财(cái)联(lián)社4月30日讯（编辑 笠晨）碳(tàn)酸锂迎来(lái)一波久违的反弹，据上海(hǎi)钢联发布数据显示，4月28日电(diàn)池级碳酸锂涨5000元(yuán)/吨，均价(jià)报(bào)18.9万元(yuán)/吨，继上周(zhōu)五开(kāi)始止跌企(qǐ)稳四个交易日后(hòu)价格连续(xù)两日上(shàng)涨。暖意(yì)也提前传导到A股，锂矿股(gǔ)本(běn)周三表(biǎo)现(xiàn)强(qiáng)势，融(róng)捷股份一度涨停，雅化(huà)集团和永兴材料最高(gāo)涨超9％、中矿(kuàng)资源和(hé)盛新锂能(néng)一(yī)度涨超7％、赣锋(fēng)锂业和天齐锂涨业盘中均涨超5％。

　　碳(tàn)酸(suān)锂(lǐ)反弹(dàn)的(de)原因之一(yī)是(shì)上(shàng)海车展有望带动(dòng)购(gòu)车需求预期的提(tí)振(zhèn)。乘联(lián)会秘书长(zhǎng)崔东树表示，上海车展将让消费者感受到汽车(chē)消费的火热，提升消费信心，也提振士(shì)气(qì)。国泰君安表(biǎo)示，此前(qián)车企大幅降价导致消(xiāo)费者(zhě)对电动(dòng)车(chē)的(de)观望心态(tài)有(yǒu)望逐渐改(gǎi)善，市场开(kāi)始预(yù)期5月需求(qiú)回(huí)暖。

　　有电池企业人士提到，目前磷(lín)酸铁锂电池(chí)的价格(gé)已经逐渐稳定(dìng)，且(qiě)在谈价(jià)策(cè)略上以企(qǐ)稳为主(zhǔ)，不太(tài)可(kě)能进行降价。但(dàn)未来，止跌信号能否持续稳定，受(shòu)多方(fāng)因素影(yǐng)响。有产业人士分析称，乐(lè)观来看，国内(nèi)动力电池厂商清库存(cún)工作或到5月完结，届时(shí)电池厂商(shāng)库存水平有望逐步恢复至健康水平，并带动上游(yóu)材料采购，进而对碳(tàn)酸锂价格起(qǐ)到支撑(chēng)作用。

　　据鑫椤资(zī)讯近日调查的情况看(kàn)，一些(xiē)电池龙头企业5月(yuè)份的排产预计将环比增长20-30％，一些中(zhōng)小企(qǐ)业由(yóu)于前期基数(shù)较低，环比增幅更是(shì)高达50％以(yǐ)上(shàng)。其中(zhōng)，亿纬锂能(néng)在(zài)4月(yuè)26日的(de)业绩说(shuō)明会上(shàng)表示，5月份开(kāi)始会全面恢复生产，排(pái)产相比(bǐ)一季度会有明显的提升。由此可见，碳(tàn)酸锂市场需求回暖已是大势所(suǒ)趋。

　　另有(yǒu)观(guān)点认为，此(cǐ)次碳酸锂价格属于阶段性反弹还是底部反(fǎn)转，目前仍难以判断。“一(yī)方面(miàn)需要观察下游(yóu)库存状况，另一方面还(hái)需要看终端(duān)需求是(shì)否真正回(huí)暖，”华南(nán)一家主流锂盐(yán)厂(chǎng)商内部(bù)人士此前对财(cái)联社记者表示。该人士表示，电池厂商实(shí)际上从去年四季(jì)度(dù)开始便(biàn)启(qǐ)动大(dà)规模去(qù)库存(cún)举措(cuò)，这(zhè)一举(jǔ)措(cuò)在一季度(dù)实际上已(yǐ)经有所反映。

　　不(bù)过进入4月中旬以(yǐ)后，相(xiāng)关(guān)电(diàn)池(chí)厂商提到，目(mù)前库存已恢(huī)复至健康水(shuǐ)平(píng)，此前暂(zàn)停的产线(xiàn)也(yě)已经逐渐复产。特别是(shì)针(zhēn)对磷酸铁锂电池库(kù)存，有业内人士直言(yán)，相关库存基本出清，后续将根据(jù)公司规划，逐步进行补(bǔ)货。作为锂电产业的风向标(biāo)，宁德(dé)时(shí)代(dài)一季度报告显示，其库存金(jīn)额已从年初的766.7亿(yì)元下降到(dào)640.6亿(yì)元，环比下降16.5％。从绝对金额来看，宁德(dé)时代的(de)库存已经退回到2022年第一(yī)季度的水平。材料价格(gé)和库存水(shuǐ)平(píng)，两项关(guān)键的(de)指标也构成锂电产业走向的关键，随价格企稳以及库存水平恢(huī)复健康，将带动锂(lǐ)电产业恢(huī)复稳定。

　　▌市场激辩未来(lái)锂(lǐ)盐价格走向 最乐观者预判涨回(huí)25万元(yuán)/吨 最悲观者全年看跌至(zhì)10万以(yǐ)下

　　碳(tàn)酸锂价格在不到(dào)半年时(shí)间跌(diē)去(qù)超过2/3，也引起了(le)市(shì)场热议。就(jiù)在26日(rì)召开的中国(guó)汽车动力电池产业创新联盟(méng)2023年度(dù)大会上(shàng)，中国汽车工业协(xié)会常(cháng)务副(fù)会长付炳(bǐng)锋指出，国内动力电(diàn)池行业(yè)仍然存在一些(xiē)问题，包(bāo)括电(diàn)池产业链分工，价值链分配问(wèn)题。“原材料短(duǎn)期大(dà)幅下降也(yě)不是(shì)正常的现象，”他直言(yán)。在他(tā)看来，原材料适(shì)当涨价是正常现象，行(xíng)业要以之(zhī)前(qián)大幅涨价为教训(xùn)，保证价值链的合理分配，避免大起大落。

　　据财(cái)联(lián)社不完全梳理，这些业内(nèi)人士和(hé)分析师近期对锂盐价格未来走势进行预判并阐述具(jù)体逻(luó)辑(jí)，汇总如下：

　　以碳(tàn)酸锂(lǐ)价(jià)格反弹为(wèi)信号，一系列的(de)数(shù)据验(yàn)证(zhèng)锂电产业拐(guǎi)点(diǎn)或已经到来。分析(xī)人士(shì)指出(chū)，此前锂电产业(yè)进入调整(zhěng)阵痛期，主要(yào)在(zài)于下游(yóu)车市短期需(xū)求下(xià)滑，叠加(jiā)中游扩产迅速(sù)从而在需求表现上(shàng)提(tí)前透支(zhī)碳酸锂的(de)未(wèi)来增长(zhǎng)空(kōng)间。进而(ér)导(dǎo)致，碳(tàn)酸(suān)锂价(jià)格持续下跌，中游电池厂(chǎng)商集体进(jìn)入清库存阶段。从上游材料价格变化来看，近期碳酸锂价格率先实现反(fǎn)弹。更值(zhí)得注意的(de)是，在锂电(diàn)产业链，包(bāo)括六(liù)氟(fú)磷(lín)酸锂、人造石(shí)墨、极片粉等(děng)系(xì)列(liè)材料(liào)价格也出现企稳甚至反弹的局面。

　　作(zuò)为锂电产业(yè)拐(guǎi)点(diǎn)的另一(yī)关键指标，中游电池厂(chǎng)商的库存也已经逐(zhú)步恢复(fù)至(zhì)健康(kāng)水(shuǐ)平。据高工锂电了解，目前中游电(diàn)池厂商库(kù)存(cún)水位回退，此(cǐ)前部分电(diàn)池厂商(shāng)暂(zàn)停的生产线(xiàn)已经重(zhòng)启(qǐ)生(shēng)产。在采购(gòu)方面(miàn)，电池(chí)厂(chǎng)商和下(xià)游车企已(yǐ)陆续重启订单，带动(dòng)产业需求(qiú)回暖。从终端(duān)新能源汽车市(shì)场表现上看，年初的(de联通如何查询话费余额和流量余额，联通怎么查话费余额和剩余流量)市(shì)场恐(kǒng)慌情绪主要来(lái)自车(chē)市的(de)需求(qiú)腰斩。但从整体(tǐ)一季度(dù)新能源汽车销量数(shù)据来看(kàn)，其(qí)月销量逐(zhú)步攀升并且回暖(nuǎn)速度(dù)超(chāo)过往年。随(suí)着二三季(jì)度(dù)到来(lái)，车(chē)市(shì)逐渐转入(rù)销售旺(wàng)季，也将进一步带动(dòng)锂电(diàn)产业中上游的订单需求。加上5月(yuè)份临(lín)近，企业重(zhòng)新(xīn)开启(qǐ)月度采购谈判，行业(yè)有望迎来需求订单的集中爆发(fā)。

　　后续(xù)碳酸(suān)锂价格可能会有(yǒu)回涨的(de)空(kōng)间，但幅度(dù)不可能太(tài)大，最(zuì)多(duō)在10％左右。业内人士(shì)表示，因为经历本轮碳酸锂价格的暴(bào)涨暴跌，电池厂商(shāng)对于碳酸锂真实的(de)供(gōng)给情况更加(jiā)清晰，市(shì)场预期回(huí)调下，电池厂商在(zài)价格谈判上会更加(jiā)谨(jǐn)慎。同时电池厂商一体化带来的碳酸锂供应稳定(dìng)，也(yě)将削(xuē)弱(ruò)上游锂矿厂商的议价(jià)权。电池回收端，邦普、格林美、天(tiān)奇股份、华友(yǒu)钴(gǔ)业(yè)等企业持(chí)续推(tuī)进电池回收布局，来(lái)自(zì)终端(duān)材料(liào)回(huí)收(shōu)的(de)产能也在稳(wěn)步(bù)爬坡。相关数(shù)据显(xiǎn)示(shì)，2025年国内回收的废旧电(diàn)池的总(zǒng)量将达到137.4GWh。

　　回溯到上(shàng)游(yóu)，电池(chí)厂(chǎng)商都已完善在(zài)锂(lǐ)矿端(duān)的布局(jú)，包括宁德(dé)时代的宜(yí)春锂矿项目，亿纬锂能(néng)的盐(yán)湖(hú)提锂项目均(jūn)进展顺利，将进(jìn)一步释放碳酸锂供给。经历(lì)过复(fù)杂的(de)产业调整(zhěng)过程之后，整个锂电产(chǎn)业(yè)的(de)运作(zuò)模式正从“大开大合”的(de)波浪式变(biàn)得更为平滑。从原材料(liào)到(dào)电池，再(zài)到下(xià)游车企(qǐ)，产业链各个环节的价格以及供(gōng)需变化(huà)也将变(biàn)得更加平衡(héng)且具有可预测性。

　　然(rán)而，亦有空(kōng)方则认为，当前上(shàng)游库存水平依旧处于高位，虽然需求端稍有好转，但是(shì)并不(bù)足以(yǐ)带动价格企(qǐ)稳。

　　▌锂价超预期下跌(diē)并不(bù)是一个下游获联通如何查询话费余额和流量余额，联通怎么查话费余额和剩余流量(huò)利、上游承(chéng)压的简单故事

　　过(guò)去(qù)一段时间，碳酸锂(lǐ)和电(diàn)池(chí)材料的价格(gé)下(xià)跌(diē)过(guò)快，但这并不为(wèi)业内人士所乐见。碳酸锂从2022年11月60万元/吨(dūn)跌至(zhì)当前20万元不到(dào)，价格跌去近7成，最直接受到冲击(jī)的当(dāng)属锂矿(kuàng)企业。根据(jù)藏格矿业一季度(dù)数(shù)据，碳酸锂销量为534吨(dūn)，相比于2022年四(sì)季度(dù)销(xiāo)量2006吨，销量环(huán)比(bǐ)下滑73.4％；产量也从2022年第四季度的(de)2461吨(dūn)，削减至今年(nián)一季度的1783吨，环比下降27.5％。由(yóu)于市场行情策动，上游锂矿(kuàng)企(qǐ)业不断压低碳(tàn)酸锂出货价格，部分锂矿企业已经出现主动减产的情况(kuàng)。

　　江(jiāng)特电机(jī)4月24日公(gōng)告，一季度营业收入7亿元，同比减少48.32％；净利(lì)润(rùn)5064.8万元(yuán)，同比下(xià)降92.39％，2023年Q1净(jìng)利润环比下降86％，第二(èr)日股(gǔ)价跌停(tíng)。

　　直接(jiē)生产、售卖碳酸锂的锂盐(yán)企业则命运(yùn)分化，大(dà)公司(sī)如天(tiān)齐锂(lǐ)业和赣锋锂业有机会在价(jià)格下降周期中获得更(gèng)多市场份额，行业将变得更集(jí)中。这是2016年(nián)到2018年上(shàng)一(yī)轮锂价下(xià)降中发(fā)生(shēng)过的事。而(ér)同环(huán)节的大(dà)量中(zhōng)小企(qǐ)业，尤其是最(zuì)近(jìn)两(liǎng)年追高入(rù)局的新公(gōng)司，则面临(lín)停产乃至破产。

　　乘(chéng)着锂价的东风，赣锋锂(lǐ)业(yè)在去(qù)年轻松赚出了0.66个宁德时代、1.23个比亚(yà)迪。业(yè)内(nèi)人士(shì)表示(shì)，这(zhè)一轮价格下降长期利(lì)好中国最大的(de)两个锂盐供应(yīng)商天齐锂(lǐ)业和(hé)赣锋锂业。它们(men)去年的净(jìng)利润都(dōu)超过200亿元，比中国最大(dà)的新能(néng)源车(chē)企比亚迪还(hái)多，其中天(tiān)齐锂业净利润增长超过10倍。足够厚的血，使他们更能承受价格下跌(diē)和可能的(de)未来亏损(sǔn)。这两家公(gōng)司(sī)也(yě)有行业(yè)里最优的(de)成本(běn)。赣(gàn)锋锂业、天齐锂业等公(gōng)司入股的海外锂矿资(zī)源(yuán)开采成(chéng)本普(pǔ)遍在3万-5万元/吨，几乎(hū)是全球最低水平(píng)。

　　但这(zhè)并不意(yì)味着，这两家公(gōng)司(sī)能(néng)以低于5万(wàn)元/吨的价格采购碳酸锂，因为在锂(lǐ)矿国际交易中，即(jí)使拥有海外(wài)矿产的分销权或开采权(quán)，交易价(jià)格也需(xū)要通过长(zhǎng)协确(què)定(dìng)，按市价(jià)定期调整(zhěng)。但能获得(dé)上游更低(dī)成(chéng)本的(de)资源，让这两(liǎng)家大企业(yè)更能容忍低价，并能在上游因降价减产时(shí)保(bǎo)持产能(néng)供应。

　　锂价超(chāo)预(yù)期(qī)下(xià)跌牵动着万亿新能(néng)源(yuán)车市场。不(bù)过锂价下(xià)降带来(lái)的(de)连锁反应，并不是一个下游获利，上游承压的简(jiǎn)单故(gù)事。作为碳酸(suān)锂的下游，宁德时代理(lǐ)论上(shàng)会受益，但锂价的超预(yù)期下跌(diē)，使宁德时代今年2月提(tí)出的 “锂矿返利(lì)” 计划沦为鸡(jī)肋，它本想用20万元/吨(dūn)的碳酸锂价格绑定一些车企的(de)三年长单。另一层(céng)影响是，宁德时(shí)代今年5月计划投产(chǎn)的宜春锂矿很有可能一开采就亏损。

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