示，“兴登堡研究”这(zhè)个名字源于1937年在新泽(zé)西上(shàng)空不幸坠(zhuì)毁的飞艇——“兴(xīng)登堡(bǎo)”号。“我们将兴登(dēng)堡(bǎo)视为完(wán)全可以避免的人为灾难的缩影，”该(gāi)公司的(de)网(wǎng)站(zhàn)上写道。

　　除(chú)了此次的IEP以(yǐ)及阿达尼集(jí)团，兴登堡研(yán)究(jiū)也曾瞄(miáo)准其他(tā)企业。2020年(nián)，兴登堡研究？份69页的做空报(bào)告，让市(shì)值一(yī)度达到340亿(yì)美元的(de)“卡车界特斯(sī)拉”公司Nikola的创始人(rén)被(bèi)迫辞职，美(měi)国司法部和证券监(jiān)管机构(gòu)随后跟进(jìn)调(diào)查，Nikola的创始人最终被判欺(qī)诈(zhà)罪(zuì)成立。

　　2021年3月，兴(xīng)登堡研究(jiū)指控(kòng)电动汽(qì)车制造商Lordstown Motors伪造订单(dān)并(bìng)在(zài)生产(chǎn)能力方面误导投资(zī)者。该公司的市值一(yī)度超过50亿美元，如今(jīn)已缩水至(zhì)不到(dào)2.6亿美元，其股票在(zài)兴登堡(bǎo)研(yán)究(jiū)做空报告公布后(hòu)暴跌90％以上。

　　兴登堡研(yán)究还曾(céng)介(jiè)入马斯(sī)克(kè)对推特的收购案。在兴登堡研究宣布做(zuò)空推特后，推特的股价(jià)从49.80美元跌至37.39美元(yuán)，随(suí)后(hòu)安德森宣布关闭做空仓(cāng)位。去年7月中旬(xún)，当推特(tè)的(de)股价位于低(dī)点附近时，兴登堡研(yán)究宣布(bù)转为做空推特，推特(tè)股价(jià)随即大涨(zhǎ话说三遍淡如水下一句是什么意思，话说三遍淡如水下一句是什么成语ng)约(yuē)8％。

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