看看周末有哪些重要消(xiāo)息！

　　PMI拉(lā)响(xiǎng)通胀升温(wēn)警报

　　标普全球周五(wǔ)公(gōng)布的4月美国制造(zào)业Markit PMI意外(wài)重(zhòng)回荣枯(kū)分水岭50上方，和服务(wù)业(yè)PMI均不降(jiàng)反升，分别创(chuàng)半(bàn)年和(hé)一年来新高(gāo)，综合PMI超预期强劲，创去(qù)年5月(yuè)以来新(xīn)高。其中(zhōng)的分(fēn)项指数释放价(jià)格压(yā)力再度升温的警报信号：4月(yuè)购进价格(gé)创去年(nián)11月以来新高(gāo)，出(chū)厂价格创去年9月以来新高。

　　标(biāo)普全球的(de)经(jīng)济学(xué)家在点(diǎn)评PMI时警告(gào)，CPI可能(néng)上升，或者至少一定(dìng)程度居高不(bù)下。PMI数(shù)据重燃价格压力的通胀担忧，数据公布后，美股(gǔ)承压下行，主(zhǔ)要美(měi)股指盘(pán)中集体下跌(diē)；美国国债价格(gé)跳水、收益率盘中拉(lā)升，对利率更敏感(gǎn)的2年期(qī)美债收益率(lǜ)一度较日内低(dī)位回升(shēng)10个基(jī)点；PMI公布前曾(céng)逼近周四(sì)所创一年来低谷(gǔ)的(de)美元指数(shù)迅(xùn)速抹平日内(nèi)跌幅转涨，刷新(xīn)日高。

　　在美(měi)联(lián)储官员最(zuì)近一(yī)再表态支(zhī)持继(jì)续加息后，黄金大(dà)幅(fú)回落，本月内首次收盘失守2000美元/盎司(sī)心理关口，连(lián)续第二周因周五回落(luò)而全周(zhōu)累计由涨转跌；工业(yè)金属总体继(jì)续下挫，在中国公布3月(yuè)精炼(liàn)铜产(chǎn)量同比增长(zhǎng)9％、增至创(chuàng)纪录高(gāo)位后(hòu)，市场(chǎng)开始担心中国的进口(kǒu)铜需求，加之(zhī)全周经(jīng)济增长前景的(de)担忧，伦铜(tóng)连跌(diē)3日(rì)，同样3连阴的伦(lún)锌跌至5个月低谷，伦(lún)锡虽(suī)然继(jì)续回落，但凭借(jiè)周(zhōu)一大涨，全周仍累涨。原(yuán)油周五反弹(dàn)，但经济前景的(de)担忧压顶，未能延(yán)续一个(gè)月来(lái)累计涨势，汽油全周跌幅更(gèng)大，其受到美(měi)国能(néng)源部(bù)公布上周库存不降(jiàng)反增打击。

　　通(tōng)胀(zhàng)严重！阿根廷中央银行加息300基点

　　当地时间周四（4月20日），阿根廷中央(yāng)银行宣布(bù)将(jiāng)基准利(lì)率由78％上(shàng)调至81％，加息幅度(dù)达300个(gè)基点，高于此(cǐ)前市场预期(qī)的200个基点。

　　这是阿根廷央行(xíng)今年第二(èr)次(cì)大幅加息，今年3月，该行(xíng)也同样加息了300个基点，将(jiāng)基准(zhǔn)利率从75％上调至78％。而在去(qù)年，这家(jiā)央行也已经经(jīng)历了多次加息，总(zǒng)幅(fú)度达(dá)到了(le)3700个(gè)基点。

　　阿根廷央行在周四的声明中(zhōng)表示，此次(cì)加息(xī)主要是由(yóu)于3月该国(guó)通(tōng)胀(zhàng)加剧，央行未来将继(jì)续监测物(wù)价水(shuǐ)平、外汇市(shì)场和货币总量变化(huà)，以对利率(lǜ)政(zhèng)策做出进一步调整(zhěng)。

　　上周公布的(de)数据(jù)显(xiǎn)示，阿根(gēn)廷3月(yuè)环(huán)比通(tōng)胀率(lǜ)为7.7％，是近20年来(lái)的最高环比增(zēng)速；同(tóng)比通胀率(lǜ)达(dá)104.3％。根据(jù)通胀报告，在各类(lèi)商品和(hé)服(fú)务中(zhōng)，餐厅酒(jiǔ)店消费(fèi)、服装(zhuāng)鞋履(lǚ)和烟酒等(děng)同比价(jià)格变(biàn)化最大(dà)，涨幅(fú)均超(chāo)过100％；通信(xìn)、教育和交通(tōng)运输等(děng)方面价格波动相(xiāng)对(duì)较(jiào)小。

　　通胀报告发布当天(tiān)，阿根(gēn)廷总统府(fǔ)发言人(rén)加芙列拉·塞鲁蒂表示，3月通(tōng)胀严重主要原因(yīn)包括国际大宗商(shāng)品价(jià)格(gé)受俄乌冲突影响(xiǎng)上涨以及今年初阿根(gēn)廷发(fā)生严重旱灾等。另(lìng)一项市场预期调查(chá)报告还显示，2023年阿根(gēn)廷通胀(zhàng)率将达110％，而(ér)摩根(gēn)大通认为这一数字可能会达到130％。

　　美国多(duō)地遭(zāo)恶劣(liè)天气袭击，超1500万人面临严重雷暴风险(xiǎn)

　　当(dāng)地时间4月21日，美国得克(kè)萨(sà)斯州(zhōu)在内的多个地区(qū)持续遭到(dào)恶(è)劣天气袭(xí)击，超过(guò)1500万人面临严重雷暴的(de)风险(xiǎn)。风(fēng)暴(bào)预测中心表(biǎo)示，强雷暴会产生冰雹、狂风和龙卷(juǎn)风等(děng)天(tiān)气(qì)状况，得州沿(yán)海地区到密西西比河(hé)谷地(dì)区(qū)，以及(jí)俄亥俄(é)河(hé)上(shàng)游到五大(dà)湖(hú)地区(qū)将受(shòu)到(dào)影响，部分地区的洪(hóng)水威(wēi)胁增加。得(dé)州圣安(ān)东(dōng)尼(ní)奥国际(jì)机场和奥斯(sī)汀-伯格斯特罗姆国际机场20日晚(wǎn)上(shàng)因天气状(zhuàng)况而临时(shí)停飞。此外，俄克拉何马(mǎ)州19日遭受龙卷风(fēng)侵袭(xí)，共(gòng)造成3人死亡。俄克拉荷(hé)马州州长凯文·斯蒂特宣布该州(zhōu)部(bù)分(fēn)地区进入紧急状态。

　　他宣布：竞选(xuǎn)美(měi)国总统

　　4月21日，中新网援引美联社报道，当地(dì)时(shí)间(jiān)20日，美国保守派电台(tái)主持人拉(lā)里·埃(āi)尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年(nián)的美国总统竞选。

　　据(jù)美国有线电视新闻网（CNN）报道，在过(guò)去(qù)的几十年里，埃尔德一直在媒(méi)体行(xíng)业工作，1993年，他(tā)开始主持自己的广播(bō)节目“拉里·埃尔德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过广播节目在保守派中拥有了一批追随者(zhě)。

　　低库存支(zhī)撑棕榈油(yóu)近月(yuè)价(jià)格

　　昨日，油脂期货继续下挫，棕榈油主(zhǔ)力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主(zhǔ)力收盘于8357元(yuán)/吨，跌(diē)幅达4.9％；豆油主力收(shōu)盘(pán)于7550元(yuán)/吨，跌幅(fú)达5.8％，跌破前低(dī)7558元/吨(dūn)，创下(xià)逾两年新低。

　　申(shēn)银万(wàn)国(guó)期货(huò)油(yóu)脂分(fēn)析师聂波表示，一方面(miàn)，原油下跌较多(duō)，市场重回原油需求逻辑，美国(guó)经济数据较差(chà)，市场预期经(jīng)济衰(shuāi)退，另外5月可能再度加息。另一方面，国内经济处于弱(ruò)复苏状态，油脂实际消费偏弱。

　　据聂(niè)波介绍，2月印尼棕榈油(yóu)产(chǎn)量(liàng)环比减(jiǎn)少0.26％，减幅低于(yú)历(lì)史均值(zhí)7.7％，2月印尼降雨偏少，产量恢复潜力高。2月出口环(huán)比减少1.56％至290万吨，出口减幅同样小于历史(shǐ)月均8.65％的减幅。2月份国际豆棕FOB价差还在200美元(yuán)/吨以上，促进棕榈(lǘ)油出口，但是(shì)由于2月工作日少，假期多(duō)，最终(zhōng)数量出(chū)现(xiàn)下滑(huá)。2月印尼棕榈油表观消(xiāo)费(fèi)略增至181万吨。其中(zhōng)，生(shēng)物柴油消耗82万(wàn)吨(dūn)，高于1月的81万吨，食用和化(huà)工消费(fèi)增加2万吨至99万吨(dūn)。年初以(yǐ)来，印(yìn)尼(ní)生物柴油生(shēng)产需(xū)要补贴，1—2月月均产量低于110万千(qiān)升（2023年目标1315万千(qiān)升），生(shēng)柴端的需求驱(qū)动(dòng)暂时略弱。2月底(dǐ)印尼棕(zōng)榈油库存下滑(huá)至264万吨，库存(cún)偏低。马(mǎ)来西亚3月底棕榈油库存同样偏低，导致近月产地报价相对内盘(pán)偏强(qiáng)，近月进口倒挂较多，远月(yuè)倒挂(guà)少，4月到港预估17万吨，数量少，国内持续(xù)去库存，棕榈(lǘ)油5—9月(yuè)差走扩至500元/吨以(yǐ)上，而豆油套利盘压力更大，豆棕2309价差也达(dá)到600—700元/吨。

　　“4月前20日马(mǎ)印两国旱(hàn)季明显，4月(yuè)下旬(xún)印尼部(bù)分(fēn)地区(qū)降雨略偏多(duō)，总体利于(yú)产量恢复(fù)，近期棕榈果价格(gé)下跌也侧面验证，7月、8月厄尔尼诺的出(chū)现助于提高产量(liàng)，国(guó)际豆(dòu)棕价差跌(diē)入负(fù)值，印(yìn)度还有毛豆油和毛(máo)葵油(yóu)各200万吨的免税(shuì)额(é)度，斋月(yuè)后通常是需求淡(dàn)季，最近印度也取消(xiāo)了棕榈油订单。因此，短期棕榈油低库存支(zhī)撑价格，但中长期产地累库可能性较(jiào)大。”聂波说。

　　银河期货油脂(zhī)油料分析师陈界(jiè)正(zhèng)告诉期货(huò)日报记者，虽然近(jìn)端因(yīn)为(wèi)斋月(yuè)的原因，GAPKI数据以(yǐ)及马来(lái)的MPOB数据的超预期去库继续支撑近月价格，但是2月印(yìn)尼产量位于历(lì)史同(tóng)期(qī)最高位，且未来产区(qū)产量(liàng)季节性恢复，国内、印度高库存，欧(ōu)盟进口受到菜(cài)油供应压(yā)力(lì)的抑制，远端的产区产量恢复以及出口走弱(ruò)较为明显，预计4—6月份(fèn)将(jiāng)不断(duàn)累库。且豆棕FOB价差已经转(zhuǎn)负，POGO价(jià)差走高至200美元(yuán)以(yǐ)上，巴西(xī)大(dà)豆的集(jí)中出口，使得国(guó)际豆油的供应愈发充(chōng)足(zú)，国内消费以及印(yìn)度(dù)消费(fèi)暂见字如晤,展信舒颜，展信安的用法无明显(xiǎn)增量，因此，当前棕榈(lǘ)油远端继续维持(chí)逢高空配思路。

　　国内方(fāng)面，陈界正分析称，当前国(guó)内库存较(jiào)高，产(chǎn)区库存(cún)较低(dī)，国内(nèi)棕榈油(yóu)盘面偏弱，因此马盘涨(zhǎng)幅(fú)明显大于(yú)国内(nèi)，远(yuǎn)月(yuè)进(jìn)口利润倒(dào)挂维持(chí)在(zài)-300附近。但是4月18日给出了进口利润，新增8—9月买船6船。海(hǎi)关数据(jù)显示(shì)，3月份全国共进口24度39万吨。近期消费疲软，去(qù)库不及(jí)预期(qī)，终(zhōng)端消费仅(jǐn)为弱复(fù)苏，虽然短期将会逐步去库，但未来(lái)产区压力逐步体(tǐ)现(xiàn)，预计进口利(lì)润(rùn)将会逐步修复，国内(nèi)也将会不(bù)断买船，基差因此滞涨(zhǎng)回调。

　　“此外，现(xiàn)货(huò)市(shì)场人气一般，成交(jiāo)不(bù)多，但是到船迟滞，令港口(kǒu)去库存加快，基差(chà)暂稳(wěn)。由(yóu)于(yú)4—5月份买船到港较少(shǎo)，上周港口库(kù)存继续小幅去(qù)库(kù)，现为81.3万吨左右，下周预计继续去库。后续需继续关注(zhù)实际消费以及买船情(qíng)况。”陈界正(zhèng)说(shuō)。

　　菜(cài)油仍然(rán)缺乏(fá)上(shàng)涨驱动

　　本周，欧洲菜(cài)油(yóu)价(jià)格再度(dù)开启反弹，多个国家(jiā)禁止乌克兰出(chū)口(kǒu)粮食，价(jià)格(gé)冲(chōng)击减弱(ruò)，进(jìn)口加拿大菜籽榨(zhà)利同(tóng)样亏损，菜(cài)豆油2309价差扩大(dà)至800元/吨左(zuǒ)右，华东地区三级(jí)菜油和一级大豆油现货价差也扩大至240元/吨(dūn)左右，但是自(zì)从(cóng)菜豆油现货价差由(yóu)负转正后，菜油成交(jiāo)再(zài)度冷(lěng)清(qīng)。

　　国泰君安期货(huò)农产(chǎn)品分(fēn)析师傅博表示(shì)，目前来看(kàn)，菜油(yóu)仍然(rán)缺乏(fá)上涨的驱动。随(suí)着菜油现货(huò)价格跌至比豆油便宜，以及(jí)目前菜油的累库程度还(hái)算正常(cháng)，菜油的利空阶段(duàn)性算是交(jiāo)易充分(fēn)了(le)。但(dàn)是(shì)，菜油的(de)基本面(miàn)并未转好(hǎo)。

　　“多(duō)个国家生物(wù)柴油政(zhèng)策(cè)执行不及(jí)预期(qī)，对于植物油消费增(zēng)速(sù)不会(huì)像之前(qián)那么高(gāo)。欧洲菜籽(zǐ)将(jiāng)于6月开始收割，7月出口开始(shǐ)增(zēng)多，增产背景下可能再度对价(jià)格产生冲(chōng)击。”聂波说。

　　陈界正分(fēn)析称，从国内的(de)情况来(lái)看，菜油从2月中旬(xún)到现(xiàn)在(zài)已经(jīng)拍(pāi)储了(le)3.8万吨。受到菜籽(zǐ)集中到港(gǎng)的影响(xiǎng)，上(shàng)周(zhōu)压榨量(liàng)为10万(wàn)吨，预计(jì)后续继续维(wéi)持(chí)高位运行。因(yīn)为进口菜油到(dào)港，以及(jí)压榨厂开机(jī)，预计(jì)后(hòu)续库存将开始不断(duàn)累积， 4—5 月每月(yuè)菜籽到港(gǎng)约65万吨(dūn)以上，未来整体的(de)菜籽供应仍偏宽松。菜油(yóu)港口(kǒu)库存(cún)上周继续大幅累积，现为(wèi)33.4万(wàn)吨，预计(jì)下周将会继(jì)续(xù)累(lèi)库。

　　“从现在的采(cǎi)购情况来看，7—9月每个月的菜(cài)籽进(jìn)口量要(yào)比3—6月少，但是每个月(yuè)维持在24万吨以(yǐ)上的(de)水(shuǐ)平(见字如晤,展信舒颜，展信安的用法píng)，而且菜(cài)油进(jìn)口量预计会维持高位，特别是(shì)6—7月(yuè)份的菜油进口量预(yù)计偏大。此外，澳洲菜籽的进(jìn)口仍然是(shì)个未(wèi)知数，总体来(lái)看(kàn)，菜油(yóu)的(de)供应并没(méi)有大(dà)幅(fú)收缩的(de)预期(qī)。同时(shí)，菜油的(de)需求还受(shòu)到棉油、玉(yù)米油等其他小油种的影响，菜油价(jià)格需要(yào)保持竞争力(lì)，要维持(chí)和豆油(yóu)的低价(jià)差来刺激需求。”傅博说。

　　展望后市，陈(chén)界正认为，前期(qī)菜油的进口盘面利润打开，未来菜(cài)油将不断到港。欧洲受到菜(cài)油供(gōng)应(yīng)压力的(de)影响，现货价格维持弱势(shì)，进口端带动国内盘面偏弱(ruò)。全球(qiú)菜籽供应恢复格局(jú)较为明确(què)，后期国内的供(gōng)应也会愈发宽松。近(jìn)端菜油继续维持逢高抛空的(de)思路(lù)。后续需要重(zhòng)点关注(zhù)加(jiā)拿大(dà)新一季(jì)菜籽播种生长(zhǎng)情况(kuàng)。

　　傅博提(tí)示，一方面(miàn)，要关注国际市场的(de)菜籽和菜油(yóu)供应(yīng)情(qíng)况，关注是否会有新增供应或者上游成(chéng)本端(duān)的变化因素的影响(xiǎng)；另(lìng)一(yī)方面，要关注国内菜油(yóu)的累库情况和国内豆油的价格，预计(jì)接下来一段时间，国内(nèi)菜油价格会跟随豆油价格波动。

　　供需格局变化致豆(dòu)油表(biǎo)现垫(diàn)底

　　豆(dòu)油方面，本周初市场还在(zài)担忧(yōu)进口大(dà)豆(dòu)CIQ事件导致周度压榨偏低，4月19日华南油厂恢复(fù)开机，20日后其他地(dì)方油厂也(yě)在陆续(xù)恢复，下周开始周度压榨量明显增加。

　　据(jù)傅博介(jiè)绍，4月(yuè)下旬到(dào)7月上旬(xún)，预(yù)计大豆(dòu)到港量(liàng)接近3000万(wàn)吨(dūn)，几乎是历(lì)史同期最(zuì)高(gāo)的进(jìn)口量，所(suǒ)以(yǐ)预计大豆(dòu)压榨量(liàng)将从目前的150万吨/周大幅(fú)回升至180万—200万吨/周，对应的豆油(yóu)供应量将从每周的28.5万吨增加到34万—38万(wàn)吨，并且可能将持续2个月(yuè)以(yǐ)上。

　　“随着大豆不断过(guò)关，部分(fēn)工厂预(yù)计逐(zhú)步恢复开机。当前已公布拍储 17.7 万吨。上周压榨量为147万吨左右，压榨量较上周提升较多。由于部分工厂仍处于缺豆停机(jī)状态，预计短(duǎn)期开机继续位于低位，下周开机(jī)预计将会继续(xù)恢复提升。上周库(kù)存(cún)小幅累(lèi)库，现为(wèi)60.17万吨，维持在历史同期低位，预计下周(zhōu)将会继续累(lèi)库。现货市场(chǎng)乏(fá)善可陈，预计本(běn)周全国(guó)大豆(dòu)压榨(zhà)量将升至150万(wàn)吨，豆(dòu)油供应紧(jǐn)张情(qíng)况有望(wàng)逐步缓解。”陈界正(zhèng)说(shuō)。

　　值得注意的是，豆(dòu)油(yóu)的需(xū)求并(bìng)不乐观。傅博表示，目前，豆油(yóu)现货(huò)价格(gé)比(bǐ)棕(zōng)榈油(yóu)和菜油价格贵，随(suí)着华东、华(huá)北地区温度升高，棕榈油对豆油的(de)消(xiāo)费替(tì)代增加，西南地区(qū)菜油(yóu)对(duì)豆(dòu)油(yóu)的(de)替代正(zhèng)在发生。一些食品加工、饲料等领(lǐng)域(yù)的豆油需求也(yě)会因(yīn)为(wèi)豆(dòu)油价格过高(gāo)而减(jiǎn)少。

　　“豆油需求(qiú)暂乏亮(liàng)点，下游节前(qián)备(bèi)货(huò)不积极(jí)，贸易商采(cǎi)购心态谨慎(shèn)。预计 5月上旬(xún)供应将会逐步转向宽(kuān)松转(zhuǎn)变。后期需要重点关(guān)注南国内大(dà)豆到港通关以及整体的开机情况。新一季美豆的播种生长情况将决定豆油盘面的(de)相对(duì)强弱。”陈(chén)界正说。

　　傅博认为，供应增加而需求偏弱，再加上进口(kǒu)大豆成本(běn)下(xià)行，豆油(yóu)基(jī)本面(miàn)从目前的(de)低库存、高基(jī)差，转变(biàn)为累库(kù)加基差下行的(de)预期(qī)，即(jí)豆油(yóu)的基本面转差。而同时，4—6月份(fèn)的(de)棕榈油是降(jiàng)库(kù)预期，菜油前期已经对自(zì)身(shēn)的供(gōng)应压力进行了一波交(jiāo)易，目前(qián)走(zǒu)势(shì)跟随豆油波动。因(yīn)此，阶段(duàn)性来看，供应的边际变(biàn)化和需求(qiú)预期都预示豆油可(kě)能是未(wèi)来一段(duàn)时间(jiān)三(sān)大油(yóu)脂中最(zuì)弱(ruò)的。

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