金融界5月11日消息 央行今日发布2023年(nián)4月份(fèn)金融数据(jù)。4月末，广义货币（M2）余额280.85万亿元，同比增长12.4%，增速(sù)比上月末(mò)低(dī)0.3个百分点，比上年同期高1.9个百(bǎi)分点。初步统(tǒng)计(jì)，2023年4月社会融资规(guī)模增量为(wèi)1.22万亿元，比(bǐ)上年同期多2729亿元。其中，对实体经济发放的人民(mín)币(bì)贷(dài)款增加(jiā)4431亿元(yuán)，同比多增729亿元(yuán)；对实体经(jīng)济发(fā)放(fàng)的外币(bì)贷(dài)款折合(hé)人民币减(jiǎn)少(shǎo)319亿元，同比少减441亿元(yuán)。

　　此(cǐ)外，4月份人民币存款减少4609亿元(yuán)，同(tóng)比多减(jiǎn)5524亿元。其中(zhōng)，住户(hù)存(cún)款减少1.2万亿元，非金融企业存(cún)款(kuǎn)减少(shǎo)1408亿(yì)元，财政性存款增加5028亿元，非银行业(yè)金融(róng)机构存款增加2912亿元。4月末，外(wài)币存(cún)款(kuǎn)余额8819亿美元，同比下降(jiàng)11.6％。4月(yuè)份外币存款减少296亿美元，同比少减(jiǎn)192亿美(měi)元。

　　申万宏源速评认为，M2同比(bǐ)回落，主因(yīn)居民存款13个月以来同比首次(cì)转为减少，但更(gèng)可(kě)能重回表外资(zī)产，而非用(yòng)于(yú)消费，消费在二季度同样(yàng)处于“N型(xíng)”第二步中。4月M2同(tóng)比(bǐ)回落0.3个百分点至12.4%，核心在于居(jū)民贷款13个(gè)月(yuè)以来首(shǒu)次转(zhuǎn)负(fù)。4月居民存款减少1.2万亿(yì)，同比减少5000亿，拖(tuō)累(lèi)M2同(tóng)比0.2个(gè)百分点。

　　对(duì)此，中信岳飞满江红多少字不含标点，岳飞《满江红》多少字加标点证券点评如下(xià)：在经历了一季(jì)度的(de)爆发式(shì)增长后(hòu)，信贷在4月明显回落。从结(jié)构上来看，居(jū)民部门再次“缩表(biǎo)”，不过企(qǐ)业中长期贷款有(yǒu)较强韧性。信贷回落可能是因(yīn)为一季(jì)度透支了部分银行信贷(dài)额(é)度和企业(yè)信贷需(xū)求，而(ér)且4月地产销售也边(biān)际(jì)走弱(ruò)。社融增速与上月持(chí)平，非(fēi)标融资持续好转(zhuǎn)。M2增速在高(gāo)基数下回落。

　　申万宏源申万(wàn)宏源认为，M2同比(bǐ)回落(luò)主因居民存款13个月(yuè)以来同比首次(cì)转(zhuǎn)为减(jiǎn)少，但更(gèng)可(kě)能重回表外资产，而非(fēi)用于消费，消费在二季(jì)度同样处(chù)于“N型”第二步中(zhōng)。4月M2同比回落0.3个百分点至12.4%，核心在于居民贷款13个(gè)月以来首(shǒu)次(cì)转负。4月居民存款减少1.2万亿(yì)，同比减少5000亿，拖累M2同比(bǐ)0.2个百分点。4月M1同比回升0.2个百分点至5.3%，M2和M1增(zēng)速差收敛0.5个百分点(diǎn)至7.岳飞满江红多少字不含标点，岳飞《满江红》多少字加标点6%，主(zhǔ)要源(yuán)于个人存款(kuǎn)的流出而非企业(yè)活期存款大幅改(gǎi)善(shàn)，和(hé)地产(chǎn)销售(shòu)的再度转冷有(yǒu)关。

　　4月份人(rén)民币(bì)存款大(dà)幅减少的问题，中(zhōng)信证券认为(wèi)是季节性波动(dò岳飞满江红多少字不含标点，岳飞《满江红》多少字加标点ng)。因为(wèi)银行倾向(xiàng)于让(ràng)理财(cái)产(chǎn)品在季末到期，使资金回(huí)流(liú)成存(cún)款，以(yǐ)应对考核，然后在下(xià)季初发行新(xīn)的理(lǐ)财产品承接。因此居(jū)民存款在季末季初常出(chū)现波动。4月M1增速为5.3%，比上月提高0.2个(gè)百分点，或(huò)许反映(yìng)了企业经(jīng)营活跃(yuè)度有(yǒu)所提升(shēng)。

　　招(zhāo)商宏观(guān)与中信证券看法较为一(yī)致，招(zhāo)商宏观(guān)表示居民(mín)存款减少符合季节性规律。在(zài)本(běn)月数据中，居民端出现了新增存(cún)款(kuǎn)，新增贷(dài)款(kuǎn)同(tóng)时收(shōu)缩的情况。从(cóng)历史规律来看(kàn)，4月及7月一(yī)般是居民存(cún)款减少的时点。以4月(yuè)为(wèi)例，今年1.2万亿居(jū)民存(cún)款的减少量少于2017（减(jiǎn)少1.22万亿），2018（减少1.32万(wàn)亿(yì)）及2021（减少1.57万亿）。目前无法从4月数据得出类(lèi)似居民加速偿还(hái)房贷(dài)等(děng)结论。

　　对于居(jū)民存款的(de)去(qù)向问题(tí)，申万宏源分析认(rèn)为4月居民存(cún)款减少(shǎo)更可能去(qù)向表外资产，而非消费领域。

　　对于4月的信贷(dài)结构问题，招商宏观表(biǎo)示(shì)在放缓的信(xìn)贷投放中，结构特征(zhēng)依然明显(xiǎn)。企业中(zhōng)长期(qī)贷款(kuǎn)贡献了(le)新增信贷的绝(jué)大部分，居民端中长期信贷出(chū)现收缩。这种结构(gòu)特征反映了居民端在前期购(gòu)房需求脉冲式释放后(hòu)信心仍(réng)然(rán)不足的情况。如果(guǒ)没(méi)有进一步的政策支(zhī)撑，不排(pái)除居(jū)民(mín)端新增信贷量会持续维持在低(dī)位。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 岳飞满江红多少字不含标点，岳飞《满江红》多少字加标点