本周(zhōu)铁矿石期货价格大幅下(xià)挫(cuò)，截至(zhì)21日下午收盘，大商所铁矿石(shí)期货(huò)主力合约跌近5％，报730.5元(yuán)/吨。截至(zhì)下午5点，新加(jiā)坡(pō)铁矿石指数期货(huò)跌近6.9％，至107.4美元/吨。

　　期货日报记者(zhě)注意到，本周后几个交易日，铁矿石期(qī)货一直处于下跌的态势，本周(zhōu)进口铁矿石(shí)价格(gé)指数呈现振荡(dàng)运(yùn)行(xíng)态势(shì)。

　　兰格(gé)钢铁网监(jiān)测数据显(xiǎn)示，截至(zhì)2023年4月21日，58％澳粉(fěn)指数(shù)107美元/吨，较上周同(tóng)期下跌3美元/吨；61.5％澳粉指(zhǐ)数(shù)110七月既望是什么意思，壬戌之秋,七月既望是什么意思美元/吨，较上周同(tóng)期下跌4美元/吨；62％澳块指数(shù)126美元/吨，较(jiào)上(shàng)周同期下跌4美元(yuán)/吨。

　　对此，方(fāng)正中期(qī)期货铁(tiě)矿石(shí)研究员梁海(hǎi)宽(kuān)认为，铁矿石(shí)本周加速(sù)下行(xíng)，直接原因源(yuán)于成材表需继续走(zǒu)弱(ruò)，二季度以来成材消费(fèi)持(chí)续低迷，市场对“旺季(jì)不旺”担忧进一步(bù)发(fā)酵。成材价格下降使得钢厂利(lì)润被进(jìn)一步(bù)压缩，本周铁水产量出现见顶回落，下游需求走弱开(kāi)始(shǐ)对炉料端价格形(xíng)成负反(fǎn)馈，焦炭(tàn)、焦煤价格跌幅(fú)更为(wèi)明显。当前(qián)铁矿的5-9价差已扩大(dà)至历史同(tóng)期最高水平，铁矿石现货价(jià)格受高铁水产量的刚(gāng)性支撑相较坚(jiān)挺，支撑近月合约价格。而远月合约开始计价终端需求走弱和(hé)铁矿石受(shòu)自身(shēn)供(gōng)需趋于(yú)宽松的悲观预(yù)期影响(xiǎng)，跌(diē)幅更(gèng)为(wèi)明显。

　　“3月中旬以来，由于(yú)需求复苏不畅，成本中枢下移，叠加外围风险冲击，黑色(sè)系期货整体走弱，品(pǐn)种间形(xíng)成负反馈局面。从终端需求看，尽管(guǎn)地产销售明显好(hǎo)转，但传导至投资端尚(shàng)需时间，一(yī)季度(dù)房屋新(xīn)开工同比仍下滑(huá)19.2％。这也导致钢(gāng)材(cái)需(七月既望是什么意思，壬戌之秋,七月既望是什么意思xū)求复(fù)苏乏力，旺季期间螺纹钢表(biǎo)需基本和(hé)去年同(tóng)期持平，整体较为疲弱，钢厂减产降库意(yì)愿(yuàn)增强，对原(yuán)料需(xū)求构成(chéng)压(yā)力。”国投(tóu)安信期货高级(jí)分析师何建辉说。

　　国泰(tài)君安期(qī)货(huò)铁矿(kuàng)石分析(xī)师(shī)马亮认为，近期(qī)市(shì)场(chǎng)对于国内(nèi)钢(gāng)厂(chǎng)减产担忧的(de)不断加重导(dǎo)致(zhì)铁矿石出(chū)现连续下跌(diē)。

　　基本面(miàn)方面(miàn)，外矿短期到(dào)港压力不(bù)大(dà)，疏港依旧维持高位，铁矿石库(kù)存总(zǒng)量矛(máo)盾不明(míng)显(xiǎn)。港口(kǒu)库存本周止(zhǐ)跌回升，重回13000万吨上方，钢厂厂内库存明显低于历(lì)史平均(jūn)水(shuǐ)平(píng)，低库存(cún)有望成为常态，对补库不应有过高期(qī)待(dài)。海外主流铁矿石二季(jì)度将逐步(bù)进入发运(yùn)旺(wàng)季，力(lì)拓一(yī)季度铁矿石(shí)发(fā)运创(chuàng)同期纪(jì)录(lù)，淡水河谷一季度(dù)产量也同比增加(jiā)，到港压力(lì)将增加(jiā)。“国(guó)产矿(kuàng)产量(liàng)近期持续回升，铁矿石供应将逐步转向宽(kuān)松。而(ér)铁水继(jì)续提(tí)产(chǎn)空间有限，开始面临减产压力，铁矿石(shí)供需将逐步转(zhuǎn)向宽松，下(xià)半年(nián)这一趋势将更为清晰(xī)，远(yuǎn)月合约(yuē)的(de)估(gū)值有中长期的下(xià)调压力。”梁(liáng)海(hǎi)宽说(shuō)。

　　不过，马亮则认(rèn)为，受(shòu)澳(ào)洲飓风等因(yīn)素影响(xiǎng)，目前(qián)铁矿石(shí)发运依然偏低，港口库存维持(chí)下降态(tài)势，不过由于终(zhōng)端需求疲弱(ruò)，政(zhèng)策调控力度增大，价格逐渐承(chéng)压下行。

　　值(zhí)得(dé)注(zhù)意(yì)的是，上海钢联4月21日调研(yán)247家钢厂(chǎng)的数据(jù)显示(shì)，247家钢厂日均(jūn)铁水产量245.88万吨，环比下降0.82万(wàn)吨，同比增加12.91万(wàn)吨。全国(guó)45个(gè)港口进(jìn)口铁矿(kuàng)库存为13034.54万吨，环比增(zēng)123.03万吨；日均疏(shū)港量320.18万吨增0.95万吨。全国钢厂进口铁矿石库存总量为(wèi)9123.65万吨(dūn)，环比减少39.10万吨；当前样本钢厂(chǎng)的进口矿日耗(hào)为298.17万吨，环比(bǐ)减少(shǎo)0.18万(wàn)吨，库存消费比30.60，环比(bǐ)减(jiǎn)少0.11天。

　　“本周高炉(lú)铁水产量止增转(zhuǎn)降，拐点出现，铁矿石需求端支(zhī)撑减弱；港(gǎng)口库存止降转增，钢厂低(dī)库(kù)存按需补库为主(zhǔ)。澳(ào)巴极端天气导致4月底5月(yuè)初港(gǎng)口到货将有缩量。”中辉(huī)期货铁(tiě)矿石研究员(yuán)李(lǐ)海蓉说。

　　梁海宽认为，铁水产量见(jiàn)顶，铁矿石(shí)供需总体将(jiāng)转向宽松，价格中枢(shū)将面临下移。2309合约当前(qián)整体估值(zhí)水平偏高，旺季后面临七月既望是什么意思，壬戌之秋,七月既望是什么意思回调压力(lì)，维持逢高(gāo)沽空(kōng)的策略。

　　对于后(hòu)市，兰(lán)格钢(gāng)铁(tiě)研究中(zhōng)心王国清认为，近期市(shì)场振荡调整，钢厂采(cǎi)购仍相(xiāng)对谨慎，多(duō)以(yǐ)按需(xū)补库为主，整体(tǐ)交投(tóu)氛围较为冷清。五一假期将至，下周(zhōu)补(bǔ)库需求或有增(zēng)加(jiā)。综合来看，预计下周进口铁矿(kuàng)石价(jià)格指数将继续振荡运行(xíng)。

　　“随着(zhe)钢厂减产(chǎn)检(jiǎn)修范围扩大，高需(xū)求对(duì)铁矿石的(de)支撑转弱(ruò)，近期供应(yīng)端表(biǎo)现缩(suō)量，五一节前钢厂低(dī)库存补(bǔ)库对(duì)价(jià)格或形成支撑。可逢高布局空(kōng)单。”李(lǐ)海(hǎi)蓉(róng)说。

　　对于黑(hēi)色(sè)板(bǎn)块的后市，何建辉认为，目(mù)前终端需求尚(shàng)未有太(tài)大起色(sè)，市场情绪(xù)仍偏悲观，黑(hēi)色系整体依然承压。持(chí)续调整后(hòu)压力得到基本(běn)释放，下行节奏(zòu)将(jiāng)会放缓，波(bō)动有所加剧。拉(lā)长时(shí)间(jiān)周期看，今年(nián)大基调是经(jīng)济复苏，尽管(guǎn)节奏上较(jiào)为波折，供需边(biān)际上(shàng)仍有改善，整体矛盾并不(bù)是太突(tū)出(chū)，价格(gé)波动幅度(dù)较(jiào)前两年将(jiāng)有明显下降。这也意味着(zhe)，以内(nèi)需为(wèi)主的黑(hēi)色系下(xià)方仍(réng)有支撑，当前位置不宜(yí)过分悲观(guān)。预计市场整体以区(qū)间振(zhèn)荡为主，节(jié)奏上或先(xiān)抑后扬，后期(qī)关键仍是需求复苏力度。

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