今年以来基金代销机(jī)构被基金公司解约的(de)情形(xíng)明显(xiǎn)增多。

　　近日(rì)，又(yòu)有(yǒu)多家基金公(gōng)司发(fā)布与基金代销机构解约的公告。截至6月1日，今年以来已有18家基金(jīn)公司(sī)宣(xuān)布(bù)与28家(jiā)基金代(dài)销机(jī)构终止(zhǐ)合作。而从机构类(lèi)型看，中(zhōng)小(xiǎo)型独立基金销售机构居多(duō)，此外，也有(yǒu)银行和保险(xiǎn)。

　　值(zhí)得一提的是(shì)，近年来由(yóu)于经营不善或违规，已有多家(jiā)基金(jīn)销售机构主(zhǔ)动或被动注销牌照(zhào)。

　　业内人士认为，基金公司与基金销售机构之间的合作本就(jiù)是双向选(xuǎn)择，在高质量发展背(bèi)景(jǐng)下，基金(jīn)公司严格筛选代(dài)销机构也是(shì)降本(běn)增效的主流选择。未来，基金代销行(xíng)业优胜劣汰(tài)生态或将持续(xù)。

　　公募密集终止与(yǔ)基金(jīn)代(dài)销机构合作

　　6月1日，西部(bù)利(lì)得基金发布公(gōng)告(gào)，自2023年6月9日(rì)起，终止(zhǐ)浦领基金办理该(gāi)公司旗下基(jī)金的相关销售(shòu)业务。值得注意的(de)是(shì)，今年(nián)以来(lái)，还有方正富邦(bāng)基金、平安基金，以(yǐ)及海(hǎi)富(fù)通基金停(tíng)止了与浦领基金的基金(jīn)销售合(hé)作关系。

　　5月29日，长盛基金(jīn)发布公告(gào)，经与北京(jīng)虹点基金销售有限公司、上海凯(kǎi)石财富基金销售有(yǒu)限公司协商(shāng)一(yī)致，自2023年5月29日起，上述基金(jīn)销售(shòu)机构将不再代理销(xiāo)售公司旗下所有公募基金。

　　就在此前的5月18日，长盛基金(jīn)也(yě)发(fā)布公告称，与方德保(bǎo)险代(dài)理有限(xiàn)公司、民商基金销售（上海）有限公司协商一致，自(zì)2023年5月18日起，上述基金销售(shòu)机构将不再(zài)代理(lǐ)公(gōng)司(sī)旗(qí)下所有公募基金。自公告之日(rì)起，上(shàng)述公司不再办理本公司旗下(xià)基金(jīn)的(de)开户(hù)、认购(gòu)、申购(gòu)等(děng)基金买入的相关业务，只(zhǐ)保留赎回业务，直至所(suǒ)有客户赎回全部份(fèn)额(é)。而在今年(nián)4月(yuè)，西部利得基金、上银基金(jīn)也终(zhōng)止了与民商基金的基(jī)金销售(shòu)合(hé)作，上银基金(jīn)则于2月终(zhōng)止(zhǐ)与(yǔ)该机构(gòu)的合(hé)作关系，但也有宝(bǎo)盈基金、万(wàn)家基金新增与(yǔ)民商基金的销售(shòu)合作。

　　据中国基金(jīn)报记者统(tǒng)计，截至6月1日，今年(nián)以(yǐ)来，已有18家基(jī)金(jīn)公司宣(xuān)布与(yǔ)28家(jiā)基金代(dài)销(xiāo)机构终止合作。

　　其中，2月，有3家基金公司终止合(hé)计7家(jiā)独立基金销售机构的合(hé)作；3月，有(yǒu)8家基金公司终止了合计17家独立基金销(xiāo)售机构的代销合(hé)作，其中包括1家保险(xiǎn)公司；4月，有5家基金公(gōng)司(sī)终止了(le)合计6家独立基金(jīn)销售机构的合(hé)作；5月以(yǐ)来，则已(yǐ)有(yǒu)9家基金公司宣(xuān)布终止了合计12家基金(jīn)代(dài)销(xiāo)机构的合作，这其中(zhōng)包括独立基金销售机构、银行和保险。

　　目前(qián)这些代销机构中，正融基金解(jiě)除合作关系(xì)的基金公司最多，年内已有(yǒu)5家；而基金公司中，长(zhǎng)盛基金解除合作关系最为频繁，3月(yuè)以来几乎每(měi)月都会和基金代销机(jī)构解除合作关系，目(mù)前已累计(jì)解约(yuē)11家，海富(fù)通基金今年2月和3月分别解除(chú)5家合作关系，已累计10家。

　　严(yán)格筛选代(dài)销机构

　　助推降(jiàng)本增(zēng)效

　　整体来看，前述被解约的基金销(xiāo)售机构多为中小型机构。

　　业内人士表示，随着(zhe)代销(xiāo)机构(gòu)数量(liàng)增多(duō)及监管趋严，近几年公募基金公司(sī)对于代销机(jī)构的选择标准也在提高。在(zài)高质量发展背(bèi)景下，严格筛选(xuǎn)基金(jīn)代(dài)销机构，也是实现降本增(zēng)效的一(yī)大举措(cuò)。

　　一家基金公司内部人员表示，基金公司终止与销(xiāo)售机构的合作，无非是以(yǐ)下(xià)三种情况(kuàng)：一是基(jī)金销量一(yī)直(zhí)得不到有(yǒu)效增长，对基金(jīn)公司整体基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)贡献不大；二是受(shòu)到监管处罚；三是销售(shòu)机构主业发生改变。

　　“实际(jì)上，前两年(nián)就这样终止过一轮，理由(yóu)无非(fēi)就是(shì)这些。”但该内(nèi)部人员(yuán)也(yě)坦言，今年以来权益市(shì)场低迷(mí)，基金销售困难也(yě)加速了对尾部销售机构(gòu)的(de)淘汰。“上太多销售(shòu)合作机构，没(méi)有(yǒu)太大意义(yì)，只是(shì)徒增(zēng)后台工作量。”

　　华林证券(quàn)董事总经理贾志也表示，基金公司终止与代(dài)销机构的(de)合(hé)作(zuò)，通常是基金代销机构销售能(néng)力(lì)较弱，且又受到监管的处罚，就会(huì)很果断(duàn)地解除(chú)合作关系。“基金公司(sī)与(yǔ)基金代销机构的合作是模棱两可是什么意思 模棱两可的人心机重吗市场化(huà)的，要考虑维护成本(běn)与合作的潜(qián)力，基(jī)金公(gōng)司会依据自身(shēn)的发(fā)展状况有选择的与(yǔ)基(jī)金代销机(jī)构合作。”

　　北(běi)方(fāng)一家公募公司渠道负责人透露，其所在(zài)公司选(xuǎn)择(zé)基金(jīn)销售(shòu)公司，有一套完(wán)整(zhěng)的(de)基金(jīn)销售评估办(bàn)法，比(bǐ)如基金销售保有规模、机构成立时间、综合能(néng)力，以及(jí)与(yǔ)哪些公司合作(zuò)等都(dōu)是考(kǎo)核的要素，其(qí)中，要求其公募基金(jīn)销售保有规模排名排名前100，是硬性指标。

　　“跟基金(jīn)销售机构合作后，需要对(duì)接系(xì)统(tǒng)，每年要(yào)付出系统维护成本，很多销售公司一年的保有量也没有多少(shǎo)，甚至都覆盖不了成本。”据该(gāi)负责人透露，即便(biàn)是前100名(míng)，也有相当一部分(fēn)达不到标(biāo)准。

　　在贾(jiǎ)志看来，基金(jīn)公司与基金代(dài)销机构的合(hé)作是双向选择，基(jī)金公司希望能有销(xiāo)售能力强(qiáng)的机构合作，头部代(dài)销(xiāo)机构也(yě)会(huì)对基金公(gōng)司(sī)的投(tóu)研能力，管(guǎn)理规模，也(yě)有一(yī)定的要求。

　　此外，另据(jù)某基金(jīn)研究(jiū)人士称，目前基(jī)金代销的机构主要分(fēn)为银(yín)行(xíng)、第三(sān)方基金销售(shòu)机(jī)构，以(yǐ)及券商(shāng)，从(cóng)禀赋来说，各有千(qiān)秋，比如(rú)，银行在渠道方面基(jī)础较强，更擅长固(gù)收类(lèi)产品的服务，第三方销售(shòu)渠道线上渠道较(jiào)强，尤(yóu)其是(shì)蚂蚁、天天等(děng)互联网平台(tái)流量形成显著护(hù)城(chéng)河，随(suí)着AI演(yǎn)进，领先地位将更加夯(hāng)实(shí)，而券商是以线下(xià)营业(yè)部为抓手，对权益(yì)类产(chǎn)品服务(wù)能力较(jiào)强。

　　贾志表示，未(wèi)来的基(jī)金销售(shòu)市场，主要还(hái)是在(zài)银行渠道(dào)和头部互联(lián)网公(gōng)司(sī)，券商作为后起之秀，也是不容忽视的力量。

　　马太效应显著

　　基金代销行(xíng)业优(yōu)胜(shèng)劣汰或将持续(xù)

　　近年来(lái)，马太效应依(yī)然是基金销(xiāo)售行业所面临的重要趋(qū)势(shì)。

　　中国基金业协会(huì)最新公布的公募基金销售保有量数据显示，一季度，三(sān)方机构销(xiāo)售(shòu)增长最为明显，互联网流量优势继续发力(lì)，银行、三方(fāng)、券商代销占比已从过去6：2：2变为接近(jìn)5:3:2。

　　而在第(dì)三方独立基金销售渠道中(zhōng)，头部(bù)机构竞争优势更为(wèi)突(tū)出(chū)。截(jié)至今年一(yī)季度末，公募基金销(xiāo)售保(bǎo)有规(guī)模前100强(qiáng)中，21家独立基(jī)金销售(shòu)机构保有(yǒu)2.81万亿(yì)非货币市场(chǎng)公募基金。而前三名蚂蚁(yǐ)基金、天天基(jī)金、腾安基金合计保有约2.06万亿(yì)，占比超(chāo)73％；对比这21家中(zhōng)排在末位(wèi)的泛(fàn)华普益基金销售有限公司(sī)，其非(fēi)货币市场(chǎng)公募基金保有规模为54亿元，首尾差距十分明显(xiǎn)，未上榜的独立基金销售机构保有规模(mó)则更少。

　　另据Wind统(tǒng)计，截至6月1日，在全市场473家基金代(dài)销机(jī)构中，目前共有26家(jiā)基金销售机(jī)构的代(dài)销基金数(shù)量在(zài)7000只以(yǐ)上，与此同时(shí)，也(yě)有111家基金销售机构代销数(shù)量不足(zú)百只(zhǐ)。而在115家独(dú)立基金销售机构中(zhōng)，15家代销数(shù)模棱两可是什么意思 模棱两可的人心机重吗量在7000只以上(shàng)，17家代(dài)销(xiāo)不足(zú)白只。其(qí)中，还有6家目前只跟1家基金(jīn)公(gōng)司合作。

　　实际上(shàng)，近些年来基金销(xiāo)售行业(yè)分化(huà)更趋明显，不少中小型基金销(xiāo)售机构在行业(yè)大洗牌中退场。

　　今年4月18日，根据证监会网站显示，近期深圳前海凯恩斯基金(jīn)销(xiāo)售有限公司向中国(guó)证券监督管理委员会提交了注销公募证券投资(zī)基金销(xiāo)售业(yè)务许可证的申请，根(gēn)据《行政许可法(fǎ)》《证券(quàn)投资基金(jīn)法》《公开(kāi)募集证券投资基金销(xiāo)售机构监督管理办(bàn)法》等有关(guān)规(guī)定，中国证券监督管(guǎn)理委(wěi)员会(huì)决定注销深(shēn)圳前海(hǎi)凯恩斯基金销售(shòu)有(yǒu)限公司公募证券投资基金销售业务(wù)许(xǔ)可证。

　　同(tóng)样是(shì)在4月，上海证监局(jú)挂出了注销永(yǒng)鑫保险(xiǎn)销售服务有限公(gōng)司公募证券(quàn)投资基金销售业务(wù)许可证(zhèng)的公(gōng)示。永鑫保险销售也是(shì)目前第一家主(zhǔ)动注销基金(jīn)销(xiāo)售牌(pái)照(zhào)的(de)保险(xiǎn)代理公司。

　　实际上，近年来(lái)，有不少基金代销机(jī)构由(yóu)于经营困(kùn)难等原因，主动注销(xiāo)基金(jīn)销售牌(pái)照，退出(chū)竞争行业(yè)。比如河南(nán)安存基金、科(kē)地瑞富基金、晟视天(tiān)下(xià)基金、植信基(jī)金、唐(táng)鼎(dǐng)耀(yào)华(huá)基金(jīn)等多家机构(gòu)都(dōu)选择主动注销基金代销(xiāo)牌(pái)照(zhào)。

　　不过，也(yě)有机构(gòu)是由于违规等原因被(bèi)吊(diào)销(xiāo)牌照，比如，去(qù)年12月(yuè)，上海(hǎi)证监局发布(bù)消息，宣布(bù)注销(xiāo)上海久富财富基金销(xiāo)售牌(pái)照(zhào)。此前，泰诚(chéng)财富、财路(lù)基(jī)金(jīn)、大泰金石基(jī)金等(děng)第三方代销机构也被吊销了牌照。

　　业内(nèi)人士(shì)认为，严监管态势下，未(wèi)来基金代销行业优(yōu)胜劣汰生态或将(jiāng)持续。

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