近期(qī)交易商协(xié)会的监管(guǎn)处罚力度明(míng)显加(jiā)大，虽然债券市场参(cān)与主体愈发丰富多元，市场竞争程(chéng)度更(gèng)趋激烈，但监(jiān)管底线不能破戒(jiè)。

　　5月11日，交易商协会对(duì)建设银行启(qǐ)动自律调查，这(zhè)是两天内第二家被要求自律调查的大行(xíng)。今年以来，交(jiāo)易商协会已对多家金融机(jī)构启动自律调(diào)查，监管力(lì)度在持续加(jiā)大。

　　多家金融机构接连被通报

　　5月11日，中国银行间(jiān)市场交易商协(xié)会(huì)（下称(chēng)“交易商协会”）网站(zhàn)显示，基于监(jiān)管(guǎn)部(bù)门反馈线索，依据(jù)《银行间债券市场自(zì)律处分规则(zé)》，交(jiāo)易商协会已对(duì)中国(guó)建设(shè)银行(xíng)股(gǔ)份有限公司(sī)债务融资工具承(chéng)销业务涉嫌违规(guī)行为开展自律调查。

　　根据(jù)建行2022年(nián)年报，去年建行承销(xiāo)非金融企业债务融资工具744笔，为411家实体企业(yè)承销(xiāo)发行债券4645.17亿元。2022年，该行支持优质头(tóu)部房地产企业债券(quàn)融资需求(qiú)，承(chéng)销房地(dì)产企业323.35亿元债务融资(zī)工具，房地(dì)产并购票据(jù)22.9亿元(yuán)。

　　交(jiāo)易商协会(huì)的监管力度在近期持续(xù)加大。就在5月9日，交易商协会官网发布信息，针对中国进出口银行金融债券发行(xíng)涉嫌违规行(xíng)为，以及(jí)中国民生银行(xíng)承销业务涉嫌违(wéi)规行为(wèi)已开展自律调查。

　　而在5月8日，大(dà)连(lián)银(yín)行、郑(zhèng)州银行、江西银行、青岛银行和粤财信托共(gòng)5家(jiā)机构涉(shè)及(jí)债(zhài)券业务违(wéi)规被点名(míng)。具体来说，交易商(shāng)协(xié)会通过(guò)深入(rù)调查(chá)发现(xiàn)，大连(lián)银行(xíng)等多家机构存在债券代(dài)持交易等违(wéi)规(guī)行为。其中，大连银行(xíng)通过做市业务(wù)方(fāng)式，每日滚动开展买(mǎi)卖方向相(xiāng)反、清算(suàn)速度(dù)不同的现券交易，代持(chí)利(lì)率(lǜ)债活跃券，且规模较大；郑州银行、江西银(yín)行(xíng)和青岛银行，内控执行(xíng)不严或流于形式(shì)，未有(yǒu)效评估交易(yì)合理(lǐ)性，作(zuò)为中间方以现券(quàn)买卖或做(zuò)市等方(fāng)式参与债券代持交易链条，交易(yì)笔数和(hé)金额较大。

　　今年4月(yuè)，工商银行已被启动(dòng)自律调查。相关公告称，交易商协会在日常监测(cè)工作中发现，工商银行主承销的(de)多期债务融资工具发(fā)行定价严重偏(piān)离市场合理(lǐ)水平(píng)，干扰了(le)市场(chǎng)秩序，涉嫌违反银(yín)行间债券市(shì)场自律管理相关规定。

　　4月3日(rì)，交易商协会网站披露，近期(qī)在查(chá)处四平市城市发展投资控股有限公司案件时(shí)，发现吉林银行、吉林亿联银行(xíng)因违规收取发(fā)行人(rén)大额(é)财务资助，涉嫌(xián)违反银行间债(zhài)券(quàn)市场(chǎng)自律管理规则，被交易商协会进行(xíng)自律调查。一同被开展(zhǎn)自律调查的(de)还有(yǒu)光(guāng)大(dà)证券、富国资产管理（上海）有限(xiàn)公司两家金(jīn)融机构。

　　交易商协会(huì)监管处罚力(lì)度加强

　　根据交易商(shāng)协会(huì)通报的数据，2022年全年，交易商协会共对68起涉嫌违(wéi)规案件立(lì)案(àn)调查，开(kāi)展自律调查和自(zì)律问询103次，作出各类自律处(chù)分(fēn)99家（人(rén)）次，涉及35家发行人和信(xìn)用增进机构、4家主(zhǔ)承销(xiāo)商、3家会计师事(shì)务所、1家律(lǜ)师事(shì)务所、2家其他(tā)类(lèi)型机构和(hé)54名直接责任人(rén)。作出的(de)处分(fēn)中，警告及(jí)以上(shàng)占比超(chāo)过五成(chéng)，15家机一个男人打你脸说明什么，如果一个男生打你的脸构被(bèi)暂停(tíng)一定期限业务(wù)，12位责任人被认定不适当人(rén)选。

　　梳(shū)理(lǐ)通报来看(kàn)，被通报的原因包(bāo)括(kuò)低价(jià)包(bāo)销(xiāo)多期债务融资工(gōng)具，影响了(le)市(shì)场正常秩序；部分债(zhài)务融资工具未按照发(fā)行文件约定开展(zhǎn)余(yú)额包(bāo)销，个别(bié)债务融资工(gōng)具挤占了其他投资人的正常投标，违背(bèi)了公平(píng)公(gōng)正原(yuán)则，并影响了发行利率，对(duì)市场正常秩序(xù)造成了一定不良(liáng)影响。

　　通(tōng)报指(zhǐ)出，银行间债券市场参(cān)与(yǔ)机(jī)构在(zài)从事相(xiāng)关业务过程中，务(wù)必牢固树立市(shì)场责(zé)任意识，严(yán)格遵(zūn)守相关监管(guǎn)规(guī)定和自律(lǜ)规则要(yào)求，合规展(zhǎn)业，自觉维护银行(xíng)间债券市场运行秩序。

　　交(jiāo)易商协会表示，做(zuò)市商作为银行间市场基石机构，承担(dān)着提(tí)高市场流动性、促(cù)进价格(gé)发现的重(zhòng)要作用，应切(qiè)实提升做市交易能力，加强内部(bù)控制和风险管(guǎn)理，确保(bǎo)合规稳健展(zhǎn)业，“真做(zuò)市、做真(zhēn)市(shì)”。<一个男人打你脸说明什么，如果一个男生打你的脸/p>

　　可以看到(dào)，近期交(jiāo)易商协会的监管处罚力度明显(xiǎn)加大，虽然债券市场参与主体愈发(fā)丰富多元，市场竞争程度更趋(qū)激烈，但监管底线不能破戒(jiè)。

　　资(zī)深金融(róng)政策监管(guǎn)专家周毅钦对《国际金(jīn)融报》记者(zhě)表示，可以看到，银行间交易商协会将继续(xù)贯(guàn)彻落(luò)实监(jiān)管从(cóng)严(yán)要求，以严格自律(lǜ)惩戒向市场(chǎng)传(chuán)递“零(líng)容忍(rěn)”的(de)清(qīng)晰信号，引导市场各类主体归(guī)位尽责，维(wéi)护市(shì)场良(liáng)好秩序。债券(quàn)承销(xiāo)机构(gòu)作为债券市场(chǎng)的“看门(mén)人”，对于商(shāng)业(yè)银行特别是国有大行来说，也需要肩负起相应(yīng)的公序责任，切实维护好行业的(de)良(liáng)性竞争(zhēng)生态。

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