本周(zhōu)，56只首(shǒu)发基金中（份(fèn)额分开计算），博时(shí)北(běi)证(zhèng)50成份(fèn)指数（A/C）位(wèi)列其中。目前，第2批(pī)4只北证50指(zhǐ)数基(jī)金产品已有3只(zhǐ)成立(lì)马云的钱属于个人吗，分别(bié)为鹏(péng)扬北证50成份指数基金、工银瑞信北证(zhèng)50成份指数基金和万家北证50成份指(zhǐ)数基(jī)金。

　　多位业(yè)内人士表示，流动性问题是(shì)制约北交所(suǒ)发展的首要因素，不过随(suí)着公(gōng)募(mù)基(jī)金(jīn)加速布局，增量资金不(bù)断涌入下，流动性问(wèn)题(tí)有望持续改善；同时，当前北交所优质公司(sī)被显(xiǎn)著低估，正是(shì)长线资金布局的良(liáng)好(hǎo)机遇。

　　第二批北证(zhèng)50指数基金成立过半

　　本(běn)周，56只首(shǒu)发基(jī)金中（份额分开(kāi)计算），博时北证50成份指数（A/C）位列其中(zhōng)，根据招募说明书，该(gāi)基(jī)金主(zhǔ)要(yào)跟踪北证(zhèng)50成(chéng)份指数，由于(yú)是发起式(shì)基金(jīn)，认(rèn)购金额满1000万元即可成立(lì)，认购期为5月(yuè)8日至5月19日。

　　今年3月7日，第二(èr)批北证50指数基金(jīn)产品(pǐn)成功获批(pī)，工银瑞信(xìn)基金、万家基金、鹏扬基金、博时基金四家公募基金(jīn)公司(sī)拿到批文。除博时(shí)基金外，万家基金(jīn)的北(běi)证50指数产品也是(shì)以发起式的形式设立。

　　截至目前，除博时基(jī)金旗下产(chǎn)品正在发行外，其余(yú)3只产品(pǐn)均已成立。其中(zhōng)，鹏扬北证(zhèng)50成份指数基(jī)金于(yú)4月25日成立，获(huò)2225户有效认购，募集规模3.89亿元；工银瑞信北证50成份指数基金于4月27日正(zhèng)式成立，获1496户有效认购(gòu)，募集规模2.39亿元；万家北证50成份指数基金(jīn)于5月5日(rì)正式(shì)成立，获1717户有效认购(gòu)，募集规模1.68亿元。

　　对于北(běi)证(zhèng)50指数的投资价值，万(wàn)家(jiā)北证50成(chéng)份指(zhǐ)数基(jī)金(jīn)经理(lǐ)杨坤曾表示，

　　北交所股票(piào)估值(zhí)普遍显著(zhù)低(dī)于其他上市(shì)板(bǎn)块(kuài)中业务相关(guān)度较(jiào)高的同类(lèi)股票，具有较大估值提升空(kōng)间。随着市场流动性的增强(qiáng)和创新(xīn)型中小(xiǎo)企(qǐ)业的(de)高速成长，有望实(shí)现业绩和估值双升，长期马云的钱属于个人吗投(tóu)资(zī)价(jià)值显著。

　　首批北证50指(zhǐ)数基金月内加速(sù)“回血”

　　去年12月，首批8只北证50成份(fèn)指数基金相(xiāng)继(jì)成立。

　　Wind数据显示(shì)，截至5月12日，这8只产(chǎn)品年内(nèi)回报、成立以来回报悉数为负，其中年内平(píng)均(jūn)收(shōu)益率为(wèi)-4.36％，成立(lì)以(yǐ)来收益(yì)率中位数为-4.74％。不过5月以(yǐ)来，这些产品开始加速“回血”，月内产品均获(huò)正收益，平均回(huí)报(bào)达2.82％。

　　北证50指(zhǐ)数方面，自(zì)去年(nián)11月发布以来，该指数经历(lì)小幅(fú)下(xià)滑后，今(jīn)年一季度上(shàng)涨1.76％。二季(jì)度以来虽有震荡下跌(diē)，但5月以(yǐ)来又开(kāi)始(shǐ)持续(xù)上涨，且(qiě)市场表现居前。截至5月12日，该指数月内涨幅(fú)达2.98％，对比沪深(shēn)市场核心指数表现，除红(hóng)利指数月(yuè)内涨1.91％外，包括(kuò)上证指数、沪(hù)深300、上证50等在内的30只核心指数月内均下跌(diē)。

　　“北证50指数推出后，多个指数基金(jīn)相(xiāng)继(jì)成立，这使得北交所整(zhěng)体流动性有所改善。从中观维度(dù)来看，北交所很(hěn)多优质企业的(de)估值仍然偏(piān)低，预(yù)计随(suí)着流(liú)动(dòng)性逐步改善，以及公(gōng)司业绩持(chí)续(xù)释放，北交所板块整体走势有(yǒu)望(wàng)持续向好。”北京一大型公募基金人士表示。

　　北交所官网显示，截(jié)至(zhì)5月12日，北交所上市公司193家(jiā)，总(zǒng)股(gǔ)本258.31亿股，总市值2606.91亿(yì)元(yuán)。从北交所上市公(gōng)司业绩表现来看，2021年(nián)北(běi)交所上(shàng)市公司盈利(lì)面(mià马云的钱属于个人吗n)达99％，净利润总额增长23.8％，超四(sì)成的公司净利(lì)润达5000万元以上；2022年北交所上(shàng)市公司全年共实现净(jìng)利润138.11亿(yì)元，平均实现净利(lì)润7230.81万元，同(tóng)比(bǐ)增长12.17％，盈利(lì)面达92.15％，其中44家公司增幅超(chāo)过(guò)30％，22家公司(sī)净利润超过1亿元，42家公司连续三年实现利(lì)润正(zhèng)增长(zhǎng)。北交(jiāo)所(suǒ)上市公(gōng)司业(yè)绩正持(chí)续(xù)释(shì)放。

　　此外，10只北交所主题权(quán)益基金(jīn)年内表现上(shàng)，Wind数(shù)据(jù)显示，截至5月12日，除大成北(běi)交所两年定开年内收(shōu)益为负外(wài)，其余9只北交所主题(tí)权(quán)益(yì)基金年内均斩获(huò)正收益。其(qí)中，华夏北(běi)交所创新中小(xiǎo)企业精选(xuǎn)两年定开(kāi)年内(nèi)回报最高(gāo)，达(dá)18.46％，万家北(běi)交所慧(huì)选两年(nián)定(dìng)开(kāi)、嘉实北交所(suǒ)精选两(liǎng)年定开(kāi)分别以12％、7.54％的回报排在二三位。

　　当前估值偏低(dī)

　　正是长线资金布(bù)局良机

　　对于北交所投资(zī)价值，多位业内人(rén)士认(rèn)为，当前北交所优(yōu)质(zhì)公(gōng)司(sī)被显著低(dī)估，不过正是长线资金布局的良好机(jī)遇。

　　万家北交(jiāo)所慧选两年基金(jīn)经理(lǐ)叶(yè)勇直言，北(běi)交所市场上，制约其发展的依然是市场本(běn)身(shēn)较差的(de)流(liú)动性问题，市场(chǎng)制度性差异导(dǎo)致其与沪深市(shì)场(chǎng)相比，可比公司估(gū)值表现差异较(jiào)大。除了继续(xù)降(jiàng)低投资者门槛、扩大优质(zhì)上市企(qǐ)业数量外，后续北交(jiāo)所市场有必(bì)要完善转板制度，畅通转板通道，从(cóng)而活跃市场交(jiāo)易，通(tōng)过沪深市场的(de)引领，提升流动(dòng)性，平抑估(gū)值(zhí)鸿(hóng)沟。不过(guò)，从另外一个角度上(shàng)讲，目前的北交所(suǒ)优质公司被显著(zhù)低估，也是长线(xiàn)资(zī)金布局(jú)的(de)良好机遇。

　　华夏北交所创(chuàng)新中小企业精选(xuǎn)两年(nián)定开基(jī)金经理(lǐ)顾鑫峰表示(shì)，站在当前的位置，对(duì)于(yú)北交所(suǒ)的(de)后续表现充满信心，信心来源于(yú)四(sì)个方面。

　　一(yī)是北交所公(gōng)司目前估值已经非常便(biàn)宜，他(tā)们测算前几(jǐ)大重(zhòng)仓股(gǔ)的平均估值在20倍以(yǐ)内，切换到2023年估值在15倍以内(nèi)，这个估值(zhí)水平(píng)对于具(jù)备专精(jīng)特新特性的中小成长型(xíng)企业而(ér)言是非常具有吸引力的。

　　二是从业绩(jì)表现来看，他们发现很多(duō)北交所公司今年以来(lái)依然延续了较快的增长速度(dù)，发展(zhǎn)整体是符合(hé)预期的，业绩的持续增长进(jìn)一步(bù)消化了估值(zhí)。

　　三是从政(zhèng)策来看，去年四(sì)季度以(yǐ)来北交所(suǒ)出了不(bù)少政策利好(hǎo)，包括(kuò)发布《北京(jīng)证券交易(yì)所股票(piào)做市交易业务(wù)细则(zé)》和《北(běi)京(jīng)证券交易所(suǒ)股(gǔ)票做市交易业务指(zhǐ)引》，下调部分交(jiāo)易费(fèi)率，北交(jiāo)所股(gǔ)票将纳入(rù)中(zhōng)证、国(guó)证跨(kuà)市场指数体系，北证50指数11月份正式上线等(děng)政(zhèng)策的密集发布，可以说对这(zhè)个市场是加大了呵护的力(lì)度(dù)，政策的暖风对整个市场(chǎng)构成(chéng)中长期(qī)利好。

　　四是北交所目前新挂牌的公(gōng)司较多，其中(zhōng)不(bù)乏优质(zhì)的个股，供给上(shàng)来(lái)了(le)，给他(tā)们增加了(le)筛选的范围，尽管短期可能(néng)由于供(gōng)给增加对(duì)整个市(shì)场的流动性造成(chéng)一定的扰(rǎo)动，但增加优质供给是市场长期发展的基(jī)石，这(zhè)使得他们选择优质中小专(zhuān)精特(tè)新企(qǐ)业的难度是相对降低的。

　　景顺长城北交所精选两年定开基金经理张靖表(biǎo)示(shì)，北交(jiāo)所作为新兴的股票交易(yì)市场，目(mù)前(qián)仍(réng)处于初创(chuàng)期(qī)，上市(shì)股(gǔ)票数量还不(bù)够(gòu)多，市(shì)场关注度(dù)还不高，整体估值水平相较于(yú)沪(hù)深交易所明(míng)显低估。随着宏观经济触底回升(shēng)，和北交所(suǒ)快速发展，投资机会应(yīng)会越来越多。

　　开源(yuán)证券研(yán)报表示，“中特估(gū)”下，北交(jiāo)所(suǒ)作为A股“中特估”组成部分之一，或有望随着北交(jiāo)所改革的(de)不断推进和投资者(zhě)关注度(dù)提(tí)升逐渐(jiàn)得到估值体系(xì)修(xiū)复。从2023年一(yī)季(jì)度的公募基金持仓(cāng)变化来看，这(zhè)一趋势已(yǐ)经初露端(duān)倪，部分(fēn)专精特(tè)新(xīn)次新股及北证50中高权重、低估值公司(sī)获增持较多。此外，北证50成分股(gǔ)中尚拥有多个被低估标的，未来随着北交所(suǒ)改革的不断推(tuī)进(jìn)和投资者关注(zhù)度提升，北(běi)交所流(liú)动性随之改善，这些大市(shì)值、高权重(zhòng)、低(dī)估值的公司获得(dé)重估(gū)可(kě)能(néng)性较大。

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