芦哲 首席宏观经济(jì)学(xué)家

　　占烁 联系人

　　投(tóu)资要点

　　·核(hé)心观(guān)点:我(wǒ)们将影(yǐng)响青年(nián)失业率(lǜ)的因素拆解为三方面：①青年失业(yè)人口(kǒu)，②青年总人(rén)口，③劳(láo)动参与率，失业率(lǜ)=失业人口(kǒu)/（总人口×劳(láo)动参与率(lǜ)）。通过三因素框架(jià)，我们发现16-24岁失业(yè)人口的增加不能(néng)完全(quán)解释青年失业(yè)率的(de)上(shàng)升，更重(zhòng)要却被忽(hū)视的因(yīn)素是青年人口和劳动参(cān)与率下降，带来16-24岁劳动力减(jiǎn)少，从分母端大幅推(tuī)高青年失业率。假(jiǎ)如(rú)今年3月分母端的青年劳动力与2020年持平(píng)，新增约132万青年失业(yè)人口只能将失业率(lǜ)拉升(shēng)至16.2％，但实际青年(nián)失业(yè)率却高达19.6％。我们认为，失业人口(kǒu)会随(suí)着(zhe)经济复苏而(ér)减少，但青年劳(láo)动力(lì)的下(xià)降(jiàng)可(kě)能成为(wèi)就(jiù)业“疤痕效应”的长期来源，抬高青年失业率中枢。

　　·青年失业(yè)率的三因素框架：（1）失业率=失业(yè)人口/劳动力=失业人口/（总人口×劳动参与(yǔ)率），据此可将青(qīng)年失业率(lǜ)拆解为青年失业人(rén)口(kǒu)、总(zǒng)人口、劳动参与率三个因素。

　　·（2）失业率上升未必来自(zì)失业(yè)增(zēng)加，不要忽略(lüè)分母(mǔ)，劳动力的下降，也是抬高失业率的重要原因。2010-2020年，青年失业人口只增加(jiā)4万，青年劳动力却减少1578万，带动16-24岁人口失业率(lǜ)大(dà)幅提(tí)高3.8个(gè)点。

　　·分(fēn)子端的青年失业人口：（1）从总(zǒng)量来看，当前城镇青年就业(yè)人数约为2587万人，失(shī)业人数632万人(rén)，比去年4月增加(jiā)约70万，较七普增(zēng)加约(yuē)132万(wàn)。

　　·（2）失业原因方面，近7成青年(nián)失业者(zhě)是(shì)主动辞(cí)职，被裁员比(bǐ)例只有2.6％，远低于35岁(suì)以上群(qún)体。

　　·（3）按照(zhào)受教育程度来看，三分之(zhī)二的(de)青年失业人员接(jiē)受(shòu)过大学教育。

　　·（4）2010-2020年青年就业的(de)结构变(biàn)化(huà)较大(dà)，呈现出从(cóng)制造到服务、知识密集程度由低到高两个特点(diǎn)。2010年农业(yè)和工业(yè)吸纳了(le)50.3％的青(qīng)年就业人口，2020年大幅降至25.4％，流出的青年就业主要(yào)转向服务业。以(yǐ)受教育(yù)年限作为维度，青年(nián)就业从知(zhī)识密集程度较低的(de)行业流向较高行业，但(dàn)是(shì)知(zhī)识密集型行业的青(qīng)年失业情况(kuàng)比整体失业(yè)更严峻。

　　·（5）服(fú)务业(yè)复苏分化(huà)或是一季(jì)度青年(nián)失业人(rén)口仍增(zēng)加的原因。经济复苏(sū)的主(zhǔ)力是知识密集(jí)程(chéng)度较低的餐饮、零(líng)售等服务业，而知(zhī)识密集程度较高的生产性服务业复(fù)苏(sū)较慢，服(fú)务业(yè)就业复(fù)苏结构的(de)分化，带来青年就业和25-59岁就业的分(fēn)化。

　　·分母端的(de)青年劳动力(lì)：（1）青年人口(kǒu)：出(chū)生人口与乡村迁(qiān)入(rù)均在减少。2010-2020年青年劳动力对应的出生人口减少(shǎo)4381万(wàn)，2020-2030年(nián)减(jiǎn)少1762万(wàn)。另外，我国农村向(xiàng)城镇的人口(kǒu)转移也在减速，新增城镇(zhèn)人口从十三(sān)五期间（2016-2020年）的2184万人，减至2022年650万人(rén)。

　　·（2）2020-2023年，青年劳动参与率(lǜ)出现(xiàn)超预(yù)期下降(jiàng)。2010-2020年青(qīng)年(nián)劳动参与(yǔ)率下降6.7个点，但(dàn)疫情以来(lái)仅(jǐn)仅三年，已经下(xià)降7.1个点。近(jìn)三年青年劳动(dòng)参与率(lǜ)的下降主要有三方面原(yuán)因：一(yī)是16-24岁在校生大幅增加493万；二是部分群体因就业形势恶化(huà)而退出劳动市场；三(sān)是就业(yè)观念(niàn)的变化(huà)导致初次进入劳(láo)动市(shì)场时间推(tuī)迟，降(jiàng)低16-24岁劳动(dòng)参(cān)与率(lǜ)。

　　·结论(lùn)：（1）失(shī)业(yè)人(rén)口的增加不能完全(quán)解释青(qīng)年(nián)失业(yè)率的上升。假(jiǎ)如当前(qián)青年劳动力与2020年相同(tóng)，在(zài)失业人(rén)口增加132万(wàn)至632万人的情(qíng)况下，对应(yīng)青年失(shī)业率应该从12.8％提高(gāo)至(zhì)16.2％，但3月(yuè)却达到19.6％，如图19。失(shī)业(yè)人口(kǒu)的增加只能解释当前青年失(shī)业率(lǜ)的(de)一部分，另(lìng)一部(bù)分则来自分母端，城镇青(qīng)年劳动(dòng)力的减少。

　　·（2）未来青年失业率的变动可能出现以下(xià)三种情(qíng)况：①青(qīng)年失业人口增加，同时劳动力(lì)减(jiǎn)少(shǎo)，青年失业率上升；②青年失业人口(kǒu)与(yǔ)劳动力均在减(jiǎn)少，但失业人口降幅(fú)不及劳动力降幅，青年失业率(lǜ)上升；③青年(nián)失业人口与劳(láo)动力均在(zài)减少(shǎo)，失业(yè)人口降幅大于劳动力降幅，青年失业率下降。

　　·（3）我们认(rèn)为，失(shī)业人(rén)口(kǒu)会随着疫(yì)情后经济复苏而减少，但青年劳动(dòng)力的下降可能成为就业“疤痕效应”的长期来(lái)源，抬高青年失业(yè)率(lǜ)的长期中枢。未来失业率的分母端越来(lái)越重要。

　　·风(fēng)险提示：服务业分化(huà)未收(shōu)窄；青年(nián)劳动(dòng)参(cān)与率出现明显(xiǎn)下(xià)降；外需(xū)、房地产等不及预期，经(jīng)济(jì)和就业恢复偏(piān)慢。

　　目(mù) 录(lù)

　　1. 青年失业率(lǜ)的三因素(sù)框架(jià)

　　2.分子(zi)端：新增(zēng)青年失业(yè)人员缘于服务业复(fù)苏分化(huà)

　　2.1.青年失业人口：主(zhǔ)动辞职居多；三分之(zhī)二接受过(guò)大学教育

　　2.2.行业(yè)：从制造到(dào)服务，知识密度从低(dī)到高

　　2.3.服务业复苏分化(huà)或是一季度青年(nián)失业人口仍增加的(de)原因

　　3.分(fēn)母端：人(rén)口和劳动参与率均下(xià)降，带来劳动力(lì)减(jiǎn)少

　　3.1.青年人(rén)口(kǒu)：出(chū)生人(rén)口(kǒu)与乡村(cūn)迁入(rù)均在减少

　　3.2.青(qīng)年劳动参(cān)与率：超预期(qī)下(xià)降(jiàng)

　　4. 结论(lùn)：未来失(shī)业率(lǜ)的分母(mǔ)端可能会(huì)越来越重要(yào)

　　5. 附录：概(gài)念(niàn)和数据说明

　　6. 风(fēng)险提(tí)示

　　正 文

　　4月(yuè)份16-24岁青年失业(yè)率攀升至20.4％，创下2018年(nián)有(yǒu)数据(jù)以来最高(gāo)值(zhí)。在疫情影响退散、经济逐步复(fù)苏的情(qíng)况下，城镇调(diào)查失业率较去(qù)年同(tóng)期大(dà)幅下降0.9个点，但青(qīng)年失业率却较去年4月逆势(shì)攀升(shēng)2.2个点(diǎn)。本篇报告(gào)将重(zhòng)点研(yán)究疫情后留下的(de)“疤(bā)痕(hén)效应(yīng)”如何推高青年(nián)失业(yè)率(lǜ)。

　　1.青年失(shī)业(yè)率(lǜ)的三(sān)因素框架(jià)

　　失业率=失业人口(kǒu)/劳动(dòng)力(lì)=失业人(rén)口/（总人口×劳(láo)动参与率）

　　据(jù)此可见，影(yǐng)响青年失业率的(de)主要是三(sān)个因素：①青(qīng)年失业人口；②青(qīng)年总人口；③劳动参与率，其中②③决定(dìng)着青年劳动力的(de)变化。这三(sān)个因素均为(wèi)城镇口径。

　　三个因(yīn)素(sù)的(de)变化(huà)都不能忽视。当我们讨论失(shī)业率时，经常认为失业率上升一定是失(shī)业(yè)增加的结果，这个判断对于全年龄段(duàn)失业率来说并没有问题，因为我(wǒ)国(guó)的劳动力总量（也称经济活动人口）在2015年之前一直在上升，2015年后略有下降，到2021年末下降了2.6％，年均降(jiàng)幅约0.4％。但青(qīng)年失业率则不(bù)能忽(hū)视分母(mǔ)的变动，因(yīn)为(wèi)青年(nián)劳动力波(bō)动幅度更大。

　　例如2010-2020年(nián)，青(qīng)年失业人口只(zhǐ)增加4万，青年劳(láo)动力却减少1578万(wàn)，带动16-24岁人口失(shī)业率大(dà)幅提高3.8个点。两(liǎng)次(cì)人口普查(chá)期(qī)间（2010-2020年），青(qīng)年失业(yè)人口从(cóng)496万增加到500万，仅增加(jiā)了4万左右，约为2020年青年劳动(dòng)力的0.1％，但青年失(shī)业率却从六普的9％提(tí)高到七普（2020年11月）的12.8％，大(dà)幅提(tí)高3.8个点。主要原因就是失业率的分母在下降(jiàng)，16-24岁青年劳动力人口在此期(qī)间从5481万人大幅减至3903万人，减(jiǎn)少了1578万。但是，2010-2020年全年龄段劳动力数量基本稳定在7.8亿(yì)，整体失业(yè)率的(de)分母基本不(bù)变。因此，2010-2020年间，决定(dìng)整体(tǐ)失业率(lǜ)变动(dòng)的是失业人口(kǒu)数量（分子），但(dàn)决定青年失业率变动的却是青年劳动(dòng)力总量（分母）。

　　2.分子端：新增青年失业人员缘(yuán)于服(fú)务业复苏分化

　　2.1.青年失(shī)业人(rén)口：主动辞职居多；三(sān)分之二接受过大学教(jiào)育

　　从总量来看，当(dāng)前城镇青年(nián)就业人(rén)数约为2587万人(rén)，失业人(rén)数(shù)632万(wàn)人，比去年4月增加约70万，较七普(pǔ)增加约(yuē)132万(wàn)。国(guó)家统计局(jú)在3月就业数据解读时(shí)，披露了当前青年就业(yè)和失业人(rén)数的基本情况：“初(chū)步测(cè)算3月份城(chéng)镇青年9637万人，没有参(cān)与劳(láo)动力(lì)市场的(de)青年(nián)6418万人(rén)，主体为在(zài)校学生；参(cān)与劳动力市(shì)场的青(qīng)年3219万人(rén)，其中就业人数(shù)2587万人、失业人数632万人(rén)。”[1]假(jiǎ)设青年劳动力人数与去年基本(běn)持平，今(jīn)年(nián)4月青年失业率比(bǐ)去年同期高2.2个(gè)点，青年失业人员比去(qù)年同(tóng)期多(duō)70万人左右(yòu)，比2020年七普多132万人。

　　从增(zēng)量看(kàn)，今年前四个月青(qīng)年失业(yè)形势好于去年同(tóng)期(qī)。假设2022年以(yǐ)来青年(nián)劳动力总量维持在3219万，青年(nián)失业(yè)率每提(tí)高1个(gè)点，带来32万(wàn)左(zuǒ)右(yòu)的新增失业人口(kǒu)。尽(jǐn)管今年4月青(qīng)年(nián)失业率(lǜ)比去年同期高2.2个点，但从新(xīn)增青年失(shī)业(yè)人口来看，今年1-4月(yuè)约为119万，去年同期(qī)为125.5万。从增量来(lái)看，今年前四个月青年(nián)失业形势要好(hǎo)于去(qù)年，这与当前经济(jì)逐(zhú)渐恢复也有关系(xì)。

　　从节奏来看(kàn)，受夏季毕(bì)业(yè)影响，我国青年失(shī)业(yè)率(lǜ)一般在上半年逐(zhú)渐提高，7月达到峰值，8月开始逐步(bù)回(huí)落，预计(jì)5-7月青年失业(yè)率或将继续小(xiǎo)幅攀升。

　　失业(yè)原因方(fāng)面，近7成青(qīng)年失(shī)业者是主动(dòng)辞职，被裁(cái)员比例只有2.6％，远(yuǎn)低于(yú)35岁(suì)以上群体。一种观点认为，青年(nián)群体由于(yú)工作经验和技能相对不熟练，往往(wǎng)在企业裁(cái)员时首当其冲。但根据月度劳动力调查数(shù)据，青(qīng)年失业主要(yào)原因是主动(dòng)辞(cí)职，被裁员(yuán)的(de)比例(lì)明显低于35岁以上群体。根据(jù)《2021年(nián)中国劳动统(tǒng)计(jì)年鉴》，有工作(zuò)意愿但从未工作过的失业(yè)群体在16-24岁失业(yè)人口中占比(bǐ)59％，其他年龄群体(tǐ)中这一比例(lì)最高是(shì)14.4％。我们剔除(chú)这(zhè)部分失(shī)业人群(qún)后，剩下的青(qīng)年失业人(rén)口(kǒu)中，第(dì)一大失业原因是主动辞(cí)职，占比(bǐ)68.2％，单位倒闭破产占比5.9％；而裁员仅(jǐn)占2.6％。横向对比，裁员比例从高(gāo)到低依(yī)次是：60岁以上(shàng)（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照受教育程(chéng)度来(lái)看(kàn)，三分之二的(de)青年失业(yè)人员(yuán)接(jiē)受过大学教育。各(gè)年龄段失业人群中，年龄(líng)越低，平均受教育程度(dù)越高。16-24岁失业人(rén)员中66.2％是接受过(guò)大学教(jiào)育的，这一(yī)比例在其(qí)他三个年(nián)龄(líng)阶段逐步递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城(chéng)镇就业人口的受教育程度也大致类似，青年人由于年龄限制，接受(shòu)大学(xué)教育比(bǐ)例略低于(yú)25-34岁，整(zhěng)体来(lái)看35岁以下(xià)就业(yè)人员的(de)受教育程度大幅高于35岁以上(shàng)。按照接受过大学教育的占比来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁(suì)（26％）>；60岁以(yǐ)上（3％）。

　　2.2.行业：从(cóng)制造到(dào)服务，知(zhī)识(shí)密度从低到(dào)高

　　青年(nián)失业人口的(de)行(xíng)业(yè)与青年就业分布基本一致(zhì)。青年失业人口呈(chéng)现出行业聚集的特点，主要集中在5个大(dà)类行业，2020年占比分别为：批发零售（19.3％）、制造(zào)业（18.8％）、住宿餐饮（13％）、教育（7.5％）、居民服务(wù)\修(xiū)理和(hé)其他(tā)服务业（6.7％），这5个行业占全部(bù)青年失业人口的65％左(zuǒ)右。同时，这5个行业(yè)也是(shì)青年(nián)就业集中的行业，吸纳了60.7％的青(qīng)年就业。从(cóng)行业来(lái)看，青年失业人口的行业(yè)分布是由就业(yè)分布决定的，吸纳(nà)就(jiù)业占比较大的行业，往往也贡献了较大规模的失业。因此(cǐ)，在挖掘青(qīng)年失业人口来(lái)自何处之前，需要研(yán)究青年就业的行(xíng)业结(jié)构。

　　2010-2020年青年就业的结构(gòu)变化较大，呈现出从制造到服务、知识密集(jí)程度由(yóu)低到高两个特点。

　　青年(nián)就(jiù)业从(cóng)工农业(yè)大量流(liú)入(rù)服务业。农林牧渔、采(cǎi)矿业、制造业和(hé)电(diàn)热燃(rán)水的生产供应业，这四(sì)个行业是国(guó)民经济分类的农业和工业。2010年这(zhè)四个(gè)行业(yè)吸纳了50.3％的青(qīng)年(nián)就(jiù)业人口，到(dào)2020年(nián)该比(bǐ)例大幅(fú)降至25.4％。其中，制造(zào)业从37.4％降至22％，农(nóng)林牧渔(yú)从(cóng)11.4％降至2.5％，分别降低15.4和9.0个点(diǎn)。有4个行(xíng)业吸(xī)纳(nà)青年(nián)就业(yè)比例增(zēng)加超2个点，其中，教育(yù)业为5.3％，租赁和商务服务为3.1％，信息技术为2.8％，卫生和社工为2.0％。另外(wài)，建筑业和(hé)房地产等其(qí)他6个服(fú)务行业(yè)吸纳(nà)青(qīng)年就业的比例均增超1个百(bǎi)分点(diǎn)。

　　以受教(jiào)育(yù)年限作为(wèi)维(wéi)度，青年就业从知识(shí)密集(jí)程度较(jiào)低的行业流向较高行业。我(wǒ)们以《2021年(nián)劳动统(tǒng)计年鉴(jiàn)》中各行业就业人员的受教育年限，来计算各行业的知(zhī)识密集程(chéng)度(dù)。有(yǒu)5个(gè)行业(yè)的平均受教育年限在(zài)14年(nián)以上，依(yī)次是：科学(xué)研究与技术(shù)服(fú)务（14.6）>；教(jiào)育（14.4）>；金融（14.3）>；信(xìn)息传输、软(ruǎn)件和(hé)信息技术服务(wù)（14.2）>；卫生和社会工(gōng)作(zuò)（12.1），除(chú)金融(róng)业外，其他(tā)四个(gè)行(xíng)业是(shì)过去(qù)十年青(qīng)年就业流入的主(zhǔ)要(yào)行业，吸纳(nà)青(qīng)年就业比例的增(zēng)幅均居前(qián)列。如图10，各(gè)行(xíng)业(yè)所吸纳(nà)的(de)青(qīng)年就业比例变动与(yǔ)行业平(píng)均受教育年限基(jī)本一致(zhì)，即青年就业从知识密集程(chéng)度较低的(de)行(xíng)业流(liú)向较高行业。

　　但是知识密集型(xíng)行业的青年失业情(qíng)况比整体失业更严峻。我们用《2021年中(zhōng)国劳动统计年鉴》中各行业(yè)的青年(nián)失(shī)业比例（该行(xíng)业的青年失(shī)业人数/青(qīng)年失(shī)业总(zǒng)人数），除以(yǐ)各行业的青年就业比(bǐ)例(lì)（该行(xíng)业的青年(nián)就业人(rén)数/青(qīng)年就业总人数），来作为各行业失业率(lǜ)的近似替代(dài)指标。以这(zhè)个(gè)指标来看，知识密集型行(xíng)业的青(qīng)年失业(yè)率大多高于全年龄段失业率，如信(xìn)息技术、教育(yù)、科研服务、公共(gòng)管理(lǐ)等行业，体(tǐ)现(xiàn)在图11中，都(dōu)位于右下方。

　　2.3.服务(wù)业复苏分化(huà)或是一季度青年失业人口仍(réng)增加的原(yuán)因

　　一季度服务(wù)业复苏出现分(fēn)化(huà)。今年一(yī)季(jì)度GDP同比增(zēng)长4.5％，较疫(yì)情前三年Q1均值有2.2个(gè)点的增速缺(quē)口。分行业来看(kàn)，批发零售业缺(quē)口为1.5个点，而(ér)建筑业、住宿(sù)餐饮业增速均高(gāo)于(yú)疫情前三年均值，这(zhè)三个行业一季(jì)度复苏情况较(jiào)好(hǎo)；知(zhī)识密集程度(dù)更高的房(fáng)地(dì)产(chǎn)业、租赁和(hé)商务服务业、信息技术服务(wù)业的(de)缺口分别为4.1、4.7、11个点，一季(jì)度复苏相(xiāng)对较慢。

　　因(yīn)此从失业率的分子端来看，当前青年失业人员增长的症结(jié)在于服务业就业复苏(sū)的结构不均衡(héng)。一方面，随着受教育水平的(de)整体(tǐ)提高(gāo)，青年就业大(dà)量(liàng)流向(xiàng)知识体校怎么考,上体校需要什么条件呢，体校需要什么条件可以考？密集(jí)型服务业(yè)，如教(jiào)育、信息技术等行业。另一方面，年初疫情影响减弱(ruò)后，经济复苏的主力(lì)是知(zhī)识密集程度较低的生活性服(fú)务业，而知识密集程度较高的生产性服务业复苏(sū)较慢(màn)。所以服务业(yè)就业(yè)复苏结构(gòu)分化，带(dài)来的青年失业(yè)人口和25-59岁失业人(rén)口的(de)分化。房地产、互联(lián)网(wǎng)、教育[1]等行业的一季(jì)度(dù)就业尚未(wèi)出现明显改善，应届生就业(yè)压力(lì)大；而(ér)住宿餐饮等行业就业(yè)已经出现回暖，但对于三分之二接(jiē)受(shòu)过(guò)大学教育的青(qīng)年失业人口而言，这些行业(yè)的就(jiù)业(yè)吸纳相对有(yǒu)限。

　　3.分母端(duān)：人口和(hé)劳动参(cān)与率均下降，带来劳动力减少

　　青(qīng)年失业(yè)率的分母端是城镇青年劳动力，主要由青(qīng)年人口和劳(láo)动参(cān)与率决定。2022年我国开始(shǐ)步入人口(kǒu)负(fù)增长(zhǎng)时(shí)代，城镇(zhèn)青(qīng)年劳动力可能将(jiāng)步入(rù)长(zhǎng)期下降(jiàng)通道，这(zhè)将从分母端(duān)推升青年失业率，或成为(wèi)疫情后就业“疤痕效应”的长期来(lái)源。

　　3.1.青年人口：出生人(rén)口与乡村迁入均(jūn)在(zài)减少

　　城镇青年劳动力首(shǒu)先取决(jué)于城镇青年人口数量，而后者(zhě)来自于(yú)两部(bù)分，一是16-24年前的出(chū)生人口，二是乡(xiāng)村到城(chéng)镇的迁移人口，这(zhè)体校怎么考,上体校需要什么条件呢，体校需要什么条件可以考？两部分增量未来都趋于下降。

　　2010-2020年青年劳动力(lì)对应(yīng)的出(chū)生人口减少4381万，2020-2030年减少1762万。2010年(nián)和2020年的16-24岁人口分(fēn)别对应1986-1994、1996-2004年的出生人口，而前者正好是建国以来(lái)的一轮“小婴儿潮”时(shí)期，年均出生人口超2000万，其中(zhōng)1987年出生人口最(zuì)高(gāo)超(chāo)过(guò)2500万，到90年代开始明显(xiǎn)步(bù)入下降通(tōng)道。1986-1994年合(hé)计出生(shēng)人口2.07亿(yì)，1996-2004年(nián)降至1.63亿，减少约4381万，降幅为21.2％。2020和2030年的(de)16-24岁(suì)人口分别(bié)对(duì)应1996-2004、2006-2014年的出(chū)生(shēng)人口，这两个时期分(fēn)别为(wèi)1.63、1.45亿，出生(shēng)人口减少约(yuē)1762万(wàn)。

　　另(lìng)一方(fāng)面，我国(guó)农村向城(chéng)镇(zhèn)的人口(kǒu)转(zhuǎn)移也在(zài)减速(sù)。新增城镇人口(kǒu)从2016年开始逐年减(jiǎn)少，十三(sān)五期(qī)间（2016-2020年）均值约为2184万人(rén)，但2022年只有650万人。预计(jì)今年随(suí)着疫情影响减弱，人员(yuán)流动恢复，新增(zēng)城镇人(rén)口数(shù)量会较去年有明(míng)显增长，但可能仍然较难回到(dào)十三五期间超2000万的规模(mó)。当前我国城镇(zhèn)化率(lǜ)已经达到65％以上，继续高速增长空(kōng)间有限，从乡(xiāng)村到城(chéng)镇的(de)迁移人口数量(liàng)整体(tǐ)将呈现下降(jiàng)趋势。

　　3.2. 青年劳(láo)动参(cān)与率：超预期下降

　　青年劳动参与率有两个特点，一是低于其他年龄段群体，大部分青年在(zài)校，并未(wèi)进入劳(láo)动市场。二是近年来(lái)呈下降(jiàng)趋势。

　　2020-2023年，青年劳动参与率出现(xiàn)超(chāo)预期下降。根据今年3月统计局披露的青年就业和失业(yè)人数(shù)，当前(qián)16-24岁青年的(de)劳动参与率约为(wèi)33.4％，即(jí)9637万城镇青年人口(kǒu)中(zhōng)，有(yǒu)3219万进(jìn)入或(huò)有意愿进入劳动市场。而(ér)2010和2020年两(liǎng)次人口普查时(shí)，青年劳动(dòng)参与率分别为47.2％、40.5％。此(cǐ)前十(shí)年，青年(nián)劳动参与率下降6.7个(gè)点，但疫情以(yǐ)来仅仅三年，该指标已经下(xià)降(jiàng)7.1个点(diǎn)。

　　近(jìn)三年青年劳动参与率的下降主要有三方面原(yuán)因。

　　一是16-24岁在校(xiào)生大幅(fú)增加(jiā)493万。2010到2020的十年间，16-24岁在校(xiào)生增加了706万，年均增(zēng)加70.6万；但2019年末到(dào)2021年末，仅仅两年的时间里，该年(nián)龄段的在校生增加了(le)493万，年均增长246.5万，远远快(kuài)于(yú)此前十(shí)年增速。

　　二(èr)是部(bù)分群体因就业形势恶化(huà)而退(tuì)出劳动(dòng)市场(chǎng)，在未来(lái)经济和就业好转后会回到劳动市场(chǎng)。2020年3月，国家统计局曾在发布会指出当月“就业人员规模比1月份下降6％以上”，说明就(jiù)业形势恶化时，也(yě)会影响劳动参与率(lǜ)。

　　三是就业观(guān)念的变化导致初次进入劳动市场时(shí)间(jiān)推迟(chí)，降低16-24岁劳动参与率。从社会风气(qì)来看(kàn)，对学历的推崇导致本科毕业(yè)即进(jìn)入就业市场的年轻人减少(shǎo)，加上考研、考公(gōng)竞(jìng)争激烈，发展至(zhì)“二(èr)战(zhàn)”“三战”，客观上会将(jiāng)部分青(qīng)年人(rén)初(chū)次就业(yè)时间(jiān)从16-24岁延迟到(dào)25岁之后，从而导致16-24岁劳(láo)动参与率出现下(xià)降。

　　4.结论(lùn)：未(wèi)来失业率的分母端可能会越来越重要

　　失业人口的增加(jiā)不能完(wán)全解释青年(nián)失业率的上升。假如当前青年(nián)劳(láo)动力(lì)与2020年相同，在失(shī)业人(rén)口增(zēng)加132万至632万人的情(qíng)况下，对应青年(nián)失业率应该从12.8％提高至16.2％，但3月(yuè)却达到(dào)19.6％，如图(tú)19。失业(yè)人(rén)口(kǒu)的(de)增加只能解(jiě)释当前青年失业率的一(yī)部分，另一(yī)部分则来自(zì)分母端，城(chéng)镇青年(nián)劳动(dòng)力的减少。

　　考(kǎo)虑到2020年我国人口已经(jīng)开始负增长(zhǎng)，未来青(qīng)年失业率的变动可(kě)能出现(xiàn)以(yǐ)下三种情况：

　　①青年失业人口增加，同时劳动力减少，青年(nián)失业率(lǜ)上升；

　　②青年失(shī)业人口与劳动力均在减少，但失(shī)业人口降幅(fú)不及劳动(dòng)力降幅，青年(nián)失业率上升；

　　③青年失业人(rén)口与(yǔ)劳动力均在减少，失业人口降(jiàng)幅大(dà)于劳动(dòng)力降幅(fú)，青(qīng)年失(shī)业率下(xià)降。

　　我们(men)认为，未来失(shī)业人口会随着(zhe)经济复苏而减少，但经济复苏(sū)难以改变失业率的分母下降趋势。青年劳动(dòng)力的下降可能成为就业(yè)“疤痕(hén)效应”的长期来源，抬(tái)高青年失业率(lǜ)的(de)长期中枢。未来失业(yè)率的分母(mǔ)端(duān)可能会越(yuè)来越重要，这也(yě)是人(rén)口长周(zhōu)期变化的(de)影响之一。

　　5.附录：概念和数据说明

　　青年(nián)失业(yè)率的两个前置概念(niàn)。讨(tǎo)论(lùn)16-24岁人口调(diào)查失(shī)业率(lǜ)时，有必要(yào)明晰(xī)这一概(gài)念的两个要点：一是调(diào)查失业(yè)率是城镇就业范围，并非针(zhēn)对全部就业人(rén)口，不(bù)包(bāo)括乡村就业，2022年(nián)底我(wǒ)国城乡(xiāng)就(jiù)业大约分别占63％、37％，近四成的(de)就(jiù)业(yè)人口(kǒu)并未(wèi)包含在(zài)内。因此，许多针对(duì)青年(nián)失业率(lǜ)的讨论以(yǐ)全国青年人(rén)口数(shù)量(liàng)为(wèi)出发点(diǎn)，未(wèi)区分人口总量与(yǔ)城乡结构的问题，有(yǒu)失偏颇。本(běn)篇报告如无(wú)特别说明(míng)，各(gè)概念(niàn)均是指城镇(zhèn)就业口径。

　　二是失业(yè)率的分母(mǔ)不含没有劳动意(yì)愿的劳动年龄人口。按照统计局的定义，“劳动力指年(nián)满(mǎn)16周岁，有劳动能力，参(cān)加或要求参加社会经(jīng)济活(huó)动的人员。包括就业人员和失业人员”，因此没有就业意(yì)愿的劳动年龄人口不计入劳动力。根(gēn)据《2022年(nián)中国(guó)劳动(dòng)统计年(nián)鉴(jiàn)》，2021年(nián)底我(wǒ)国16岁以上的人口(kǒu)约为11.5亿(yì)，其中(zhōng)只有68％属于劳动力，约为7.8亿，而(ér)就业(yè)人口为约(yuē)7.46亿(yì)，据(jù)此推算城(chéng)乡(xiāng)失业人口可能(néng)为3372万人左右。

　　从数据来看(kàn)，失业(yè)率来自全(quán)国月度劳动力调(diào)查。该项调查制(zhì)度于2005年正(zhèng)式实(shí)施(shī)，每年进行两次(cì)全国劳动力抽样调(diào)查，调(diào)查(chá)范围为中国大陆的城(chéng)镇和(hé)乡(xiāng)村，调查对象为16岁(suì)及以(yǐ)上人口。2009年3月，为更及时准(zhǔn)确反映劳(láo)动力市场变化情(qíng)况，建立(lì)了31个大城市月度劳(láo)动力调查制度。2013年4月，又将月度劳(láo)动力调查范围扩大至(zhì)65个(gè)城(chéng)市。2016年1月，全国月(yuè)度劳动力调查正(zhèng)式在全(quán)国范围内(nèi)开展，调查范围覆盖全国所有地级市。

　　月度劳动力调查(chá)样本比例(lì)约为0.2‰，是(shì)年度调查的(de)五(wǔ)分(fēn)之一左右(yòu)。全国每月调查约12万户(hù)，2020年全国家庭户约(yuē)为49415.7万户，样(yàng)本占比约0.2‰，作(zuò)

　　为对比，我国年度人口调查样(yàng)本比例(lì)为(wèi)1‰，五(wǔ)年(nián)一次(cì)的人口抽样(yàng)调查样本比例为1％。而每10年(nián)一次的人口(kǒu)普查则在长表部分纳入就业调(diào)查，长表(biǎo)抽样比例是10％左右，因(yīn)而(ér)人口普(pǔ)查的就(jiù)业数据质量更(gèng)高。

　　就业人员(yuán)总数会(huì)根(gēn)据普查数(shù)据进行修正，但结构数据仍会(huì)存在差(chà)异。比如2020年的(de)《劳(láo)动统计年鉴》显示，2019年末全国就(jiù)业人员约为7.75亿(yì)人(rén)；而七普后次(cì)年(nián)的年鉴(jiàn)将这一数据修正为(wèi)7.54亿人左右，误(wù)差约2100万人。但结构数据的差异仍(réng)然存在。比如《2021年劳动统(tǒng)计年鉴》中，2020年城镇制造业就业人员占比为18.0％，而七普数据(jù)为19.7％。

　　6.风险提示

　　（1） 服务业分化未(wèi)收窄(zhǎi)；

　　（2） 青年劳动参与(yǔ)率出现明显下降(jiàng)；

　　（3） 外(wài)需、房地产等不(bù)及预期，经济和就(jiù)业恢复(fù)偏慢(màn)。

　　报告信息

　　证券研(yán)究报告：【芦哲&；占烁】青年(nián)就业：从三(sān)因(yīn)素框架看(kàn)“疤痕效应”来自(zì)何处

　　研报撰(zhuàn)写人员：芦哲（S0120521070001，首席宏(hóng)观经济学家），占烁（S0120122070060，联系人）

　　对外发布时(shí)间：2023年5月(yuè)26日

　　报(bào)告(gào)发布机构：德邦证券股(gǔ)份有限(xiàn)公(gōng)司

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