今(jīn)年(nián)以(yǐ)来，美股科技板(bǎn)块持续(xù)上涨(zhǎng)，多(duō)只美股科技(jì)主题QDII产品收益颇丰。数(shù)据显示，截至5月(yuè)26日，美股科技主题QDII年内收(shōu)益已霸榜QDII产品前20名，最高(gāo)达30.98％。

　　对(duì)此(cǐ)，多位业内人士表(biǎo)示，今年美(měi)股(gǔ)科技反(fǎn)弹(dàn)明显，主要受益于ChatGPT为代表的(de)人工智(zhì)能领(lǐng)域的大发展(zhǎn)。当(dāng)前(qián)，全球产业界(jiè)和资本市场都在积极拥抱(bào)这新一轮的数(shù)字(zì)产业化变革浪(làng)潮，而美股科(kē)技股汇集了全球(qiú)最头部(bù)的AI产业链公司(sī)，因此看好该板块(kuài)长(zhǎng)期投资价值。

　　美股科技主题QDII霸榜前20

　　Wind 数(shù)据显示，截至5月(yuè)26日，美(měi)股科技(jì)主题(tí)QDII年(nián)内(nèi)收益霸榜(bǎng)前20名，而拉(lā)长看QDII产品年内收益前35只产品(pǐn)中(zhōng)，仅有一只中韩半导(dǎo)体ETF和一(yī)只日经(jīng)225ETF分别排在第(dì)27位和第35位，其余(yú)悉数为美股科技主题(tí)产品。

　　具体来看，广发全球精选人民币年(nián)内回报达30.98％，领涨QDII产品。从其(qí)一季度重仓持(chí)股情况来看该产品主投(tóu)美(měi)股科技股，其中57.66％的仓位投(tóu)向信息(xī)技(jì)术行业，前三(sān)大重仓持股股票分别为微软、英伟达和(hé)超威半导体，其中微软持(chí)仓(cāng)数(shù)量相(xiāng)较于上期大幅增长78.18％。华夏(xià)全球(qiú)科技(jì)先(xiān)锋以30.52％的收益紧(jǐn)随其后(hòu)，一季度该产品(pǐn)重仓(cāng)持股了英伟达、苹果、超威半(bàn)导体、微软、脸(liǎn)书等多只美股科技股。

　　此外，广发(fā)纳斯达(dá)克100ETF、国(guó)泰(tài)纳斯达克100、易方达标普信息科(kē)技(jì)A人民币、博时纳斯(sī)达克100美元(yuán)现(xiàn)汇等逾20只产品年内回报均超20％，这些产品一(yī)部(bù)分前十(shí)大重仓股中(zhōng)占比较高的多是美股科技股(gǔ)，另一(yī)部分所跟踪的(de)指数(shù)主要权重股为美股科技股。

　　对此，广(guǎng)发纳(nà)斯达(dá)克100ETF基金(jīn)经理刘(liú)杰表示，今年美股科(kē)技反弹明显，尤其是纳指ETF表现较(jiào)好，也许更多受益于人工智能的发展。

　　“由ChatGPT和其他大型(xíng)语言模型引发(fā)的(de)人工智能热潮推动了美股大涨，AI概念今年以来创(chuàng)造了1.4万亿(yì)美(měi)元(yuán)的市值，相比去年年末增加约(yuē)45％。”刘(liú)杰指出(chū)，以纳斯达克100指数前(qián)20大权(quán)重股(gǔ)为例，可以看到有很多和AI概念相(xiāng)关(guān)的软硬(yìng)件公司，今年全球AI应用热潮也都(dōu)是由这些公司掀起和(hé)推(tuī)动的，这(zhè)类人工智(zhì)能股贡献了纳斯达克(kè)100指数约50％的涨幅，以及(jí)近7成的成(chéng)长(zhǎng)股涨幅。

　　“围(wéi)绕踢足球可以长高个子吗，为什么踢足球的个子矮人(rén)工智能的全球投资热浪全面席卷美股市(shì)场(chǎng)，引(yǐn)发了科(kē)技(jì)股的全(quán)面(miàn)看涨情绪，5月25日AI芯片(piàn)相关公司因(yīn)为二季度营收超预期表(biǎo)现，当日大涨24.37％，今年累计涨幅达到(dào)了近160％，可以说今(jīn)年AI概(gài)念的(de)火(huǒ)热，持续推动了中美市场相关板块的(de)持续(xù)上涨。”刘杰补充(chōng)道。

　　博时基金指数与量化投资部基金经理(lǐ)万(wàn)琼也(yě)认为，多只美股科技主题QDII产品收益亮眼，主要还是受益于今年最(zuì)热(rè)的(de)主题ChatGPT，“科技引(yǐn)领发展(zhǎn)，像纳斯达克(kè)100指(zhǐ)数今年以(yǐ)来的涨幅都接近28％了，这个(gè)指(zhǐ)数(shù)基(jī)本(běn)囊括了美股(gǔ)绝(jué)大多数AI相关(guān)标(biāo)的。”

　　AI有望带动估值提升

　　看好长期(qī)投资价值

　　尽管年内美国科技(jì)股(gǔ)整(zhěng)体(tǐ)呈持续上涨(zhǎng)趋势，但走(zǒu)势也略有震荡，如本周5月(yuè)23日美国三(sān)大股指全线收(shōu)跌，苹果、微软、英伟达(dá)等多只(zhǐ)大型科技股普(pǔ)跌；而到了5月(yuè)24日，除道(dào)指(zhǐ)下跌0.11％外，标普(pǔ)500指数(shù)、纳指均收涨。英(yīng)伟达、微软(ruǎn)、苹果等科(kē)技股股价也开始回调，其(qí)中英伟达(dá)大幅涨超(chāo)24％，到(dào)了5月26日则(zé)又涨了2.54％，公(gōng)司股价也创下(xià)历史新高。

　　对于美股科技股(gǔ)震荡上(shàng)涨(zhǎng)的走(zǒu)势，广发(fā)基金刘杰表示(shì)，近期美国科技板块同时(shí)受到有利因素以及(jí)不利(lì)因素影(yǐng)响，其中，美股近期正经历着(zhe)债务(wù)上限谈判和美联储加息政(zhèng)策博弈(yì)带来的(de)不确(què)定担(dān)忧，市场担(dān)心重演2011年(nián)美国(guó)违约(yuē)危机，当时时任美(měi)国总(zǒng)统(tǒng)奥巴马和众议院共和(hé)党人在最后一刻通过提(tí)高债务上(shàng)限和(hé)削减赤字的法案，勉(miǎn)强避免了一(yī)场灾难，但(dàn)由此产生的紧张局势引(yǐn)发全球资本(běn)市场剧烈波动；不过(guò)，鉴于美(měi)国(guó)作为(wèi)全球(qiú)第(dì)一大经济体的偿债能力，投资人多半认为美债几近零风险。此外，美(měi)联储对于(yú)未来暂(zàn)停(tíng)加息以及可(kě)能(néng)的降(jiàng)息均存在分歧，对美(měi)股(gǔ)短期走势也产生了(le)一(yī)定(dìng)影(yǐng)响。

　　总体上而言，刘杰认为，AI概念以及算(suàn)力应用对(duì)相关软硬件科技公司营收的提振，以及未来(lái)应(yīng)用全面(miàn)支撑着科技(jì)公司发(fā)展，都是积极的。当(dāng)前(qián)众多云公司竞相(xiāng)部署AI芯片(piàn)，个人电脑（PC）的图形处(chù)理单元（GPU）终端需求一二季度“稳固”，科(kē)技(jì)板块的业(yè)绩增长正来自(zì)数据(jù)中心等相(xiāng)关应用，而随着(zhe)AI概念的不断升级迭(dié)代(dài)，未来支撑力度或将持续。

　　国泰基金表(biǎo)示，美(měi)股科技股(gǔ)层面(miàn)，以Meta、苹果、微(wēi)软、亚马逊、谷(gǔ)歌五大(dà)科技(jì)龙头为(wèi)例，一(yī)季度净(jìng)利润(rùn)均出现不同程度的下(xià)滑，除微软外其余四家(jiā)巨(jù)头业绩均低于预期。来自于宏观经(jīng)济的逆风、美元走(zǒu)强等问题是科技股业绩(jì)承压的主(zhǔ)要因素。这些(xiē)公司普遍意识到当前宏观压力(lì)，积极通过削减开支、降本增效的方式提升盈利能(néng)力。

　　“不过科技创新仍(réng)是抵御周期的最强(qiáng)劲武器。”国(guó)泰基金举(jǔ)例，自微(wēi)软收购的Open AI年(nián)初发(fā)布ChatGPT应(yīng)用(yòng)后，生成式人工智(zhì)能（AIGC）迅速成为新一轮数字产(chǎn)业化变(biàn)革浪潮，所涉及的产业链也迅速成(chéng)为全(quán)球资(zī)本瞩目(mù)的焦点，相关公司(sī)股价均实现(xiàn)大幅上涨。“我们有理由相(xiāng)信科技(jì)企业巨(jù)头们已通过持(chí)之以恒的(de)研究创新，逐(zhú)渐(jiàn)具备(bèi)从(cóng)量变(biàn)到质变的厚积薄发能力，从(cóng)而有望(wàng)在中(zhōng)长期持续推动自身不断成长(zhǎng)进化。”

　　国(guó)泰基金认(rèn)为，目前美(měi)股科技(jì)股汇集了(le)全(quán)球(qiú)最头部的(de)AI产业链公司，包括(kuò)微软、谷歌、英伟达(dá)等，未(wèi)来几个(gè)季度AI技(jì)术和产品的推广能(néng)否为这些公司(sī)打开(kāi)新(xīn)的增(zēng)长曲线，并带动估值(zhí)的提升，值(zhí)得重点关(guān)注。

　　博(bó)时基金万(wàn)琼表示，科技板块代表人类(lèi)未来发展(zhǎn)的方向，看好这个板块(kuài)长期(qī)增(zēng)长。同(tóng)时，美(měi)国(guó)科技公司又是引领全(quán)球科技的发展，美股科技板块还(hái)是具有很好的长期投(tóu)资价(jià)值。投(tóu)资者可(kě)以考虑(lǜ)长期的(de)配置一部分(fēn)头寸(cùn)。

　　“不过，当前美股也有需要注意的风(fēng)险(xiǎn)，包(bāo)括货币(bì)政策的走向、银(yín)行危机(jī)的(de)后续等。投资者应根据自身的风险偏好，尽可能的做多(duō)资产的配置。坚(jiān)持长期踢足球可以长高个子吗，为什么踢足球的个子矮(qī)投资、定期(qī)定(dìng)投。”万琼补(bǔ)充(chōng)道。

　　广发(fā)基(jī)金刘(liú)杰认为(wèi)，美国作为(wèi)世界上最大的金融市场，纳(nà)指与A股各(gè)类市场相关性(xìng)低，从分散(sàn)投资的角度(dù)来看，能够发挥资产(chǎn)配置的作用；同时，大(dà)部分投资者看好美股科技股(gǔ)、生物制药公司，相比(bǐ)标普500而言，纳(nà)指踢足球可以长高个子吗，为什么踢足球的个子矮100此类(lèi)代(dài)表性(xìng)更好，更(gèng)符(fú)合美股的特征，历史收益率也更好。“鉴于市场风(fēng)险和投资机会，建议(yì)投资者(zhě)结(jié)合自身风险承受能力(lì)，可以考虑定投的方(fāng)式参与，或许(xǔ)是一种体验更好(hǎo)的方(fāng)式。”

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