中共中央政治局上月末召(zhào)开会议(yì)，提(tí)出加快推进充(chōng)电桩等设施(shī)建设。国常会近日强调，要聚(jù)焦制(zhì)约新能(néng)源(yuán)汽(qì)车(chē)下乡的突出(chū)瓶(píng)颈，适度超(chāo)前(qián)建设(shè)充电(diàn)基础设(shè)施。

　　中国充电联盟11日发布数(shù)据(jù)显示(shì)，4月公共(gòng)充电(diàn)桩数量比3月(yuè)增(zēng)加(jiā)6.7万台，同比增(zēng)长52.0%。截至2023年4月，联盟内成员(yuán)单(dān)位总(zǒng)计上报(bào)公(gōng)共充电桩202.5万台，其中直流(liú)充(chōng)电桩85.5万台(tái)、交流轻轨是什么，轻轨是地铁还是高铁充电桩116.9万台(tái)。从2022年5月到2023年4月，月均新增公共充电(diàn)桩约5.8万台。

　　二级市场上，国内充(chōng)电桩核心部件制(zhì)造商、20KW汽车充电模块(kuài)试(shì)生产(chǎn)的英可瑞(ruì)最近(jìn)三(sān)个交易日股价累(lèi)计最大涨幅(fú)39.52%；国(guó)内充电(diàn)模(mó)块领先者(zhě)通合科(kē)技4月25日迄今股价累计最(zuì)大(dà)涨幅(fú)73.15%，今年以来累计最大涨幅135.17%。

　　通合科技股(gǔ)价走势周线(xiàn)图(tú)

　　中(zhōng)信(xìn)建投许琳等人(rén)4月24日(rì)研报表示，预(yù轻轨是什么，轻轨是地铁还是高铁)计2023年将是充电桩销量高增之(zhī)年，预计2022、25年全球公(gōng)用(yòng)充电桩增(zēng)量达88、300.8万个，复合增速51%。高压快充(chōng)+大电流水冷技术带动充电模块、充电枪/线等核心零部件价值(zhí)量上升。

　　中信证券(quàn)袁健聪等人5月10日(rì)研报指出(chū)，受益于充电桩建设(shè)加速及(jí)大(dà)功率趋势，充电(diàn)模块有望迎(yíng)来(lái)量利齐升。从需求量角度看(kàn)，预计直流桩在充电桩建设(shè)中的占(zhàn)比以及单桩充电功(gōng)率将进一步提升，进而提升充电模(mó)块的(de)需(xū)求(qiú)量。从盈(yíng)利(lì)角度看，目前(qián)充(chōng)电模块单W价格(gé)已趋于稳定，产(chǎn)品从此前主流的(de)15/20kW向30/40kW发(fā)展，带来单品(pǐn)价值(zhí)量和(hé)毛(máo)利率的提升。

　　据(jù)了(le)解，充电模块是直流充电(diàn)桩(zhuāng)最核心的部(bù)件，直接影响充(chōng)电效率和充电安(ān)全，被(bèi)业内誉为直流充电设备的(de)“心脏”。从成本(běn)角度看，中信(xìn)证券(quàn)袁健聪等人在2月13日的研报中指出，在直流充电桩所需元器件构成中，充电(diàn)模块成本(běn)占比最高，约达50%。

　　袁健(jiàn)聪等人表示，预计到(dào)2025年中国充电模块市场增量达1808亿W，2021-2025年CAGR达65%。目前行业充电模块均价(jià)在(zài)0.12元(yuán)/W左右，据此预测，2025年(nián)中(zhōng)国充(chōng)电模块市场(chǎng)空间(jiān)约(yuē)217亿元。

　　在充电桩产业(yè)链(liàn)的(de)上(shàng)游，以(yǐ)充电模块为核心(xīn)的(de)零部(bù)件生产制(zhì)造，代表企(qǐ)业有通(tōng)合科技、欧陆通(tōng)等。

　　从(cóng)充电模块及设备产(chǎn)业(yè)链来(lái)看(kàn)，上游是(shì)生产设(shè)备(bèi)零部(bù)件，充(chōng)电(diàn)模(mó)块应用(yòng)于直流充电设备；中游是充电桩及其他(tā)充电设备(bèi)生产商(shāng)，包括(kuò)直流充电(diàn)设备生产商和交流充电(diàn)设备生产商；下(xià)游是运营服务商及(jí)终(zhōng)端客户(hù)，包括换(huàn)电站、充电站、新能源汽车厂商及(jí)配套运营服务商。

　　竞争(zhēng)格局方(fāng)面，东吴证券(quàn)曾朵(duǒ)红在4月27日研报中表示，由于充电模块的(de)生产技术要求(qiú)较(jiào)高且具备通(tōng)信要求，目前主(zhǔ)要以(yǐ)具备一定技术积累的充电模块(kuài)供应商（英飞源、华为、中兴等电力电源或通讯电源企(qǐ)业(yè)）生产，但随着充电(diàn)模块(kuài)价格逐(zhú)渐下降，叠加(jiā)大功率(lǜ)、智能化、网络平台(tái)化的(de)发展趋势，充电桩(zhuāng)厂商逐步进入充(chōng)电模块生产环节，逐步实(shí)现充电模块的自(zì)产自研（如特锐(ruì)德(dé)旗(qí)下子公司特来(lái)电、中恒电气等(děng)）。目前充(chōng)电模块(kuài)市(shì)占(zhàn)率前五(wǔ)的企业(yè)包括英(yīng)飞源(yuán)、特来电、永联、英可瑞、中兴，CR5超70%。

　　据(jù)财联社不完全统计，在充电模块领域有所布局(jú)的A股上市公司(sī)包括通合科技(jì)、欧陆通(tōng)、盛(shèng)弘股份、英可瑞和麦格米(mǐ)特等，具体如下：

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