近期市场风向变动，北(běi)向(xiàng)资金调仓(cāng)换股，外资基金也纷纷(fēn)行动。记者梳理发(fā)现，欧(ōu)洲巨(jù)头(tóu)施罗(luó)德旗下三只旗(qí)舰基金同时大手笔加(jiā)仓(cāng)“宁王”。3月底以来(lái)，宁王股(gǔ)价震荡上行(xíng)，虽较高点仍有距离，但(dàn)部(bù)分资金开(kāi)始行动。透(tòu)露什么(me)信号(hào)？我(wǒ)们一(yī)起来看看。

　　欧(ōu)洲巨头旗(qí)下(xià)三大基(jī)金同时行动

　　施罗德旗下(xià)“施(shī)罗德(dé)国际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规(guī)模43.96亿美元。

　　截至2023年4月底，基金前十大重仓股为中国(guó)平安、招商银(yín)行、紫金矿业、宁德时代(dài)、贵州茅台、万(wàn)华化学、鼎龙股份、芒果超媒、海尔生物。4月，基金加仓宁德时代80％。

　　无(wú)独有(yǒu)偶(ǒu)，施(shī)罗德旗舰(jiàn)基金“施罗德国际精选基(jī)金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿(yì)美元(yuán)。

　　截至2023年4月底(dǐ)，台(tái)积电、腾(téng)讯控(kòng)股(gǔ)、阿里巴巴、AIA、美团(tuán)、紫金(jīn)矿(kuàng)业、港交所、银(yín)河(hé)娱乐、宁德(dé)时(shí)代、隆基绿能。4月，基金(jīn)减持腾讯(xùn)控股3.42％，减持(chí)紫(zǐ)金矿业(yè)19.25％，加仓(cāng)AIA 4.97％，加仓宁德(dé)时代(dài)80％。

　　4月，施(shī)罗(luó)德旗下另一只(zhǐ)旗舰基金(jīn)也加仓(cāng)宁德时(shí)代80％。“施罗德(dé)国际精选基金(jīn)中国(guó)机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规(guī)模14.23亿美元。

　　截(jié)至4月底，基金(jīn)前(qián)十大重仓(cāng)股(gǔ)为腾讯控股、阿里巴巴、美团、宁(níng)德时代、隆基绿能、蒙牛乳业、银河(hé)娱乐、紫(zǐ)金矿业、贵(guì)州茅台、深圳国际。4月，基金减持(chí)腾(téng)讯控(kòng)股2％、减持阿里巴巴3.89％，减(jiǎn)持紫金矿业10.31％，增持宁(níng)德时代80％。

　　看好中国(guó)新能源车产业链

　　同一家机构(gòu)旗(qí)下三(sān)大旗舰基金同时加仓80％，究竟怎么回事？

　　资(zī)料显示，这(zhè)三只(zhǐ)基金中，施罗德国际精选(xuǎn)基(jī)金中(zhōng)国A由Jack Lee管理；施罗(luó)德国际精选基(jī)金大中华和施罗德国际精选中(zhōng)国机遇由Louisa Lo管理。最新(xīn)的基金材料中并未解释为何基金在(zài)4月大(dà)手笔加(jiā)仓(cāng)宁德时(shí)代。不(bù)过(guò)，记者梳理(lǐ)发现，施罗德(dé)对(duì)中国(guó)新能(néng)源车(chē)产业链的看重是一(yī)以贯之(zhī)的。

　　例如(rú)，基(jī)金经理Jack Lee在一虎眼石怎么辨别真假，虎眼石什么人不能戴份研究(jiū)日志中(zhōng)解(jiě)释道：长期来看，关注三大主题。一是电动车供应链；二(èr)是技术自主可控；三是医疗健康基础设施。

　　为何(hé)看好电动车产(chǎn)业链？

　　Jack Lee解释(shì)道，随着气候变化的影(yǐng)响日益(yì)显现，全球各国的脱碳行(xíng)动(dòng)变(biàn)得越(yuè)来越重(zhòng)要。转(zhuǎn)向电(diàn)动汽车（EV）是(shì)“脱碳”行动的一个方面。中(zhōng)国(guó)在这方面为投(tóu)资者提供了重要(yào)的机会。中国在电(diàn)动汽车价值链的供应方面是全球(qiú)的(de)领导者，同时(shí)中国对成品车辆(liàng)的需(xū)求方(fāng)面也占(zhàn)据(jù)重要地位。可能很多人(rén)不(bù)知道的是(shì)，全球(qiú)2022年销(xiāo)售的所有电动汽车中，57％是(shì)在中国销售的(de)。

　　整车(chē)制造之外，中国(guó)也是全球电动车基础设施最完(wán)善(shàn)的国(guó)家之一。以(yǐ)充电桩为(wèi)例(lì)，中(zhōng)国平(píng)均一个公共充电桩对应7辆车，欧洲是16、美国是16、印(yìn)度是25、巴西是(shì)28。来(lái)源：施罗德(dé)官网。

　　在电动汽车供应链中，有许多(duō)公司正在在各自的领域中建立(lì)主导地位，以某(mǒu)智能组件为例，它是电动(dòng)汽车中用于电池(chí)和电机温控(kòng)的(de)关键组件的生产商。该公司在空(kōng)调(diào)阀行业全(quán)球(qiú)市场占有约60％的(de)份额，并在电(diàn)动汽(qì)车阀门行业拥有超过90％的市场份额。客户包括特(tè)斯(sī)拉等全球(qiú)电动汽车专(zhuān)家(jiā)以及福特、宝马等原始设备制造商（OEMs）。随着电动汽车在全(quán)球范围内继续占据市场份额——在法规(guī)的支持下，该(gāi)公司的增长潜(qián)力(lì)是可预(yù)见的。

　　事实上，施(shī)罗德也并非孤例(lì)。

　　另一(yī)欧洲巨头安联投资旗舰基(jī)金安联(lián)神(shén)州A股基金也在3月大手(shǒu)笔加仓宁德时(shí)代。

虎眼石怎么辨别真假，虎眼石什么人不能戴　　这只基金最新(xīn)规模47亿美元，截至(zhì)3月底，基(jī)金前十大(dà)重仓股为贵州茅台(tái)、中信证券、宁(níng)德时代、中国中免、东方财富、美的集(jí)团(tuán)、迈(mài)瑞医(yī)疗、安井食(shí)品、锦江集团、中国平安。

　　虎眼石怎么辨别真假，虎眼石什么人不能戴g alt="罕见(jiàn)！欧洲(zhōu)巨头三大旗舰基(jī)金，同时出手！这只大(dà)白(bái)马要火了(le)？" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230514214823674.png">

　　3月，基金对前十(shí)大重仓股逐一(yī)加(jiā)仓，其中加仓(cāng)幅(fú)度最大的就是(shì)宁德时代(dài)，加仓幅度高达22.17％。此外，基金对(duì)中国中免加(jiā)仓21.10％，基金(jīn)加仓(cāng)贵州茅台15.05％。对前(qián)十(shí)大(dà)重仓股中其余(yú)公(gōng)司(sī)均加仓8.85％。

　　“宁王”市(shì)场份(fèn)额(é)超40％

　　中(zhōng)汽协（中(zhōng)国汽车(chē)工业协会）近日发布的(de)数(shù)据显示，2023年4月，我国动(dòng)力电池(chí)产量(liàng)47.0GWh，同(tóng)比增(zēng)38.7％；装车量25.1GWh，同(tóng)比增89.4％；新增(zēng)6.7万台(tái)公共充(chōng)电(diàn)桩(zhuāng)，同比增长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力电池行业集中度方面，今(jīn)年4月，尽管我国(guó)新能源汽车市(shì)场共(gòng)计36家(jiā)动力电(diàn)池(chí)企业实现装车(chē)配套(tào)，较去年同期增加2家。但是(shì)排(pái)名前3家(jiā)、前5家、前(qián)10家动力电池企业动力电池装车量(liàng)分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业(yè)集中(zhōng)度依旧较高。

　　企业(yè)排名来看，根据中国(guó)汽车动力电(diàn)池产业(yè)创(chuàng)新联盟(méng)数据显(xiǎn)示(shì)，今(jīn)年4月(yuè)，宁德时代以40.83％的占比持续领跑，比亚迪、中创新航(háng)、亿(yì)纬(wěi)锂能(néng)、国轩高科分别以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占(zhàn)比(bǐ)位居第2-5名。第6-10名(míng)则(zé)分别(bié)为：欣旺达、LG新能(néng)源、蜂巢(cháo)能源、孚能(néng)科技、瑞浦兰钧。

　　作为动力(lì)电池行业(yè)的龙头企业，宁德(dé)时代于2023年一季度实现营业收入890.38亿元，同比增长82.91％；实现(xiàn)净利润(rùn)98.22亿元，同比增长557.97％，单季(jì)利润(rùn)增速创历史新高。

　　北向资金(jīn)调仓换股，“宁王”重受(shòu)青睐

　　或许是基(jī)于优异(yì)的业绩，来自Wind的(de)数(shù)据显(xiǎn)示，截至5月14日，最(zuì)近7天北向资(zī)金净流入宁德时(shí)代15.75亿元，位居北向净流入榜首。北向资金净流(liú)入(rù)较多的其它个股还包括(kuò)宁德时代(dài)、工业(yè)富联、贵州茅台、工商银(yín)行、北方(fāng)华创、兴业银行(xíng)、紫金矿(kuàng)业(yè)、建设银行(xíng)、比亚迪(dí)、中国石化。北向资金净(jìng)流出较(jiào)多的个(gè)股包括格(gé)力电(diàn)器、中国建筑、东方财富、中(zhōng)国中免、阳光电源、中兴通讯、科大讯(xùn)飞、隆基绿能、长江电力、恒瑞医药。

　　看好的“宁王(wáng)”的外资还包括“柏基(jī)”。超长线投(tóu)资(zī)者“Baillie Gifford”重仓(cāng)宁德时代。

　　柏基在谈(tán)及为何持有宁(níng)德时代时(shí)，写道：宁德时代所处(chù)的位置是令人(rén)羡慕的(de)。它背后有(yǒu)两(liǎng)大(dà)增长机遇(yù)一是(shì)电动车二是储能；CATL聪(cōng)明地选择聚焦磷酸铁锂电(diàn)池，这方面(miàn)它(tā)的市场(chǎng)份(fèn)额是领(lǐng)先的(de)。此外，磷酸铁锂电池因为安全(quán)性、生命周期(qī)和不含(hán)钴等特(tè)征而(ér)受到欢迎；动力(lì)电池的企业发展与政府的(de)脱(tuō)碳计划是一致的。CATL的领(lǐng)导者也非常有远见。

　　柏基同时也(yě)解(jiě)释了：他们如何通过 “柏(bǎi)基(jī)十问”来考(kǎo)察宁德时(shí)代的。

　　不过，柏基也表示(shì)，如同(tóng)所有的投资者，他(tā)们(men)的判断也可能是错(cuò)的。例如，若未来新(xīn)的电池技(jì)术出现，宁德时代的竞争优势不复。随着电池成本下降(jiàng)，宁德时(shí)代若不(bù)能保(bǎo)持利(lì)润率。宁德时代和电动车(chē)厂商的关(guān)系(xì)若不能(néng)维系。这些因素都会影响柏(bǎi)基对于宁德时(shí)代的判断。

　　但并非(fēi)所(suǒ)有的外资都(dōu)在加仓宁德(dé)时代。4月另一欧洲巨头安本投资旗舰(jiàn)中(zhōng)国(guó)基(jī)金“安本标准SICAV I-中国A股(gǔ)可持续股票基金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在4月微微(wēi)减仓(cāng)宁德时(shí)代(dài)0.04％。基金(jīn)最新规模35.62亿美元。

　　截至2023年4月底，基金持(chí)有的前十(shí)大重仓股为贵州茅台(tái)、宁德时(shí)代、中国中免、迈瑞医(yī)疗、爱尔眼科、华测检测、招商(shāng)银(yín)行、美的集(jí)团、广联达、宁波银行。

　　摩根大通加仓(cāng)泸(lú)州老窖

　　宁德时代之(zhī)外，互联网(wǎng)或者食品饮料也颇受关注。

　　例如，摩根(gēn)大通旗舰(jiàn)基金(jīn)“摩根(gēn)基金-中国(guó)A股机遇基(jī)金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模(mó)395 亿元(yuán)人民币，截至(zhì)2023年一(yī)季度末，基金前十大重仓股为贵州茅台、金山软件、中国平安(ān)、招商银(yín)行、万华(huá)化学、恒生金(jīn)融、泸州老窖、迈瑞(ruì)医疗、京东(dōng)方。3月基金加(jiā)仓(cāng)幅度最大的为泸州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银(yín)旗(qí)下瑞银(yín)（卢(lú)森堡）股票基金-中国机遇基金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模(mó)47.83亿美元。截(jié)至2023年 3月底(dǐ)，基金前十大重仓股为腾讯控股(gǔ)、贵(guì)州(zhōu)茅台(tái)、网易、阿里巴巴、中国(guó)平安、招商银行、石(shí)药集团、AIA、平安银(yín)行、美(měi)团(tuán)。3月，基金加仓阿里巴巴11.66％。

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