分析人(rén)士称，《暂行规(guī)定》施行后，预计全市场货币市场基金数量上将(jiāng)有一(yī)定出清，对(duì)基金管理人的产品体系结(jié)构(gòu)布局、调(diào)整也提出了要求。

　　5月16日，《重要货(huò)币市场基金监管暂(zàn)行规定(dìng)》（下称《暂行规定》）正式实施，从风(fēng)险管理、人员及系统配置(zhì)、投资比(bǐ)例、交易行为、规(guī)模控制、申(shēn)赎管理(lǐ)等多方面(miàn)对重要货币市场基金的基金(jīn)管理人(rén)提(tí)出(chū)了(le)更为严格审(shěn)慎的要(yào)求。

　　业内人(rén)士指出， 《暂行规(guī)定》将提高货币基金(jīn)的风险管理能力和透明度，降(jiàng)低投(tóu)资风险。但是，富士康在河南有多少员工 富士康是上市公司吗可能(néng)会对(duì)部(bù)分追求高收(shōu)益的(de)投资(zī)者造(zào)成(chéng)一定影响。此外(wài)，预计全(quán)市(shì)场(chǎng)货币(bì)市场(chǎng)基金数量上将有(yǒu)一定出清(qīng)，对基金管理人的产品(pǐn)体系结(jié)构布局、调整也提出了要求。

　　哪些基金(jīn)被纳入(rù)

　　《暂行规定》指出，重(zhòng)要(yào)货币(bì)市(shì)场基金是指因基(jī)金资产规模(mó)较大(dà)或者投资者人数较多、与(yǔ)其(qí)他金融机(jī)构或(huò)者金融(róng)产品关联性较(jiào)强，如发生重大风(fēng)险，可能对资本市场和金融(róng)体系(xì)产生重大不利影响(xiǎng)的货(huò)币市场基(jī)金。

　　哪些基金会被纳入(rù)评估范围？

　　根据《暂行规定》，货(huò)币(bì)市(shì)场基(jī)金(jīn)满足下列(liè)任一条件的(de)，基金管(guǎn)理人(rén)应当在10个工(gōng)作日内主动向中国证监会(huì)报告：基金资产净值连续20个交易日(rì)超过2000亿(yì)元；基金份(fèn)额(é)持有人数量连(lián)续20个(gè)交易日(rì)超过5000万个；中国(guó)证监会认定(dìng)的符合重要货币(bì)市场基金(jīn)特征的其他(tā)条件。

　　东(dōng)方财(cái)富(fù)Choice数据(jù)显示，截至2023年一季度末(mò)，市场上共(gòng)有(yǒu)天弘(hóng)余额宝货币(bì)、易(yì)方达易理财货币A、建(jiàn)信嘉薪(xīn)宝货币A三只基金规(guī)模超过2000亿元。其中(zhōng)，天(tiān)弘余额宝(bǎo)货币规(guī)模最大(dà)，达6871.71亿元。

　　从基(jī)金份额(é)持有人(rén)户数来看，截(jié)至2022年末(mò)，天弘余额宝货币持有人(rén)达7.44亿户，居于首位(wèi)。

　　有业(yè)内人(rén)士对记者表(biǎo)示，《暂行规定》实施后，对于规模超过2000亿元或(huò)者(zhě)投(tóu)资者数量(liàng)大(dà)于5000万个的货币市场(chǎng)基金(jīn)，监管要求更加严格，基(jī)金管理人需(xū)要增强抗风险能力(lì)，并明确风险防控与处置机制。这将促使基金公司更加注重风险管理和产(chǎn)品合规性，提(tí)高产品(pǐn)的透明度和稳定性，从而保护投资者的利益(yì)。

　　国信证券指出(chū)，《暂(zàn)行规定》与资管新(xīn)规一脉相承，都(dōu)是为(wèi)了提升(shēng)资管(guǎn)机构的风(fēng)险管理(lǐ)能力，实(shí)现风(fēng)险分(fēn)散(sàn)化，防(fáng)止风险(xiǎn)过度集中(zhōng)、对金(jīn)融安全产生不利影响(xiǎng)。在提(tí)升风控水平的前提(tí)下，引导高收益(yì)产(chǎn)品打破刚兑，高安全(quán)产品收益率回落至与其风险相匹配的合理(lǐ)水平。随着资管新规的逐步落地，回(huí)归本源(yuán)的主动类资(zī)管产品(pǐn)迎来发展良机(jī)，财富管理行业(yè)百花齐放(fàng)。

　　明确附加(jiā)监(jiān)管要求

　　《暂行规定》明确(què)了重要货币市场基金的附加监管(guǎn)要求，指出基(jī)金管理人应当(dāng)遵(zūn)循长期稳健的经(jīng)营(yíng)和投(tóu)资理念，确保自身投资研究、人(rén)员配备、系(xì)统运营、客户服务、风险管理与危机(jī)应对等方面的能(néng)力水平与(yǔ)重要货币市(shì)场基金管(guǎn)理(lǐ)规(guī)模相匹配，不得盲(máng)目(mù)扩张基金规(guī)模。

　　值(zhí)得注(zhù)意(yì)的(de)是，重(zhòng)要货币市场基金的基金经理不得(dé)少于(yú)2人(rén)。在(zài)薪酬考核方面，基金(jīn)管理人的高级管理(lǐ)人员、基(jī)金经(jīng)理等(děng)相(xiāng)关人员的考核(hé)评价、薪酬激励(lì)等不得直接或者间接与重要货币市(shì)场基金的规模(mó)相(xiāng)挂钩。

　　在重(zhòng)要货(huò)币市(shì)场基金的(de)投资运(yùn)作指(zhǐ)标(biāo)方面，也需要满足多项要(yào)求。例如，持(chí)有一家公司发行的证券市值不得超过基(jī)金资产净(jìng)值的(de)5％；投资于具有(yǒu)基金(jīn)托(tuō)管人(rén)资格(gé)的(de)同一商业(yè)银(yín)行发行的金融工具占(zhàn)基金资产净(jìng)值的比例不得超过15％；主动投资于流动性受限(xiàn)资(zī)产的(de)规模合计(jì)不得超过基金资(zī)产净值的 5％；投资组合的平(píng)均剩余期限(xiàn)不得超过90天；投(tóu)资组(zǔ)合(hé)的杠杆比例(lì)不得超过110％。

　　货币(bì)市场基金交易行为管理方面，《暂行规(guī)定(dìng)》指(zhǐ)出，审慎确认大额申购申请，避(bì)免出现接受单一投资者(zhě)申购申请后导致其持有份(fèn)额超(chāo)过基金总份额5％的情况。

　　而在风险(xiǎn)准备金方面， 基(jī)金(jīn)管理(lǐ)人、基金托管人每月从重(zhòng)要(yào)货币市场(chǎng)基金(jīn)的(de)管理(lǐ)费、托(tuō)管费中计提的风(fēng)险准备金(jīn)比(bǐ)例(lì)不得低于20％。

　　国信证券指出(chū)，《暂行规(guī)定》是金(jīn)融防风险(xiǎn)的(de)重要举措。部分货币市场基金规(guī)模(mó)较大、投资(zī)者数量较(jiào)多(duō)，具有“牵一发(fā)而(ér)动(dòng)全身”的(de)重要影响，当出现风险事件时，可能会对金融市场(chǎng)的流动性(xìng)安全产(chǎn)生冲击。《暂行规定》无论是从考(kǎo)核机制，还(hái)是从投资比例、久期、可(kě)变现资产的富士康在河南有多少员工 富士康是上市公司吗(de)限制，都是(shì)为了(le)更高(gāo)流(liú)动性考虑，重要货币市场基金防范流(liú)动性风(fēng)险的能力将进一步提升，将有效防(fáng)止出现(xiàn)2016年(nián)部分货币市场(chǎng)基金类似的流动性风险事件(jiàn)。

　　制定风险应对预案(àn)

　　在重(zhòng)要货币市场基金的(de)风险防(fáng)控和监督管(guǎn)理机制方面，《暂行规定》也做出了明确的规(guī)定。

　　《暂行(xíng)规定(dìng)》指出，基金管理人(rén)应当(dāng)综合评估重(zhòng)富士康在河南有多少员工 富士康是上市公司吗要货币市(shì)场基金各类风险的(de)成(chéng)因(yīn)、表现及影(yǐng)响，会(huì)同相关市场主体共同制定合理有(yǒu)效(xiào)的风险应对预案(àn)。风(fēng)险应对预案应当(dāng)报中国证监会备(bèi)案，中国(guó)证监会(huì)对风险应对预案的有效性、合理性(xìng)、可行性等进行(xíng)评估。

　　重要货币(bì)市(shì)场基(jī)金发生重大风险的，由中国证监会牵头相(xiāng)关部门成立风(fēng)险处置(zhì)小(xiǎo)组，督促基金管(guǎn)理人及相(xiāng)关市场主体依据风险应(yīng)对预案等对重要货币市场基金实(shí)施风险处置(zhì)。

　　那么，《暂行规定》的实施对(duì)于投资者有什么影响？

　　有(yǒu)业内人士对记者表(biǎo)示，《暂行规定(dìng)》将(jiāng)提高(gāo)货币基金(jīn)的(de)风险管理(lǐ)能力和透明度，降低投(tóu)资(zī)风险。但是，可能(néng)会对部分投资者造(zào)成一定影响，例如(rú)可能会(huì)对一些追求(qiú)高收益(yì)的投资者(zhě)造成(chéng)一定(dìng)冲击。此外，新规可(kě)能会导致一些货币(bì)基金规模较小的产品退(tuì)出市场，投资者需要注意选择(zé)合(hé)适(shì)的产品。

　　“《暂行规定》有利于保护低风(fēng)险偏好的投资者。相对(duì)于(yú)其(qí)他(tā)资(zī)管产(chǎn)品(pǐn)，货币市场基金具有着投(tóu)资者数量庞大，风(fēng)险偏(piān)好较低的特点(diǎn)。部分规模较大的(de)货(huò)币规模基金如出现风险(xiǎn)事(shì)件，或将对(duì)社(shè)会稳(wěn)定产生不(bù)利影响(xiǎng)。《暂行规定》提(tí)升了重要货币市场(chǎng)基金(jīn)的资产安全要求，有利于保护投资者利(lì)益。”国信证券表示。

　　财信(xìn)证(zhèng)券指(zhǐ)出(chū)，《暂行规(guī)定》施行后，货币(bì)市场基金的规(guī)范化、标准化(huà)、投资分散化(huà)、安全化程度将有提(tí)升，未来是否在公布(bù)的重(zhòng)点货币基金名录内，可能是(shì)投资者(zhě)选(xuǎn)择考量的潜在背书因(yīn)素之一。预计全市场(chǎng)货(huò)币市(shì)场基金数量上(shàng)将有(yǒu)一定(dìng)出清，对(duì)基(jī)金(jīn)管理人(rén)的产品体系结构布(bù)局、调整也提(tí)出了要求。

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