今(jīn)年以来基金代销机构被基金(jīn)公司解约的情形明显增多。

　　近日，又有多(duō)家基金公司发布与基金代销机(jī)构解约的公告。截(jié)至6月1日(rì)，今年(nián)以(yǐ)来(lái)已有(yǒu)18家基(jī)金(jīn)公司宣布(bù)与28家(jiā)基(jī)金代销(xiāo)机构终(zhōng)止(zhǐ)合(hé)作(zuò)。而从机构类(lèi)型看，中小型独立基金(jīn)销售机构(gòu)居多，此外，也有银(yín)行和保险。

　　值得一提的是，近年来(lái)由于经(jīng)营不善或违规(guī)，已有多家基金(jīn)销(xiāo)售机构主动或被(bèi)动注(zhù)销牌照。

　　业(yè)内人士(shì)认为，基金公司与基金销售机构之间的合作本就(jiù)是双向选择(zé)，在(zài)高(gāo)质量(liàng)发展背景下，基金公(gōng)司严(yán)格筛选(xuǎn)代销机构也是降(jiàng)本(běn)增效的(de)主流选择。未来，基金代销行业优胜劣汰生态或将持续(xù)。

　　公募密集(jí)终(zhōng)止与基金代(dài)销机构合作

　　6月1日，西部(bù)利得基金发布(bù)公告，自(zì)2023年6月9日起，终止浦领基金办理该(gāi)公司旗下基金的(de)相关销售业务。值得注意的是，今(jīn)年以来，还有方正(zhèng)富(fù)邦基(jī)金、平(píng)安基金，以(yǐ)及海富通基金停止了与浦领基金的基金销(xiāo)售合作关系。

　　5月(yuè)29日，长盛(shèng)基金发(fā)布公告，经与北(běi)京虹(hóng)点基(jī)金销售有限公司、上海凯石财富基(jī)金销售有限公司协商一致，自2023年5月(yuè)29日起(qǐ)，上(shàng)述基(jī)金销售机构将(jiāng)不再代理销(xiāo)售公司旗下所有(yǒu)公募(mù)基金。

　　就在此前的5月18日，长盛基(jī)金也发(fā)布公告称，与(yǔ)方德保险代理有限公(gōng)司、民商基金销售（上海(hǎi)）有限公司协商一致(zhì)，自(zì)2023年(nián)5月18日起，上述基金销售机(jī)构将(jiāng)不(bù)再代(dài)理(lǐ)公(gōng)司旗(qí)下所有(yǒu)公募基金。自公告之日起，上述(shù)公司不再办理本公司(sī)旗下基金(jīn)的开(kāi)户(hù)、认购、申购等基金买入的相关业务，只保留赎回业务，直至所有客户赎回(huí)全部份(fèn)额(é)。而在今年4月，西部(bù)利得基金、上银基金也(yě)终止(zhǐ)了(le)与民商(shāng)基金的基(jī)金销(xiāo)售(shòu)合作，上银基(jī)金则于(yú)2月终止与该机构(gòu)的合作(zuò)关系，但也有宝盈基(jī)金、万家基金新(xīn)增与民商基金的销售合作。

　　据(jù)中国基金(jīn)报记者(zhě)统(tǒng)计，截至(zhì)6月1日，今年以来(lái)，已有18家基金公司宣布与28家基(jī)金代销机(jī)构终止合作。

　　其中，2月，有3家(jiā)基金(jīn)公司终止合计(jì)7家独立基(jī)金销售机(jī)构(gòu)的(de)合作；3月，有(yǒu)8家基金公司终止(zhǐ)了合计17家(jiā)独立基金销售机构(gòu)的代销合作，其中包括1家保险公司；4月，有(yǒu)5家基金公(gōng)司(sī)终止了(le)合(hé)计6家独立(lì)基(jī)金销售机构的合作；5月以来，则(zé)已有9家基金公司(sī)宣布终止(zhǐ)了合计(jì)12家基金(jīn)代(dài)销机构的合作(zuò)，这其中包括独立基金销售(shòu)机构、银(yín)行和保险。

　　目前(qián)这些代销机构中，正(zhèng)融(róng)基金解除合作关系(xì)的基金公司(sī)最多，年(nián)内已有5家(jiā)；而(ér)基金公(gōng)司中，长盛基金(jīn)解除合(hé)作(zuò)关系最为频繁，3月以来几(jǐ)乎每月(yuè)都(dōu)会和基金代销机构解除(chú)合作关系，目前已累计解约11家，海富通基(jī)金今年(nián)2月和3月(yuè)分别解除(chú)5家合作关系，已累计10家。

　　严格(gé)筛选代销(xiāo)机构

　　助推降本增效

　　整体来(lái)看，前述被解约的基金销售机构多为中(zhōng)小型机构。

　　业内人士表示，随着(zhe)代销(xiāo)机构数量(liàng)增多及监管趋严(yán)，近几年公(gōng)募基(jī)金公(gōng)司(sī)对于代销机构的选择(zé)标准也在(zài)提高。在高质量发展背景下，严格筛选基金代(dài)销(xiāo)机构，也是实现降本增效(xiào)的一大(dà)举措。

　　一家(jiā)基金(jīn)公司内部人员表示，基金公(gōng)司终止与销售机构(gòu)的合作，无非是以下三种情况：一是基金销量一(yī)直得(dé)不到有(yǒu)效增长(zhǎng)，对基金公司整体基金销售贡献(xiàn)不大；二是(shì)受到监管处罚；三是销(xiāo)售机构主业(yè)发生改变。

　　“实际上，前(qián)两年就这样(yàng)终止过一轮，理由无非就(jiù)是(shì)这些。”但该内部人员也坦言，今(jīn)年以来权益市场低迷，基(jī)金(jīn)销售困难(nán)也加(jiā)速了(le)对尾部销售(shòu)机(jī)构的(de)淘汰。“上太多销售合作机构，没有太大(dà)意义(yì)，只是徒(tú)增后台(tái)工作量。”

　　华林证券董事总经理贾(jiǎ)志(zhì)也表示，基(jī)金(jīn)公司终止(zhǐ)与代销机构的(de)合作(zuò)，通(tōng)常是基金代(dài)销机构(gòu)销售(shòu)能(néng)力较弱(ruò)，且又受到监(jiān)管的处罚，就会很果断(duàn)地(dì)解(jiě)除合(hé)作关系。“基(jī)金(jīn)公司(sī)与基金代销机(jī)构的合(hé)作是市场化的，要考虑(lǜ)维(wéi)护成本与合作(zuò)的潜力，基金公司会(huì)依据自身的发展状况有(yǒu)选(xuǎn)择的与(yǔ)基金代销机构合作(zuò)。”

　　北方(fāng)一(yī)家公募(mù)公司渠(qú)道负(fù)责人(rén)透露(lù)，其所在公(gōng)司选择基金销售公司，有一套完整的基金销(xiāo)售评估办法，比如(rú)基金(jīn)销售保有规模、机构成立时间、综合(hé)能力，以及(jí)与哪些公司天润奶啤有度数吗，天润奶啤千万别喝合作(zuò)等都(dōu)是考核的要素，其中，要求其公募基(jī)金销售保有规(guī)模排名排名前(qián)100，是硬性指标。

　　“跟基金销售机构合(hé)作后，需要对接系统(tǒng)，每年要付出系统(tǒng)维护成(chéng)本(běn)，很多销售(shòu)公司一年(nián)的保有量也(yě)没(méi)有(yǒu)多(duō)少，甚(shèn)至都覆盖不了成本。”据(jù)该负责人透露，即便是前100名，也有相当一部(bù)分达不到标(biāo)准。

　　在贾(jiǎ)志看(kàn)来(lái)，基金公司与基金代销机构(gòu)的合作(zuò)是双向选择，基金公司(sī)希(xī)望能有销(xiāo)售能力强(qiáng)的机构合作，头部代销机(jī)构也会对基金(jīn)公司(sī)的(de)投研能力，管(guǎn)理规模，也(yě)有一定的要求。

　　此外，另(lìng)据某基金研究(jiū)人士称，目(mù)前基(jī)金代销的机构主要分为银(yín)行、第(dì)三方基金销售机构，以(yǐ)及券商，从禀赋来说，各有千秋(qiū)，比(bǐ)如，银行在渠道方面基础较强，更擅长固收类产品的(de)服务，第三方销售渠道线上渠(qú)道较(jiào)强，尤其是蚂蚁、天天等互联网(wǎng)平台流(liú)量形成显著护城河，随着AI演(yǎn)进，领先地位将更加夯实，而券商是以线(xiàn)下营业部为(wèi)抓手，对权(quán)益类产品服务能力(lì)较强。

　　贾志表示，未来的(de)基金销售市场，主(zhǔ)要还是在银行渠道和头部(bù)互联网公司，券(quàn)商作为后起之秀，也是不容忽(hū)视的力量。

　　马太效应(yīng)显著(zhù)

　　基金(jīn)代销行业优胜劣(liè)汰或将持续(xù)

　　近年来，马太效应(yīng)依(yī)然是基(jī)金(jīn)销售行业所面临的(de)重要趋(qū)势。

　　中国基(jī)金业协(xié)会最新(xīn)公(gōng)布的公募基金销售保(bǎo)有量(liàng)数据显示(shì)，一(yī)季度，三方机构销售增长(zhǎng)最为明(míng)显(xiǎn)，互联网(wǎng)流量(liàng)优(yōu)势继续发力(lì)，银行、三方、券商代销(xiāo)占比(bǐ)已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独立(lì)基(jī)金销售渠道中，头部(bù)机构竞争优势更为(wèi)突出。截至今年一季(jì)度末，公(gōng)募基金销售(shòu)保有规模前(qián)100强(qiáng)中，21家独立基金销售机构保有2.81万亿非货币(bì)市场公募基金。而前三(sān)名蚂(mǎ)蚁基金(jīn)、天天基(jī)金、腾安基金合(hé)计保有(yǒu)约2.06万(wàn)亿，占比超73％；对比这21家中(zhōng)排在末位的泛华普益基金销售有限公司，其非(fēi)货币市场公募基金保有规(guī)模为54亿元(yuán)，首尾差距十分(fēn)明显，未上榜的独立基金销售机构保(bǎo)有规模则更少。

　　另(lìng)据Wind统计(jì)，截至6月1日，在全市场473家基(jī)金代销机构中，目(mù)前共有(yǒu)26家(jiā)基金销(xiāo)售机(jī)构的(de)代销基(jī)金(jīn)数量在7000只以上，与(yǔ)此同时，也(yě)有111家基金销售机构代销(xiāo)数量不足(zú)百只。而在115家独立基(jī)金销售(shòu)机构中(zhōng)，15家代销数量在(zài)7000只以上(shàng)，17家代销不足白(bái)只。其中，还有6家目前只跟1家基金公司合(hé)天润奶啤有度数吗，天润奶啤千万别喝作。

　　实际上(shàng)，近些年来基金销售(shòu)行业分化更趋明显，不少中(zhōng)小型基(jī)金销售机构在行业大洗牌中(zhōng)退场。

　　今(jīn)年4月18日，根据证监(jiān)会网站显示，近(jìn)期深圳前海凯恩斯基金销售有限公(gōng)司向中国证(zhèng)券监督管理委员会提交了注销公募(mù)证券投(tóu)资基金销售业务许可(kě)证的申请，根据《行政(zhèng)许可法》《证券投资基(jī)金法》《公开募集(jí)证券投(tóu)资(zī)基金销售(shòu)机构监督管(guǎn)理办法》等有(yǒu)关规定，中国(guó)证(zhèng)券监督管(guǎn)理委员会决定(dìng)注销(xiāo)深圳(zhèn)前海凯(kǎi)恩斯基(jī)金销售(shòu)有(yǒu)限公司公募证(zhèng)券投资基金销售业务许可(kě)证(zhèng)。

　　同样是在4月，上(shàng)海证监局挂出了注销永鑫保险销售服务有限公司(sī)公募证券投资基金销(xiāo)售业务许可证的公示(shì)。永鑫(xīn)保险销售也是目前第一家(jiā)主动注销基金销(xiāo)售牌照的(de)保险(xiǎn)代理公司。

　　实(shí)际上(shàng)，近(jìn)年来，有不少基金(jīn)代销(xiāo)机构由于(yú)经营(yíng)困难等原因，主动(dòng)注销(xiāo)基(jī)金销售牌(pái)照，退出竞(jìng)争行业(yè)。比如河(hé)南安存基金、科(kē)地瑞富基金、晟视天下基金、植信(xìn)基(jī)金、唐鼎耀(yào)华(huá)基金(jīn)等多家(jiā)机构都选择主动注销基金代销牌照。

　　不过，也有(yǒu)机构是由于违(wéi)规等(děng)原因被吊销牌照(zhào)，比如(rú)，去年12月，上海证监局发布消(xiāo)息，宣布注销上海(hǎi)久富财富基金(jīn)销售牌照(zhào)。此前(qián)，泰诚财富(fù)、财路基金、大泰金石基(jī)金等第三方代销机(jī)构也被吊销了牌照。

　　业内人士认为，严监管态势下(xià)，未来基金代销(xiāo)行业优胜劣汰(tài)生态或(huò)将持续(xù)。

　　编辑：舰(jiàn)长

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