今年1月，美国政府债务余额又(yòu)一(yī)次触及法(fǎ)定上限，这标志着美国再度(dù)陷入债务违约的(de)风利口酒是什么意思，利口酒可以直接喝吗险之中。

　　美国财政部长耶伦已经多次(cì)警告称，如果国会不(bù)尽早采取行动暂停(tíng)或提高债(zhài)务上限，美国(guó)政府最早(zǎo)可(kě)能(néng)6月1日(rì)出现债务(wù)违约——而(ér)这将对全球(qiú)经济和(hé)金融产生“灾难(nán)性影响”。

　　美国面临债务违约风险、两党(dǎng)就提高债(zhài)务上(shàng)限进行争斗，这(zhè)些画(huà)面(miàn)在近些年似乎频频上(shàng)演。那么，引发这一危机(jī)的(de)根本——美(měi)国债务和债务上(shàng)限究竟(jìng)是怎么回事？美国(guó)债(zhài)务(wù)为何不断(duàn)滚雪球(qiú)般扩大？美国又为何要人为地给(gěi)债务设定(dìng)上限(xiàn)？

　　美国债(zhài)务为何不断(duàn)逼近上限？

　　要讨论债务(wù)上限(xiàn)，我们需(xū)要先了解(jiě)美国政(zhèng)府的(de)债务从何而来，以及其为何频频逼近上限。

　　自18世纪以(yǐ)来，美(měi)国政府在绝(jué)大(dà)部分时期都处于财(cái)政赤(chì)字状态，即政(zhèng)府支出(chū)在多数总统任期内都高于其财政收入(rù)。因此(cǐ)，美国政府举债成了惯例，而政府(fǔ)债务(wù)规(guī)模(mó)也一直随着政府(fǔ)赤(chì)字(zì)的规模而增(zēng)长。

　　美国政府债务在近年疯狂飙升

　　近年来，美国债务(wù)规模更是大幅增长。这一(yī)方(fāng)面是由于新冠疫(yì)情(qíng)以及阿(ā)富汗(hàn)、伊(yī)拉(lā)克战争(zhēng)使得美国政(zhèng)府背负了(le)庞大(dà)支出压力(lì)，另(lìng)一方面，还(hái)因为美国人口老龄(líng)化导致政府医疗支出(chū)不(bù)断上升(shēng)，拜登政府(fǔ)推出(chū)的大规(guī)模基建(jiàn)政策导致(zhì)财政(zhèng)支出大增(zēng)等。

　　与此(cǐ)同时，美国政府的(de)税收收入并没有跟上支出的步伐，尤其(qí)是在小布(bù)什政府和特朗普政(zhèng)府批准了减税政策之后，税收压力更是与日俱(jù)增(zēng)。

　　在收入和支出此消彼长的(de)双重压力下，美国的(de)赤(chì)字(zì)规模近年(nián)来(lái)如(rú)滚雪球一般扩大，债务规(guī)模也就因此不断攀(pān)升，在近年来频频逼近债务上限也就不足(zú)为奇(qí)了(le)。

　　美国政府债务占GDP的比重

　　美国债务为何会有上(shàng)限？

　　而美国(guó)政府债务上限的出现，则(zé)最早可以(yǐ)追溯到上世纪初的第一(yī)次世界大(dà)战。

　　在(zài)一(yī)战之前，美国(guó)并没有明确的“债(zhài)务上限”，那(nà)时候只要白宫要发债借钱，美国国(guó)会基本照单全批。

　　但在(zài)1917年，由于一(yī)战使得美(měi)国(guó)政(zhèng)府开支(zhī)愈(yù)繁，债务规模越来越大(dà)，引发部(bù)分美国议(yì)员(yuán)提出的(de)反对(duì)（也有一(yī)些议(yì)员是为了(le)反(fǎn)对美国参战），美国国会便(biàn)通过《第二自由(yóu)债券(quàn)法案》，首次(cì)对联邦债务(wù)进行限额规定，以此(cǐ)来(lái)限制政府发债的规模。

　　1939年，由于预计(jì)美国将加入(rù)第(dì)二(èr)次世界大战(zhàn)，美国国会通(tōng)过《公共债务法案》，实质上正(zhèng)式确立了对美国政府(fǔ)债务总额的限制(zhì)。随(suí)后，美国国会(huì)又(yòu)对其进行了(le)修(xiū)订，以更(gèng)改上限金额。从此(cǐ)，提高(gāo)债务上限就(jiù)或多(duō)或(huò)少地成(chéng)为了国会的惯例。

　　在历史(shǐ)上，美(měi)国(guó)债务上限总共(gòng)提高了100多(duō)次。尤其是自(zì)1960年以来，美国两党(dǎng)已经提高(gāo)了78次债(zhài)务上限，平均每9个月就会提高一(yī)次——其中(zhōng)共(gòng)和党总(zǒng)统执政期间(jiān)曾提高49次，民主党总(zǒng)统执政期间共提(tí)高29次。

　　进入(rù)21世纪以来，美国(guó)债务上限的(de)上调幅度进(jìn)一步(bù)加大，在最近几届总统任期内更是如此：在奥(ào)巴马任期内，美国最新债(zhài)务上限为(wèi)18万亿美元(yuán)（2015年），到了特朗普任内，这个数(shù)字(zì)提高至22万亿美元（2019年3月(yuè)）。此后在新冠(guān)疫情(qíng)期间，美国(guó)国会暂停了债务上限，以暂(zàn)时取消美(měi)国政府(fǔ)的支(zhī)出限制，这导致(zhì)美国(guó)政(zhèng)府债务疯狂飙(biāo)升至(zhì)利口酒是什么意思，利口酒可以直接喝吗27万亿美元。

　　美(měi)国近几届政府大幅上调债务上限

　　直到2021年(nián)，美国国(guó)会最新(xīn)一次提高(gāo)债务上限(xiàn)，美国(guó)债务上限已经提高至现在的31.4万亿美元，相(xiāng)较于1917年最初的债务上(shàng)限115亿美元，已(yǐ)经足足增(zēng)长了超过2700倍。

　　为什(shén)么美(měi)国不(bù)能取(qǔ)消债务上限(xiàn)？

　　本质上来说(shuō)，“债(zhài)务(wù)上(shàng)限”是美国国会为(wèi)联邦政府设定的(de)举(jǔ)债的最高(gāo)额度，一旦触及这条(tiáo)“红线(xiàn)”，意味着美国财(cái)政部借款授权用尽，除(chú)非国会调高(gāo)债务上限，否则白宫无(wú)权继续(xù)举债。

　　那么，也(yě)许有人(rén)会疑惑，美国政府为什(shén)么要“自我限制(zhì)”，不能直接取消掉债务上限呢？

　　的确，债务(wù)上限会对(duì)美国政府(fǔ)造成限(xiàn)制，使其不能随(suí)心所以(yǐ)的举债(zhài)，但从(cóng)理论(lùn)上来(lái)说，这一限制也同时对其美国政府(fǔ)的债务(wù)信用提供了保证。

　　这是因(yīn)为，美国作为(wèi)手握美(měi)元霸(bà)权的超(chāo)级大国(guó)，本身并(bìng)不受到发行(xíng)美(měi)钞(chāo)的外(wài)在约(yuē)束。如果美国政府开支无度、过度举债，将会导致美元(yuán)贬值(zhí)、通胀失控，那么其债(zhài)权信(xìn)用将受到损害，原有债权人权益也会(huì)遭受稀释。

　　因此，只(zhǐ)有通(tōng)过“债务上(shàng)限(xiàn)”这一(yī)内(nèi)控举(jǔ)措(cuò)，才能维持美国政(zhèng)府的偿付信用(yòng)，保证(zhèng)美元霸权地位。换句话来说(shuō)，“债(zhài)务上限”理(lǐ)论上(shàng)也相当于(yú)是美方(fāng)对债权(quán)人的一种信用(yòng)宣(xuān)示(shì)。

　　中国(guó)和日本是美国债(zhài)券的最大海外“债主”

　　为什么(me)这(zhè)次债务上限难以提高(gāo)了？

　　那么，在过去(qù)被频频上调的美国(guó)债务上(shàng)限，为(wèi)什么(me)在现在会陷入无法(fǎ)上调(diào)的(de)僵局呢(ne)？

　　按照规定(dìng)，美(měi)国(guó)政府想要提(tí)高(gāo)美国(guó)债务上限，往往需要美国国会两院的(de)通(tōng)过(guò)。在此前的历史中(zhōng)，提高(gāo)债务上限在国会中绝大多数时候类似于一个“走过场(chǎng)”的(de)周期性任务，两党(dǎng)并不会对(duì)此进(jìn)行过(guò)于激烈的博弈。

　　但近年来，随着美国党派分歧(qí)不断扩大，债务上限问(wèn)题逐步沦为(wèi)两党的政(zhèng)治武(wǔ)器，被在野党(dǎng)用作(zuò)了与执政党讨价还价(jià)的砝码。尤其是在当下美国(guó)两党分别占据两院(yuàn)多数(shù)席(xí)位的分裂背景(jǐng)下(xià)，这一(yī)斗争(zhēng)就显得尤为(wèi)激(jī)烈。

　　目前，美国民(mín)主党占据参议院多数，而共(gòng)和党占据众议(yì)院多(duō)数(shù)。拜登(dēng)要想提高债务(wù)上限(xiàn)，就需(xū)要和国会共和党(dǎng)人达(dá)成一致(zhì)。

　　然而，共(gòng)和党人(rén)正试图利(lì)用(yòng)债务上限(xiàn)的最(zuì)后期限，向拜登总统施压，要求(qiú)他先同意削(xuē)减开支，再谈提高债务上限。而民主党人坚(jiān)持不(bù)愿让(ràng)步，认为应无条件提(tí)高债(zhài)务上限，这就导致了当下的僵(jiāng)局。

　　拜登已(yǐ)经预(yù)定于美东时间周二（5月(yuè)16日）再(zài)度与(yǔ)国会(huì)领导人会面(miàn)，讨论提(tí)高美(měi)国债(zhài)务上(shàng)限的计划。

　　但值得(dé)注意的是，如果(guǒ)拜登和国(guó)会领袖们(men)在(zài)周二仍无法取得突破性进展，这场危机(jī)恐(kǒng)怕真就要无限逼(bī)近债务违约的(de)“X日”了——因为拜登已经计划于本周(zhōu)三前往(wǎng)日(rì)本(běn)参加G7领导人峰(fēng)会，并将(jiāng)在(zài)周末(mò)访问巴布亚(yà)新几内亚，并举行美国(guó)-大洋洲(zhōu)国(guó)家峰会，这(zhè)意(yì)味着接下来留给(gěi)拜登(dēng)和(hé)两党领袖谈判的时间(jiān)将所剩(shèng)无几(jǐ) 。

　　2011年的危(wēi)机将(jiāng)再次上演(yǎn)

　　事实上，十多年前(qián)，美国也曾上演过类似(shì)局(jú)面。

　　2011年，美国也曾面临类似严峻(jùn)的违约(yuē)风(fēng)险：时任(rèn)美(měi)国(guó)总统奥巴马和众议院共和党人在谈判最后一刻，才就债(zhài)务上限达成协议，勉强避免了一场债务(wù)违约(yuē)灾难。奥巴马及(jí)民主党在(zài)最后(hòu)关头妥协，同(tóng)意在十年内削减9000亿美元的财政支出。

　　但在(zài)当时(shí)，即便没(méi)有真正违(wéi)约而仅仅是逼近违(wéi)约，这一(yī)紧张局势也引发(fā)了全球资本市场(chǎng)剧烈波动，美股一度大跌，并直接导致(zhì)标准普尔(ěr)首(shǒu)次下调美国(guó)的主权信用评级。这使(shǐ)得美国面(miàn)临更高的借(jiè)贷成本——美国第二(èr)年(nián)的借(jiè)贷成(chéng)本上升了13亿美元，并在之(zhī)后数(shù)年(nián)继续上涨(zhǎng)，基(jī)本上抵(dǐ)消了当时两党(dǎng)谈判中的一些成本削减措施(shī)。

　　对一些经(jīng)济学家来说(shuō)，上述的(de)市(shì)场动荡也只是短(duǎn)期(qī)影(yǐng)响(xiǎng)。而更重要的(de)是，从(cóng)长期来看，财政(zhèng)支出削(xuē)减意(yì)味着(zhe)美(měi)国多年的预算(suàn)紧缩，这可能(néng)会产生更严重(zhòng)的(de)长期影响——比如拖(tuō)累(lèi)美国的经济(jì)复苏。

　　美国左翼(yì)智库经济政策研究所首席经济学家(jiā)乔希·比(bǐ)文斯在回顾2011年债务危机时表(biǎo)示：

　　“在实施这些削减措(cuò)施(shī)时，我们仍处于(yú)相当低迷的经济中，并且正处于从大衰退(tuì)中复苏的阶段。他(tā)们只(zhǐ)是(shì)让复苏持续的(de)时(shí)间(jiān)远远超过了(le)应(yīng)有(yǒu)的时间……在(zài)接下来的(de)六七年里，美国(guó)政府没有提供真(zhēn)正有价值(zhí)的公共产品和(hé)服(fú)务，因为它们（财政(zhèng)支出）被大幅削减。”

　　而如(rú)今这(zhè)场债务上限危机，也被许多人看作2011 年债务上限危机的翻版：美国国会面临类似(shì)的分裂局(jú)面，美国(guó)经济也正处于类似的衰(shuāi)退环境(jìng)之中。即便美国(guó)两党能够重演2011年的戏(xì)码，在最后关头提(tí)高债务上限，由此带(dài)来的短期市场(chǎng)动荡和(hé)长期经(jīng)济损害，恐(kǒng)怕也(yě)将再次重演。

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