用友网络（600588）的3.0-II转型，即云服(fú)务(wù)转型第二阶段进展明显(xiǎn)不(bù)佳。

　　2023年一季度，用友网络净亏损(sǔn)3.97亿元，创(chuàng)公司(sī)2001年(nián)5月上(shàng)市以来单季最大亏损；2022年净利润(rùn)2.19亿元(yuán)，同(tóng)比(bǐ)下降(jiàng)69％，是2020年以(yǐ)来连续第三(sān)年净利下滑。与此对应的是，2020年以来公司股(gǔ)价持续大(dà)跌。

　　这与用友网络3.0-I转型阶(jiē)段(duàn)营(yíng)收(shōu)、净利(lì)同(tóng)步大增、股(gǔ)价大涨(zhǎng)的同向共振，大相迥异。

　　目前，用友网络(luò)股价为21.61元，市(shì)值741.9亿元。

　　上市(shì)23年来单(dān)季最大亏(kuī)损

　　央音展演比赛金奖比例 央音展演总展演是国家级的吗净(jìng)利连续三年下滑

　　用(yòng)友(yǒu)网络4月28日晚(wǎn)间(jiān)发布2023年第一季度报告，一季度实(shí)现营业收入14.75亿元，同比增长15.3％；归(guī)属(shǔ)于上市公司股东的净亏损3.97亿元(yuán)，创该公司2001年5月上(shàng)市以来单季最大亏损。

　　此前，用友(yǒu)网络发布的年报显示，2022年公司营收(shōu)92.62亿元，仅(jǐn)微(wēi)增3.69％；归(guī)母净利润(rùn)2.19亿(yì)元，同比下降(jiàng)69％。这是在2019年创下净利11.8亿(yì)元的历(lì)史最高点之后，用友(yǒu)网络连续第三年净(jìng)利下滑。

　　从(cóng)股价来(lái)看(kàn)，在2020年7月创下历(lì)史新高之后(hòu)，用(yòng)友网络股价就总体上(shàng)呈下(xià)降趋(qū)势(shì)。

　　2022年定(dìng)增53亿

　　葛卫东等(děng)投资者被套

　央音展演比赛金奖比例 央音展演总展演是国家级的吗　在2022年股价大跌前(qián)，用友网络在股价相对高点(diǎn)进(jìn)行(xíng)了定(dìng)增融资。此次(cì)定增吸引了不(bù)少机构(gòu)参与，包括高毅、葛卫(wèi)东等(děng)知名机(jī)构和(hé)投资者。

　　2022年1月，用友网络披(pī)露定增结(jié)果，增发数量约1.7亿股，每股价格(gé)为31.95元，定增募资约53亿元。当时，在定增市场颇为活(huó)跃的私募大(dà)佬葛卫东(dōng)，也参与了定增，投入资(zī)金(jīn)约2亿元。

　　但在定增(zēng)结(jié)束之后(hòu)，用友(yǒu)网络(luò)发布的2021年业绩(jì)明(míng)显不及(jí)市场预期，2021年净(jìng)利润(rùn)为7.078亿(yì)元，同比下28.18％。

　　此(cǐ)后，用友网络的2022年(nián)各季度业绩更是连续爆雷：一季报净利润-3.932亿元，同比下降2931.14％；半(bàn)年报(bào)净利润-2.558亿元，同比下降218.93％；三季(jì)报(bào)净利润-5.395亿元(yuán)，同比(bǐ)下降525％。

　　在(zài)此背(bèi)景下，用友(yǒu)网(wǎng)络的股价从2022年2月(yuè)37元(yuán)的高点，最低(dī)跌至2022年(nián)9月的16.28元(yuán)，跌幅近(jìn)六成(chéng)。而(ér)葛卫东的总持(chí)股数，也从(cóng)2022年一季度的7626万股(gǔ)，到(dào)2022年三季度(dù)末(mò)退出前十大(dà)股东，在(zài)此期间，其减持数量至(zhì)少有4100万股。其定增(zēng)投资(zī)也惨遭被套。

　　2022年(nián)以来，用友网络股(gǔ)价(jià)大跌。

　　云服务转型第二阶(jiē)段(duàn)道阻且长

　　在用友(yǒu)网络的发展历史(shǐ)上(shàng)，其1.0阶段是通过(guò)财务软件服务(wù)企业的会计电算化，2.0阶段(duàn)是通过ERP软件服务企业(yè)的信(xìn)息化，现在的3.0阶段是服(fú)务企业的数智化。

　　具体来(lái)说，从2016年起(qǐ)，用(yòng)友(yǒu)的3.0-I战略是(shì)转型云服(fú)务(wù)业务，引领中国企业级服务(wù)市场。在此(cǐ)基础上，公司(sī)2020年(nián)进入新的战略发(fā)展阶段（3.0-II），战略目标是构(gòu)建和运营全球领先(xiān)的企业云服务平台。

　　2015年，用(yòng)友网络正式发布(bù)了完全(quán)基于互(hù)联网(wǎng)架构的企业互联网开发平台。2017年以(yǐ)来(lái)，其云平台、财务云、人力云等云(yún)产品得到(dào)逐(zhú)步发展，各(gè)领域云上线运营、逐步融(róng)合。

　　从2017年开始，用友BIP经历了(le)第(dì)一个阶段的”用(yòng)友云”面世、云平台(tái)及领(lǐng)域服务(wù)快速(sù)发展，第(dì)二(èr)个阶段的统一底座和服(fú)务融合。2022年8月，经过6年的规模研发和(hé)持续迭代，用友的BIP 3正式(shì)发(fā)布，用友云进入新(xīn)的(de)发展阶段。

　　从(cóng)公司(sī)业务占比来看，用友网(wǎng)络云服(fú)务转型取得了较大成(chéng)功。

　　2022年，其云服务业务实现收(shōu)入63.53亿元，同比增长19.4％，占总(zǒng)营收的比重为68.6％，较(jiào)2021年提升9个百(bǎi)分点，已成为公司主要收(shōu)入(rù)来源并(bìng)继(jì)续扩大收入占比。

　　但从高端市场份额来看，用友却还(hái)是没有多大突破(pò)。《2021年中(zhōng)国工业软(ruǎn)件(jiàn)发(fā)展白(bái)皮书(shū)》显(xiǎn)示，国产ERP软件整体市占率超过70％，其中用友市占率达到40％。但在高(gāo)端ERP市(shì)场，国产ERP软(ruǎn)件占有率仅有25％，国外(wài)巨头SAP和Oracle占比达到53％。

　　3月20日，在(zài)市(shì)场曝出华为(wèi)将在4月启(qǐ)用自(zì)己研发的MetaERP软件之后，用友(yǒu)网络股价直接跌停。尽管(guǎn)华为目前(qián)仅为(wèi)自用，并不一(yī)定会面向外部市场提(tí)供高端ERP软件，但股价的跌停，反应(yīng)出市(shì)场对用友在高端ERP软件市场竞(jìng)争力(lì)信心(xīn)的严重不(bù)足，也反应了其在(zài)高端市场的(de)进(jìn)展不佳。

　　具体到财务(wù)和股价上，在(zài)用友网络3.0转(zhuǎn)型第一阶段(duàn)，即2016年-2019年，在其营(yíng)收逐渐增长的(de)同(tóng)时，净利润也在同时逐年(nián)增长，且增幅远(yuǎn)高于营(yíng)收(shōu)增幅(fú)。对应到股价上，在此期间，用(yòng)友网络股价大涨约8倍。

　　但(dàn)在用友网络(luò)3.0转(zhuǎn)型的第二阶(jiē)段，即(jí)2020年至今，其(qí)营(yíng)收(shōu)仅仅小幅增长，几乎(hū)可以说是踏(tà)步不前(qián)，净(jìng)利(lì)润却大(dà)幅下跌，股价也因此大跌，公(gōng)司(sī)市值(zhí)严(yán)重(zhòng)缩水。

　　用友网络董事长王文京(jīng)在2022年曾表示(shì)，3.0阶段，用(yòng)友的市值还是有很大(dà)的(de)提升(shēng)空间。但从目前的情况来看，用友3.0的第(dì)二(èr)阶(jiē)段(duàn)，道阻且(qiě)长。

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