财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主(zhǔ)线(xiàn)“鲸落”，市场正在(zài)蓄力寻找(zhǎo)下一(yī)个方向。

　　“我们现在对外输出市场观点会很(hěn)谨(jǐn)慎，不再(zài)对外(wài)提明确主线，今年接(jiē)下来的市场(chǎng)大概率是不好做(zuò)了。”有基金公司人士向财(cái)联(lián)社记者表示，随着4月底(dǐ)上市公司年报(bào)一季报(bào)的披露，炒作(zuò)没有业绩的AI风险变高，而市场对有业绩支撑的新能(néng)源又提不起(qǐ)兴趣(qù)。

　　从(cóng)市场的情绪(xù)来看，同样如此，5月(yuè)16日的市场亮(liàng)色不多，沪(hù)指(zhǐ)失守3300点(diǎn)，成交(jiāo)额低于9000亿元，近5个交易日以(yǐ)来(lái)，市场成交额较(jiào)前期明(míng)显萎缩，资金观望的情绪有(yǒu)所(suǒ)加重。北向(xiàng)资金(jīn)16日净卖出(chū)34.01亿元，结(jié)束此前连续7个交易(yì)日净流入的(de)态势(shì)。

　　其(qí)中，人(rén)气板(bǎn)块AI批(pī)量(liàng)跳水无(wú)疑打击了市场的(de)信心。AI概念股持续低迷，高位股集体(tǐ)大跌，浩瀚深(shēn)度(dù)、剑桥科技、出(chū)版传(chuán)媒、引(yǐn)力(lì)传媒(méi)等多股(gǔ)跌停，有投资者开玩(wán)笑建议“5月16日为(wèi)人工(gōng)智(zhì)能受难日，纪念人类第四次(cì)工业革命进(jìn)程中，人(rén)工智能行情(qíng)开(kāi)启后第一次全面大溃败”。

　　今年另外一(yī)条主线中特估方面，中字头个股震荡调整，中(zhōng)船科技跌停，中科信息跌超10％。反观(guān)新(xīn)能源(yuán)方面，电四川的拼音怎么拼写的，四川拼音怎么拼写读音的力稍好，锂价“十连涨”，但市(shì)场昙花一现(xiàn)，产业链上没有形成全(quán)面(miàn)的行情反弹。

　　在(zài)存量资金的搏杀之下，从(cóng)A股结构上看(kàn)，AI、中(zhōng)特估和新能源形成了“三(sān)国对立”格局，轮流做“输血包”。对于(yú)资(zī)金的轮番(fān)流动，有投资者(zhě)表(biǎo)示，对“魏（中特估）蜀（新(xīn)能源(yuán)）吴（AI）”失望了，很(hěn)想知(zhī)道芯片能(néng)不能成(chéng)为(wèi)“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示，近期引(yǐn)领市场(chǎng)的(de)两(liǎng)大(dà)主题(tí)“中特估”及人工智能板(bǎn)块均出(chū)现调(diào)整，整体盘面主线(xiàn)不够清晰(xī)。但可以判断，随着海外加(jiā)息节奏逐(zhú)渐趋缓、国内稳增长促内需政策(cè)及货币政策的推出，且国内经济温和复(fù)苏背景下，权(quán)益(yì)市(shì)场(chǎng)整体行情预(yù)计将继续向上(shàng)修复。

　　对于市(shì)场风格，他进(jìn)一(yī)步指(zhǐ)出(chū)，目前市场风格(gé)阶段性(xìng)可能将更(gèng)加趋向(xiàng)均(jūn)衡，中短期内，人工(gōng)智(zhì)能、新能源、医药及中特(tè)估等板块(kuài)均(jūn)有阶段(duàn)性的相对(duì)收益(yì)；而(ér)长期来看，先进制造(zào)、新能源、TMT、消(xiāo)费等行业中的核心资产仍将是(shì)持续关(guān)注的市场主线。

　　整个市场的亮点(diǎn)在医药的反(fǎn)弹(dàn)，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼科均创历史新高，有(yǒu)网友调侃：炒股费脑、费眼，不知(zhī)挂(guà)脑科好(hǎo)还(hái)是挂眼科好(hǎo)？

　　最(zuì)强主线“熄(xī)火”

　　年(nián)初(chū)以来，各大指数除创业(yè)板指(zhǐ)外累计(jì)均有上涨(zhǎng)，大消(xiāo)费、大(dà)金融等板块首先(xiān)迎(yíng)来了基本面预期修复(fù)的改善，而通信、计(jì)算机、传媒(méi)等(děng)板块也在(zài)人工智能等产业趋(qū)势变化的影响下出现了连续(xù)大涨(zhǎng)。而低估值高(gāo)股(gǔ)息为代表的“中特(tè)估(gū)”品种也(yě)走(zǒu)出了连续上涨行情(qíng)。其中，尤以TMT最(zuì)为吸睛又(yòu)吸(xī)金(jīn)。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的TMT行情自(zì)去年(nián)底启动以来，成为市场最热主(zhǔ)线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年(nián)4月13日(rì)期间涨幅达(dá)到31.23％，万得(dé)AI指(zhǐ)数(shù)则在4月4日达到年内最(zuì)高(gāo)点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集(jí)，华(huá)夏(xià)中证(zhèng)动漫(màn)游戏ETF、华泰柏(bǎi)瑞中证动漫游戏ETF等(děng)相(xiāng)关基金年内也短暂出现过翻(fān)倍。不(bù)过随(suí)着行(xíng)业交易拥挤度升至40％，基金调(diào)仓(cāng)至(zhì)高位(wèi)后，AI板块在4月开(kāi)始(shǐ)回调，截(jié)至5月16日，AI指数距离年内(nèi)高点已(yǐ)经下跌超过(guò)13％，年内涨幅也收(shōu)窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续调(diào)整四个交易日，热(rè)门(mén)个股批量跳水让追高的投资者体验(yàn)非(fēi)常差，市(shì)场浮躁自然赚钱效应(yīng)差。

　　有投资者(zhě)表示(shì)，别(bié)人做量化学的是巴菲(fēi)特滚(gǔn)雪球，我们学的是“龙头战法(fǎ)”，龙头战法是啥？

　　有网友(yǒu)给出通俗易懂的解答(dá)：宁愿被强者打(dǎ)得头破(pò)血流(liú)，也不愿(yuàn)与(yǔ)弱者共(gòng)舞。这(zhè)是整个龙头战法体系里面的核心(xīn)，就是拥抱强势股，永远(yuǎn)拥(yōng)抱强(qiáng)势股，即使亏钱也(yě)要亏(kuī)给(gěi)强势(shì)股，追求(qiú)的是暴利。

　　回(huí)到基(jī)金收益率(lǜ)上，此前(qián)翻倍动漫游戏主题ETF迅速回撤，距离(lí)最(zuì)高收益率已经回撤近(jìn)20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中(zhōng)证(zhèng)动漫(màn)游戏ETF回报率依然最高(gāo)，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率跌幅超过(guò)10％的(de)还有华泰(tài)柏瑞、国泰中证(zhèng)动漫游戏(xì)ETF。此外国泰中证沪(hù)港深动漫(màn)游(yóu)戏(xì)ETF、银(yín)华体育文化单周跌幅也超过9％，全市(shì)场单(dān)周(zhōu)跌幅超过(guò)8％的有27只基金，集中在动漫(màn)游戏(xì)、传媒、娱乐文化(huà)、智慧生(shēng)活等相关主题上。

　　新能源基金周最(zuì)高(gāo)“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在(zài)5月16日(rì)，新(xīn)能(néng)源板块没有能延续周一(yī)的强势。从多家(jiā)公募基(jī)金观点(diǎn)反(fǎn)馈来看(kàn)，不论是(shì)从基本面(miàn)、还(hái)是估值，新能源(yuán)的暗黑时(shí)刻已经过去。新能源产业自2022年7月开始(shǐ)长达11个月的调整(zhěng)周期(qī)，板块龙头(tóu)公司去年(nián)下跌超过(guò)40％，调整(zhěng)幅度与时间都已经十(shí)分(fēn)充分。

　　尽管反弹(dàn)的基础已经具备，但(dàn)是面对中特估的政策红利与(yǔ)AI的无限想象空间，新(xīn)能源距离真正的反弹似乎(hū)总是缺乏“临门一(yī)脚(jiǎo)”。

　　从基金表现(xiàn)来看，这(zhè)一趋(qū)势正(zhèng)在慢(màn)慢聚力。从近一周基(jī)金(jīn)回报率来(lái)看，排名靠前的(de)均为重仓新能源，比如国(guó)投瑞银(yín)先进制造、长安(ān)裕盛、国投瑞银(yín)产业趋势和长(zhǎng)安鑫(xīn)禧(xǐ)涨幅超(chāo)过10％。从近(jìn)一(yī)周回报(bào)率首尾基金来看，华(huá)夏(xià)中(zhōng)证动漫游戏ETF与国投瑞银先进制(zhì)造之(zhī)间(jiān)收益差(chà)额超过20％。

　　机构(gòu)直言市场处于“战略(lüè)僵持阶段的乱战”

　　16日下午，一(yī)份某(mǒu)公募基金(jīn)交流的(de)纪要在市场上流出，直言经(jīng)济缓(huǎn)慢复(fù)苏中，还没(méi)有主(zhǔ)线出现(xiàn)，当前市场更(gèng)需要信心。

　　港(gǎng)股向来有“五绝(jué)六穷七翻身(shēn)”的说法(fǎ)，在5月政策、业(yè)绩(jì)处(chù)于相对真空期，市场很难有好的表现。当下A股同(tóng)样(yàng)如此。创(chuàng)金合信首席经(jīng)济学家魏凤(fèng)春表示，对市场的整(zhěng)体观点是(shì)大概率市场处于“战略僵持阶段的乱(luàn)战(zhàn)”，5月(yuè)交(jiāo)易机(jī)会可(kě)能更均衡四川的拼音怎么拼写的，四川拼音怎么拼写读音的、但也更脆弱，当前可能是一个布(bù)局的好阶段，而未必会(huì)是收获的阶段，投资者需(xū)要多一点耐(nài)心(xīn)。市场可能(néng)继续对一季报(bào)定价，短期市场的核心矛盾在于缺(quē)乏特别明显(xiǎn)的亮点。

　　魏凤(fèng)春提(tí)醒投资(zī)者(zhě)，虽然看好(hǎo)TMT和中(zhōng)特(tè)估全年的投资机会，但是短期游戏传媒(méi)和中特估与其他(tā)板块分(fēn)化(huà)较为(wèi)极致，也是(shì)不争的事实，提醒投资者(zhě)这两个板块短期可(kě)能(néng)的风险。从(cóng)策略(lüè)角度看，魏凤春表示，投资(zī)者需(xū)要高度重视(shì)交易(yì)的灵(líng)活性(xìng)。策略的整体包括趋势、结构与节(jié)奏(zòu)，反弹带(dài)来(lái)的是节奏(zòu)的变化(huà)，不是趋势(shì)和结(jié)构的变化。

　　此外(wài)，博(bó)时基金表示(shì)，16日(rì)发布的(de)4月经(jīng)济指(zhǐ)标(biāo)显示，4月份国内服(fú)务业(yè)和(hé)消费恢复(fù)相对较(jiào)快，我国经(jīng)济运行总体(tǐ)延续修复的态势、但修复的基础(chǔ)仍(réng)需继续(xù)巩固。货币政(zhèng)策依然延续前期稳健(jià四川的拼音怎么拼写的，四川拼音怎么拼写读音的n)偏(piān)宽松的基调，流(liú)动性也维(wéi)持合(hé)理充裕的态势。当(dāng)前(qián)市场对央(yāng)行后续采取降息操作(zuò)仍(réng)有一定的预期。今年仍是“稳(wěn)增长”之年，或可适(shì)当关(guān)注受益“一(yī)带一(yī)路”政策的(de)概念板块的(de)机会。

　　不过(guò)亦有(yǒu)市场人士表示不必过(guò)分悲(bēi)观，随着股指(zhǐ)交(jiāo)割日临近，盘面(miàn)波动剧烈一(yī)点，算是正常(cháng)的行为，不必放大恐慌(huāng)。在储蓄资金大(dà)搬家和经(jīng)济复苏的大趋势(shì)下，纠结于几十个(gè)点的起伏(fú)可(kě)能会误判(pàn)方向。边(biān)走边看，行情会在犹豫(yù)中展开。

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