金融界(jiè)4月28日(rì)消息 为规范(fàn)开(kāi)展(zhǎn)内地与香港(gǎng)利率(lǜ)互换(huàn)市(shì)场互联互通(tōng)合作相关(guān)业务(wù)，保护境内外(wài)投资者(zhě)合法权益，维护利率互换市场秩序，中国人民(mín)银行制定了《内地与香(xiāng)港(gǎng)利率(lǜ)互换市场互联互通合作管理(lǐ)暂(zàn)行办法》，现(xiàn)予以公(gōng)布，自2023年4月(yuè)28日起(qǐ)施行(xíng)。

　　中国(guó)人民银(yín)行(xíng)有(yǒu)关部门负责人表示(shì)，未来中国人(rén)民银行(xíng)将根据(jù)市(shì)场发展(zhǎn)情(qíng)况(kuàng)，适时增加投资(zī)品种，调整交易和清算额度，优化交易清(qīng)算安排，为境(jìng)外(wài)投(tóu)资(zī)者提供更加便利(lì)高(gāo)效的风险管理(lǐ)工具。另外，两地监管当(dāng)局将(jiāng)结合各方面(miàn)情况(kuàng)，在风险可控、对等互(hù)利的原则下，适硅酸铝针刺毯两公分厚是多长的 硅酸铝针刺毯有害吗时研究(jiū)扩(kuò)展至“南向互(hù)换通”。

　　以(yǐ)下为中国人民银行有关部(bù)门负责人(rén)就(jiù)《内地与(yǔ)香港利(lì)率互换市场(chǎng)互联互通合作管理(lǐ)暂行办法》答记者问

　　一(yī)、符合中国人(rén)民银行(xíng)要求的境外投资者包括哪些？

　　答：符合《中国人民(mín)银行关于境外央行、国(guó)际金融组(zǔ)织、主权财富基金(jīn)运(yùn)用人(rén)民币投资(zī)银行间(jiān)市场(chǎng)有(yǒu)关事(shì)宜的通(tōng)知》（银发〔2015〕220号）、《中(zhōng)国人民银行关于进一步做好境外机(jī)构投资者投资银行间债券市场(chǎng)有关事宜的(de)公告》（中国人民银行公告〔2016〕第3号）和《内地与香港债(zhài)券市场互联(lián)互通合作管理暂行办法》（中国人(rén)民银行令〔2017〕第1号）等文件要(yào)求、完(wán)成银(yín)行间债券市场准入备案的境外投(tóu)资者等，可根据《内(nèi)地与(yǔ)香港利(lì)率(lǜ)互换市(shì)场(chǎng)互(hù)联互通合作管(guǎn)理暂行(xíng)办法(fǎ)》（以下简称《办法》）相关规定参(cān)与“北(běi)向(xiàng)互换(huàn)通”。

　　二(èr)、“北向互(hù)换(huàn)通”境内外投资者可以(yǐ)签署的协议范围是什么(me)？

　　答：根据《办法(fǎ)》，境内外投资者开展“北向(xiàng)互换通”交易前(qián)可(kě)以与交易对手方(fāng)签(qiān)署经(jīng)中国人民银行认(rèn)可的(de)衍生品主协议或其他协议，包括NAFMII、ISDA主协议以及中(zhōng)央清算衍生(shēng)品执行协议（CDEA协议）等衍生(shēng)品(pǐn)协议。境内投资(zī)者应当将是否签署协议、签署协议类(lèi)型等事项(xiàng)向中国外汇交易中(zhōng)心备案。目(mù)前，中国银行间市场交易(yì)商协会正(zhèng)在研(yán)究制定“互换通”衍生品(pǐn)协议，待其(qí)正式(shì)发(fā)布后(hòu)也可供境(jìng)内外投资者选(xuǎn)择签署。

　　三(sān)、“北向互换通”境外(wài)投(tóu)资者的投资范(fàn)围(wéi)是什(shén)么？

　　答：“北向(xiàng)互换(huàn)通”境外(wài)投资者现阶(jiē)段可在银行(xíng)间(jiān)市场开展符合(hé)集中清算要求的人民(mín)币(bì)利率互换交易。

　　四、《办(bàn)法》中认可(kě)的境外电子(zi)交易平台(tái)、境内电子交易平台包括哪(nǎ)些(xiē)？境外投(tóu)资(zī)者的对手方、交易(yì)模式有哪(nǎ)些(xiē)要求？

　　答：目前(qián)“北向互换通”下(xià)受认(rèn)可的境外电(diàn)子交易平(píng)台包括TradeWeb、Bloomberg，未来(lái)可应市场需求加(jiā)入其他受认可的电子交易平台，受认可的境(jìng)内电子交易平台为中(zhōng)国外汇(huì)交易中心。

　　为便利境外投(tóu)资者开展人民币利(lì)率(lǜ)互换交易，“北向互换通”参照“债(zhài)券通(tōng)”相关安排，由境内投资者（即“互换通”报价商）与境外投资(zī)者(zhě)进行交易(yì)，“互换通”报价(jià)商名(míng)单(dān)可在中国外汇交(jiāo)易中心(xīn)网站(zhàn)上查询。

　　“北向互换通”交易在境内(nèi)电子交易平台达成，交易一(yī)经达成即(jí)视为交易已确认。境外投资者可通(tōng)过(guò)中国人民银行认可的境外电子交(jiāo)易平台与境内电子交(jiāo)易平台的(de)连接，向(xiàng)境(jìng)内电子交易平台发送交易指令，与“互换通”报价商达成(chéng)交易。

　　五、中国人(rén)民银行认可(kě)的境内清算机构和香港证监会认(rèn)可(kě)的(de)境(jìng)外(wài)清算机构包括哪些机构？

　　答：目前，中国人民银(yín)行认可的境内(nèi)清算机构为银(yín)行间市(shì)场清算所股份有限公司（以下简称(chēng)上海清算所），香(xiāng)港证监会(huì)认(rèn)可的境外(wài)清算(suàn)机构为香(xiāng)港交易所旗下香(xiāng)港场外(wài)结算有(yǒu)限公(gōng)司（以下简称场外结算公司(sī)）。

　　六、境(jìng)外投资(zī)者开(kāi)展集中(zhōng)清算的(de)主要流程是？

　　答：境(jìng)外(wài)投资者(zhě)需要申请获得场外(wài)结(jié)算公司清算会员(yuán)资格(gé)或(huò)作为清算客户委托场外结算公司综合清算会员代理清(qīng)算，并与场外结(jié)算公(gōng)司综合清算会员(yuán)签(qiān)订客户清算协议。交易达成后(hòu)，境内外清(qīng)算机构对(duì)交易进行风控检查，对(duì)于(yú)符合集(jí)中清算要(yào)求的(de)交易及时纳(nà)入集中(zhōng)清(qīng)算。境外机构通过场外结算公司或其综合清(qīng)算(suàn)会员完成保证金及资金结(jié)算(suàn)。

　　七、“互换(huàn)通”下，境(jìng)内外清算机(jī)构(gòu)如何进行衍(yǎn)生品交易的合约替(tì)代(dài)？

　　答：合约替代是指(zhǐ)清算(suàn)机构作为中央对(duì)手(shǒu)方针对已(yǐ)成(chéng)交的交易充当买方的卖方(fāng)和卖(mài)方的买方的一(yī)种法律安排，并据此与(yǔ)买方和(hé)卖(mài)方建立两(liǎng)个新合约，以(yǐ)清偿买(mǎi)卖双方之间的初(chū)始债(zhài)务。“北向互换通”业(yè)务(wù)中，境(jìng)外与境内(nèi)参与者达成(chéng)的(de)交易在经过上海清(qīng)算所(suǒ)与场外结算公司(sī)的(de)集中清算审核后，上海(hǎi)清算(suàn)所(suǒ)与场外结算公司于当日(rì)将交易进行(xíng)合约替代(dài)，进入集中清算(suàn)，生成为三个独立的(de)新合(hé)约，分别为境外参与者与场外结算公司(sī)、场(chǎng)外(wài)结算公司与(yǔ)上海(hǎi)清算所、上海清算所与境内参与者之间的合约。境外与境内参与者之间将不再存在合(hé)同关系。对于未纳入集(jí)中清算的交易，依(yī)照成交(jiāo)双方约定的(de)处置方式进(jìn)行处置。

　　八、“互换通”业务场景下的跨境(jìng)资(zī)金(jīn)流动如何(hé)管理(lǐ)？

　　答：在“互换通”业(yè)务场景下，上海清算所与场外结算公司之(zhī)间的跨境资金(jīn)结(jié)算主要通过人民(mín)币跨(kuà)境支(zhī)付系统办理。同时，场外结算公司可在境(jìng)内银(yín)行开(kāi)立人民币基本存款账户和人民币“互换通(tōng)”结算专用(yòng)存款账(zhàng)户(hù)（NRA账户），作为极端情(qíng)况下应(yīng)急结算安排。NRA账户收支范围包括：“互换通”交易结算资金、因(yīn)“互换通”交易结算需要(yào)在应急情况下所融(róng)入资金的本息(xī)和费用以(yǐ)及(jí)符合中国人民(mín)银行规定的其他收(shōu)入支出等(děng)。

　　此(cǐ)外(wài)，作为“互换(huàn)通(tōng)”业务风控(kòng)方案的一部分，上海清算(suàn)所与场(chǎng)外结算(suàn)公司将针对双方(fāng)清算所之间的风(fēng)险敞(chǎng)口建立“互换通”资源池安排。双(shuāng)方向“互换通”资(zī)源池缴(jiǎo)纳担保(bǎo)品，该资(zī)源池独立于每(měi)一(yī)中央对手方从各自清算参与者收(shōu)取(qǔ)和追缴的保证金、清算基金之外，不(bù)用于任何会员机构的违(wéi)约损(sǔn)失分摊。上海清算所向资源池缴纳的资金存放(fàng)在以(yǐ)场外结硅酸铝针刺毯两公分厚是多长的 硅酸铝针刺毯有害吗算(suàn)公司名义于境外开立(lì)的“互换(huàn)通(tōng)”专用(yòng)账户(hù)，场外结算公司向(xiàng)资源(yuán)池缴纳的资(zī)金存放在以上海清(qīng)算(suàn)所名义于境内开(kāi)立的“互换(huàn)通”专(zhuān)用人民币/外(wài)币账户，相关账户内资(zī)金(jīn)可豁免跨境(jìng)债权债务登(dēng)记及额度管理要求(qiú)。场外结算公司与上(shàng)海清(qīng)算所(suǒ)每日基于双方清(qīng)算所之间的(de)风险敞口计(jì)算“互(hù)换通”资源池要求，并通(tōng)过境内外存管银行办(bàn)理人民币或外币资金的跨(kuà)境划转。

　　有汇报责任的机(jī)构应当及时履行报(bào)送义务(wù)。上海清算所(suǒ)和境内(nèi)资源池存管银行应当向人民币跨境收付信息管理系统（RCPMIS）报(bào)送(sòng)跨(kuà)境人民币收支信息；被(bèi)撤销的(de)交易如涉及双边结算补偿金(jīn)的(de)，相关境(jìng)内(nèi)结(jié)算银行(xíng)应当进行跨境(jìng)人民币收支信息报送。上海清算所(suǒ)、境内投资者等相关主体应当(dāng)按(àn)照规定履行国(guó)际收(shōu)支统计申报义(yì)务(wù)，原则上“互(hù)换通”交(jiāo)易和资源池业务由上海(hǎi)清(qīng)算(suàn)所集中进行国际收支统计申报，补偿(cháng)金等不经由(yóu)上海清算所(suǒ)清算的交易或资金收付(fù)，由境(jìng)内投资者等相关主体进(jìn)行国际收支统计申报。

　　九、如(rú)何(hé)理解“北向互换(huàn)通”实行额度(dù)管(guǎn)理？

　　答：为确保市场平稳运行(xíng)，“北向互换通”充分考虑(lǜ)境外投资者投资(zī)银行(xíng)间(jiān)债券(quàn)市场的情(qíng)况，初期全市场每日交易净限额为200亿元人民币（即(jí)全部境外投资者通(tōng)过“北向互换(huàn)通”开展利(lì)率互换交易在(zài)轧差后的名义本(běn)金净额每(měi)日不超过200亿元人民(mín)币），清算限(xiàn)额为40亿元人民币（即(jí)上(shàng)海清(qīng)算所(suǒ)与(yǔ)场外结算公司(sī)之(zhī)间净(jìng)头(tóu)寸对(duì)应的“互换通”资源池风险敞口上(shàng)限为40亿元(yuán)人民(mín)币）。未来，可根据市场发展情况适时调整额(é)度，并对外公(gōng)布。

　　十、香(xiāng)港结算行应当遵守(shǒu)的人民币购售业务相关(guān)规定具体包括(kuò)哪些文件(jiàn)？

　　答：目(mù)前(qián)，关于人民币购售业务(wù)的(de)相关文件(jiàn)主要包括：《中国人(rén)民银行关于明确(què)跨境人(rén)民币业务相关问题的(de)通知(zhī)》（银发(fā)〔2011〕145号）、《中国人(rén)民(mín)银(yín)行关于调整人民(mín)币购售业务管理(lǐ)的通知》（银发〔2013〕321号）、《中国人(rén)民银行关于拓(tuò)宽人民币(bì)购售业务范围的通知》（银(yín)发〔2015〕250号）、《中国人民银行 国家外汇管(guǎn)理局公告(gào)》（〔2015〕第40号）、《中国(guó)人民银行办(bàn)公厅(tīng)关于加强境外金融机构进入银行间外汇市场开展人(rén)民币购(gòu)售业务宏观审慎(shèn)管理有关事项(xiàng)的通知》（银办发〔2016〕143号）、《中国人民银行关于完善人民币(bì)购售业务管理(lǐ)有关(guān)问题的通知》（银发〔2018〕159号）、《关(guān)于完善(shàn)人民币购售(shòu)业务境外参(cān)加行和境外清算行进入银行(xíng)间(jiān)外汇市场(chǎng)有关事项的公告(gào)》（中汇交公告〔2018〕42号(hào)）等。

　　香港(gǎng)结(jié)算行在境内(nèi)银行间外汇市场平盘头寸时，沿用现有境外清(qīng)算行和境外(wài)参加行的(de)业务模式(shì)、产品(pǐn)种类(lèi)和(hé)信息报送等相关安排。根据《办法(fǎ)》和(hé)人民币(bì)购(gòu)售业(yè)务管理规定，香港结(jié)算行在境内(nèi)银行间外汇市场平盘(pán)头寸时(shí)，应当(dāng)确保与(yǔ)其相关的境外(wài)投(tóu)资者在本机(jī)构的资金兑(duì)换是基于“北向互(hù)换通(tōng)”的真实(shí)合理需(xū)求。

　　十一、如何理(lǐ)解(jiě)“使用外汇参与交(jiāo)易(yì)的，其交易到期或(huò)不再继续参(cān)与(yǔ)的，原则上应当通过香港结算行(xíng)兑(duì)换回外汇”？

　　答：为(wèi)方便(biàn)持有外汇的境外投资(zī)者通(tōng)过“北向互换通”投资内地(dì)银(yín)行(xíng)间金融衍生品市(shì)场，使用(yòng)外(wài)汇的(de)境外投资者可在香港结算行办理外汇资金(jīn)兑换，香港结算(suàn)行由此所产(chǎn)生的头寸可(kě)到境内银行(xíng)间外汇市(shì)场平盘。初期，境外(wài)投资者(zhě)可选择一家(jiā)香(xiāng)港结算行办理业务(wù)。香港结算行为境外(wài)投资者办理(lǐ)外汇资(zī)金兑换(huàn)时，应当做好真实性审核相(xiāng)关工作，确保(bǎo)所(suǒ)兑换的资金(jīn)用于(yú)“北向互换通”交易。其交易到期所得的人民币(bì)资金，可继续投资，如用于(yú)非(fēi)“北向互换通”投资用途(tú)，应(yīng)当通过香(xiāng)港结算行兑换(huàn)为外(wài)汇。

　　十(shí)二、“北向互换通”交易报告(gào)有(yǒu)哪些要求？

　　答(dá)：境内外投资(zī)者和相关金(jīn)融市场基础设(shè)施应当向中国人民银行认可的交易报告库报告“北向(xiàng)互换(huàn)通(tōng)”交(jiāo)易(yì)相关数(shù)据。中(zhōng)国外汇交易中心是中国人民银行认可(kě)的“北向互换通(tōng)”数据(jù)的(de)交(jiāo)易报(bào)告库，在中国外汇交易中心达成的(de)“北向互换通”交易，境内外(wài)投资者无(wú)需另行报(bào)告。此外，中国人民(mín)银行和相关监管部(bù)门可(kě)以根据需要向基础设施调取与境外投(tóu)资者投资活动相关的(de)数据(jù)。

　　十三(sān)、《办法(fǎ)》发布后(hòu)，还会发布相关配套业务细则吗(ma)？

　　答：配合《办法》发布，境内电子交易平(píng)台(tái)、境内外清算机(jī)构将制订(dìng)配套(tào)的业务规则等(děng)文件并对(duì)外发(fā)布。

　　十四、“互换通”未来有什么(me)发展计划？

　　答：未来中(zhōng)国人民银行将(jiāng)根据(jù)市(shì)场发展情况(kuàng)，适(shì)时(shí)增加(jiā)投资(zī)品种，调整交易和清算额(é)度，优化交易清算安排(pái)，为境(jìng)外投资者(zhě)提供更加便利高效(xiào)的风险管理工具。另外(wài)，两地监管当局将结合(hé)各方面情况(kuàng)，在风险可控、对等互利(lì)的原则下(xià)，适时研究扩展(zhǎn)至“南(nán)向互换(huàn)通”。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 硅酸铝针刺毯两公分厚是多长的 硅酸铝针刺毯有害吗