5月9日晚间(jiān)，A股上市公司金证股(gǔ)份发布的(de)一则公(gōng)告，在(zài)期货圈刷屏。

　　公告(gào)显示，金证(zhèng)股份正在筹(chóu)划发(fā)行(xíng)股份及支付现金(jīn)购买上海文(wén)华财经资讯股份有限(xiàn)公司(sī)（下(xià)称文(wén)华(huá)财(cái)经(jīng)）90.97％股权事项(xiàng)，同(tóng)时募集(jí)配(pèi)套(tào)资(zī)金。公司(sī)股票将于2023年5月10日(rì)（星期三）开窜天猴什么意思网络，窜天猴什么意思污(kāi)市起开始停牌，预计停牌(pái)时间(jiān)不超过10个交易日。

　　文(wén)华财经两次冲(chōng)击IPO无(wú)果

　　文华财经系(xì)头部期货(huò)软件商(shāng)。公开资料显示，截至2021年年末，文华财经与(yǔ)国内139家期货(huò)公(gōng)司(sī)合作，占(zhàn)国(guó)内期货公司总数(shù)的92.67％。截(jié)至2021年(nián)12月(yuè)，文(wén)华财经PC端交(jiāo)易(yì)软件的(de)月活(huó)跃用户数（MAU）为58.19万人，移动端随身(shēn)行(xíng)软件的月活跃用户数(shù)（MAU）为(wèi)150.94万人。

　　2015年以来，文华财经(jīng)曾两次冲击A股IPO，但(dàn)均(jūn)未能(néng)叩开资本市场大门。

　　文华财经的第一次IPO之旅要追溯到2015年，当年11月，文华财经(jīng)首次报送创业(yè)板IPO申请资(zī)料。不(bù)过(guò)，在经历两年多的漫长等待后，2018年4月，深(shēn)交所决定终(zhōng)止(zhǐ)审查，文华(huá)财经(jīng)此(cǐ)次创业板(bǎn)IPO闯关失败。

　　2021年6月(yuè)，文华财经再次(cì)递(dì)交(jiāo)招股书，拟冲(chōng)刺创业(yè)板IPO。2022年6月，文(wén)华财(cái)经申(shēn)请撤回发行上市申请文(wén)件，深交所决定终止(zhǐ)对其首次公开发(fā)行股票(piào)并(bìng)在创(chuàng)业(yè)板上市的(de)审核。文华(huá)财经(jīng)第二次(cì)IPO也(yě)无(wú)果而(ér)终。

　　金证股份昨晚发布的(de)公告显示，本次交易(yì)事项尚处于筹划阶段，公司目前(qián)正与交易意向方接(jiē)洽，初步确定的交(jiāo)易(yì)对方包括尚(shàng)守(shǒu)哲、大连经一卓远管理(lǐ)咨询合伙企业（有(yǒu)限合伙(huǒ)）（下称大(dà)连经(jīng)一(yī)）、苏(sū)州中(zhōng)新兴富新兴(xīng)产业投(tóu)资合伙企业（有限合伙(huǒ)）（下(xià)称苏州(zhōu)中新）、上(shàng)海经(jīng)一投资管理合伙企业(yè)（有限合伙）（下称上海经一）、上海(hǎi)兴富创业投资(zī)管理(lǐ)中心（有限合伙(huǒ)）（下称兴富创投）、王凯及杨孝胜，前(qián)述交易对方(fāng)合计持有标(biāo)的(de)公司90.97％的股权。

　　金证股份表示，根据《上市公(gōng)司重大资产(chǎn)重组管理办法（2023修(xiū)订）》和《上海证券交(jiāo)易(yì)所股票(piào)上市(shì)规则（2023年(nián)2月修订）》等相关规(guī)定，本次交易(yì)前，交易对方与公司不存在关联关系。本次交易完成后，交易对方尚守哲持有公司的股份比例预计(jì)将超过5％，本次(cì)交易预(yù)计将构成关(guān)联(lián)交易(yì)。本次交易前，公司无控股股东、实际控制人；本次交易完成后，公司第(dì)一大股东不会发生(shēng)变化(huà)，且不存在实(shí)际支配公司(sī)股份表决权超过30％的股(gǔ)东(dōng)，公司仍将无控股(gǔ)股东(dōng)、实际控制(zhì)人，预计不构(gòu)成公司重大(dà)资产重组(zǔ)。

　　文华财(cái)经注册资本4000万(wàn)元，实际控制人为该公司董(dǒng)事(shì)长兼(jiān)总(zǒng)经(jīng)理尚守哲。根据(jù)文(wén)华财经(jīng)此(cǐ)前披露的(de)招股书，截至(zhì)2021年年底，尚守哲对文华(huá)财经(jīng)的直接(jiē)持股(gǔ)比例为64.353％，此外(wài)，还通过大连经一和上海经一分(fēn)别控制文华财经9％和4.95％的股份(fèn)，合计控制78.303％的股份(fèn)。

　　其他交(jiāo)易(yì)对方(fāng)中(zhōng)，苏(sū)州(zhōu)中新、兴富创投、王(wáng)凯及杨孝胜(shèng)对文华财经的持股比(bǐ)例(lì)分别为(wèi)4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证(zhèng)股份盈利能力有(yǒu)望提(tí)升

　　作为金融科技全领域服务商，金证股份为证券(quàn)、基金、银行、期货、信托、交易所、监管机构等行业客户(hù)提供全技(jì)术栈(zhàn)、全产品(pǐn)线解(jiě)决方(fāng)案，同时与(yǔ)政府机关、互联网公司合作开展(zhǎn)包括(kuò)智慧城市在内的数字经济业务。

　　2023年一季报显示(shì)，报(bào)告期(qī)内，金证股份(fèn)实现(xiàn)营业收入12.64亿元，较上年同期增长2.84％；实现归属于(yú)上市(shì)公司股东的净利润-5847.16万(wàn)元。报(bào)告期内，金证股份证券经纪业务软(ruǎn)件收入较上年同期(qī)略有增长，资管机构软件(jiàn)收(shōu)入(rù)基本持平。报告期内，数(shù)字经济业务因验收的大型政务项目成(chéng)本(běn)增幅(fú)大于收入增(zēng)幅，导致业务毛利(lì)率(lǜ)及利润下降。报(bào)告期内(nèi)公(gōng)司确(què)认投(tóu)资收益-1748万元，较上年同期减少2035万元(yuán)，主(zhǔ)要是联营企业投资(zī)收(shōu)益(yì)减少所(suǒ)致。

　　截至2023年3月窜天猴什么意思网络，窜天猴什么意思污底，金证股(gǔ)份总(zǒng)资产(chǎn)64.27亿元，净资产36.70亿元(yuán)。

　　金证股份(fèn)2022年年(nián)报显示，报告期内，公司实现营业收入64.78亿元(yuán)，同比下降2.52％；实现归(guī)属于上(shàng)市公(gōng)司股东的(de)净利润2.69亿元，同比增长(zhǎng)7.96％。

　　分(fēn)业务来看，金融行业(yè)业务(wù)方面(miàn)，2022年，金证股份实现营(yíng)业收入23.25亿元，同(tóng)比增长(zhǎng)7.25％。金证股份认(rèn)为，公司金融行(xíng)业的增长主(zhǔ)要得(dé)益于两方面的因素：一是公司(sī)在证券(quàn)市(shì)场(chǎng)行业占有率基础稳定，核心产品(pǐn)需求(qiú)刚(gāng)性，公司加快(kuài)产品新一(yī)代产品布局、积(jī)极推进项目(mù)上线验收。二是(shì)在(zài)资管领域加强了资管(guǎn)IT业务发展力度(dù)，在(zài)多个核心产品和(hé)技术上(shàng)形成领(lǐng)先优势，开始进入收(shōu)获期。

　　非(fēi)金融(róng)行业业(yè)务方(fāng)面(miàn)，2022年(nián)，金(jīn)证股份(fèn)收入(rù)为41.35亿(yì)元(yuán)，同比下(xià)降7.49％。主(zhǔ)要包括(kuò)数字经(jīng)济业(yè)务(wù)、IT设备分(fēn)销业务及科技园租(zū)赁业(yè)务。金证股份解(jiě)释称，非金融行业的(de)收入(rù)下降，主要由于公司(sī)在数字经(jīng)济业(yè)务(wù)上，不同(tóng)程度(dù)受到需求(qiú)端(duān)的(de)影(yǐng)响(xiǎng)，项目跟进、工程实施(shī)、验收结算审(shěn)计等存在滞(zhì)后(hòu)。

　　毛利率方面(miàn)，2022年，金证股份(fèn)综合毛(máo)利率(lǜ)为22.32％，较上年增加1.97个百分点。其中，金融行业业务(wù)毛利率50.41％，较上年增加3.48个百分点；非金融(róng)科技业务毛利(lì)率6.53％，较上(shàng)年(nián)下降0.93个百分点。

　　交(jiāo)易标的业绩表现(xiàn)上，公开资料显(xiǎn)示(shì)，2019—2021年，文华财(cái)经营业(yè)收入分(fēn)别为(wèi)20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元；归属于母(mǔ)公(gōng)司(sī)股东的净利润分别为7843.68万(wàn)元、7577.47万(wàn)元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经营业毛(máo)利分(fēn)别为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元，综(zōng)合(hé)毛利窜天猴什么意思网络，窜天猴什么意思污率(lǜ)分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截(jié)至2021年年(nián)底，文华财经总资产(chǎn)为31708.21万元，所(suǒ)有者权(quán)益(yì)为19722.56万(wàn)元，资产负债率为37.80％。

　　不难(nán)看出，无论从(cóng)资产规模(mó)和盈(yíng)利能力来看(kàn)，金证股份均远高于文华财经，但文华(huá)财经的毛(máo)利率显著(zhù)高于金证股份(fèn)，无疑(yí)是(shì)一块优质资(zī)产。

　　有(yǒu)业内(nèi)人士认为，如果本(běn)次交易得(dé)以顺利实(shí)施，对于金证股(gǔ)份而(ér)言(yán)，文华财经的(de)优质(zhì)资产注入后，其盈利(lì)能力(lì)将进(jìn)一步提升；对于文华财经而(ér)言，多(duō)年谋求上市无(wú)果后，可(kě)以(yǐ)实(shí)现“曲线(xiàn)上市(shì)”。

　　值得(dé)注(zhù)意的(de)是，在昨晚发布的公告(gào)中，金(jīn)证股份(fèn)并未披露(lù)具体的交易(yì)细节(jié)，例如(rú)交易(yì)对(duì)价等。公告显示，2023年(nián)5月9日，金证股份与主要交易(yì)对方就本次交易签署了《意(yì)向协议书》，公司拟向主要交(jiāo)易(yì)对方发行股(gǔ)份及支付现金的(de)方(fāng)式购买(mǎi)其持有的文华财经90.97％的股(gǔ)权。上述《意向协(xié)议书》仅为(wèi)交易各方关(guān)于(yú)本(běn)次(cì)交易的初步合作意向，交(jiāo)易各方在本次(cì)交(jiāo)易中(zhōng)的具体权利(lì)义务以及各项(xiàng)安排以(yǐ)交易各方最终签(qiān)署的正(zhèng)式交易协议为准(zhǔn)。

　　金证股(gǔ)份还进行了风险(xiǎn)提示：截(jié)至目前，本次交易仍处于筹划阶段，交易双方尚未(wèi)签署正式的交(jiāo)易(yì)协议，本次(cì)交易尚(shàng)需履行必要的内部(bù)决策程序，并经(jīng)有(yǒu)权监管机构(gòu)批(pī)准后方可正式实施(shī)，本次(cì)交易最终(zhōng)能(néng)否实施尚存在较大不确(què)定性。

　　股价(jià)表(biǎo)现上，经历了2020—2022年(nián)连续3年的下跌之后，今年以来，金证股(gǔ)份股价(jià)步(bù)入(rù)上(shàng)升通道。截至5月9日收盘，金证股份(fèn)股(gǔ)价(jià)报(bào)18.94元/股，年内涨幅高达84.06％，总市值(zhí)178亿元。

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