全(quán)球(qiú)头号对冲基金(jīn)桥水(shuǐ)的最新调仓情况曝光(guāng)了！

　　根据其向美国证交会(huì)提交的13F文(wén)件显示，桥水基(jī)金（Bridgewater Associates）在今年(nián)一季(jì)度末(mò)的美股持(chí)仓市(shì)值达到163.88亿(yì)美元（约合人民币1140亿元(yuán)），较一(yī)季度末有(yǒu)所缩水。

　　安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度(dù)获得(dé)桥水大(dà)幅加仓，晋升为(wèi)其第一大重仓，但(dàn)桥水减持了(le)两只标普500ETF，还减(jiǎn)持了宝洁、百事可(kě)乐、可口(kǒu)可乐、沃尔玛等(děng)多(duō)只消费股；另外桥水加仓(cāng)了谷歌母公司Alphabet、脸书等，但(dàn)是减持了拼多多、黄金ETF等。

　　但(dàn)是桥水最(zuì)新观点表示，其非(fēi)常看好黄金，认(rèn)为黄金可(kě)能正处于持(chí)续增长期(qī)的开端(duān)。

　　桥水美股持仓市(shì)值近164亿美元(yuán)

　　美国证券交(jiāo)易(yì)委员会（SEC）披露了最新的(de)13F文件，桥(qiáo)水基(jī)金(jīn)今年一季度末的持仓曝光。据了解，到今年(nián)4月末，桥水管理(lǐ)的全权委托资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看看桥水(shuǐ)在今年一季度的美(měi)股(gǔ)持仓变动情况，数(shù)据显(xiǎn)示，截止2023年3月(yuè)末，桥水在(zài)美股的持仓(cāng)总市值达到(dào)163.88亿(yì)美元，较去年底的183.2亿美元减少了(le)10.55％。作为全球宏观策略基(jī)金，桥水的美股组合(hé)仅占(zhàn)总(zǒng)资产很(hěn)小的一(yī)部(bù)分。

　　在这个(gè)季度，桥水(shuǐ)在(zài)不断卖卖卖(mài)，清仓了228只证(zhèng)券，减持了360只证券；同时也积极买进(jìn)，新进了118只证券，增持了225只证券。

　　新兴市场ETF成头号重仓

　　桥(qiáo)水减(jiǎn)持多只消费(fèi)股(gǔ)

　　今(jīn)年一季度末(mò)，桥水的前十大重(zhòng)仓(cāng)标的的(de)集中度为34.71％。

　　其(qí)中(zhōng)，安硕核心MSCI新兴(xīng)市场ETF（IEMG）在今年(nián)一季度(dù)末晋升(shēng)为桥水的第一大重(zhòng)仓(cāng)，加仓了331万(wàn)股左右，持(chí)仓增至(zhì)1786.26万股，期(qī)末(mò)持仓市值为8.72亿(yì)美元，占投资(zī)组合(hé)比例的(de)5.32％。

　　第二、第七大持仓是(shì)两只(zhǐ)标(biāo)普500ETF，分(fēn)别(bié)持(chí)有182.87万股、123.31万股，较(jiào)上(shàng)一季度都有(yǒu)所减持(chí)，期末(mò)持(chí)仓市值分别为(wèi)7.52亿美元、5.05亿美(měi)元。

　　值得注意的是，桥水(shuǐ)持(chí)有(yǒu)多只(zhǐ)消(xiāo)费品个股(gǔ)，但是(shì)今年一季度都进行了(le)减持，比(bǐ)如(rú)其第(dì)三大持仓宝洁，减(jiǎn)掉了5万(wàn)股左(zuǒ)右，期末(mò)持有(yǒu)494.49万股(gǔ)，持股市值为7.35亿(yì)美元；还(hái)有桥(qiáo)水也减(jiǎn)持了百事可乐(lè)、可(kě)口可乐，持股数量分(fēn)别(bié)降(jiàng)至(zhì)280.75万股、814.52万股，期末持(chí)股市值(zhí)为5.12亿(yì)美元、5.05亿美元，分别位列第五、第(dì)六(liù)大重仓(cāng)股；另外，桥水还减持(chí)了麦当劳、开市(shì)客、沃尔玛(mǎ)，其中沃尔玛(mǎ)的(de)减持幅度相对较大。

　　但是，桥水在一季度(dù)小(xiǎo)幅加仓(cāng)了医疗领域的强生(shēng)，持股增至358.75万股(gǔ)，期末持股市值为5.56亿美(měi)元，位列第(dì)四大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)。

　　桥水加仓谷歌、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基(jī)金君梳理了(le)桥水基(jī)金美股前30大重仓，其中增(zēng)持的标的还包括谷歌母(mǔ)公司Alphabet，增持了(le)156.46万(wàn)股，持股数(shù)量增至(zhì)230.83万股，持有市值为2.39亿(yì)美元；还增(zēng)持(chí)了脸书Meta，持股增至100.18万(wàn)股，持(chí)有市值(zhí)为2.12亿美元；此外，增持了VISA、直觉(jué)外科、贝(bèi)宝、Booking等(děng)。

　　但是，基金君发现(xiàn)，桥水在(zài)一季度减持的(de)标的相对(duì)较多，除去前十大重(zhòng)仓，桥水还减持(chí)了先锋领航富时新兴市场ETF，减(jiǎn)少535.74万股，持(chí)股(gǔ)数(shù)量降至(zhì)847.11万股，减(jiǎn)持幅度达38％，持有市(shì)值为3.42亿美元。

　　另外(wài)桥(qiáo)水减持幅度较(jiào)大的还有拼(pīn)多多，减少了150.34万股，持(chí)股数量降至214.24万股，减(jiǎn)持幅度41％，持有市(shì)值为1.63亿美元。桥水还减持了(le)亿滋国际22％，持股降至223.41万股(gǔ)，持(chí)有市(shì)值为1.56亿美元(yuán)；减持了塔(tǎ)吉(jí)特28％，持股(gǔ)降至(zhì)66.44万股，持有(yǒu)市(shì)值为1.10亿美(měi)元。

　　值得注意(yì)的是，桥水在一季度(dù)还减持了其特别看(kàn)好的黄金资(zī)产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期(qī)末持(chí)仓降至88.68万股(gǔ)，持有市值(zhí)为1.62亿美元。该基金从(cóng)去年年底以(yǐ)来(lái)出现较大(dà)涨势，表现非常突出。

　　但从最(zuì)新的观点看，桥水还是非常看好(h丽水在哪里哪个省份哪个市，浙江丽水在哪里ǎo)黄金的(de)。

　　近期，桥水基(jī)金联席首席投资官(guān)凯(kǎi)伦(lún)·卡尼奥尔(ěr)-坦布尔(ěr)表示(shì)，黄金(jīn)可能(néng)正处于(yú)持续(xù)增长期的开端，因为(wèi)全球对美元去杠杆化(huà)的推动仍是金价的(de)长期支撑。她表示，黄金被(bèi)低估了，还有很长的路要走。

　　她(tā)还说(shuō)，黄金在全球货币市场中(zhōng)日益重要(yào)，这使得它(tā)不仅仅是对抗债券市场和(hé)利率的工具。另外，地(dì)缘政(zhèng)治(zhì)动荡不会消(xiāo)失，这是对黄金的长期支撑(chēng)。不仅如此，由于(yú)全球通(tōng)胀水平仍相(xiāng)对较高(gāo)，黄金(jīn)将继续(xù)吸(xī)引投资(zī)者，以对(duì)冲购买力下降的风险。

　　桥水(shuǐ)最新观(guān)点曝(pù)光(guāng)

　　4月末(mò)，桥水联合首席投资官(guān)鲍勃(bó)·普林斯分(fēn)享(xiǎng)了他在2023年一季度的最新(xīn)观察。

　　他指出，名(míng)义支出水平高(gāo)于(yú)经济体的(de)生(shēng)产能(néng)力，导致通胀率远高(gāo)于目标水平，美国和其他西方经(jīng)济体处于看跌失衡中。为(wèi)了纠正这种失衡，缓解需求压力，欧(ōu)美各国央行一直在实(shí)施紧(jǐn)缩政(zhèng)策(cè)——目前紧(jǐn)缩政策造(zào)成的负面影(yǐng)响初(chū)现(xiàn)苗头。但(dàn)一切才刚刚开始，恢复均(jūn)衡将会给经济和市(shì)场带来(lái)一(yī)定的(de)负(fù)面(miàn)影响。

　　相比之下，亚洲经济体(tǐ)的经(jīng)济更加接(jiē)近于均衡——支(zhī)出(chū)与劳动力(lì)产出水平一致(zhì)，通(tōng)胀可控，政策制(zhì)定者有(yǒu)足够的空(kōng)间提(tí)振经济和(hé)市场(chǎng)。

　　鲍勃·普(pǔ)林斯(sī)也(yě)称，在(zài)大(dà)部(bù)分西方国家，货币政策紧缩扭转了流(liú)动性方(fāng)向，促使人们抛售资产持有现金(jīn)。紧缩政策推高(gāo)了(le)折现率（即(jí)现金未来(lái)实(shí)际收益率的(de)预(yù)期），但(dàn)迄今为止(zhǐ)尚未(wèi)严重(zhòng)影响风险溢价(jià)和经济增长，上述情况极有可能在周期(qī)的(de)下(xi丽水在哪里哪个省份哪个市，浙江丽水在哪里à)一阶段出现。与(yǔ)西(xī)方国家相比丽水在哪里哪个省份哪个市，浙江丽水在哪里，中国、日本和许多亚洲国家和(hé)地区处于周期的(de)不同(tóng)位置，这些国家和(hé)地区的政策制定(dìng)者(zhě)支持货币和信用流(liú)动，这(zhè)降低了折现(xiàn)率和风险溢价，促进了经济增长。

　　5月份，对(duì)于近期美(měi)联储加息，桥水基(jī)金在其官微发(fā)文称，“上周美联储加息25个基点。虽然没有明(míng)确声明(míng)加息将会(huì)暂停，但(dàn)政策指(zhǐ)引(yǐn)的取消和鲍威尔讲话清楚表明(míng)，美联储希(xī)望持观(guān)望(wàng)态度。这(zhè)符合(hé)我们对当前形(xíng)势(shì)的解读。”

　　桥水表示，为了应对疫情带来(lái)的影响，许(xǔ)多发达(dá)经济体(tǐ)都(dōu)推出了大规模财政刺(cì)激政策，引发(fā)了通胀问题。为了应对高通胀(zhàng)，央行不得不收紧政策。其中美国采取了最激进(jìn)的(de)应对通胀(zhàng)的举措，在不到18个月(yuè)的时间里，美(měi)联储加息500个(gè)基点，并迅速减(jiǎn)持债券(quàn)。目前，虽然(rán)美国经济尚未出现严(yán)重问题，但(dàn)名义(yì)支(zhī)出已经放缓。如果美联储进(jìn)一步收紧(jǐn)政策，银行业就(jiù)会(huì)继续承压，从而影响信贷供应。上周(zhōu)，美国第一(yī)共(gòng)和(hé)银行被接管，再次凸(tū)显美(měi)国金融体系(xì)面临压力，股市和债券收(shōu)益率出(chū)现(xiàn)下跌。美国可(kě)能需(xū)要（也(yě)可能不(bù)需要(yào)）进一(yī)步收紧(jǐn)政策。鉴于迄今为(wèi)止的紧缩举措(cuò)，美联储可(kě)以评(píng)估形势再做出决策。

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