财联社5月(yuè)18日讯（编(biān)辑 史(shǐ)正丞(chéng)）距离(lí)瑞士(shì)政府撮合(hé)瑞银与瑞信合并(bìng)近两个月后，与(yǔ)这次事件有(yǒu)关的一个(gè)重要问题(tí)终于尘(chén)埃落定：瑞信AT1债(zhài)券的减记无(wú)法(fǎ)触发CDS（信贷违约掉期）的赔付(fù)。

　　负责(zé)欧洲、中东和(hé)非洲地区的信贷衍生品决定委员(yuán)会(huì)（EMEA CDDC）周三在官(guān)网(wǎng)发布公告(gào)称，由11家(jiā)买方机构、卖方银行(xíng)和(hé)做市商(shāng)组(zǔ)成的(de)委员会一(yī)致投票(piào)通过了上述决议。值得(dé)一提的是，瑞信(xìn)本来(lái)也是(shì)EMEA DC的一(yī)员，但没有出现在(zài)投票的清单上。

　　具体(tǐ)来说，提出这(zhè)个问题的市场参与者认为(wèi)，AT1债(zhài)券应该与CDS合(hé)约所依据的参考债券（次(cì)级债）具有同等(děng)地位，并以一份2020年到期的瑞(ruì)信英镑次级债作(zuò)为标准参(cān)考债务。

　　对(duì)此，委员会首先一致裁定，并没有(yǒu)发生“政府干预的信贷事(shì)件(jiàn)”。此外，根据(jù)AT1债(zhài)券(quàn)文件(jiàn)中的排(pái)名(míng)条(tiáo)款(kuǎn)和担(dān)保条件，次级债的持有人是(shì)相较于AT1债券的(de)优先(xiān)债权人。同时在2014年的(de)文件中，也为AT1债券(quàn)定义(yì)了“排除(chú)义务”。周(zhōu)三的(de)文(wén)件中(zhōng)，决策委(wěi)员会没有(yǒu)对AT1债券是(shì)否构成(chéng)借款(kuǎn)资金(jīn)做出任何决定。

　　在3月中旬的紧(jǐn)急交易中，瑞士监管机构FINMA将近(jìn)170亿美元的瑞(ruì)信AT1债券(quàn)全额(é)减记，此举(jǔ)也引(yǐn)发了大(dà)量此类债券持有人(rén)的诉讼。一些投机(jī)者也在市场(chǎng)上炒作瑞(ruì)信CDS，押注CDDC裁定此举构成(chéng)CDS赔付(fù)。

　　作为金融市场较为常见的(de)金(jīn)融衍(yǎn)生品(pǐn)，信贷(dài)违约掉(diào)期的作用(yòng)是在信贷事件(jiàn)（违(wéi)约、重组、破产等）后，CDS的买方可以向卖方(fāng)索赔，索赔什么的阳光填合适的词 阳光恰当的词语有哪些(péi)的金额(é)通常等于参考资产的面值减去违约后的市场价值。各个(gè)区域的信贷衍生品(pǐn)决定委员(yuán)会，负(fù)责(zé)决定(dìng)在这个地区是否发生了信什么的阳光填合适的词 阳光恰当的词语有哪些(xìn)贷(dài)衍生品合(hé)约中定(dìng)义的(de)信贷事件。

　　根据存(cún)管信托和清算公司（DTCC）的数据，截(jié)至今年3月，与瑞信集团债务相关的CDS名义总量超过190亿美元，不过DTCC的数据(jù)并未(wèi)区(qū)分优(yōu)先级(jí)债务和次级(jí)债CDS。

　　恰好也在本(běn)周，瑞(ruì)银公布了接手(shǒu)瑞信(xìn)的最新(xīn)评估。在本(běn)周(zhōu)二提交给美国SEC的监管文(wén)件(jiàn)中(zhōng)，瑞银表示紧急接(jiē)手瑞(ruì)信预计将造成(chéng)170亿美(měi)元(yuán)的损失(shī)，其中有40亿美元为(wèi)潜在的诉讼(sòng)和罚款支出。不过(guò)这部分(fēn)的损失将会(huì)由(yóu)一(yī)笔“负(fù)347.77亿(yì)美(měi)元(yuán)”的商(shāng)誉覆盖，意味着收购(gòu)资产的价(jià)格（30亿瑞郎）远远低于资产的实际价值(zhí)。

　　这份文件(jiàn)同样显(xiǎn)示，从去年10月(yuè)开始(shǐ)，瑞银的战(zhàn)略(lüè)委(wěi)员会(huì)就(jiù)已经开始评估瑞(ruì)信的(de)状况，并在今(jīn)年2月得出“不宜收购”的决定，但最后仍在瑞士政府(fǔ)的要(yào)求(qiú)下出手。

　　瑞(ruì)银也在上周宣布，瑞信(xìn)CEO乌(wū)尔(ěr)里奇(qí)·科(kē)纳将在合并(bìng)交易完成后加入(rù)瑞银集团的董事会，同时在“可(kě)预见的(de)未(wèi)来”，瑞(ruì)信的品牌(pái)仍将独(dú)立运营(yíng)。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 什么的阳光填合适的词 阳光恰当的词语有哪些