随着3月(yuè)进出(chū)口数据的出(chū)炉，纯碱(jiǎn)市场数据表现“亮(liàng)眼”，使得(dé)短期(qī)市场悲观(guān)情绪(xù)有所缓和。从表象(xiàng)看，进出口双双超预(yù)期，也显示(shì)出纯碱市(shì)场供需两旺、出口向(xiàng)好的(de)态(tài)势仍在延续。

　　中(zhōng)国海关总署数据显示，2023年3月纯碱(jiǎn)进口量4.56万(wàn)吨，2022年3月0.71万吨(dūn)，同比增加3.85万吨(dūn)。3月纯碱出口16.3万吨，2022年(nián)3月出(chū)口14.44万吨(dūn)，同比增加1.86万吨。

　　“之前市场预期纯碱(jiǎn)出口(kǒu)下降，进口增加，从实际数据来看(kàn)，其表现超(chāo)出市场预期(qī)。”国投安信(xìn)期(qī)货高(gāo)级分析师周小燕表(biǎo)示。

　　“3月纯碱进口(kǒu)4.56万吨(dūn)，环(huán)比2月提升4.55万(wàn)吨，同(tóng)比去年3月提升3.85万吨(dūn)。”光大期货分析师张凌璐表示，相较于(yú)1月1814吨、2月62.99吨的进口量，3月(yuè)纯碱(jiǎn)进(jìn)口(kǒu)数量超预期增长。据她介绍，2022年全(quán)年除了1—2月份纯(chún)碱进口数量超过1万吨，其余月份进(jìn)口数量在3000吨—7600吨(dūn)之间波动。在她看来(lái)，进口(kǒu)的大量增长(zhǎng)主要集(jí)中(zhōng)于部分浮法玻璃和光伏玻璃(lí)厂(chǎng)，在国内供需紧平衡的情况下，下游通过(guò)进口来补充使(shǐ)用量。这部(bù)分进口增量到港后直接进入下游(yóu)玻璃厂，对市(shì)场的冲击程度(dù)相对有限，但在一(yī)定程度上可(kě)能会导致下(xià)游厂家减少从国内厂(chǎng)家(jiā)采(cǎi)购纯碱的数量。

　　从出口数据(jù)来看，3月纯碱出口16.3万吨，环比2月提(tí)升23.28％，同比去年3月提升12.92％。

　　张凌(líng)璐表示，2022年初全球市(shì)场面临暴风雪等极端天气、国际地缘政治冲突导致美国和(hé)土(tǔ)耳其运输阶(jiē)段性(xìng)受阻，再(zài)加上(shàng)全(quán)球能源价(jià)格上涨(zhǎng)、欧洲碱厂大面积(jī)减(jiǎn)产、我国出(chū)口市场新增南美和非洲(zhōu)的(de)份额，都(dōu)是带动(dòng)去年全年(nián)纯碱(jiǎn)出口大幅提升的导(dǎo)火索。今年随着(zhe)国际能源(yuán)价格(gé)的(de)回落(luò)、黑天(tiān)鹅(é)事件消(xiāo)退、国(guó)内多个大(dà)宗商品价(jià)格处于全球高位之时(shí)，纯(chún)碱出口(kǒu)还能保持增长态(tài)势，也确实超出市场(chǎng)预期。

　　“3月份出(chū)口量(liàng)在去年高(gāo)基数的基(jī)础上进一步增加至16.3万吨，大超市(shì)场预期，显(xiǎn)示出行业供需两旺、出口向好(hǎo)的(de)态(tài)势仍在延(yán)续。”在方正中期期货分析师魏朝(cháo)明看来，2022年国际(jì)能源价(jià)格高企，纯碱出口显(xiǎn)著放量，今(jīn)年出口量能在去年高基数的(de)基(jī)础上进一步(bù)上扬(yáng)，显(xiǎn)示国际市场对(duì)纯碱需求具有较强韧性(xìng)，国际需求显著走(zǒu)弱的预期有待修正。

　　期(qī)货(huò)日(rì)报记者了解到(dào)，全(quán)球经济的衰退预期或导致全(quán)球实体企业(yè)承压，海外纯碱需求(qiú)可能会受到(dào)一定影响。而国内(nèi)经济稳增(zēng)长(zhǎng)预期(qī)强烈，国(guó)内纯碱需求(qiú)表现或(huò)较海外强(qiáng)劲，这在(zài)长期也(yě)可能影响(xiǎng)我国纯(chún)碱出口数(shù)量。

　　对此，南华期(qī)货分析师李嘉豪告(gào)诉记者，相较于去(qù)年，今年(nián)纯碱出口(kǒu)的预期走弱。主要在于国外能源的回落(luò)背景下(xià)供(gōng)应的回(huí)归，国内外碱的价(jià)差收缩(suō)，同(tóng)时(shí)伴(bàn)随海(hǎi)运费(fèi)的黑玛瑙和红玛瑙哪个好，黑玛瑙为什么又叫短命石走弱，使得出口出现了(le)环比的(de)走弱(ruò)。

　　“但是3月的出(chū)口表(biǎo)现依旧较好，与前期市场的(de)反馈略有偏差，一部分原因可能是(shì)前期待(dài)发订单，一部分是外围(wé黑玛瑙和红玛瑙哪个好，黑玛瑙为什么又叫短命石i)需求从去年(nián)的出口角度存在重心上移。”李嘉豪称。

　　在张(zhāng)凌璐(lù)看来，在(zài)远兴大产能落地以前，国内纯(chún)碱紧平衡的格(gé)局很难彻底扭转(zhuǎn)，从该(gāi)角度讲可能还是优先(xiān)国内使用为主(zhǔ)，纯碱出口或(huò)难以再现去年高增长的态势。

　　从价(jià)格和出(chū)口利润上来看，3月(yuè)出(chū)口均价368美元/吨，部分长协价格可(kě)能更(gèng)低，对比国内(nèi)价(jià)格偏低。换(huàn)言之(zhī)，纯碱出口利润(rùn)并不(bù)高，这将导致中国出口(kǒu)意愿(yuàn)偏低。

　　此外，市(shì)场也需要关注纯碱出口目的(de)地。“如果国内(nèi)纯碱出口(kǒu)只是供(gōng)至国内大型(xíng)玻(bō)璃厂在(zài)海外的生产(chǎn)线，且(qiě)该(gāi)部分(fēn)用量能(néng)够长期稳定，那(nà)么这部(bù)分用量(liàng)仍能让出口维持高位。但如果是(shì)供给(gěi)海外(wài)其他地区，可能会由(yóu)于海外需求回落导致出(chū)口(kǒu)下降(jiàng)。”张凌璐表(biǎo)示，同(tóng)时也要留(liú)意(yì)出口周期的变化(huà)。通常，我国纯碱出口周期(qī)45—60天左右。在她看(kàn)来(lái)，3月出口(kǒu)数据的(de)好转，可能是(shì)1—2月(yuè)的订单(dān)兑现而已，也并一定能够说明3月全球的纯碱需求量(liàng)大。

　　“未(wèi)来(lái)纯碱出口下(xià)降(jiàng)、进口提升的趋势(shì)仍是大方向，但由于国内进出口数量占全国产能、需(xū)求(qiú)的(de)比例相对有限(xiàn)，因(yīn)此对于年度(dù)供需影响(xiǎng)也相对有限。但(dàn)集中在某(mǒu)个月或(huò)数月，进(jìn)出口超预期变化可能会对(duì)阶段(duàn)性的行(xíng)情产生情绪和供需(xū)影响(xiǎng)。”张凌(líng)璐称。

　　在周小燕看来，目前海外碱(jiǎn)厂下调报价，随着能源价格下调，内外价(jià)差呈(chéng)逐步收黑玛瑙和红玛瑙哪个好，黑玛瑙为什么又叫短命石(shōu)窄(zhǎi)态势，预计今年出口相对(duì)去年下降。“后续海外碱到(dào)港量增加，进口(kǒu)有继续增(zēng)加预期，出口有下滑压力，进(jìn)出口贸易商顺差(chà)或重回2022年前(qián)格局(jú)，对(duì)纯碱(jiǎn)价格形成牵制。”周小燕说。

　　不过，从(cóng)短期来看，纯碱进(jìn)出口数据超预期是国内纯碱市场健康运行的旁证。魏(wèi)朝明认为，短期内市场悲观预期或有所(suǒ)消退，纯(chún)碱期现货价格短期或有企(qǐ)稳。

　　“从(cóng)近期(qī)的市场表现来看，出口走弱(ruò)的预(yù)期基本被(bèi)消(xiāo)化，进口(kǒu)的(de)量相(xiāng)对(duì)来说更受市场关注。”李(lǐ)嘉(jiā)豪表示，从(cóng)3—4月消息(xī)面来看，进口(kǒu)约有(yǒu)十几万吨的到港量(liàng)，导致市场4月(yuè)的平衡相对(duì)宽松(sōng)。在(zài)他看来，未(wèi)来出(chū)口的(de)走弱则更加影响轻碱的供需(xū)，在(zài)内需恢复有限的情况下，轻碱价格重心(xīn)下(xià)移(yí)会(huì)相对明(míng)显(xiǎn)。

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