财(cái)联社5月6日讯（编辑 若(ruò)宇）黄金现货价格本周四一度冲上2080美元/盎司一线，创(chuàng)历史新(xīn)高。A股方(fāng)面，珠宝首饰(shì)品(pǐn)牌老凤祥及潮宏基自(zì)去年10月低点以来股价均接近翻倍(bèi)。

　　黄金(jīn)价格的持续攀(pān)升，引来众多投资者的目光。国泰君安刘越男等人(rén)在4月23日(rì)研报中表示，黄金珠宝复苏节奏与弹(dàn)性优于(yú)预期(qī)，根据行业数据，1-2月(yuè)同(tóng)期高基数下黄金珠宝销售表现亮(liàng)眼；3月后逐步进入Q2同期(qī)低基数，金银珠宝类(lèi)2023年3月社零(líng)同比+37.4％。

　　提(tí)及黄金珠(zhū)宝亮眼的逻辑，刘越男等人拆解，其(qí)一，金价稳步上行预期提振长期需求(qiú)，存货增值(zhí)提振毛(máo)利率，C端消费者黄金投资保值需求及加盟商补货需求有望释放(fàng)；其二，Q2开始婚庆需求显著回补，同店开店(diàn)有(yǒu)望匹(pǐ)配(pèi)释(shì)放，长三角地区表(biǎo)现尤(yóu)其值(zhí)得期待；其三，古法金中流砥柱，金(jīn)镶(xiāng)钻打(dǎ)开利润弹性。

　　关于黄金珠宝(bǎo)板(bǎn)块行情的(de)可持续(xù)性，德(dé)邦证券郑澄怀在(zài)5月5日(rì)研报(bào)中分(fēn)析，从国际(jì)金价来看，全(quán)球地缘政(zhèng)治的不确定(dìng)性、美国经济(jì)衰(shuāi)退的不确(què)定性等因素均有望对金价(jià)形成(chéng)长期支撑。从国内消(xiāo)费复苏的节奏来看，预(yù)计(jì)今年三四季度婚庆旺季(jì)将持续释放(fàng)消(xiāo)费需求。

　　长期来看(kàn)，龙头公司有望凭借精准的(de)产品定位(wèi)，创新(xīn)性的产品设(shè)计，以及积极的渠(qú)道扩张策略下，持戴choker就是m吗，戴choker什么意思续提升市场占有(yǒu)率，平(píng)稳兑(duì)现业绩(jì)增长。当前黄金珠宝(bǎo)板块估值(zhí)基(jī)本(běn)处于历史中枢(shū)水平，仍具有较大的投资吸引力。

　　中国(guó)银河证券(quàn)研究院甄唯萱在研报中(zhōng)指出，预期(qī)国内金银珠宝市场规模未来将稳步上升(shēng)，将(jiāng)在2024年超(chāo)过(guò)90万(wàn)亿元，年复合(hé)增长率约为5％，奢侈金银珠宝的市场规模(mó)增长速度更快，年复(fù)合增长率(lǜ)约为17％。

　　头(tóu)豹(bào)研(yán)究院预测，中国金银珠宝行业中黄金市场的(de)增(zēng)速最(zuì)快，2018-2021年间的复(fù)合增长率为5.9％，预(yù)计未来5年也(yě)将保持6％的(de)增速。

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　　从黄(huáng)金珠(zhū)宝行业(yè)的产(chǎn)业链来看(kàn)，主要包括上游黄金、钻石等原(yuán)材(cái)料供应，中游的制造(zào)设计(jì)及下游的(de)终端零售环节，其(qí)中下游(yóu)环节(jié)的附加值较高(gāo)，盈利能力(lì)较强。

　　国信证(zhèng)券研报(bào)中指(zhǐ)出(chū)，下(xià)游零售环节(jié)同样拥有较高(gāo)的毛利(lì)率水平，黄金品(pǐn)类零(líng)售毛利率10％-20％不等，钻石镶嵌类可达到60％左右的(de)高毛利率水平，产业链附加值高，相关企业(yè)通(tōng)过强势(shì)的渠道建设(shè)以提高(gāo)市场份额，可以获得(dé)更加(jiā)优化的盈利表现。

　　从竞争格局(jú)的(de)角度来看(kàn)，截至2022年，中国金银珠宝行业市占率(lǜ)前十的集团(tuán)中(zhōng)，除了(le)瑞士历峰(fēng)集团、路(lù)易·威登集团外其余8个均为国(guó)产(chǎn)品牌集团。中国金银珠(zhū)宝行(xíng)业头部(bù)公司周大福、老凤(fèng)祥、豫园股(gǔ)份在2022年的市占(zhàn)率分别达到了9.3％、7.9％和(hé)3.7％，2017年以来行业(yè)内的CR10不断提升，于2021年超过了30％。

　　据财(cái)联社(shè)不完全统计，相(xiāng)关(guān)上市公司包括(kuò)萃华珠(zhū)宝、曼卡(kǎ)龙、菜百股份、潮宏基、老凤祥和(hé)周大生等，具(jù)体情况如下(xià)：

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