大型股推动了2023年的美股市场的反弹，但这种情况可能(néng)不会(huì)持续太久(jiǔ)。

　　摩根大通策(cè)略师Jason Hunter认为，随着经济(jì)衰退(tuì)逼(bī)近，这些市场领军股现在面临的抛(pāo)售风险要比其他股票更大。

　　Hunter周四（5月1日）在(zài)接受采访时表示(shì)，“到目前(qián)为止，股市一(yī)直保持(chí)稳定，更多的是向优质(zhì)资产和现(xiàn)金转移，这种(zhǒng)情况比我们想象的(de)要持续得长一些，但我们仍然认为(wèi)，最(zuì)终股(gǔ)价将更全面(miàn)地反映经(jīng)济衰退的可能性(xìng)。”

　　他解释道，看(kàn)涨(zhǎng)势头集中在一个什么叫垂足和垂点，什么叫垂足四年级领域(yù)，因此只有(yǒu)少数什么叫垂足和垂点，什么叫垂足四年级(shù)几只(zhǐ)大型公司(sī)的股票引领(lǐng)市(shì)场走高。他同时也补(bǔ)充道(dào)，市(shì)场行(xíng)为通常与增(zēng)长放(fàng)缓的(de)经(jīng)济环境(jìng)有关(guān)。

　　“这是典型的周期后期行为，即随着经(jīng)济增长开始减速，但并未进入负增长区间，资金就会流(liú)向更优质的股票，并且越来(lái)越集中(zhōng)，”Hunter指(zhǐ)出。

　　如今(jīn)，随(suí)着美国经(jīng)济数据开始向收缩(suō)的方向恶化，投资者将越(yuè)来越看空(kōng)股市，并开始转向现金。

　　Hunter指(zhǐ)出，“在某个时候(hòu)，当增长数(shù)据开始进一步减速(sù)，向负增长方向(xiàng)滑(huá)去时，你往(wǎng)往会看到对高质量(liàng)资产的投资转向对现金的投资。”

　　这(zhè)就意味(wèi)着，这些大型公(gōng)司股价的稳定(dìng)可能是(shì)暂时的，Hunter称，“它们可能比周期性公司面临更大的风(fēng)险。”

　　上月，美国券(quàn)商BTIG首席(xí)市(shì)场技术人员Jonathan Krinsky就曾指出，“我们(men)的观点是，大型科技股(gǔ)一直受(shòu)益于其他行(xíng)业的抛(pāo)售，但最终一旦这种轮转结束，这(zhè)些指数将(jiāng)相当脆弱。这(zhè)种分散通常发生在市场反弹的(de)后(hòu)期。”

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