今(jīn)年以来(lái)基(jī)金(jīn)代销机构被基金公司(sī)解约的情(qíng)形明显(xiǎn)增多。

　　近日(rì)，又有(yǒu)多家基金公(gōng)司发布(bù)与基金代销机(jī)构解(jiě)约的公告(gào)。截至6月1日，今年以来已有18家基金公司宣布(bù)与28家基(jī)金(jīn)代销机构终止合作。而从机构类(lèi)型(xíng)看，中小型独立基(jī)金(jīn)销售(shòu)机构居多，此(cǐ)外(wài)，也(yě)有银行(xíng)和(hé)保险(xiǎn)。

　　值得一(yī)提(tí)的是，近年来由于经营不善或违规(guī)，已有(yǒu)多家基金销售机构主动或被(bèi)动注销牌照(zhào)。

　　业内人士认为，基金公司与基金销售(shòu)机构之间的(de)合作本就是双向(xiàng)选择，在高质量发展背景(jǐng)下，基金(jīn)公司(sī)严格筛选代销(xiāo)机构也(yě)是降本增效的主流(liú)选择(zé)。未(wèi)来，基金代销(xiāo)行业优胜劣汰生态或(huò)将持续。

　　公(gōng)募(mù)密集终止与基(jī)金(jīn)代(dài)销机构合作

　　6月1日，西(xī)部利得基金(jīn)发布公告，自(zì)2023年(nián)6月9日起(qǐ)，终止浦领基金办理该公司旗下(xià)基金(jīn)的相(xiāng)关销(xiāo)售(shòu)业务。值得注意的是，今年以来，还有方正富邦基金、平安基金(jīn)，以及海富通基金停止了与(yǔ)浦领基(jī)金的(de)基金销售(shòu)合作(zuò)关系。

　　5月29日，长盛基金(jīn)发布公告，经与(yǔ)北(běi)京虹(hóng)点基金销售有限公(gōng)司、上海(hǎi)凯石(shí)财富基金(jīn)销售有(yǒu)限(xiàn)公司协商一致，自2023年5月29日起，上述基金(jīn)销售机(jī)构将不再代(dài)理(lǐ)销售公司旗下所有公(gōng)募(mù)基金。

　　就(jiù)在(zài)此前的5月18日，长盛基(jī)金也发布公告称，与(yǔ)方德(dé)保险代理(lǐ)有限公司、民商基金销售（上海(hǎi)）有限(xiàn)公(gōng)司协商(shāng)一致，自2023年5月18日起，上述基(jī)金销售(shòu)机构将不(bù)再代理公司(sī)旗下所(suǒ)有公募基金。自(zì)公告之(zhī)日起，上述公司不(bù)再办理本(běn)公司旗下基金的开户、认购、申(shēn)购等(děng)基金买(mǎi)入的相关(guān)业务，只(zhǐ)保(bǎo)留赎回业务，直至所有客户赎(shú)回全部份(fèn)额。而在(zài)今年4月(yuè)，西(xī)部(bù)利得基金、上银基(jī)金也终止了(le)与民商基金的基金销售合作，上银基金则于2月终止与该(gāi)机构的合作关系，但也有宝盈(yíng)基金、万家基(jī)金新增(zēng)与民商(shāng)基金(jīn)的销售合作。

　　据(jù)中国基金报记者统计，截至6月1日(rì)，今年以来(lái)，已有18家基金公司宣布与28家基金代销(xiāo)机构终(zhōng)止合作。

　　其(qí)中，2月，有3家基(jī)金公司终(zhōng)止合计7家独立基金销售机(jī)构的合作；3月，有8家(jiā)基金公司终止了合计17家独(dú)立基金(jīn)销(xiāo)售机构的代(dài)销(xiāo)合作(zuò)，其中包括(kuò)1家保险公(gōng)司；4月，有5家基金公司终止了(le)合计(jì)6家(jiā)独立基金销(xiāo)售机构(gòu)的(de)合作；5月以来(lái)，则(zé)已有9家基(jī)金公司(sī)宣(xuān)布终(zhōng)止了合计12家基金代销机构的合作，这其中包括独立基金(jīn)销售机构、银(yín)行和(hé)保险。

　　目前(qián)这些代销机(jī)构中，正融基(jī)金解除(chú)合作(zuò)关系的基金公司最多，年内已有5家；而(ér)基金公司中，长盛(shèng)基金(jīn)解除合作关(guān)系最为频繁，3月以来几乎每(měi)月(yuè)都会和(hé)基金代销(xiāo)机构解(jiě)除合作(zuò)关系，目前(qián)已累计解约11家，海富通基金今年2月(yuè)和3月分别解除5家合作(zuò)关(guān)系(xì)，已累(lèi)计10家。

　　严格(gé)筛选代销机构(gòu)

　　助推降本增效

　　整体来看，前述被解约的基(jī)金销(xiāo)售机构(gòu)多为中(zhōng)小(xiǎo)型机构。

　　业内人士(shì)表示(shì)，随着代销机构数(shù)量增(zēng)多及观音山上观山水下联是什么，观音山有下联了获奖名单监管(guǎn)趋严(yán)，近几(jǐ)年公募(mù)基金(jīn)公(gōng)司(sī)对于代销机构的选择标准也(yě)在提高。在高质(zhì)量发展背(bèi)景下，严格(gé)筛选基金(jīn)代(dài)销机构，也(yě)是实现降本增(zēng)效的一大举措。

　　一家基金公司内部人(rén)员表示，基金公(gōng)司(sī)终(zhōng)止与销售机构(gòu)的合作(zuò)，无非是以下三(sān)种情况：一是基(jī)金销(xiāo)量一直得不(bù)到有效增长，对基金公(gōng)司整体基金销售贡(gòng)献不大；二是受到监管处罚；三是销售机构主业(yè)发生改变。

　　“实际上，前两年就(jiù)这样(yàng)终止过(guò)一轮(lún)，理由无(wú)非就是这些。”但该内部人(rén)员(yuán)也(yě)坦言，今年以来权益市场低迷，基金销售困难也加速了(le)对(duì)尾部销售机构的(de)淘汰。“上太多销售合作机构，没(méi)有太(tài)大意义，只(zhǐ)是徒增后台工作(zuò)量。”

　　华(huá)林(lín)证券董事总经理贾志(zhì)也表示，基金(jīn)公(gōng)司终止与(yǔ)代(dài)销机构的(de)合作，通常是基金代(dài)销机(jī)构销(xiāo)售能力(lì)较弱，且(qiě)又受到监管的处罚，就会很果断地(dì)解除合(hé)作关(guān)系。“基金公司与基金代销(xiāo)机构的合作是市场化的，要考虑维护成本(běn)与(yǔ)合作的(de)潜力，基金公司(sī)会依据自(zì)身(shēn)的发(fā)展状况有选择的(de)与基金(jīn)代销机构合作(zuò)。”

　　北方一家公募公(gōng)司渠道负责人(rén)透(tòu)露，其所在公司选(xuǎn)择基金销售公(gōng)司(sī)，有一套完整的基金销售评估办法，比如基金(jīn)销售(shòu)保有规模、机构成立时间、综(zōng)合能力，以及与哪些公司合(hé)作等都(dōu)是考(kǎo)核(hé)的要素，其中(zhōng)，要求其公募基金销售保有规模排名(míng)排名(míng)前100，是硬性指标(biāo)。

　　“跟(gēn)基金(jīn)销(xiāo)售机构合(hé)作后，需(xū)要对接系统(tǒng)，每(měi)年(nián)要付出系统(tǒng)维护成本，很(hěn)多(duō)销售公司一年的保有量也没有多少，甚至(zhì)都(dōu)覆盖不(bù)了(le)成本。”据该负责(zé)人透露，即便(biàn)是前(qián)100名，也(yě)有(yǒu)相当一部分(fēn)达不到标准。

　　在贾志看来，基(jī)金公司与基金代销(xiāo)机构的合作是双向(xiàng)选(xuǎn)择，基金公司希望能有销售能(néng)力(lì)强(qiáng)的(de)机构合作，头部代(dài)销机构也会(huì)对基金公司的(de)投(tóu)研能力，管理规模，也有一(yī)定的要求(qiú)。

　　此外，另(lìng)据某基金研究人士称，目前基金代销的机构(gòu)主(zhǔ)要分为银行、第三方(fāng)基金销售机构，以及券商，从禀(bǐng)赋(fù)来说(shuō)，各有(yǒu)千(qiān)秋，比如(rú)，银行在渠(qú)道方面基础较强，更擅长固收类产(chǎn)品(pǐn)的服务(wù)，第三方销售渠道线上渠道较(jiào)强(qiáng)，尤(yóu)其(qí)是蚂蚁(yǐ)、天天等(děng)互(hù)联网平台流量形成显著(zhù)护城河，随着AI演进(jìn)，领先地位将(jiāng)更加(jiā)夯实，而券商是以线(xiàn)下营业部为(wèi)抓(zhuā)手(shǒu)，对(duì)权益类(lèi)产(chǎn)品服务(wù)能力较强。

　　贾志(zhì)表示，未来的基金销(xiāo)售市场，主(zhǔ)要还是在银行渠道(dào)和头部互联(lián)网公司，券(quàn)商作为后起之秀，也是(shì)不容忽(hū)视的力量。

　　马太效应显著(zhù)

　　基(jī)金代销(xiāo)行业(yè)优胜劣汰或(huò)将持续(xù)

　　近年(nián)来，马(mǎ)太(tài)效(xiào)应依(yī)然是(shì)基(jī)金销售行业所面临的重要(yào)趋势。

　　中国(guó)基金业协会最新公布的(de)公募基(jī)金销(xiāo)售保有量数据显示，一季度(dù)，三方机构(gòu)销售增(zēng)长最为明显，互联(lián)网流量(liàng)优势(shì)继续发力(lì)，银行、三方、券(quàn)商代销占(zhàn)比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三(sān)方独立基(jī)金(jīn)销售渠(qú)道中，头部机构竞争优势更为(wèi)突出。截至(zhì)今年一(yī)季度末，公(gōng)募基金(jīn)销(xiāo)售保(bǎo)有规模前100强(qiáng)中，21家独(dú)立基金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构保有2.81万亿非货(huò)币市(shì)场公募基(jī)金。而(ér)前三名蚂(mǎ)蚁基金(jīn)、天天(tiān)基(jī)金、腾安基金合(hé)计保有(yǒu)约(yuē)2.06万亿，占比超73％；对比(bǐ)这21家(jiā)中排在末位的泛华普益基(jī)金销售有限(xiàn)公(gōng)司(sī)，其非(fēi)货币市(shì)场公募基金保有规模为54亿(yì)元，首尾差距十(shí)分明显，未上(shàng)榜的独立基金销(xiāo)售机构保有规模则更(gèng)少。

　　另(lìng)据(jù)Wind统计，截至6月(yuè)1日，在(zài)全(quán)市场473家(jiā)基金代销(xiāo)机构中(zhōng)，目(mù)前共有26家基金(jīn)销售机构的代销基金(jīn)数量在7000只以上，与此同时(shí)，也(yě)有(yǒu)111家基金销售机构代(dài)销数量不足(zú)百只。而在115家独立(lì)基金销(xiāo)售(shòu)机构中，15家代销数量(liàng)在7000只以上，17家代销不足白(bái)只。其中，还有6家目前只跟1家基金(jīn)公司(sī)合作。

　　实(shí)际上，近些年来基金销售行业分化更趋明显(xiǎn)，不少中小型基金销(xiāo)售机构在(zài)行业大洗牌中(zhōng)退场。

　　今年4月18日，根据证监会网(wǎng)站显示，近期深圳前海凯恩斯基金销售有限公司向中(zhōng)国证券监督管理委员会提交(jiāo)了注销公募证(zhèng)券投资基金(jīn)销售业务许可证的申请，根据《行(xíng)政许可法》《证券(quàn)投资基(jī)金法(fǎ)》《公开募集证券(quàn)投资基金销售机构监(jiān)督(dū)管理办法(fǎ)》等有关(guān)规定，中国证券(quàn)监督管理(lǐ)委员会决定注销深圳前海(hǎi)凯恩斯(sī)基金销售有限公(gōng)司(sī)公募证券投资基金销售业务许可证(zhèng)。

　　同样是在(zài)4月，上海证监局挂出了注销永(yǒng)鑫保险销售服务有限公司公募证券投资基金销售业务许可证的(de)公示。永(yǒng)鑫保险(xiǎn)销售也是目前第(dì)一家主动注销基金(jīn)销售牌照的(de)保险代理公(gōng)司。

　　实际上，近年来，有不少基金代销机构由于经(jīng)营困难等原(yuán)因(yīn)，主动注(zhù)销基金销售牌照，退(tuì)出竞(jìng)争行业(yè)。比(bǐ)如河(hé)南安存基金(jīn)、科地瑞(ruì)富基(jī)金、晟(chéng)视天下基金、植信基(jī)金(jīn)、唐(táng)鼎耀(yào)华基金等多(duō)家机构都选(xuǎn)择主动注销基金代销(xiāo)牌照。

　　不过，也有机构是由于违规(guī)等原因被吊销牌照，比如(rú)，去年12月(yuè)，上海证监局发布消息(xī)，宣布注销上海(hǎi)久富财(cái)富基金销售(shòu)牌照。此前，泰诚财富、财(cái)路(lù)基金(jīn)、大(dà)泰金石基金等第三(sān)方代(dài)销机构(gòu)也(yě)被吊销了牌(pái)照(zhào)。

　　业内人士认为，严(yán)监管态势下，未来(lái)基金代销(xiāo)行业优胜劣汰生态(tài)或将持续。

　　编辑：舰长

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