今(jīn)年(nián)以来基金代销机构被基金公(gōng)司解约的(de)情形明显增多。

　　近日，又(yòu)有(yǒu)多(duō)家(jiā)基金公司发(fā)布与基(jī)金代销机构(gòu)解(jiě)约的公告。截至6月1日，今年以(yǐ)来已有18家基(jī)金公司(sī)宣布与(yǔ)28家基金代销机构终止合(hé)作。而从机(jī)构类(lèi)型看，中小型独立(lì)基金(jīn)销(xiāo)售机构居多，此外，也有银行和(hé)保险。

　　值得一(yī)提的是，近年(nián)来由(yóu)于经营不(bù)善(shàn)或违规，已有多家基(jī)金(jīn)销售机构主(zhǔ)动(dòng)或被动注销牌照。

　　业内人士认为(wèi)，基金公司与基金销售机构之(zhī)间的合作本就是双向选择，在高质量发展背景下，基金(jīn)公司严格筛选代销机构也(yě)是降本(běn)增(zēng)效(xiào)的(de)主流(liú)选择。未(wèi)来，基金代销行业(yè)优胜劣汰生态或将持续。

　　公募密集终止与(yǔ)基(jī)金代(dài)销机构合作

　　6月1日，西部利(lì)得(dé)基(jī)金发布公告，自2023年6月(yuè)9日起(qǐ)，终止浦(pǔ)领基金办理该公(gōng)司旗下基金的相关销售业务。值得注意(yì)的是，今(jīn)年以来(lái)，还(hái)有方正(zhèng)富邦基金、平安基金，以及海(hǎi)富通基金(jīn)停止了与浦领基金的基金销售合作关系。

　　5月(yuè)29日，长盛基金发布公告(gào)，经与(yǔ)北京虹(hóng)点基金销售(shòu)有限公(gōng)司(sī)、上(shàng)海凯(kǎi)石财富基金销售有限公(gōng)司协(xié)商一致，自2023年5月(yuè)29日起，上述(shù)基金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构将不再代理销售公(gōng)司旗下(xià)所有(yǒu)公募基金。

　　就在此(cǐ)前的5月18日，长(zhǎng)盛(shèng)基(jī)金也发(fā)布公告(gào)称，与(yǔ)方德保(bǎo)险(xiǎn)代理有(yǒu)限公司、民商基金销售（上(shàng)海）有限公司协商一致，自2023年(nián)5月(yuè)18日起，上(shàng)述基金销售机构将不(bù)再代理公(gōng)司旗下所(suǒ)有公募基金。自公告之日起(qǐ)，上(shàng)述公司不再办理本公司旗下基金的开户(hù)、认(rèn)购、申购等基金(jīn)买(mǎi)入的相关(guān)业(yè)务，只(zhǐ)保留(liú)赎回业务，直(zhí)至(zhì)所有客户赎(shú)回全(quán)部份(fèn)额(é)。而在今年4月(yuè)，西部(bù)利得(dé)基金、上银基金也(yě)终止了与(yǔ)民商基金的(de)基金销售合作，上银基金(jīn)则于2月终止与该机(jī)构的合作关系，但也有宝盈(yíng)基(jī)金、万家基金新增与(yǔ)民商基(jī)金(jīn)的销售合(hé)作(zuò)。

　　据中国(guó)基金报记者统计，截至6月1日，今年以来，已有(yǒu)18家基金公司宣(xuān)布与(yǔ)28家基金代销(xiāo)机构终止合作(zuò)。

　　其中，2月，有3家基金(jīn)公司(sī)终止合计7家(jiā)独立基金销售(shòu)机构的合作；3月(yuè)，有8家基(jī)金公司终止(zhǐ)了合(hé)计17家独(dú)立基金销售机(jī)构的代销合作，其中包括1家保险公司；4月，有5家(jiā)基(jī)金公司终止了合(hé)计6家独(dú)立基(jī)金销售机构的合作；5月(yuè)以来(lái)，则(zé)已(yǐ)有9家基(jī)金公司(sī)宣布终止了合计12家(jiā)基(jī)金代销机构的(de)合作，这其中包括独立基金销(xiāo)售机构、银行和(hé)保险。

　　目前(qián)这些代销机构中，正融基金解(jiě)除合(hé)作关系的基(jī)金(jīn)公司最多(duō)，年内已有5家；而(ér)基金公司中，长盛基金解除合作(zuò)关系最(zuì)为频繁，3月(yuè)以来几乎每月都会和基金代销机(jī)构解除合作关系，目前已(yǐ)累计解约(yuē)11家(jiā)，海富(fù)通基金(jīn)今年2月和3月分别解除5家合作关系，已累计10家。

　　严格筛选代(dài)销机(jī)构

　　助推降本(běn)增效

　　整体来看(kàn)，前(qián)述被解约的基金销售机(jī)构多为中(zhōng)小型机构。

　　业内人士表示，随(suí)着代销机构数量增多及监(jiān)管趋(qū)严，近几年(nián)公募基金公司对于代(dài)销机构(gòu)的选择标准也在提(tí)高。在高质量(liàng)发展背景下，严格(gé)筛选(xuǎn)基金代销机构，也是(shì)实现降本增效的一(yī)大(dà)举措。

　　一家基金公司内部(bù)人(rén)员表示，基(jī)金公司终止与销售机构的合作，无(wú)非是以下三种情况：一是基金(jīn)销量一直得不到(dào)有(yǒu)效增长，对基金公司整体基(jī)金销售(shòu)贡献不大(dà)；二是受(shòu)到监管(guǎn)处罚(fá)；三是销售机构主业(yè)发生改(gǎi)变。

　　“实际上，前两年就这样终(zhōng)止(zhǐ)过(guò)一(yī)轮，理由无非(fēi)就(jiù)是这些。”但该(gāi)内(nèi)部人员(yuán)也坦言，今年以来权益市场低迷，基金销售困难也加(jiā)速了对(duì)尾部销售机构的淘汰。“上太(tài)多(duō)销售(shòu)合作机构，没有(yǒu)太大意义，只是徒增后台工(gōng)作(zuò)量(liàng)。”

　　华林(lín)证券董事总经理贾志也表示，基金公司终止与代销(xiāo)机构的合(hé)作，通常(cháng)是(shì)基金代销机(jī)构(gòu)销(xiāo)售能力较弱，且又受(shòu)到监管的(de)处罚，就会很果断地解除合作关系。“基金公司与基金代(dài)销机构的合作是(shì)市场化(huà)的(de)，要考虑(lǜ)维护成(chéng)本与合(hé)作(zuò)的(de)潜(qián)力(lì)，基金公司(sī)会依(yī)据自身的(de)发展状况有选择的(de)与基(jī)金代销机构(gòu)合作。”

　　北方(fāng)一(yī)家公募公司渠道(dào)负责(zé)人(rén)透露，其所(suǒ)在公司选择基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)公司，有(yǒu)一套完整的基金销售评估办法，比如基金销售(shòu)保有(yǒu)规模、机(jī)构成立时(shí)间、综合(hé)能(néng)力(lì)，以(yǐ)及与哪些公司合作等都是考(kǎo)核(hé)的要素，其中，要(yào)求其公(gōng)募(mù)基金销(xiāo)售保有规(guī)模排名排名前100，是硬(yìng)性指标(biāo)。

　　“跟(gēn)基(jī)金(jīn)销售(shòu)机构合作后，需要对接系统，每年要(yào)付出系统维护成(chéng)本，很多(duō)销售公司一年的保(bǎo)有(yǒu)量也(yě)没有(yǒu)多少(shǎo)，甚至都(dōu)覆盖不了成本。”据该负责人透露，即便是前(qián)100名，也有相当一(yī)部(bù)分达不到标准。

　　在贾志看来，基金公司与基金(jīn)代销机(jī)构(gòu)的合作是双向选择，基金公司希望能有销售能力强的机(jī)构(gòu)合作，头部代销(xiāo)机构(gòu)也会对基金公(gōng)司的投(tóu)研能力，管理规模，也有(yǒu)一定的要(yào)求。

　　此外，另据某(mǒu)基(jī)金研(yán)究人士称(chēng)，目前(qián)基金代(dài)销(xiāo)的机构主要分为银行、第(dì)三方(fāng)基金销售机构，以及券商(shāng)，从禀赋(fù)来说，各有千秋，比如，银(yín)行在渠道方面基础较(jiào)强，更擅长固(gù)收类产品的服务，第(dì)三方销售渠道线(xiàn)上渠道较强，尤其是(shì)蚂蚁、天(tiān)天等互联网(wǎng)平(píng)台流量形(xíng)成显著(zhù)护城(chéng)河，随着AI演进，领先地(dì)位(wèi)将更加夯实，而券商(shāng)是以线下(xià)营业部(bù)为抓手，对权益类产品服务(wù)能力较(jiào)强。

　　贾志表示，未来(lái)的基金(jīn)销售市(shì)场，主要还(hái)是在银(yín)行渠道和头部(bù)互(hù)联(lián)网(wǎng)公(gōng)司(sī)，券(quàn)商作为后起之秀(xiù)，也是不容忽(hū)视的力量。

　　马太效应(yīng)显著

　　基(jī)金代(dài)销行业优(yōu)胜劣汰或将(jiāng)持续(xù)

　　近年(nián)来，马(mǎ)太效应依(yī)然(rán)是基金销(xiāo)售行业所(suǒ)面临的重要趋势(shì)。

　　中国基金业协会(huì)最(zuì)新公布的公(gōng)募基金销售保(bǎo)有量(liàng)数据显示，一(树荫和树阴的区别读音，树荫和树阴的区别树成荫是哪个阴yī)季度，三方(fāng)机构(gòu)销售(shòu)增(zēng)长(zhǎng)最为明显(xiǎn)，互联网流量优势继续(xù)发力，银行、三方树荫和树阴的区别读音，树荫和树阴的区别树成荫是哪个阴、券(quàn)商代销占(zhàn)比已(yǐ)从过去6：2：2变为接(jiē)近5:3:2。

　　而在第(dì)三方独立基金销售(shòu)渠道中，头(tóu)部机(jī)构竞争优势更为突出(chū)。截至今年一季度末，公募基金销售(shòu)保有(yǒu)规模前100强中，21家(jiā)独立基(jī)金(jīn)销售机构保有2.81万(wàn)亿(yì)非货币市(shì)场公募基金。而前三名蚂蚁基金、天天基金、腾安(ān)基金合(hé)计(jì)保有约2.06万(wàn)亿，占比(bǐ)超73％；对比这21家中排(pái)在末位的泛华普益基金销售(shòu)有限(xiàn)公司，其非货币市场(chǎng)公募基金保有(yǒu)规模为54亿元，首尾差距十分明(míng)显，未上榜的(de)独立基金销(xiāo)售机构保有规模则更(gèng)少(shǎo)。

　　另据Wind统计(jì)，截至6月1日，在全市场473家基金代销机构中，目前共有26家(jiā)基金(jīn)销售机构的代销基金数量在7000只以上(shàng)，与此(cǐ)同(tóng)时(shí)，也(yě)有111家(jiā)基(jī)金销售(shòu)机构(gòu)代销数(shù)量不足百只。而(ér)在115家独立基金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构中，15家(jiā)代销数量在7000只以(yǐ)上(shàng)，17家(jiā)代销不足白只(zhǐ)。其中(zhōng)，还(hái)有6家目前只跟(gēn)1家基金公(gōng)司合作。

　　实际上，近些年来基金销(xiāo)售行(xíng)业(yè)分(fēn)化(huà)更(gèng)趋明显，不少中小型基金销售机(jī)构在行(xíng)业大(dà)洗(xǐ)牌中退场。

　　今年4月18日(rì)，根据证监(jiān)会网(wǎng)站(zhàn)显示，近期(qī)深圳前海凯(kǎi)恩斯基金销(xiāo)售(shòu)有限公司向中国证券监(jiān)督管理委员会(huì)提交了注销公募证券投资基金(jīn)销售(shòu)业务许可证的申请(qǐng)，根据(jù)《行政许可(kě)法》《证(zhèng)券(quàn)投(tóu)资基金(jīn)法》《公开(kāi)募集证券(quàn)投资基金销售机构监督(dū)管(guǎn)理办法》等有关规(guī)定，中(zhōng)国证券(quàn)监督管理委员会(huì)决定注销深(shēn)圳(zhèn)前(qián)海凯恩斯基金销售有限公(gōng)司公募证(zhèng)券投资基(jī)金销售业务许可证。

　　同样(yàng)是在4月，上海(hǎi)证监局挂出了注销永(yǒng)鑫(xīn)保(bǎo)险销售服务有限公(gōng)司(sī)公(gōng)募证券投资基金销(xiāo)售业务许可证(zhèng)的公示(shì)。永鑫保险(xiǎn)销售也是(shì)目前第(dì)一家主动(dòng)注销基金销售牌照的保险代(dài)理(lǐ)公司。

　　实际上，近年来，有不少基金(jīn)代(dài)销机构由于经营困(kùn)难等原因，主动注(zhù)销基金销(xiāo)售牌照，退出竞争(zhēng)行(xíng)业。比如河南(nán)安(ān)存基金、科地瑞富基金、晟视天下基(jī)金、植信基金、唐鼎(dǐng)耀(yào)华基金等(děng)多(duō)家机构都选择主(zhǔ)动注销(xiāo)基金代(dài)销牌照(zhào)。

　　不过(guò)，也有(yǒu)机构是由于违规等(děng)原(yuán)因被吊销牌照，比如(rú)，去(qù)年12月，上海证监局(jú)发布消息，宣布注(zhù)销上海久(jiǔ)富财富基金(jīn)销售牌照。此前，泰诚(chéng)财富、财(cái)路基金、大泰金石基金等第三(sān)方代销机(jī)构也被(bèi)吊销了牌照。

　　业(yè)内人士(shì)认为，严监管态势下，未(wèi)来基(jī)金(jīn)代销行(xíng)业优胜劣(liè)汰生(shēng)态(tài)或将持(chí)续。

　　编(biān)辑：舰长

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